233000N2S00AI2B4VB19 2025-01-01 2025-12-31 233000N2S00AI2B4VB19 2025-12-31 233000N2S00AI2B4VB19 2024-01-01 2024-12-31 233000N2S00AI2B4VB19 2024-12-31 233000N2S00AI2B4VB19 2023-01-01 2023-12-31 233000N2S00AI2B4VB19 2023-12-31 233000N2S00AI2B4VB19 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 233000N2S00AI2B4VB19 2023-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2023-12-31 ifrs-full:CapitalReserveMember 233000N2S00AI2B4VB19 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 233000N2S00AI2B4VB19 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 233000N2S00AI2B4VB19 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 233000N2S00AI2B4VB19 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:CapitalReserveMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-12-31 ifrs-full:CapitalReserveMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 233000N2S00AI2B4VB19 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:CapitalReserveMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-01-01 2025-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-12-31 ifrs-full:CapitalReserveMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 233000N2S00AI2B4VB19 2025-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember iso4217:HUF iso4217:HUF xbrli:shares xbrli:shares
GOODWILL PHARMA NYRT.
ÉVES JELENTÉS
A BUDAPESTI ÉRTÉKTŐZSDÉRE
A 2025. december 31-vel zárult periódusról
Auditált
Szeged, 2026. április 7.
Dr. Jójárt Ferenc
Elnök-vezérigazgató
Tartalomjegyzék
Konszolidált Vezetőségi Jelentés 4.
Konszolidált Pénzügyi Beszámoló 26.
Nyilatkozat 99.
Egyedi Vezetőségi jelentés 100.
Egyedi Éves Beszámoló 125.
Nyilatkozat 173.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
3
Tartalomjegyzék
1. Összevont (konszolidált) vezetőségi jelentés 4
1.1 Vezetői összefoglaló 4
1.2 A vállalkozás bemutatása 5
1.3 Üzleti környezet 10
1.4 Stratégia és célok 2026-ban 12
1.5 Iparági helyzet 12
1.6 Az eredménykimutatás és a mérleg főbb tételeinek elemzése 13
1.7 Mérlegfordulónap utáni események 17
1.8 Kutatás-fejlesztési tevékenység 18
1.9 Foglalkoztatáspolitika 18
1.10 Kockázatkezelés 18
1.11 A környezet védelme 25
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
4
1. Összevont (konszolidált) vezetőségi jelentés
1.1 Vezetői összefoglaló
A Goodwill Pharma 2025-ben újabb lendületet vett: dinamikus növekedés, ígéretes projektek és jelentős
beruházások jellemezték az időszakot.
Pénzügyi teljesítményünk kimagaslóan alakult: a konszolidált nettó értékesítési árbevételünk közel 30%-
kal nőtt, miközben konszolidált adózás előtti eredményünk – elsősorban egy rendkívüli tételnek
köszönhetően – megduplázódott.
2024. év végén lezárt beruházásaink új korszakot nyitottak: lezártuk a közel 5 milliárd forintos Magyar
Multi Programot, amely révén háromszorosára növeltük logisztikai kapacitásainkat, létrehoztuk modern
K+F és gyártólaborunkat, és elindítottuk új GMP gyógyszerüzemünk működését. Emellett átadtuk Szeged
egyik legmodernebb irodaházát, ezzel hosszú távra biztosítjuk működésünk és további bővülésünk
infrastrukturális alapjait.
Nemzetközi jelenlétünk is erősödött: termékeinkkel disztribútor partneren keresztül beléptünk Grúzia,
Görögország és Mongólia piacaira, Lengyelországban tovább bővítettük kereskedelmi csapatunkat és új
termékekkel jelentünk meg a piacon. Több nemzetközi kiállításon is saját standdal képviseltettük
magunkat. Ezek a lépések új növekedési dimenziókat nyitnak meg a Cégcsoport számára.
A meglévő piacainkon is jelentős változások történtek: Magyarországon exkluzív forgalmazási jogot
szereztünk a Techdow cég bioszimiláris INHIXA injekciójára, amellyel új terápiás területen vetjük meg a
lábunkat. Szerbiában leányvállalatunk megállapodást kötött a német STADA csoporttal az általunk
bevezetett és felépített FORTACELL termékcsalád 6 balkáni országra vonatkozó forgalmazási jogának
értékesítésére. Ez utóbbi üzlet jelentős egyszeri eredménynövelő hatása érzékelhető a 2025. évi magas
eredményekben.
Kutatás-fejlesztési aktivitásunk szintén hangsúlyos volt: egyre nagyobb hangsúlyt fektetünk saját
fejlesztésű, magas hozzáadott értékű készítményekre, amelyek hosszú távon nemcsak piaci előnyt,
hanem fenntartható növekedést is biztosítanak.
Fenntarthatósági programunk biztosítja, hogy növekedésünk felelős keretek között valósuljon meg:
zöldítettük járműflottánkat, bővítettük megújulóenergia-kapacitásainkat, és tovább erősítettük
közösségi szerepvállalásunkat – többek között a szegedi vízilabdacsapat névadó támogatásával.
Fontos megemlíteni, hogy az Anyavállalat részvényei – több mint 2 éves XTEND jelenlétet követően –
2025. április 25. napjával a BÉT Standard kategóriájába kerültek át.
A 2025. évben elért eredmények alapján kijelenthetjük, hogy a Goodwill Pharma nemcsak növekszik,
hanem erősíti regionális jelenlététét a gyógyszer- és étrendkiegészítő piacon. 2026-ban célunk a
termékportfólió további erősítése, a nemzetközi partnerségek mélyítése mind organikus növekedés által,
mind akvizíción keresztül, ezáltal folyamatosan növelve a befektetői értéket.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
5
1.2 A vállalkozás bemutatása
A GOODWILL PHARMA NYRT. a gyógyszeriparban közel 30 éves tapasztalattal rendelkező, dinamikusan
fejlődő, szegedi központú Csoport (továbbiakban Csoport), amelynek legfontosabb célja, hogy a Goodwill
termékek által a gyermekek, felnőttek és idős emberek egészségének, valamint életminőségének
javítását szolgálja, továbbá, hogy a negatív környezeti hatásokkal és a modern életmód kihívásaival
szembenézve jobb életminőséget érjen el. A Csoport magyar gyógyszeripari vállalkozásként indult, majd
multinacionális piaci szereplővé vált a gyógyszeripar területén a kelet-közép-európai országokban. A
versenyképesség egyik stratégiailag kiemelt jelentőségű eszköze a külföldi partnerek számának növelése
és a Csoport termékportfóliójának bővítése a folyamatos fejlődés érdekében. A Csoport fő
tevékenységei közé tartozik az étrend-kiegészítők fejlesztése, gyártása, gyógyszergyártás, gyógyszer-
törzskönyvezés, logisztika és disztribúció, teljes körű gyógyszermarketing, orvosi gyógyszerismertetés. A
hosszú időre visszatekintő partnerkapcsolatok között nagy múltú nemzetközi cégek és neves magyar
partnerek egyaránt megtalálhatóak.

Cégnév | Goodwill Pharma Orvos-, és Gyógyszertudományi Nyilvánosan Működő Részvénytársaság
Rövidített cégnév | GOODWILL PHARMA Nyrt.
Székhely | 6724 Szeged, Cserzy M. utca 32.
Központi irodaház, telephely | 6724 Szeged, Boros József u. 6.
Cégjegyzékszám | 06-10-000589
Adószám | 32016774-2-06
A Kibocsátó cégbejegyzésének helye, országa | Magyarország
A Kibocsátó bejegyzésének időpontja | 2022.08.01. (a jogelődé: 1997.02.06.)
Tevékenységének időtartama | határozatlan idejű
A Társaság jogi formája | Nyilvánosan Működő Részvénytársaság
Irányadó jog | magyar
A Kibocsátó weboldala és közzétételi hely | https://goodwillpharma.com/
Bemutató (image) videó elérhetősége | https://m.youtube.com/watch?v=J30Kj0XTW8Q&pp=ygUPZ29vZHdpbGwgcGhhcm1h
Jegyzett tőke a mérlegfordulónapon | 1 071 764 450 HUF
Hatályos Alapszabály kelte | 2025. június 05.
Fő tevékenységi kör | 4646 - Gyógyszer, gyógyászati termék nagykereskedelme
Tevékenység elsődleges helye | Magyarország
Üzleti év | január 1. - december 31.
A Társaság könyvvizsgálója | CMT Consulting Korlátolt Felelősségű Társaság
Székhelye | 1095 Budapest, Ipar utca 5. 1. em.
Cégjegyzékszáma | 01-09-388885
Kamarai nyilvántartási száma | 004408
Személyében felelős könyvvizsgáló | Móri Ferencné
Kamarai nyilvántartási száma | 003356

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
6
Telephelyek bemutatása:
Szegeden több telephellyel rendelkezik a Csoport:
- 6724 Szeged, Boros József u. 6.: központi irodaház
- 6728 Szeged, Vállalkozó köz 2.: logisztikai központ
- 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32.: gyártás és kutatás-fejlesztési központ
- 6728 Kollégiumi út 16.: irodák és raktárak
Könyvvizsgálói díjak
A magyar számviteli törvény 133. §-ának megfelelően a pénzügyi kimutatások tartalmazzák a
könyvvizsgáló vagy könyvvizsgáló cég által a konszolidált beszámoló kötelező könyvvizsgálatáért,
valamint egyéb nem könyvvizsgálati szolgáltatásokért a pénzügyi évre fizetett díjakat. A könyvvizsgáló
cégcsoport által a Goodwill Pharma Nyrt. 2025 évi konszolidált, egyedi éves beszámolójának, valamint a
magyar leányvállalatok kötelező könyvvizsgálatáért felszámított díja 18 millió forint + ÁFA volt. A
könyvvizsgáló 0 millió forint egyéb bizonyosságot nyújtó és egyéb kapcsolódó szolgáltatást, 0 millió
forint adótanácsadási szolgáltatást és 0 millió forint egyéb nem könyvvizsgálattal kapcsolatos
szolgáltatást számolt fel a Goodwill Pharma Nyrt. és leányvállalatai részére 2025-ben. A Társaságnál a
számviteli törvény 155. (2) bekezdése értelmében kötelező a könyvvizsgálat. Az éves beszámoló, illetve az
anyavállalat összevont (konszolidált) éves beszámolója, a független könyvvizsgálói jelentéssel együtt a
céginformációs szolgálatnak elektronikusan megküldésre kerül.
5%-nál nagyobb tulajdoni hányaddal rendelkező tulajdonosok:

Tulajdonos neve | Szavazati és tulajdoni hányad (%)
Dr. Jójárt Ferenc | 71,1 %
Dr. Jójártné Dr. Kardos Mária | 22,5 %
Összesen | 93,6%

A Társaság alaptőkéjének részvények szerinti megoszlása, a szavazati jogok száma és a tulajdonosi
struktúra
A Társaság alaptőkéje 2025. december 31. napján 1.071.764.450,- Ft, amely 107.175.445 darab,
egyenként 10 Ft névértékű törzsrészvényből és 1.000 darab, egyenként 10 Ft névértékű
osztalékelsőbbségi részvényből áll. A részvények előállítási módja: dematerializált részvény.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
7
A Társaság alaptőkéje, részvényei:

Részvénysorozat | Névérték (Ft/db) | Darabszám | Össznévérték (Ft)
Goodwill Pharma Nyrt. Törzsrészvény | 10 | 107.175.445 | 1.071.754.450
ISIN: HU0000199575
Goodwill Pharma Nyrt. osztalékelsőbbségi részvény | 10 | 1.000 | 10.000
ISIN: HU0000214556
Alaptőke összesen: | - | 107.176.445 | 1.071.764.450

A részvényekhez kapcsolódó szavazati jogok:

Részvénysorozat | Kibocsátott darabszám | Saját részvény száma | Szavazati jogra jogosító részvények | Szavazati jog (részvény/db) | Összes szavazati jog
Goodwill Pharma Nyrt. Törzsrészvény | 107.175.445 | 0 | 107.175.445 | 1 | 107.175.445
ISIN: HU0000199575
Goodwill Pharma Nyrt. osztalékelsőbbségi részvény | 1.000 | 35 | 0 | 0 | 0
ISIN: HU0000214556
Összesen | 107.176.445 | 35 | 107.175.445 | - | 107.175.445

Törzsrészvények tulajdonosi struktúrája:

Név | Mennyiség | Részesedés
dr. Jójárt Ferenc | 76.196,969 db | 71,10%
dr. Jójártné dr. Kardos Mária | 24.065.789 db | 22,45%
Közkézhányad | 6.912.287 db | 6,45%

Szavazati jog korlátozása a törzsrészvények esetén nem merül föl. A Társaságnak nincs tudomása olyan,
tulajdonosok közötti megállapodásról, amely a kibocsátott részesedés, illetve a szavazati jogok
átruházásának korlátozását eredményezheti.
Osztalékelsőbbségi részvények tulajdonosi struktúrája:

Név | Mennyiség | Részesedés
dr. Jójárt Ferenc | 235 db | 23,50%
dr. Jójártné dr. Kardos Mária | 177 db | 17,70%
Bajúsz Gábor | 177 db | 17,70%
Rácz Csaba | 141 db | 14,10%
Kérdő Balázs | 141 db | 14,10%
Kiss Tamás | 59 | 5,90%
Philipp Jójárt-Muffler | 35 | 3,50%
saját részvény | 35 | 3,50%

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
8
Az osztalékelsőbbségi részvények tulajdonságai:
• szavazati jog nem kapcsolódik hozzájuk,
• korlátozottan forgalomképesek, kizárólag a Társaság és a Társaság által a vételi jog
gyakorlására kijelölt személy részére ruházhatók át, biztosítékul nem szolgálhatnak.
Különleges irányítási jogokat megtestesítő részvények nem kerültek kibocsátásra.
Nincs a Társaság részvételével kötött olyan megállapodás, amely egy nyilvános vételi ajánlatot követően
a Társaság irányításában bekövetkezett változás miatt lépne hatályba, módosulna vagy szűnne meg.
Nincs olyan a Társaság és vezető tisztségviselője, illetve munkavállalója között létrejött megállapodás,
amely kártalanítást ír elő arra az esetre, ha a vezető tisztségviselő lemond, vagy a munkavállaló felmond,
ha a vezető tisztségviselő vagy a munkavállaló jogviszonyát jogellenesen megszüntetik, vagy a
jogviszony nyilvános vételi ajánlat miatt szűnik meg.
A Társaság leányvállalatai
1. Goodwill Life Sciences Kft.
székhely: 6724 Szeged, Cserzy M utca 32.
2. Greencango Kft.
székhely: 6724 Szeged, Cserzy Mihály utca 32.
3. Szent-Györgyi Albert Kft.
székhely: Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32.
4. Goodwill Klaszter Menedzsment Nonprofit Kft.
székhely: Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32.
5. Goodwill Market Kft.
székhely: 6724 Szeged, Cserzy Mihály utca 32.
6. Goodwill Zipper Kft.
székhely: 6728 Szeged, Vállalkozó köz 2.
7. Goodwill Pharma International Kft.
székhely: 6724 Szeged, Cserzy Mihály utca 32.
8. Goodwill Pharma doo (Serbia)
székhely: Szerbia, Subotica, Segedinski put 80.
9. Goodwill Pharma doo Crna-Gora (Montenegro)
székhely: Montenegro, Podgorica,ul. Nova 2008. bb
10. Goodwill Pharma doo Bosnia I Hercegovina
székhely: Bosznia-Hercegovina, Bijeljina, Stefana Dečanskog 258
11. Goodwill Pharma doo Hrvatska
székhely: Horvátország, Zagreb, Palmotićeva 70
12. Goodwill Pharma Kosovo
székhely: Koszovó, Priština, Pr-Skoplje Km. 8
13. Goodwill Pharmaceuticals Slovakia sro
székhely: Szlovákia, Rimavska Sobota 1, Tomasovska 1237/42
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
9
14. Goodwill Pharma SRL (Romania)
székhely: Románia, Temesvár, Maslinului 30.
15. Goodwill Pharma Österreich GmbH
székhely: Ausztria, Bécs, Dornbacherstraße 5 Top 2-3 1170 Wien
16. Goodwill Pharma Ceska s.r.o.
székhely: Csehország, V dolině 1515/1b, Michle, 101 00 Praha 10
17. Goodwill Pharma Polska Sp. z o.o.
székhely: Lengyelország, Krakkó, Nad Zalewem 10.
A Csoport legfőbb anyavállalata a Goodwill Pharma Nyrt.
A Csoport közös vezetésű vállalkozással és társult vállalkozásokkal nem rendelkezik.
Igazgatóság
A Társaság ügyvezetését az Igazgatóság látja el. Az Igazgatóság tagjai látják el a Társaság törvényes
képviseletét. Az Igazgatóság tagjai a Társaság képviseletére és cégjegyzésére a Társaság
Alapszabályában rögzített módon jogosultak: az igazgatósági tagok önálló cégjegyzési joggal
rendelkeznek.
Igazgatóság tagjai 2025. december 31. napján:
dr. Jójárt Ferenc – igazgatósági elnök
dr. Jójártné dr. Kardos Mária – igazgatósági tag
Rácz Csaba – igazgatósági tag
Bajúsz Gábor – igazgatósági tag
Az Igazgatóság, mint a Társaság ügyvezető szerve testületként jár el és hozza meg a döntéseit. Az
igazgatóság döntéshozatali eljárását részletesen az Igazgatóság Ügyrendje szabályozza. A
részvénykibocsátásra és részvények visszavásárlására vonatkozóan az Igazgatóság kizárólag a
Közgyűlés felhatalmazása alapján jogosult a Közgyűlés által meghatározott keretek között és feltételek
mellett.
A Társaság Igazgatósága minden évben a Közgyűlés elé terjeszti jóváhagyás céljából az irányadó
jogszabályi kötelezettségeknek, valamint a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) előírásainak megfelelően a
Társaság Felelős társaságirányítási jelentését, amelyben a BÉT által kiadott Felelős Társaságirányítási
Ajánlásokban megfogalmazott szempontok szerint nyilatkozik arról, hogy a saját társaságirányítási
gyakorlata során milyen mértékben alkalmazta azokat. A Felelős társaságirányítási jelentés
megtekinthető a Társaság, valamint a BÉT és az MNB honlapján (www.goodwillpharma.com; www.bet.hu,
www.mnb.hu).
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
10
Felügyelőbizottság és Auditbizottság
A Felügyelőbizottság a Társaság érdekeinek megóvása céljából ellenőrzi a Társaság ügyvezetését. A
Felügyelőbizottság jelentést készít a Társaság éves beszámolójáról a közgyűlés részére.
Felügyelőbizottság és Auditbizottság tagjai 2025. december 31. napján:
Kővágó János András– felügyelőbizottsági és auditbizottsági elnök
Horváth Zsolt – felügyelőbizottsági és auditbizottsági tag
Vitkovics Péter – felügyelőbizottsági és auditbizottsági tag
Lukácsi István – felügyelőbizottsági tag
1.3 Üzleti környezet
2025-ben a magyar gazdaság összességében mérsékelt teljesítményt nyújtott. A GDP növekedése éves
szinten alacsony maradt, lényegében stagnált.
Az infláció a 2023–2024-es magas szintekhez képest jelentősen mérséklődött. 2025 végére az éves
infláció 3–4% közötti tartományba csökkent, decemberben például 3,3% körül alakult, ami már közelebb
esik a Magyar Nemzeti Bank középtávú inflációs céljához.
A háztartások fogyasztása a gazdasági növekedés egyik fő támasza volt. A reálbérek emelkedése és a
munkaerőpiac stabilitása támogatta a lakossági keresletet, miközben a bérnövekedés éves szinten
megközelítette a 9%-ot. Ugyanakkor a fogyasztók továbbra is viszonylag óvatos költési magatartást
tanúsítottak, ami mérsékelte a gazdasági élénkülés ütemét.
A beruházási aktivitás 2025-ben továbbra is visszafogott maradt. Az elmúlt évek magas
kamatkörnyezete, az európai ipari kereslet gyengülése, valamint a gazdasági kilátásokkal kapcsolatos
bizonytalanság visszafogta a vállalati beruházásokat. A külkereskedelmi egyenleg ugyanakkor stabil
maradt, amelyet az exportpiacok fokozatos élénkülése és a visszafogott belföldi kereslet egyaránt
támogatott.
A munkaerőpiac továbbra is feszes maradt: a munkanélküliségi ráta 2025 végén mintegy 4,4% körül
alakult, ami nemzetközi összehasonlításban továbbra is alacsony szintnek számít. Több ágazatban
továbbra is fennmaradt a munkaerőhiány, ami bérnyomást eredményezett.
A forint árfolyama 2025 során viszonylag stabil volt, az EUR/HUF árfolyam jellemzően a 400 körüli sávban
mozgott. A Magyar Nemzeti Bank 2025 során továbbra is szigorú monetáris politikát folytatott, az
alapkamat 6,5%-on stabilizálódott.
Összességében a magyar gazdasági környezet 2025-ben valamelyest stabilizálódott az előző évek
inflációs sokkja után, azonban a gazdasági növekedés továbbra is visszafogott maradt, és a beruházások
alacsony szintje, valamint a külső gazdasági környezet bizonytalanságai továbbra is kockázatot
jelentettek.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
11
A Goodwill Pharma Csoport egyik legfontosabb exportpiaca Szerbia, ahol a gazdasági növekedés 2025-
ben szintén mérséklődött, de továbbra is pozitív maradt, mintegy 2% körüli GDP-növekedést ért el 2025-
ben.
A gazdasági növekedést elsősorban a belső kereslet támogatta. A bérek dinamikusan emelkedtek: a
nettó bérek nominálisan több mint 11%-kal növekedtek, reálértéken pedig mintegy 7% körüli növekedést
mutattak. Ez hozzájárult a háztartási fogyasztás bővüléséhez, amely a gazdasági növekedés egyik fő
motorja maradt.
Az infláció 2025 során jelentősen mérséklődött, éves átlagban 3% körüli szinten alakult, ami már a Szerb
Nemzeti Bank céltartományán belül helyezkedett el.
A munkaerőpiac stabil maradt: a foglalkoztatottsági ráta 2025-ben mintegy 51%, míg a munkanélküliségi
ráta 8–9% közötti tartományban mozgott.
A szerb dinár árfolyama 2025 során viszonylag stabil maradt az euróhoz képest, az EUR/RSD árfolyam a
115–118 RSD/EUR sávban mozgott. A stabil árfolyam és a mérséklődő infláció hozzájárult a
makrogazdasági stabilitás fenntartásához.
Összességében a szerb gazdaság 2025-ben stabil, bár a korábbi éveknél lassabb növekedési pályán
haladt. A gazdasági növekedést elsősorban a belföldi fogyasztás és a bérek emelkedése támogatta,
miközben a külső gazdasági környezet és az ipari termelés alakulása továbbra is bizonytalansági
tényezőt jelentett.
Ha kitekintünk az európai gazdasági helyzetre, megállapítható, hogy 2025-ben az Európai Unió
gazdasága mérsékelt, mintegy 1,5–1,6%-os növekedést ért el, ami javulást jelent a 2024. évi visszafogott
teljesítményhez képest. A korábbi időszak magas energiaköltségei ugyan enyhültek, azonban a globális
verseny erősödése, a gyenge ipari kereslet és a geopolitikai bizonytalanságok továbbra is kihívást
jelentenek az uniós gazdaság számára. Az EU meghatározó gazdasága, Németország 2025-ben már
kilépett a technikai recesszióból, és enyhe, körülbelül 0,3–0,5%-os növekedést mutatott, ugyanakkor az
ipari termelés és az exportteljesítmény továbbra sem érte el a korábbi évek dinamikáját.
A kihívásokra az Igazgatóság és a Menedzsment 2025-ben is rugalmasan reagált. Az intézkedések a
következők voltak:
• a stratégiai termékek és alapanyagok esetében a Társaság fenntartotta az optimalizált,
biztonsági készletszintet, biztosítva az ellátás folyamatosságát és a beszállítói kockázatok
mérséklését, amely többek között az ellátási láncokban továbbra is tapasztalható zavarokból
ered,
• a Társaság 2025-ben is aktív és tudatos üzletfejlesztési, valamint kutatás-fejlesztési stratégiát
valósított meg, amelynek eredményeként több új termék sikeres piaci bevezetése történt meg,
tovább erősítve a portfólió versenyképességét,
• folytatódott az exporttevékenység földrajzi diverzifikációja, valamint új stratégiai
partnerkapcsolatok kerültek kialakításra, amely hozzájárult a bevételi források
kiegyensúlyozásához és a piaci kitettségek mérsékléséhez,
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
12
• az üzleti működés hatékonyságának növelése érdekében a Társaság több kulcsfontosságú
folyamatot újratervezett és optimalizált, amely javította az erőforrás-felhasználást, a
döntéstámogatási mechanizmusokat és az operatív teljesítménymutatókat.
A 2025. évben az egyik legjelentősebb üzletfejlesztési tényező a Novartis Hungária Egészségügyi Kft.-
vel még 2024-ben megkötött, hosszú távú exkluzív disztribúciós és promóciós megállapodás teljeskörűvé
válása volt. A 2024. szeptember 1-jén indult együttműködés keretében a Társaság átvette az innovatív
pulmonológiai készítmények hazai disztribúcióját és promócióját, amely 2025. január 1-jétől a szemészeti
portfólióval is kiegészült. Az együttműködés 2025-ben már teljes üzleti évben járult hozzá az árbevétel
növekedéséhez és a portfólió diverzifikációjához.
További üzletfejlesztési eredmény volt 2025-ben, hogy a Társaság és a Shenzhen Techdow
Pharmaceutical Co., Ltd. leányvállalata, a Techdow Pharma Netherlands B. V. 2024. november 26. napjával
exkluzív disztribúciós és promóciós együttműködési megállapodást kötött az INHIXA elnevezésű, kis
molekulatömegű heparinok csoportjába tartozó, enoxaparin hatóanyagú injekcióra vonatkozóan. Az új
termék disztribúciójával a Társaság új terápiás területeken tud megjelenni, amely a menedzsment
várakozása szerint a Társaság jövőbeni árbevételeire és eredményeire jelentős befolyással lehet.
1.4 Stratégia és célok 2026-ban
A csoport stratégiai célja, hogy Közép-Kelet-Európa meghatározó gyógyszeripari vállalatává váljon
néhány éven belül organikus növekedéssel, és akvizíciók végrehajtásával. Ennek megfelelően arra
törekszik, hogy erősítse jelenlétét azokban az országokban, ahol jelenleg leányvállalatokkal rendelkezik
és / vagy ahová értékesít (pl. ex-Jugoszláv államok, Lengyelország, Románia, Szlovákia, Csehország,
Ausztria). Ezt a célt szolgálták a 2024-ben befejeződött Magyar Multi program által támogatott
beruházások is, amellyel a raktárkapacitás, és a gyártási kapacitás is jelentősen nőtt.
A termékfejlesztési stratégiát követve számos új gyógyszer és étrendkiegészítő gyártása és
forgalmazása kezdődött meg 2025-ben, és 2026-ban is jelentős számban hoz forgalomba a Vállalat új
gyógyszereket, és étrendkiegészítőket, valamint folytatja az intenzív kutatás-fejlesztési tevékenységét.
Ezen túlmenően intenzív exportpiaci fejlesztésbe is kezdett a Társaság.
1.5 Iparági helyzet
Gyógyszerek piaca: A magyar gyógyszeripar számára jelentős terhet jelent, hogy a támogatott termékek
árát nem növelheti, ugyanakkor az infláció, az energiaárak és a szállítmányozási költségek emelkedése
folyamatosan jelentősen növeli a költségeiket.
A magyar gyógyszeripar terheit tovább növeli, hogy több különadót is kénytelen fizetni 2007. óta (pl.
gyógyszerismertető személyek után fizetendő adó, a támogatott gyógyszerek NEAK támogatása után
fizetendő visszatérítés, nagykereskedelmi árrés adó).
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
13
2025. első félévében a Nemzetgazdasági Minisztérium kérésére a gyógyszeripar önként vállalta, hogy
több nem támogatott gyógyszer árára átmeneti jelleggel önkéntes árkorlátozást vezet be. Ennek
keretében a Goodwill Pharma Nyrt. is vállalta, hogy a Betaloc-Zok portfolió árát nem növeli.
Étrendkiegészítők és a nem támogatott orvostechnikai eszközök piaca: az étrendkiegészítők és a nem
támogatott orvostechnikai eszközök árazása (szemben a támogatott gyógyszerekkel) szabadon
alakítható. Ennél a szegmensnél a kihívást az iparág számára a költségek növekedése, valamint a
visszafogott fogyasztás jelentette. Ezek a kihívások az egész Csoportot érintették.
Legnagyobb exportpiacunkon, Szerbiában, mind a támogatott, mind a vényköteles gyógyszerek ára
államilag szabályozott és az elmúlt hat évben nem történt árkorrekció.
1.6 Az eredménykimutatás és a mérleg főbb tételeinek elemzése
Az eredménykimutatás elemzése
Árbevétel
2025-ben a bázisidőszakhoz képest a Csoport konszolidált nettó árbevétele 30%-kal nőtt, amely két
ellentétes hatás eredője, ugyanis földrajzi megbontásban az EU-régió árbevétele több mint 50%-kal
emelkedett, míg a Balkán-régió árbevétele 11%-kal csökkent. Az EU-régió jelentős árbevétel-
növekedésének egyik legfőbb oka, hogy az Anyavállalat 2025. január 1-jei hatállyal átvette a NOVARTIS
gyógyszeripari cég szemészeti portfoliójának a kizárólagos forgalmazását Magyarországon. Ez a
portfolió nagy forgalmú, az Anyavállalat számára azonban a saját gyártású portfolióhoz képest
lényegesen alacsonyabb eredménytartalmú termékeket tartalmaz.
Amennyiben a NOVARTIS portfolió árbevételével kikorrigáljuk az EU-régió árbevételét, a növekedés
akkor is dinamikus, 15,2%-os emelkedést mutat.
Ami a Balkán régió árbevételének csökkenését illeti, annak oka, hogy 2025. január 1-jei hatállyal véget
ért az együttműködés a HEMOFARM gyógyszeripari céggel.
Egyéb működési bevétel
Az egyéb működési bevételek 4,1 milliárd Ft-tal nőttek a bázisidőszakhoz képest. Ennek oka, hogy a szerb
leányvállalat és a STADA csoport tagja, a Hemofarm a.d. között 2025. április 23. napján létrejött a
FORTACELL termékcsalád Szerb Köztársaság, Bosznia-Hercegovina, Észak-macedóniai Köztársaság,
Montenegró, Albánia és Koszovói Köztársaság (UNMIK 1244) földrajzi területére vonatkozó forgalmazási
jogának értékesítése, amely 10.500.000 EUR egyéb bevételt jelent a Csoport számára.
Eladott áruk beszerzési értéke
A Csoport legnagyobb költségtétele az eladott áruk beszerzési értéke, amely számottevően, 55%-kal
növekedett, szemben az árbevétel 30%-os növekedésével. Ennek oka az árbevételeknél említett
NOVARTIS portfolió átvétele, ugyanis ezen a termékkörön kisebb margint realizál az Anyavállalat, tehát
elmondható, hogy az értékesítésen belül a kisebb fedezettel bíró termékek aránya számottevően nőtt.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
14
Működési ráfordítások
A működési ráfordítások 2025-ben 24%-kal nőttek.
A működési ráfordításokon belül az anyagköltségek 41%-kal emelkedtek, mivel a szerb leányvállat
számottevően növelte a gyártását a bázisidőszakhoz képest.
Az igénybevett szolgáltatások 16,3%-kal nőttek, amelynek legfőbb okai a következők:
- a marketing és PR aktivitásunkat erősítettük,
- a lengyelországi, horvátországi, valamint ausztriai terjeszkedés jelentős költségnövekedéssel és
jelenleg még veszteséggel párosul,
- az export további fejlesztése miatti költségnövekedés (pl. külföldi kiállításokon való részvétel),
- a tőzsdei jelenléttel, valamint a tőzsde Standard kategóriájába történő áttéréssel kapcsolatos
jogi, tanácsadói és könyvvizsgálati költségek.
Személyi jellegű ráfordítások
A személyi jellegű ráfordítások 35,2%-kal emelkedtek a bázishoz képest az alábbi okok miatt:
- az exportfejlesztés, a lengyelországi, horvátországi, és ausztriai terjeszkedés, a sales és
marketing aktivitás növekedése, valamint a magyarországi gyógyszergyártás előkészítése
miatti létszámbővülés,
- 2025. január 1-jén általános béremelést hajtottunk végre.
Értékcsökkenés
Az értékcsökkenés számottevően, 33,5%-kal nőtt, mivel az Anyavállalat 2024. novemberében aktiválta
a Magyar Multi program keretében megvalósított beruházásait.
Pénzügyi műveletek és adófizetés előtti eredmény (EBIT)
A fentebb kifejtettek eredőjeként a Csoport pénzügyi műveletek és adófizetési előtti eredménye (EBIT)
110,8%-kal nőtt a bázisidőszakhoz képest.
Pénzügyi műveletek eredménye
A konszolidált pénzügyi eredmény romlott a bázisidőszakhoz képest. Ennek okai:
- a Magyar Multi program beruházásai, valamint a forgóeszközök finanszírozása miatt jelentősen
nőtt a kamatteher, amely rontotta a pénzügyi műveletek eredményét,
- a bázisidőszakban a bázisidőszaki magasabb pénzeszközállomány miatt jelentős kamatbevétele
volt a Csoportnak.
A mérleg elemzése
A Csoport mérlegfőösszege 2025 év végén közel 20%-kal haladta meg a 2024. év végi értéket, amelynek
részletes okait az alábbi elemzésben fejtjük ki.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
15
Eszközök
Éven túli eszközök
A 2022-ben a Magyar Multi Program keretében elkezdett beruházások munkálatai befejeződtek 2024.
november végén, amelynek következtében az éven túli eszközök állománya 61,6%-kal nőtt 2024-ben. A
beruházások az alábbi tételeket jelentették:
- A szegedi Vállalkozó közben található logisztikai központ bővítése,
- A szegedi Boros József utcán található új cégközpont kivitelezése,
- A szegedi Cserzy Mihály utcában új multifunkciós GMP infrastruktúra kivitelezése,
- Az új vállalatirányítási rendszer (QAD) 2. fázisa (gyártás, logisztika, raktár, minőségbiztosítás).
Ezzel egy intenzív beruházási időszakot zárt le a Csoport, amely megteremtette a következő évek
organikus növekedésének stabil alapját.
A 2024. évi jelentős aktiválások után 2025-ben lényegesen szerényebb beruházásokat hajtott végre a
Csoport, mindössze 4,1%-os növekedés tapasztalható az éven túli eszközök állományban. Ez a
növekedés főleg az Anyavállalat ingatlanain végzett beruházásoknak, valamint néhány új gyártógép
vásárlásának volt köszönhető.
Az immateriális javak mérlegsor döntő többségét a vásárolt gyógyszerlicencek teszik ki, valamint itt
tartjuk nyilván az új vállalatirányítási rendszer (QAD) nettó értékét is. Az immateriális javak értéke
minimálisan csökkent 2025. folyamán.
A használati jog eszköz soron a Csoport a lízingelt és a bérelt eszközöket tartja nyilván, amelynek
összértéke 10,9%-kal csökkent.
Az egyéb éven túli eszközök mérlegsor jelentősen csökkent, mivel a Csoport által korábban nem
csoporttagoknak adott hosszú lejáratú kölcsönöket ezen cégek teljes mértékben visszafizették.
Forgóeszközök
A forgóeszközök számottevően, 40,4%-kal nőttek 2025-ben az alább részletezett okok miatt.
Követelések
A Csoport követelésein belül a legnagyobb részt a vevői követelések teszik ki, amelyek alig változtak két
ellentétes hatásnak köszönhetően. Míg az EU-régió követelései 0,5 milliárd Ft-tal nőttek az
árbevételnövekedés hatására, addig a Balkán-régió követelései ugyanekkora mértékben csökkentek.
Az egyéb követelések 167,3%-kal nőttek, amelynek egyik oka, hogy a szerbiai leányvállalat ingatlan
vásárlás, gépberuházás, valamint gyártási alapanyag kapcsán előleget nyújtott az eladóknak /
beszállítóknak, a másik ok pedig, hogy a szerbiai leányvállalat osztalékelőleget fizetett ki az egyik nem
ellenőrzésre jogosító részesedéssel rendelkező tulajdonosnak.
Készletek
A Csoport készletállománya 2025. év végére 46,6%-kal növekedett, amelynek egyik oka a NOVARTIS
termékek forgalmazásának átvétele volt, másrészt az INHIXA márkanevű, kis molekulatömegű heparinok
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
16
csoportjába tartozó, enoxaparin hatóanyagú injekció készletének növekedése a forgalom felfutásának
köszönhetően. A saját gyártás növekedése miatt az alapanyagkészlet értéke is lényegesen nőtt.
Értékpapírok
Az értékpapírok állománya 54,1%-kal csökkent, mivel a 2024. év végén a mérlegben szereplő OTP
részvényeket a Csoport értékesítette.
Pénz- és pénzeszköz egyenértékesek
A Csoport a pénz- és pénzeszköz egyenértékesek között tartja nyilván a készpénzt, a bankszámlán lévő
pénzeszközöket, valamint a 12 hónapon belüli lejárattal rendelkező lekötött betéteket. A pénzeszközök
112,5%-kal nőttek 2024. év végéhez képest, amelynek legfőbb oka a FORTACELL termékcsalád
forgalmazási jogának értékesítésének vételárának a beérkezése.
Saját tőke és kötelezettségek
Saját tőke
A saját tőkével kapcsolatos részletes kimutatást a Konszolidált saját tőke változás kimutatása táblázat
tartalmazza.
A Csoport saját tőkéje 2025. év végére 24,6%-kal növekedett. A saját tőkén belül az Anyavállalatra jutó
saját tőke 18,7%-kal nőtt, míg a nem ellenőrzésre jogosító részesedés 61,8%-kal. Ennek oka, hogy a
Csoport 2025. évi eredményének egy jelentős része a szerb leánycégünknél realizálódott, amely 49%
nem ellenőrzésre jogosító tulajdonossal rendelkezik.
A jegyzett tőkében és a tőketartalékban változás nem történt a bázisidőszakhoz képest, mivel nem
történt tőkeemelés 2025-ben.
A Csoport 350 Ft értékben rendelkezett visszavásárolt, osztalékelsőbbségre jogosító saját részvénnyel
2025.12.31-én.
A leányvállalatok beszámolóinak forintosításából adódó árfolyamkülönbözetet a saját tőkén belül külön
mérlegsoron tartjuk nyilván, amelynek összege a 2024. évi pozitív összegről negatívra változott amiatt,
hogy a HUF jelentősen erősödött 2025. év végére a 2024. év végi szinthez képest.
A Csoport eredménytartaléka a 2024. évi Anyavállalatra jutó, jóváhagyott osztalékkal csökkentett
eredménnyel nőtt.
A tárgyévi eredmény mérlegsoron az Anyavállalatra jutó, 2025. éves eredményt mutatjuk ki.
Hosszú lejáratú kötelezettségek
A hosszú lejáratú kötelezettségek összeségében 11,4%-kal növekedtek. Ezen tételen belül a
legjelentősebb mérlegsor a hosszú lejáratú hitelek, kölcsönök, amelynek nagyobb része beruházási hitel.
A hosszú lejáratú hitelek, kölcsönök mérlegsor növekedésének oka, hogy 2025. folyamán 3 éves lejáratú
készletfinanszírozó hitelt vett fel az Anyavállalat az új projektek készletének finanszírozására.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
17
A hosszú lejáratú kötelezettségeken belül számottevő összeget tesz ki a halasztott adó kötelezettségek
mérlegsor, mivel az Anyavállalat minden évben jelentős összegben képez fejlesztési tartalékot.
A hosszú lejáratú pénzügyi lízing kötelezettségek 9,2%-kal csökkentek 2024. év végéhez képest
legfőképpen a lejáró lízingügyleteknek köszönhetően.
Rövid lejáratú kötelezettségek
A rövid lejáratú kötelezettségek 19,6%-kal növekedtek 2024. év végéhez képest.
A legnagyobb tételt a szállítói kötelezettségek teszik ki, amelyek 52,7%-kal emelkedtek a
bázisidőszakhoz viszonyítva. Az emelkedés az Anyavállalatnál jelentkezik, az új projektek
készletigényével párhuzamosan.
A rövid lejáratú hitelek mérlegsor kisebb részben folyószámlahiteleket, nagyobb részben a hosszú lejáratú
hitelek 1 éven belül esedékes törlesztőrészleteit tartalmazza. A rövid lejáratú hitel mérlegsor 21,2%-kal
csökkent.
Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek magas állománya nagyrészt az anyavállalati 2024. évi eredmény
után megszavazott, de még ki nem fizetett osztalékot tartalmazza, amelynek összege 294 millió Ft.
A kötelezettségoldali pénzügyi derivatívák állománya 129 mFt volt év végén. Ez a mérlegtétel tartalmazza
a határidős ügyletek nem realizált árfolyamveszteségét. A potenciális árfolyamveszteség oka, hogy a
Társaság határidős ügyletekkel fedezi le a jövőbeli EUR-vásárlásait az import áruk kifizetéséhez. Mivel a
HUF jelentősen erősödött 2025. év folyamán, így ezekből az ügyletekből árfolyamvesztesége
keletkezik/keletkezhet a Társaságnak (a korábbi évekkel ellentétben, amikoris a HUF folyamatosan
gyengült).
A jövedelemadó kötelezettségek mérlegsor jelentős növekedésének oka a magas 2025. évi eredmény.
A passzív időbeli elhatárolások legjelentősebb tétele a beruházásokra kapott vissza nem térítendő
támogatások még fel nem oldott része. A 2025. évben történt csökkenés oka, hogy a 2024. november
végén aktivált, Magyar Multi Program keretében megvalósított eszközök amortizációja megkezdődött.
1.7 Mérlegfordulónap utáni események
14.1. A Társaság GINOP_PLUSZ-1.1.2-21-2022-00057. azonosítószámú, „Goodwill Pharma
stratégiai fejlesztési programja a cég nemzetközi versenyképességének megerősítésére” című
projektje kapcsán a Nemzeti Fejlesztési Központ Gazdaságfejlesztési Programok Végrehajtásáért
Felelős Főigazgatóság 2026. február 23. napján tájékoztatta a Társaságot, hogy a korábban
benyújtott szerződésmódosítási igényét elfogadta, továbbá megállapításra került, hogy a Goodwill
Pharma magasabb műszaki tartalommal valósította meg a projektet, amely során szabálytalanság
nem történt.
14.2. A Nemzeti Népegészségügyi és Gyógyszerészeti Központ 2026. március 02. napján hozott
határozata alapján a Goodwill Pharma megkapta meglévő GMP gyógyszergyártási engedélyének
módosítását, amelynek keretében jogosulttá vált nem steril gyógyszerkészítmények
felszabadítására, csomagolására, minőségellenőrző vizsgálatára és raktározására, továbbá nem
steril import gyógyszerkészítmények felszabadítására és minőségellenőrző vizsgálatára.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
18
14.3. A Társaság 2026. február 16. napján akvizíciós felvásárlás céljából nem kötelező érvényű
ajánlatot (non-binding offer) tett egy Lengyelországban működő gyógyszeripari vállalatra
vonatkozóan, amely nem kötelező érvényű ajánlatot a lengyel társaság 2026. március 12. napján
elfogadott, ezzel a felek az akvizíció átvilágítási (due diligence) szakaszába léptek.
1.8 Kutatás-fejlesztési tevékenység
A Csoport nagy hangsúlyt fektet a kutatás-fejlesztésre. A kutatás-fejlesztések egészségügyi ágazatot
érintenek. A tárgyévi teljes kutatás-fejlesztési költségek elérték a 630 mFt-ot, amelyből a közvetlen
kutatás-fejlesztési költségek 512 mFt-ot tettek ki.
1.9 Foglalkoztatáspolitika
Az alábbi táblázat tartalmazza a Csoport létszámadatait, a teljes bruttó bérköltséget és a fajlagos éves
bruttó bért:

| 2025. év | 2024. év | 2023. év
Létszám (fő) | 319 | 283 | 247
Bruttó bérköltség (eFt) | 3 202 996 | 2 401 838 | 1 901 633
Átlag éves bruttó bér (eFt) | 10 036,6 | 8 481,4 | 7 698,9

Megjegyzés: egy 2025. évi belső felülvizsgálat során megállapítást nyert, hogy a Goodwill Pharma doo
(Serbia-Subotica) 2023. és 2024. évi létszámadata helytelen összegben került be a 2023. és 2024. évi
konszolidált beszámolóba, ugyanis a szerb jogszabályok szerinti átlagos statisztikai létszám számítás
jelentősen eltér a 2003/361/EK bizottsági ajánlás szerinti módszertantól. Ennek a két évnek a
létszámadatát ezért jelen beszámolóban korrigáltuk.
1.10 Kockázatkezelés
A Goodwill Pharma Csoport dinamikusan változó gyógyszeripari és egészségipari környezetben működik.
A Csoport kockázati profilját meghatározza az elmúlt időszakban tapasztalható üzleti modell változása
és átalakulása: a tisztán kereskedelmi fókuszról egy integrált, regionális jelenléttel és növekvő gyártási
kapacitással rendelkező működési struktúra felé történő elmozdulás.
A kockázatkezelési elveket és folyamatokat a Csoport menedzsmentje határozta meg, amelynek
elsődleges célja az, hogy a kockázatokat minél hamarabb feltárja, és azokra minél hamarabb és
hatékonyabban tudjon reagálni.
A legjelentősebb kockázati területek a következők:
Kereskedelmi és licensz kockázatok a beszállítóktól és licenszpartnerektől való függésből, az OTC és
étrendkiegészítő piac erős árversenyéből, valamint a szabályozott gyógyszerpiacokon jelentkező
árnyomásból erednek. A licenszszerződések megújítása, a termékek profitabilitásának fenntartása,
valamint az új piacokra történő belépés megtérülése kiemelt figyelmet igényel.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
19
Gyártási és minőségbiztosítási kockázatok a magyarországi és szerbiai saját gyártáshoz, valamint a
szerb leányvállalat bérgyártási tevékenységéhez kapcsolódnak. A GMP megfelelés, a hatósági
ellenőrzések, a kapacitáskihasználtság és az esetleges minőségi incidensek közvetlen hatással lehetnek
a működésre és a reputációra.
Ellátási lánc és importfüggőségi kockázatok abból fakadnak, hogy az értékesített termékek jelentős
része nemzetközi forrásból származik. A szállítási idők változékonysága, a beszállítói koncentráció,
valamint a geopolitikai és piaci zavarok a készletszintek növekedéséhez és a forgótőke igény
emelkedéséhez vezethetnek.
Devizaárfolyam-kockázat jelentős, mivel a beszerzések túlnyomó része EUR alapú, míg az értékesítés
nagyrészt HUF és RSD devizában realizálódik. Az árfolyam-ingadozások közvetlenül befolyásolhatják az
árrést és az eredményességet.
Inflációs és költségkockázatok elsősorban az energia-, csomagolóanyag- és munkaerőköltségek
növekedéséből erednek, különösen a fix árképzésű termékek esetében, ahol az áthárítás lehetősége
korlátozott.
Szabályozási és megfelelési kockázatok a több országban történő működésből adódnak. A gyógyszer-,
étrendkiegészítő- és orvostechnikai eszközökre vonatkozó szabályozások, valamint az adózási és
transzferár előírások változása megfelelési és pénzügyi kockázatot hordoz.
Informatikai és kiberkockázatok a digitalizáció előrehaladásával párhuzamosan növekednek. Az ERP és
gyártásirányítási rendszerek működési zavarai, kibertámadások, adatvédelmi incidensek vagy
adatminőségi problémák az üzletmenet folytonosságát és a pénzügyi riportálás megbízhatóságát is
érinthetik.
Likviditási és pénzügyi kockázatok a készletfinanszírozás, a devizakitettség és a növekvő működési
volumen következtében aktív treasury és cash-flow menedzsmentet igényelnek.
A Csoport kockázatkezelési rendszere a szervezet méretéhez és komplexitásához igazodóan strukturált.
A kockázatok azonosítása, monitorozása és kezelése a működési döntéshozatal részét képezi, amelyet
belső kontrollrendszer, compliance funkciók, treasury tevékenység, biztosítási fedezetek és vezetői
felügyelet támogat.
A menedzsment folyamatosan értékeli a külső környezet változásait, és a stratégiai célokkal
összhangban alakítja a kockázatkezelési intézkedéseket.
A Csoport főbb kockázatai és azok kezelése
1. Stratégiai és üzleti modell kockázatok
Kereskedelmi és licensz modell kockázatai
A Goodwill Pharma Csoport. üzleti modelljén belül a saját gyártás és a licensz termékek aránya évről-
évre növekszik. A modellből eredő főbb kockázatok:
• Importfüggőségből eredő deviza- és beszállítói kitettség;
• Licenszpartnerektől való függés (szerződéses feltételek, hosszabbítás, árképzés);
• OTC és étrendkiegészítő piac árversenye;
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
20
• Medical device szegmens szabályozási változásai;
• Új piacokra történő belépés (Csehország, Ausztria) megtérülési és szabályozási kockázata;
• Regionális piaci koncentráció (Magyarország, Szerbia, Lengyelország dominancia).
Kockázatkezelés:
• Licenszportfólió diverzifikáció;
• Több beszállítós modell;
• Termékprofitabilitás folyamatos mérése;
• Piacra lépési döntések előzetes megtérülési modelljei;
• Régiós értékesítési struktúra fejlesztése.
2. Gyártási és minőségbiztosítási kockázatok
• GMP és ISO22000 megfelelési kockázatok;
• Gyógyszer és étrend-kiegészítő szabályozások változása;
• Alapanyag, csomagolóanyag ellátás rendelkezésre állása;
• Termékminőségi incidensek, visszahívás;
• Bérgyártás kapacitás- és felelősségi kockázata;
• Mind Magyarországon, mind Szerbiában egy telephelyes gyártásból eredő koncentráció.
Kockázatkezelés:
• SOP alapú minőségirányítási rendszer;
• Belső audit és inspekciós felkészültség;
• Beszállítói minősítési rendszer, minőségellenőrzés;
• Gyártási allokációs és kapacitás-tervezési rendszer.
3. Deviza- és pénzügyi kockázatok
A Társaság jelentős devizakitettséggel rendelkezik, mivel az értékesített termékek túlnyomó része import
eredetű.
Devizaárfolyam kockázat
• EUR, USD és RSD alapú beszerzések;
• HUF alapú értékesítésből eredő árfolyamkitettség;
• Árrés volatilitás;
• Árképzési rugalmasság korlátozottsága fix árú termékeknél.
Kockázatkezelés:
• Árfolyam-monitoring;
• Aktív fedezeti politika;
• Árkorrekciós mechanizmusok beépítése szerződésekbe.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
21
4. Hitelezési kockázat
• Régiós vevői kitettség;
• B2B és nagykereskedelmi partnerek fizetési fegyelme;
• Online értékesítési csatornák növekedése.
Kockázatkezelés:
• Scoring rendszer kidolgozása a meglévő és a potenciális vevőkre
• Vevőlimitek beállítása;
• Előrefizetés kockázatos vevőknél;
• Követelésmonitoring;
• Vevőbiztosítás szükség esetén
5. Likviditási kockázat
• Készletfinanszírozás;
• Növekvő gyártási volumen;
• Licenszdíjak és royalty fizetések;
• Intenzív beruházási politika
Kockázatkezelés:
• Cash flow tervezés;
• Banki hitelkeretek;
• Szükség esetén tőkebevonás;
• Készletforgási mutatók monitorozása;
• Treasury funkció fejlesztése.
6. Inflációs és költségkockázatok
• Fix árú termékek árrés szűkülése;
• Energia- és csomagolóanyag költségek;
• Munkaerőköltségek növekedése;
• Beszállítói ártranszfer.
Kockázatkezelés:
• Eladási árak felülvizsgálata;
• Előrehozott beszerzés;
• Költségkontroll;
• Saját gyártás arányának növelése.
7. Szabályozási és jogi kockázatok
• Gyógyszer-, medical device- és étrendkiegészítő szabályozás változása;
• Több országban történő megfelelés;
• Promóciós és marketing compliance;
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
22
• Transzferárazás és adózási megfelelés.
Kockázatkezelés:
• Központi compliance funkció;
• Transzferár dokumentáció;
• Hatósági monitoring;
• Külső jogi és adótanácsadói együttműködés.
8. Ellátási lánc és készletkockázatok
• Importfüggőség;
• Távol-keleti beszállítói kitettség;
• Gyártási idők növekedése;
• Szállítási idők és költségek volatilitása;
• Készletérték növekedés és lejárati idők
Kockázatkezelés:
• Havi gördülő tervezeés;
• Puffer készletek kialakítása;
• Alternatív beszállítók;
• Saját gyártás arányának növelése;
• Készletgazdálkodás kontroll.
9. Humánerőforrás kockázatok
• Gyártási szakemberek elérhetősége;
• Medical és regulatory kompetenciák;
• Régiós terjeszkedés miatti menedzsment kapacitásigény.
Kockázatkezelés:
• Képzési programok;
• Szervezetfejlesztés.
10. Inorganikus növekedés kockázata
• Licensz- és akvizíciós döntések integrációs kockázata;
• Megtérülési bizonytalanság;
• Rejtett kötelezettségek.
Kockázatkezelés:
• Strukturált M&A folyamat;
• Due diligence;
• Integrációs terv;
• Részvényesi politika és cash-allokációs stratégia.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
23
11. IT kockázat
• Kibertámadások (ransomware, adatszivárgás, üzletmenet-megszakítás);
• ERP és egyéb kulcsrendszerek leállása;
• Gyártásirányítási rendszerek kiesése (különösen a szerb gyártás esetében);
• Üzletileg kritikus adatok sérülése vagy elvesztése;
• Nem megfelelő adatminőségből fakadó hibás döntéshozatal;
• GDPR és adatvédelmi szabályozások megsértése;
• Digitalizációs lemaradás miatti versenyhátrány;
• Online értékesítési csatornák növekvő IT-függősége.
Kockázatkezelési intézkedések
• IT biztonsági szabályzat és rendszeres sérülékenységvizsgálat;
• Külső és belső IT auditok;
• Többszintű hozzáférés-kezelés;
• Rendszeres adatmentés és katasztrófa-helyreállítási (DR) terv;
• ERP és üzletileg kritikus rendszerek redundanciájának biztosítása;
• Felhasználói oktatás és tudatosságnövelés;
• Adatvédelmi és compliance kontrollrendszer;
• Informatikai stratégia és beruházási terv.
Pénzügyi kockázatok kezelése és érzékenységvizsgálat
A Csoport tevékenysége során különböző pénzügyi kockázatoknak van kitéve, amelyek közül a
legjelentősebbek a devizaárfolyam-kockázat és a kamatlábkockázat. A kockázatok kezelésének célja a
pénzügyi piacok kiszámíthatatlanságából eredő kedvezőtlen hatások mérséklése a Csoport pénzügyi
teljesítményére.
A Csoport kockázatkezelési politikája a pénzügyi piacok folyamatos monitorozásán, valamint a
kitettségek rendszeres elemzésén alapul.
Devizaárfolyam-kockázat
A Csoport devizaárfolyam-kockázatának elsődleges forrása, hogy beszerzéseinek jelentős része EUR-
ban denominált, míg működési tevékenységének jelentős része HUF-ban és RSD-ben realizálódik.
A devizakockázat a mérlegfordulónapon fennálló, EUR-ban denominált monetáris eszközök és
kötelezettségek átértékeléséből ered.
A Csoport nettó devizapozícióját rendszeresen nyomon követi, és szükség esetén intézkedéseket hoz a
kockázat mérséklése érdekében.
Érzékenységvizsgálat
Az érzékenységvizsgálat a mérlegfordulónapon fennálló devizakitettség alapján készült, feltételezve,
hogy minden egyéb változó változatlan marad.
A vizsgálat során a vezetés egy ésszerűen lehetséges árfolyamváltozást határozott meg.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
24
• Amennyiben a forint az euróval szemben 10%-kal gyengülne, a Csoport adózás előtti
eredménye megközelítőleg 434 millió forinttal csökkenne.
• Amennyiben a forint az euróval szemben 10%-kal erősödne, a Csoport adózás előtti eredménye
megközelítőleg 434 millió forinttal növekedne.
Kamatlábkockázat
A Csoport kamatlábkockázata elsősorban a változó kamatozású hitelekhez kapcsolódik. A kamatlábak
változása hatással van a Csoport finanszírozási költségeire és ezen keresztül az eredményére.
A Csoport célja a kamatkockázat kezelése a finanszírozási struktúra optimalizálásával.
Érzékenységvizsgálat
Az érzékenységvizsgálat a mérlegfordulónapon fennálló változó kamatozású hitelállomány alapján
készült, feltételezve, hogy minden egyéb tényező változatlan.
A vizsgálat során a vezetés egy ésszerűen lehetséges kamatlábváltozást határozott meg.
100 bázispontos kamatemelkedés esetén a Csoport éves szinten elszámolt kamatköltsége
megközelítőleg 17 millió forinttal növekedne, ezáltal az adózás előtti eredmény ugyanilyen összeggel
csökkenne.
100 bázispontos kamatcsökkenés esetén a kamatköltség megközelítőleg 17 millió forinttal csökkenne,
ami az adózás előtti eredmény azonos összegű növekedését eredményezné.
Módszertani megjegyzések
Az érzékenységvizsgálatok az IFRS 7 előírásainak megfelelően készültek, és az alábbi feltételezéseken
alapulnak:
• a vizsgálat a mérlegfordulónapon fennálló pénzügyi instrumentumokra épül,
• a bemutatott hatások hipotetikusak, és nem tekinthetők előrejelzésnek,
• az egyes kockázati tényezők változása egymástól függetlenül került bemutatásra,
• minden egyéb változó változatlansága mellett történt az elemzés.
A tényleges piaci változások hatása eltérhet az itt bemutatottaktól.
Tőkekezelésre vonatkozó politikák és eljárások
A Csoport tőkekezelésének elsődleges célja, hogy biztosítsa a Csoport folyamatos működését (going
concern elv), fenntartsa az optimális tőkeszerkezetet, megfelelő cash-flow és likviditás helyzetet,
valamint maximalizálja a tulajdonosok számára a hozamot a tőkeköltség minimalizálása mellett.
A tőkekezelés főbb céljai:
• megfelelő likviditási / cash-flow helyzet fenntartása;
• a finanszírozási források diverzifikálása;
• a hitelképesség és a kedvező finanszírozási feltételek megőrzése;
• a jogszabályi és szerződéses tőkekövetelmények teljesítése.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT VEZETŐSÉGI JELENTÉS
25
Alkalmazott mutatók
A Csoport tőkeszerkezetének monitorozására az alábbi kulcsmutatókat alkalmazza:
• Nettó eladósodottsági mutató (Net debt / EBITDA)
• Saját tőke arányos eladósodottsági mutató (Net debt / Equity)
• Tőkearány mutató (Equity ratio)
A Csoport rendszeresen figyelemmel kíséri ezen mutatók alakulását, és szükség esetén módosítja
osztalékpolitikáját, tőkebevonást hajt végre, illetve finanszírozási struktúráját átalakítja.
Jogszabályi tőkekövetelmények
A Csoport egyes leányvállalatai olyan országokban működnek, ahol jogszabály minimális jegyzett tőkére
vagy saját tőkére vonatkozó előírást határoz meg. A beszámolási időszak során a Csoport valamennyi
ilyen előírásnak megfelelt.
1.11 A környezet védelme
A Goodwill Csoport számára kiemelten fontos a környezet védelme. Ennek érdekében a következő
lépéseket tette meg az elmúlt években:
- a Csoport minden telephelyén napelemes rendszert telepített,
- a szerbiai leányvállalat gyógyszergyárában negyedévente auditálják a károsanyagkibocsátást,
a szennyvíz minőségét, és a zajterhelést,
- a folyamatban lévő és jövőbeli ingatlanberuházási projekteknél a környezetvédelmi és
energiagazdaságossági szempontok kiemelt jelentőséggel bírnak,
- az Anyavállalatnál a gépjármű flottában található autók cseréje hibrid autókra. A flotta
legjelentősebb része már hibrid,
- az üzletfejlesztési projekteknél egyre fontosabb szempont a minél alacsonyabb szintű
csomagolóanyag felhasználás,
- a Csoport preferálja az e-számla befogadást. A QAD bevezetésével 2026-ban tervezi a
Társaság a teljesen papírmentes számlaigazoltatási folyamat elindítását, majd a teljesen
papírmentes könyvelést
- a szerbiai leányvállalat áttért az e-számlázásra,
- a Goodwill Csoportnál a nyomtatásoknál túlnyomórészt újrahasznosított papírokat használunk.
Szeged, 2026. április 7.
Dr. Jójárt Ferenc
az igazgatóság elnöke
Goodwill Pharma Nyrt.
GOODWILL PHARMA NYRT.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
NEMZETKÖZI PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓKÉSZÍTÉSI
SZABVÁNYOK SZERINT
A 2025. december 31-vel zárult periódusról
Auditált
Szeged, 2026. április 7.
Dr. Jójárt Ferenc
Elnök-vezérigazgató
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
27
Tartalomjegyzék
1. Általános háttér 29
1.1 A vállalkozás bemutatása 29
1.2 Üzleti környezet 34
1.3 Stratégia és célok 2026-ban 36
1.4 Iparági helyzet 36
2. A pénzügyi kimutatások összeállításának alapja 37
3. Éves konszolidált pénzügyi kimutatások 39
3.1 Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás (eszközök) 39
3.2 Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás (saját tőke és
kötelezettségek) 40
3.3 Konszolidált átfogó jövedelemre vonatkozó kimutatás 41
3.4 Konszolidált saját tőke változás kimutatása 42
3.5 Konszolidált Cash-Flow kimutatás 43
4. Kiegészítő megjegyzések 44
4.1 Számviteli politika 44
4.1.1 A számviteli politika lényeges elemei 44
4.1.2 A számviteli politika változásai 60
4.1.3 Bizonytalansági tényezők 61
4.1.4 A konszolidációs körbe vont vállalkozások 62
4.2 Ingatlanok, gépek és berendezések 63
4.3 Immateriális javak 64
4.4 Eszköz használati jog 65
4.5 Halasztott adó követelések és kötelezettségek 66
4.6 Goodwill 66
4.7 Egyéb éven túli eszközök 67
4.8 Pénzeszközök és pénzeszköz-egyenértékesek 67
4.9 Vevőkövetelések 68
4.10 Egyéb követelések 68
4.11 Aktív időbeli elhatárolások 69
4.12 Értékpapírok 69
4.13 Pénzügyi derivatívák (eszközoldalon) 69
4.14 Készletek 70
4.15 Jövedelemadó követelések és kötelezettségek 70
4.16 Kapcsolt követelések 71
4.17 Saját tőke és a leányvállalatok főbb adatai 71
4.18 Céltartalékok 73
4.19 Hosszú lejáratú hitelek 73
4.20 Halasztott adókötelezettségek 74
4.21 Lízingkötelezettségek 75
4.22 Szállítói kötelezettségek 75
4.23 Kapcsolt kötelezettségek 76
4.24 Rövid lejáratú hitelek 76
4.25 Pénzügyi derivatívák (kötelezettségoldalon) 76
4.26 Egyéb adókötelezettségek 77
4.27 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 77
4.28 Rövid lejáratú pénzügyi lízingkötelezettségek 77
4.29 Jövedelemadó kötelezettségek 78
4.30 Passzív időbeli elhatárolások 78
4.31 Értékesítés nettó árbevétele 78
4.32 Egyéb működési bevételek 79
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
28
4.33 Aktivált saját teljesítmények 79
4.34 Eladott áruk és szolgáltatások 80
4.35 Működési ráfordítások 80
4.36 Személyi jellegű ráfordítások 81
4.37 Egyéb ráfordítások 82
4.38 Értékcsökkenés és értékvesztés 82
4.39 Pénzügyi műveletek bevételei 83
4.40 Pénzügyi műveletek ráfordításai 83
4.41 Adófizetési kötelezettség 84
4.42 Halasztott adófizetési kötelezettség 84
4.43 Egyéb átfogó jövedelem 84
4.44 Szegmensinformációk 85
4.45 Egy részvényre jutó eredmény 87
4.46 Kutatás-fejlesztési tevékenység 87
4.47 Kockázatkezelés 87
4.48 Pénzügyi instrumentumok 93
4.49 Függő kötelezettségek és követelések 94
4.50 Kapcsolt felekkel folytatott ügyletek 94
4.51 Beszámoló készítő személye 95
4.52 Mérlegfordulónap (2025. december 31.) utáni események 95
4.53 Osztalékfizetés 96
4.54 IFRS-re történő áttérés hatásainak bemutatása (IFRS 1) 96
4.56 A konszolidált pénzügyi kimutatások közzétételre engedélyezése 98
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
29
1. Általános háttér
1.1 A vállalkozás bemutatása
A GOODWILL PHARMA NYRT. a gyógyszeriparban közel 30 éves tapasztalattal rendelkező, dinamikusan
fejlődő, szegedi központú Csoport (továbbiakban Csoport), amelynek legfontosabb célja, hogy a Goodwill
termékek által a gyermekek, felnőttek és idős emberek egészségének, valamint életminőségének javítását
szolgálja, továbbá, hogy a negatív környezeti hatásokkal és a modern életmód kihívásaival szembenézve
jobb életminőséget érjen el. A Csoport magyar gyógyszeripari vállalkozásként indult, majd multinacionális
piaci szereplővé vált a gyógyszeripar területén a kelet-közép-európai országokban. A versenyképesség
egyik stratégiailag kiemelt jelentőségű eszköze a külföldi partnerek számának növelése és a Csoport
termékportfóliójának bővítése a folyamatos fejlődés érdekében. A Csoport fő tevékenységei közé tartozik
az étrend-kiegészítők fejlesztése, gyártása, gyógyszergyártás, gyógyszer-törzskönyvezés, logisztika és
disztribúció, teljes körű gyógyszermarketing, orvosi gyógyszerismertetés. A hosszú időre visszatekintő
partnerkapcsolatok között nagy múltú nemzetközi cégek és neves magyar partnerek egyaránt
megtalálhatóak.
Cégnév
Goodwill Pharma Orvos-, és Gyógyszertudományi Nyilvánosan Működő Részvénytársaság
Rövidített cégnév
GOODWILL PHARMA Nyrt.
Székhely
6724 Szeged, Cserzy M. utca 32.
Központi irodaház, telephely
6724 Szeged, Boros József u. 6.
Cégjegyzékszám
06-10-000589
Adószám
32016774-2-06
A Kibocsátó cégbejegyzésének helye
Magyarország
A Kibocsátó bejegyzésének időpontja
2022.08.01. (a jogelődé: 1997.02.06.)
Tevékenységének időtartama
határozatlan idejű
A Társaság jogi formája
Nyilvánosan Működő Részvénytársaság
Irányadó jog
magyar
A Kibocsátó weboldala és közzétételi
hely
https://goodwillpharma.com/
Bemutató (image) videó elérhetősége
https://m.youtube.com/watch?v=J30Kj0XTW8Q&pp=ygUPZ29vZHdpbGwgcGhhcm1h
Jegyzett tőke a mérlegfordulónapon
1 071 764 450 HUF
Hatályos Alapszabály kelte
2025. június 05.
Fő tevékenységi kör
4646 - Gyógyszer, gyógyászati termék nagykereskedelme
Tevékenység elsődleges helye
Magyarország
Üzleti év
január 1. - december 31.
A Társaság könyvvizsgálója
CMT Consulting Korlátolt Felelősségű Társaság
Székhelye
1095 Budapest, Ipar utca 5. 1. em.
Cégjegyzékszáma
01-09-388885
Kamarai nyilvántartási száma
004408
Személyében felelős könyvvizsgáló
Móri Ferencné
Kamarai nyilvántartási száma
003356
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
30
Telephelyek bemutatása:
Szegeden több telephellyel rendelkezik a Csoport:
- 6724 Szeged, Boros József u. 6.: központi irodaház
- 6728 Szeged, Vállalkozó köz 2.: logisztikai központ
- 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32.: gyártás és kutatás-fejlesztési központ
- 6728 Kollégiumi út 16.: irodák és raktárak
A tárgyévi időszakban a gazdálkodó egység nevében és azonosító adatiban nem történt változás, a
megelőző beszámolási időszak vége óta a társaság telephelye és központi ügyintézésének helyeként került
rögzítésre a 6724 Szeged, Boros József utca 6. szám.
Könyvvizsgálói díjak
A magyar számviteli törvény 133. §-ának megfelelően a pénzügyi kimutatások tartalmazzák a
könyvvizsgáló vagy könyvvizsgáló cég által a konszolidált beszámoló kötelező könyvvizsgálatáért,
valamint egyéb nem könyvvizsgálati szolgáltatásokért a pénzügyi évre fizetett díjakat. A könyvvizsgáló
cégcsoport által a Goodwill Pharma Nyrt. 2025 évi konszolidált, egyedi éves beszámolójának, valamint a
magyar leányvállalatok kötelező könyvvizsgálatáért felszámított díja 18 millió forint + ÁFA volt. A
könyvvizsgáló 0 millió forint egyéb bizonyosságot nyújtó és egyéb kapcsolódó szolgáltatást, 0 millió forint
adótanácsadási szolgáltatást és 0 millió forint egyéb nem könyvvizsgálattal kapcsolatos szolgáltatást
számolt fel a Goodwill Pharma Nyrt. és leányvállalatai részére 2025-ben. A Társaságnál a számviteli törvény
155. (2) bekezdése értelmében kötelező a könyvvizsgálat. Az éves beszámoló, illetve az anyavállalat
összevont (konszolidált) éves beszámolója, a független könyvvizsgálói jelentéssel együtt a céginformációs
szolgálatnak elektronikusan megküldésre kerül.
5%-nál nagyobb tulajdoni hányaddal rendelkező tulajdonosok:

Tulajdonos neve | Szavazati és tulajdoni hányad (%)
Dr. Jójárt Ferenc | 71,1 %
Dr. Jójártné Dr. Kardos Mária | 22,5 %
Összesen | 93,6%

A Társaság alaptőkéjének részvények szerinti megoszlása, a szavazati jogok száma és a tulajdonosi
struktúra
A Társaság alaptőkéje 2025. december 31. napján 1.071.764.450,- Ft, amely 107.175.445 darab,
egyenként 10 Ft névértékű törzsrészvényből és 1.000 darab, egyenként 10 Ft névértékű
osztalékelsőbbségi részvényből áll. A részvények előállítási módja: dematerializált részvény.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
31
A Társaság alaptőkéje, részvényei:

Részvénysorozat | Névérték (Ft/db) | Darabszám | Össznévérték (Ft)
Goodwill Pharma Nyrt. Törzsrészvény | 10 | 107.175.445 | 1.071.754.450
ISIN: HU0000199575
Goodwill Pharma Nyrt. osztalékelsőbbségi részvény | 10 | 1.000 | 10.000
ISIN: HU0000214556
Alaptőke összesen: | - | 107.176.445 | 1.071.764.450

A részvényekhez kapcsolódó szavazati jogok:

Részvénysorozat | Kibocsátott darabszám | Saját részvény száma | Szavazati jogra jogosító részvények | Szavazati jog (részvény/db) | Összes szavazati jog
Goodwill Pharma Nyrt. Törzsrészvény | 107.175.445 | 0 | 107.175.445 | 1 | 107.175.445
ISIN: HU0000199575
Goodwill Pharma Nyrt. osztalékelsőbbségi részvény | 1.000 | 35 | 0 | 0 | 0
ISIN: HU0000214556
Összesen | 107.176.445 | 35 | 107.175.445 | - | 107.175.445

Törzsrészvények tulajdonosi struktúrája:

Név | Mennyiség | Részesedés
dr. Jójárt Ferenc | 76.196,969 db | 71,10%
dr. Jójártné dr. Kardos Mária | 24.065.789 db | 22,45%
Közkézhányad | 6.912.287 db | 6,45%

Szavazati jog korlátozása a törzsrészvények esetén nem merül föl. A Társaságnak nincs tudomása olyan,
tulajdonosok közötti megállapodásról, amely a kibocsátott részesedés, illetve a szavazati jogok
átruházásának korlátozását eredményezheti.
Osztalékelsőbbségi részvények tulajdonosi struktúrája:

Név | Mennyiség | Részesedés
dr. Jójárt Ferenc | 235 db | 23,50%
dr. Jójártné dr. Kardos Mária | 177 db | 17,70%
Bajúsz Gábor | 177 db | 17,70%
Rácz Csaba | 141 db | 14,10%
Kérdő Balázs | 141 db | 14,10%
Kiss Tamás | 59 | 5,90%
Philipp Jójárt-Muffler | 35 | 3,50%
saját részvény | 35 | 3,50%

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
32
Az osztalékelsőbbségi részvények tulajdonságai:
• szavazati jog nem kapcsolódik hozzájuk,
• korlátozottan forgalomképesek, kizárólag a Társaság és a Társaság által a vételi jog gyakorlására
kijelölt személy részére ruházhatók át, biztosítékul nem szolgálhatnak.
Különleges irányítási jogokat megtestesítő részvények nem kerültek kibocsátásra.
Nincs a Társaság részvételével kötött olyan megállapodás, amely egy nyilvános vételi ajánlatot követően
a Társaság irányításában bekövetkezett változás miatt lépne hatályba, módosulna vagy szűnne meg.
Nincs olyan a Társaság és vezető tisztségviselője, illetve munkavállalója között létrejött megállapodás,
amely kártalanítást ír elő arra az esetre, ha a vezető tisztségviselő lemond, vagy a munkavállaló felmond,
ha a vezető tisztségviselő vagy a munkavállaló jogviszonyát jogellenesen megszüntetik, vagy a jogviszony
nyilvános vételi ajánlat miatt szűnik meg.
A Társaság leányvállalatai
1. Goodwill Life Sciences Kft.
székhely: 6724 Szeged, Cserzy M utca 32.
2. Greencango Kft.
székhely: 6724 Szeged, Cserzy Mihály utca 32.
3. Szent-Györgyi Albert Kft.
székhely: Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32.
4. Goodwill Klaszter Menedzsment Nonprofit Kft.
székhely: Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32.
5. Goodwill Market Kft.
székhely: 6724 Szeged, Cserzy Mihály utca 32.
6. Goodwill Zipper Kft.
székhely: 6728 Szeged, Vállalkozó köz 2.
7. Goodwill Pharma International Kft.
székhely: 6724 Szeged, Cserzy Mihály utca 32.
8. Goodwill Pharma doo (Serbia)
székhely: Szerbia, Subotica, Segedinski put 80.
9. Goodwill Pharma doo Crna-Gora (Montenegro)
székhely: Montenegro, Podgorica,ul. Nova 2008. bb
10. Goodwill Pharma doo Bosnia I Hercegovina
székhely: Bosznia-Hercegovina, Bijeljina, Stefana Dečanskog 258
11. Goodwill Pharma doo Hrvatska
székhely: Horvátország, Zagreb, Palmotićeva 70
12. Goodwill Pharma Kosovo
székhely: Koszovó, Priština, Pr-Skoplje Km. 8
13. Goodwill Pharmaceuticals Slovakia sro
székhely: Szlovákia, Rimavska Sobota 1, Tomasovska 1237/42
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
33
14. Goodwill Pharma SRL (Romania)
székhely: Románia, Temesvár, Maslinului 30.
15. Goodwill Pharma Österreich GmbH
székhely: Ausztria, Bécs, Dornbacherstraße 5 Top 2-3 1170 Wien
16. Goodwill Pharma Ceska s.r.o.
székhely: Csehország, V dolině 1515/1b, Michle, 101 00 Praha 10
17. Goodwill Pharma Polska Sp. z o.o.
székhely: Lengyelország, Krakkó, Nad Zalewem 10.
A Csoport legfőbb anyavállalata a Goodwill Pharma Nyrt.
A Csoport közös vezetésű vállalkozással és társult vállalkozásokkal nem rendelkezik.
Igazgatóság
A Társaság ügyvezetését az Igazgatóság látja el. Az Igazgatóság tagjai látják el a Társaság törvényes
képviseletét. Az Igazgatóság tagjai a Társaság képviseletére és cégjegyzésére a Társaság
Alapszabályában rögzített módon jogosultak: az igazgatósági tagok önálló cégjegyzési joggal
rendelkeznek.
Igazgatóság tagjai 2025. december 31. napján:
dr. Jójárt Ferenc – igazgatósági elnök
dr. Jójártné dr. Kardos Mária – igazgatósági tag
Rácz Csaba – igazgatósági tag
Bajúsz Gábor – igazgatósági tag
Az Igazgatóság, mint a Társaság ügyvezető szerve testületként jár el és hozza meg a döntéseit. Az
igazgatóság döntéshozatali eljárását részletesen az Igazgatóság Ügyrendje szabályozza. A
részvénykibocsátásra és részvények visszavásárlására vonatkozóan az Igazgatóság kizárólag a Közgyűlés
felhatalmazása alapján jogosult a Közgyűlés által meghatározott keretek között és feltételek mellett.
A Társaság Igazgatósága minden évben a Közgyűlés elé terjeszti jóváhagyás céljából az irányadó
jogszabályi kötelezettségeknek, valamint a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) előírásainak megfelelően a
Társaság Felelős társaságirányítási jelentését, amelyben a BÉT által kiadott Felelős Társaságirányítási
Ajánlásokban megfogalmazott szempontok szerint nyilatkozik arról, hogy a saját társaságirányítási
gyakorlata során milyen mértékben alkalmazta azokat. A Felelős társaságirányítási jelentés
megtekinthető a Társaság, valamint a BÉT és az MNB honlapján (www.goodwillpharma.com; www.bet.hu,
www.mnb.hu).
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
34
Felügyelőbizottság és Auditbizottság
A Felügyelőbizottság a Társaság érdekeinek megóvása céljából ellenőrzi a Társaság ügyvezetését. A
Felügyelőbizottság jelentést készít a Társaság éves beszámolójáról a közgyűlés részére.
Felügyelőbizottság és Auditbizottság tagjai 2025. december 31. napján:
Kővágó János András– felügyelőbizottsági és auditbizottsági elnök
Horváth Zsolt – felügyelőbizottsági és auditbizottsági tag
Vitkovics Péter – felügyelőbizottsági és auditbizottsági tag
Lukácsi István – felügyelőbizottsági tag
1.2 Üzleti környezet
2025-ben a magyar gazdaság összességében mérsékelt teljesítményt nyújtott. A GDP növekedése éves
szinten alacsony maradt, lényegében stagnált.
Az infláció a 2023–2024-es magas szintekhez képest jelentősen mérséklődött. 2025 végére az éves
infláció 3–4% közötti tartományba csökkent, decemberben például 3,3% körül alakult, ami már közelebb
esik a Magyar Nemzeti Bank középtávú inflációs céljához.
A háztartások fogyasztása a gazdasági növekedés egyik fő támasza volt. A reálbérek emelkedése és a
munkaerőpiac stabilitása támogatta a lakossági keresletet, miközben a bérnövekedés éves szinten
megközelítette a 9%-ot. Ugyanakkor a fogyasztók továbbra is viszonylag óvatos költési magatartást
tanúsítottak, ami mérsékelte a gazdasági élénkülés ütemét.
A beruházási aktivitás 2025-ben továbbra is visszafogott maradt. Az elmúlt évek magas kamatkörnyezete,
az európai ipari kereslet gyengülése, valamint a gazdasági kilátásokkal kapcsolatos bizonytalanság
visszafogta a vállalati beruházásokat. A külkereskedelmi egyenleg ugyanakkor stabil maradt, amelyet az
exportpiacok fokozatos élénkülése és a visszafogott belföldi kereslet egyaránt támogatott.
A munkaerőpiac továbbra is feszes maradt: a munkanélküliségi ráta 2025 végén mintegy 4,4% körül
alakult, ami nemzetközi összehasonlításban továbbra is alacsony szintnek számít. Több ágazatban
továbbra is fennmaradt a munkaerőhiány, ami bérnyomást eredményezett.
A forint árfolyama 2025 során viszonylag stabil volt, az EUR/HUF árfolyam jellemzően a 400 körüli sávban
mozgott. A Magyar Nemzeti Bank 2025 során továbbra is szigorú monetáris politikát folytatott, az
alapkamat 6,5%-on stabilizálódott.
Összességében a magyar gazdasági környezet 2025-ben valamelyest stabilizálódott az előző évek
inflációs sokkja után, azonban a gazdasági növekedés továbbra is visszafogott maradt, és a beruházások
alacsony szintje, valamint a külső gazdasági környezet bizonytalanságai továbbra is kockázatot
jelentettek.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
35
A Goodwill Pharma Csoport egyik legfontosabb exportpiaca Szerbia, ahol a gazdasági növekedés 2025-
ben szintén mérséklődött, de továbbra is pozitív maradt, mintegy 2% körüli GDP-növekedést ért el 2025-
ben.
A gazdasági növekedést elsősorban a belső kereslet támogatta. A bérek dinamikusan emelkedtek: a nettó
bérek nominálisan több mint 11%-kal növekedtek, reálértéken pedig mintegy 7% körüli növekedést
mutattak. Ez hozzájárult a háztartási fogyasztás bővüléséhez, amely a gazdasági növekedés egyik fő
motorja maradt.
Az infláció 2025 során jelentősen mérséklődött, éves átlagban 3% körüli szinten alakult, ami már a Szerb
Nemzeti Bank céltartományán belül helyezkedett el.
A munkaerőpiac stabil maradt: a foglalkoztatottsági ráta 2025-ben mintegy 51%, míg a munkanélküliségi
ráta 8–9% közötti tartományban mozgott.
A szerb dinár árfolyama 2025 során viszonylag stabil maradt az euróhoz képest, az EUR/RSD árfolyam a
115–118 RSD/EUR sávban mozgott. A stabil árfolyam és a mérséklődő infláció hozzájárult a
makrogazdasági stabilitás fenntartásához.
Összességében a szerb gazdaság 2025-ben stabil, bár a korábbi éveknél lassabb növekedési pályán
haladt. A gazdasági növekedést elsősorban a belföldi fogyasztás és a bérek emelkedése támogatta,
miközben a külső gazdasági környezet és az ipari termelés alakulása továbbra is bizonytalansági tényezőt
jelentett.
Ha kitekintünk az európai gazdasági helyzetre, megállapítható, hogy 2025-ben az Európai Unió gazdasága
mérsékelt, mintegy 1,5–1,6%-os növekedést ért el, ami javulást jelent a 2024. évi visszafogott
teljesítményhez képest. A korábbi időszak magas energiaköltségei ugyan enyhültek, azonban a globális
verseny erősödése, a gyenge ipari kereslet és a geopolitikai bizonytalanságok továbbra is kihívást
jelentenek az uniós gazdaság számára. Az EU meghatározó gazdasága, Németország 2025-ben már
kilépett a technikai recesszióból, és enyhe, körülbelül 0,3–0,5%-os növekedést mutatott, ugyanakkor az
ipari termelés és az exportteljesítmény továbbra sem érte el a korábbi évek dinamikáját.
A kihívásokra az Igazgatóság és a Menedzsment 2025-ben is rugalmasan reagált. Az intézkedések a
következők voltak:
• a stratégiai termékek és alapanyagok esetében a Társaság fenntartotta az optimalizált,
biztonsági készletszintet, biztosítva az ellátás folyamatosságát és a beszállítói kockázatok
mérséklését, amely többek között az ellátási láncokban továbbra is tapasztalható zavarokból
ered,
• a Társaság 2025-ben is aktív és tudatos üzletfejlesztési, valamint kutatás-fejlesztési stratégiát
valósított meg, amelynek eredményeként több új termék sikeres piaci bevezetése történt meg,
tovább erősítve a portfólió versenyképességét,
• folytatódott az exporttevékenység földrajzi diverzifikációja, valamint új stratégiai
partnerkapcsolatok kerültek kialakításra, amely hozzájárult a bevételi források
kiegyensúlyozásához és a piaci kitettségek mérsékléséhez,
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
36
• az üzleti működés hatékonyságának növelése érdekében a Társaság több kulcsfontosságú
folyamatot újratervezett és optimalizált, amely javította az erőforrás-felhasználást, a
döntéstámogatási mechanizmusokat és az operatív teljesítménymutatókat.
A 2025. évben az egyik legjelentősebb üzletfejlesztési tényező a Novartis Hungária Egészségügyi Kft.-vel
még 2024-ben megkötött, hosszú távú exkluzív disztribúciós és promóciós megállapodás teljeskörűvé
válása volt. A 2024. szeptember 1-jén indult együttműködés keretében a Társaság átvette az innovatív
pulmonológiai készítmények hazai disztribúcióját és promócióját, amely 2025. január 1-jétől a szemészeti
portfólióval is kiegészült. Az együttműködés 2025-ben már teljes üzleti évben járult hozzá az árbevétel
növekedéséhez és a portfólió diverzifikációjához.
További üzletfejlesztési eredmény volt 2025-ben, hogy a Társaság és a Shenzhen Techdow Pharmaceutical
Co., Ltd. leányvállalata, a Techdow Pharma Netherlands B. V. 2024. november 26. napjával exkluzív
disztribúciós és promóciós együttműködési megállapodást kötött az INHIXA elnevezésű, kis
molekulatömegű heparinok csoportjába tartozó, enoxaparin hatóanyagú injekcióra vonatkozóan. Az új
termék disztribúciójával a Társaság új terápiás területeken tud megjelenni, amely a menedzsment
várakozása szerint a Társaság jövőbeni árbevételeire és eredményeire jelentős befolyással lehet.
1.3 Stratégia és célok 2026-ban
A csoport stratégiai célja, hogy Közép-Kelet-Európa meghatározó gyógyszeripari vállalatává váljon
néhány éven belül organikus növekedéssel, és akvizíciók végrehajtásával. Ennek megfelelően arra
törekszik, hogy erősítse jelenlétét azokban az országokban, ahol jelenleg leányvállalatokkal rendelkezik és
/ vagy ahová értékesít (pl. ex-Jugoszláv államok, Lengyelország, Románia, Szlovákia, Csehország,
Ausztria). Ezt a célt szolgálták a 2024-ben befejeződött Magyar Multi program által támogatott
beruházások is, amellyel a raktárkapacitás, és a gyártási kapacitás is jelentősen nőtt.
A termékfejlesztési stratégiát követve számos új gyógyszer és étrendkiegészítő gyártása és forgalmazása
kezdődött meg 2025-ben, és 2026-ban is jelentős számban hoz forgalomba a Vállalat új gyógyszereket,
és étrendkiegészítőket, valamint folytatja az intenzív kutatás-fejlesztési tevékenységét. Ezen túlmenően
intenzív exportpiaci fejlesztésbe is kezdett a Társaság.
1.4 Iparági helyzet
Gyógyszerek piaca: A magyar gyógyszeripar számára jelentős terhet jelent, hogy a támogatott termékek
árát nem növelheti, ugyanakkor az infláció, az energiaárak és a szállítmányozási költségek emelkedése
folyamatosan jelentősen növeli a költségeiket.
A magyar gyógyszeripar terheit tovább növeli, hogy több különadót is kénytelen fizetni 2007. óta (pl.
gyógyszerismertető személyek után fizetendő adó, a támogatott gyógyszerek NEAK támogatása után
fizetendő visszatérítés, nagykereskedelmi árrés adó).
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
37
2025. első félévében a Nemzetgazdasági Minisztérium kérésére a gyógyszeripar önként vállalta, hogy több
nem támogatott gyógyszer árára átmeneti jelleggel önkéntes árkorlátozást vezet be. Ennek keretében a
Goodwill Pharma Nyrt. is vállalta, hogy a Betaloc-Zok portfolió árát nem növeli.
Étrendkiegészítők és a nem támogatott orvostechnikai eszközök piaca: az étrendkiegészítők és a nem
támogatott orvostechnikai eszközök árazása (szemben a támogatott gyógyszerekkel) szabadon
alakítható. Ennél a szegmensnél a kihívást az iparág számára a költségek növekedése, valamint a
visszafogott fogyasztás jelentette. Ezek a kihívások az egész Csoportot érintették.
Legnagyobb exportpiacunkon, Szerbiában, mind a támogatott, mind a vényköteles gyógyszerek ára
államilag szabályozott és az elmúlt hat évben nem történt árkorrekció.
2. A pénzügyi kimutatások összeállításának alapja
A Magyar Nemzeti Bank, mint a Prospektus rendelet szerinti illetékes hatóság 2025. április 11. napján
jóváhagyta a Goodwill Pharma Nyrt. törzsrészvényeinek a Budapesti Értéktőzsde Nyrt. (a továbbiakban:
BÉT) részvények szekció Standard kategóriába történő bevezetéséhez készített Tájékoztatóját. A BÉT
2025. április 17. napján döntött a Goodwill Pharma Nyrt. törzsrészvényeinek 2025. április 25. napjával a BÉT
részvények szekció Standard kategória Terméklistára történő felvételéről. A Csoport emiatt 2025. április
25. napjától köteles a Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardok szerint (továbbiakban IFRS) pénzügyi
kimutatásokat készíteni. Ennek megfelelően jelen konszolidált pénzügyi kimutatások IFRS alapján
készültek.
A releváns jogszabályoknak megfelelően 2025. december 31-ére vonatkozóan a Goodwill Pharma Nyrt. az
egyedi, nem konszolidált beszámolóját a Számviteli törvény szerint, míg a konszolidált beszámolóját az
IFRS alapján fogja készítette el, az alábbi időpontokat figyelembe véve:
- 2024.01.01: áttérés napja, az IFRS szerinti konszolidált nyitómérleg
- 2024.12.31: az összehasonlító év fordulónapja
- 2025.01.01-2025.12.31: az IFRS szerinti első teljes éves konszolidált beszámolási időszak.
A Társaság a konszolidált beszámoló szempontjából első áttérőnek minősül, mivel korábban még nem
készített és tett közzé az IFRS-nek megfelelő konszolidált pénzügyi kimutatásokat.
1) Elfogadás és nyilatkozat a Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardoknak való megfelelőségről
A konszolidált éves jelentést az Igazgatóság 2026. április 7-én fogadta el. A konszolidált éves jelentés a
Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardok szerint, az Európai Unió (EU) Hivatalos Lapjában rendeleti
formában kihirdetett és beiktatott standardok alapján készültek. Az IFRS-t a Nemzetközi Számviteli
Standardok Bizottsága (IASB) és a Nemzetközi Pénzügyi Beszámolás Értelmező Bizottsága (IFRIC) által
megfogalmazott, standardok és értelmezések alkotják.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
38
A konszolidált pénzügyi kimutatások magyar forintban, ezer forintra kerekítve kerültek bemutatásra, ha
nincs ettől eltérő jelzés.
A pénzügyi kimutatások a tárgyidőszaki adatok mellett tartalmazzák az előző üzleti év összehasonlító
adatait is, azonos szerkezetben és besorolásban, az összehasonlíthatóság biztosítása érdekében. A
Társaság a bemutatási és besorolási elveket következetesen alkalmazta.
A Goodwill Pharma Nyrt. megfelel az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) követelményeinek és
XHTML formátumban teszi közzé az éves jelentést.
2) A beszámoló készítésének alapja
A konszolidált pénzügyi kimutatások a 2025. december 31-éig kibocsátott és hatályos standardok és IFRIC
értelmezések szerint készültek.
A pénzügyi év megegyezik a naptári évvel.
A Társaság pénzügyi kimutatásai a vállalkozás folytatásának elve alapján készültek. A vezetés a
mérlegfordulónapot követő legalább 12 hónapos időszakra vonatkozóan értékelte a Társaság pénzügyi és
likviditási helyzetét, és arra a következtetésre jutott, hogy a Társaság működésének folytatására képes,
és nem áll fenn olyan lényeges bizonytalanság, amely jelentős kétséget vetne fel a működés folytatásának
képességével kapcsolatban.
3) Az értékelés alapja
Az IFRS-eknek megfelelő pénzügyi kimutatások elkészítése során szükség van arra, hogy a menedzsment
szakmai megítélést, becsléseket és feltételezéseket alkalmazzon, melyek hatással vannak az alkalmazott
számviteli politikákra, valamint az eszközök és kötelezettségek, bevételek és költségek beszámolóban
szereplő összegére. A becslések és a kapcsolódó feltételezések múltbeli tapasztalatokon és számos egyéb
tényezőn alapulnak, amelyek az adott körülmények között ésszerűnek tekinthetők, és amelyek eredménye
képezi azon eszközök és kötelezettségek könyv szerinti értéke becslésének alapját, amelyek egyéb
forrásokból nem határozhatók meg egyértelműen. A tényleges eredmények eltérhetnek ezektől a
becslésektől.
A becslések és az alapfeltételezések felülvizsgálatára rendszeresen sor kerül. A számviteli becslések
módosítása a becslés módosításának időszakában kerül megjelenítésre, ha a módosítás csak az adott évet
érinti, illetve a módosítás időszakában és a jövőbeli időszakokban, ha a módosítás mind a jelenlegi, mind a
jövőbeni éveket érinti.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
39
3. Éves konszolidált pénzügyi kimutatások
3.1 Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás (eszközök)

(auditált) |  |  |
adatok ezer forintban, kivéve ha másképp van feltüntetve |  |  |
| Melléklet | 2025. december 31 | 2024. december 31 | 2024. január 01
Ingatlanok, gépek és berendezések | 4.2 | 11 125 016 | 10 419 784 | 6 615 776
Immateriális javak | 4.3 | 815 326 | 789 906 | 618 850
Használati jog eszközök | 4.4 | 872 538 | 978 837 | 579 086
Halasztott adókövetelések | 4.5 | 27 728 | 5 440 | 4 090
Goodwill (üzleti-, vagy cégérték) | 4.6 | 0 | 0 | 0
Részesedések |  | 0 | 0 | 0
Egyéb éven túli eszközök | 4.7 | 91 754 | 230 978 | 207 659
Éven túli eszközök |  | 12 932 362 | 12 424 945 | 8 025 461
Pénz és pénzeszköz-egyenértékesek | 4.8 | 2 021 307 | 951 253 | 2 404 624
Vevőkövetelések | 4.9 | 2 617 763 | 2 619 145 | 1 839 656
Egyéb követelések | 4.10 | 633 595 | 237 013 | 334 837
Aktív időbeli elhatárolások | 4.11 | 138 016 | 167 118 | 141 169
Értékpapírok | 4.12 | 73 280 | 159 752 | 1 410 693
Pénzügyi derivatívák | 4.13 | 0 | 977 | 0
Készletek | 4.14 | 7 658 831 | 5 226 059 | 4 029 145
Jövedelemadó követelések | 4.15 | 11 038 | 10 304 | 68
Kapcsolt követelések | 4.16 | 0 | 0 | 0
Forgóeszközök |  | 13 153 830 | 9 371 621 | 10 160 192
Eszközök összesen |  | 26 086 192 | 21 796 566 | 18 185 653

A 44-98. oldalakon közölt mellékletek a konszolidált beszámoló elválaszthatatlan részei
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
40
3.2 Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás (saját tőke és kötelezettségek)

(auditált) |  |  |  |
adatok ezer forintban, kivéve ha másképp van feltüntetve |  |  |
| Melléklet | 2025. december 31. | 2024. december 31 | 2024. január 01
Jegyzett tőke | 4.17 | 1 071 764 | 1 071 764 | 1 071 754
Visszavásárolt saját részvény | 4.17 | 0 | 0 | 0
Tőketartalék | 4.17 | 1 291 580 | 1 291 580 | 1 291 580
Leányvállalatok beszámolóinak forintosításából adódó árfolyamkülönbözet | 4.17 | -44 149 | 84 134 | 0
Eredménytartalék | 4.17 | 4 495 770 | 3 492 547 | 4 221 062
Tárgyévi eredmény | 4.17 | 2 460 193 | 1 871 273 | 0
Anyavállalatra jutó saját tőke |  | 9 275 158 | 7 811 298 | 6 584 396
Nem ellenőrzésre jogosító részesedés |  | 1 973 327 | 1 219 886 | 967 492
Saját tőke |  | 11 248 485 | 9 031 184 | 7 551 888
Céltartalékok várható kötelezettségekre | 4.18 | 52 316 | 11 278 | 5 665
Hosszú lejáratú hitelek, kölcsönök | 4.19 | 4 722 965 | 4 166 094 | 2 937 299
Halasztott adó kötelezettségek | 4.20 | 530 088 | 463 127 | 372 822
Hosszú lejáratú pénzügyi lízing kötelezettségek | 4.21 | 595 421 | 655 644 | 399 361
Hosszú lejáratú kötelezettségek |  | 5 900 790 | 5 296 143 | 3 715 147
Szállítói kötelezettségek | 4.22 | 3 353 550 | 2 195 843 | 1 771 772
Kapcsolt kötelezettségek | 4.23 | 0 | 0 | 0
Rövid lejáratú hitelek, kölcsönök | 4.24 | 1 627 801 | 2 066 474 | 2 011 167
Pénzügyi derivatívák | 4.25 | 128 700 | 0 | 13 495
Egyéb adókötelezettségek | 4.26 | 204 374 | 203 528 | 176 660
Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek | 4.27 | 540 855 | 176 283 | 131 503
Rövid lejáratú pénzügyi lízing kötelezettségek | 4.28 | 272 558 | 298 317 | 166 166
Jövedelemadó kötelezettségek | 4.29 | 486 243 | 64 168 | 32 584
Passzív időbeli elhatárolások | 4.30 | 2 322 836 | 2 464 626 | 2 615 271
Rövid lejáratú kötelezettségek |  | 8 936 917 | 7 469 239 | 6 918 618
Saját tőke és kötelezettségek összesen |  | 26 086 192 | 21 796 566 | 18 185 653

A 44-98. oldalakon közölt mellékletek a konszolidált beszámoló elválaszthatatlan részei
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
41
3.3 Konszolidált átfogó jövedelemre vonatkozó kimutatás

(auditált) |  |  |
adatok ezer forintban, kivéve ha másképp van feltüntetve |  |  |
| Melléklet | 2025. december 31. | 2024. december 31.
Értékesítés nettó árbevétele | 4.31 | 22 815 126 | 17 605 782
Egyéb működési bevétel | 4.32 | 4 854 761 | 732 640
Aktivált saját teljesítmények | 4.33 | 42 204 | 244 769
Eladott áruk és szolgáltatások | 4.34 | -11 014 951 | -7 101 582
Működési ráfordítások | 4.35 | -5 888 539 | -4 748 272
Személyi jellegű ráfordítások | 4.36 | -3 920 881 | -2 899 343
Egyéb ráfordítások | 4.37 | -707 482 | -639 977
Értékcsökkenés és értékvesztés | 4.38 | -954 820 | -715 241
Pénzügyi műveletek és adófizetés előtti eredmény (EBIT) |  | 5 225 418 | 2 478 776
Pénzügyi műveletek bevételei | 4.39 | 256 944 | 307 950
Pénzügyi műveletek ráfordításai | 4.40 | -710 874 | -415 863
Adózás előtti eredmény |  | 4 771 488 | 2 370 863
Nyereségadó fizetési kötelezettség | 4.41 | -740 417 | -237 393
Halasztott adófizetési kötelezettség | 4.42 | -54 291 | -89 333
Nettó eredmény |  | 3 976 780 | 2 044 137
Anyavállalat tulajdonosaira jutó |  | 2 460 193 | 1 871 273
Nem ellenőrző tulajdonosokra jutó részesedés |  | 1 516 587 | 172 864
Leányvállalatok beszámolóinak forintosításából adódó árfolyamkülönbözet | 4.43 | -266 998 | 173 049
Egyéb átfogó jövedelem |  | -266 998 | 173 049
Anyavállalat tulajdonosaira jutó (egyéb átfogó eredmény) |  | -128 283 | 84 134
Nem ellenőrző tulajdonosok részesedése (az egyéb átfogó eredményből) |  | -138 715 | 88 915
Teljes átfogó jövedelem |  | 3 709 782 | 2 217 186
Anyavállalat tulajdonosaira jutó (teljes átfogó eredmény) |  | 2 331 910 | 1 955 406
Nem ellenőrző tulajdonosok részesedése (a teljes átfogó eredményből) |  | 1 377 872 | 261 780
Részvényeseknek kiosztható adózás utáni eredmény |  | 2 305 892 | 1 678 353
Kibocsátott törzsrészvények súlyozott átlagos száma (alap, db) | 4.45 | 107 175 445 | 107 175 445
Kibocsátott törzsrészvények súlyozott átlagos száma (hígított, db) | 4.45 | 107 175 445 | 107 175 445
Egy részvényre jutó eredmény (alap) (Ft) |  | 21,52 | 15,66
Egy részvényre jutó eredmény (hígított) (Ft) |  | 21,52 | 15,66

A 44-98. oldalakon közölt mellékletek a konszolidált beszámoló elválaszthatatlan részei
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
42
3.4 Konszolidált saját tőke változás kimutatása

(auditált) eFt |  | Jegyzett tőke | Visszavásárolt saját részvény | Tőketartalék | Fedezeti ügyletek tartaléka | Leányvállalatok beszámolóinak forintosításából adódó árfolyamkülönbözet | Eredménytartalék | Anyavállalatra jutó saját tőke | Nem ellenőrzésre jogosító részesedés | Saját tőke
Egyenleg 2024. január 1-jén |  | 1 071 754 | 0 | 1 291 580 | 0 | 0 | 4 221 062 | 6 584 396 | 967 492 | 7 551 888
Tőkeemelés | 4.17 | 10 | - | - | - | - | - | 10 | 0 | 10
Jóváhagyott osztalék | 4.17 | - | - | - | - | - | -721 133 | - | -70 401 | -791 534
Leányvállalat beszámolójának forintosításából adódó árfolyamhatás | 4.17 | - | - | - | - | 84 134 | - | 84 134 | 88 915 | 173 049
Egyéb, saját tőkét érintő tranzakció | 4.17 | - | - | - | - | - | -7 382 | -7 382 | 61 016 | 53 634
Tárgyidőszaki nettó eredmény | 4.17 | - | - | - | - | - | 1 871 273 | 1 871 273 | 172 864 | 2 044 137
Egyenleg 2024. december 31-én |  | 1 071 764 | 0 | 1 291 580 | 0 | 84 134 | 5 363 820 | 7 811 298 | 1 219 886 | 9 031 184
Tőkeemelés | 4.17 | - | - | - | - | - | - | 0 | - | 0
Jóváhagyott osztalék | 4.17 | - | - | - | - | - | -793 102 | -793 102 | -620 224 | -1 413 326
Leányvállalat beszámolójának forintosításából adódó árfolyamhatás | 4.17 | - | - | - | - | -128 283 | - | -128 283 | -138 715 | -266 998
Egyéb, saját tőkét érintő tranzakció | 4.17 | - | - | - | - | - | -74 948 | -74 948 | -4 207 | -79 155
Tárgyidőszaki nettó eredmény | 4.17 | - | - | - | - | - | 2 460 193 | 2 460 193 | 1 516 587 | 3 976 780
Egyenleg 2025. december 31-én |  | 1 071 764 | 0 | 1 291 580 | 0 | -44 149 | 6 955 963 | 9 275 158 | 1 973 327 | 11 248 485

A 44-98. oldalakon közölt mellékletek a konszolidált beszámoló elválaszthatatlan részei
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
43
3.5 Konszolidált Cash-Flow kimutatás

(auditált) eFt |  | 2025. december 31. | 2024. december 31.
Adózás előtti eredmény | 3.3 | 4 771 488 | 2 370 863
Értékcsökkenés | 4.38 | 954 820 | 715 240
Pénzügyi műveletek nettó eredménye | 4.39 4.40 | 280 318 | 176 458
Leányvállalatok beszámolóinak forintosításából adódó árfolyamkülönbözet | 3.3 | -128 283 | 84 134
Céltartalék változása | 4.18 | 41 038 | 5 613
Követelések értékvesztése és hitelezési veszteség | 4.9 | 54 205 | 11 561
Készletek értékvesztése | 4.14 | -6 507 | 97 394
Befektetett eszközök értékesítésének eredménye | 4.32 | -44 623 | -43 308
Nyereségadó, és halasztott adó | 4.41 4.42 | -794 708 | -326 726
Vevőkövetelések változása | 4.9 | -52 823 | -791 050
Egyéb követelések és aktív időbeli elhatárolások változása | 4.10 4.11 | -368 213 | 61 639
Készletek változása | 4.14 | -2 426 266 | -1 294 308
Szállítói kötelezettségek változása | 4.22 | 1 157 708 | 424 071
Egyéb kötelezettségek és passzív időbeli elhatárolások változása | 4.27 4.30 | 351 860 | -77 644
Egyéb tételek változása | 3.1 3.2 | -61 324 | 174 439
Üzleti tevékenységből származó nettó cash flow |  | 3 728 690 | 1 588 376
Kapott kamatok | 4.39 | 68 459 | 102 047
Kapott osztalékok | 4.39 | 1 238 | 4 426
Befektetett eszközök beszerzése | 4.2 4.3 4.4 | -1 794 520 | -7 119 523
Kivezetett eszközök könyv szerinti értéke | 4.2 4.3 | 259 970 | 2 072 776
Egyéb éven túli eszközök változása | 4.5 4.7 | 116 937 | -24 669
Befektetési tevékenységre felhasznált nettó cash flow |  | -1 347 916 | -4 964 943
Részvénykibocsátásból származó bevétel | 4.17 | 0 | 10
Saját részvények vásárlása | 4.17 | 0 | 0
Fizetett kamatok | 4.40 | -350 015 | -282 931
Fizetett osztalék | 4.17 | -1 119 483 | -761 303
Értékpapír vásárlás / eladás | 4.12 | 86 473 | 1 250 941
Pénzügyi derivatívák | 4.13 4.25 | 129 677 | -14 472
Lízingkötelezettség változása | 4.21 | -85 982 | 388 435
Hitelfelvétel | 4.24 4.19 | 2 029 313 | 3 753 070
Hitel törlesztés | 4.24 4.19 | -1 911 114 | -2 468 969
Egyéb, pénzügyi tevékenységből adódó változás | 3.1 3.2 | -89 589 | 58 415
Pénzügyi tevékenységből felhasznált cash flow |  | -1 310 720 | 1 923 196
Pénz és pénzeszköz egyenértékes növekedése/(csökkenése) |  | 1 070 054 | -1 453 371
Pénz és pénzeszköz egyenértékes év elején | 3.3 | 951 253 | 2 404 624
Pénz és pénzeszköz egyenértékes periódus végén | 3.3 | 2 021 307 | 951 253

A 44-98. oldalakon közölt mellékletek a konszolidált beszámoló elválaszthatatlan részei
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
44
4. Kiegészítő megjegyzések
4.1 Számviteli politika
Az alábbiakban kerülnek bemutatásra a konszolidált pénzügyi kimutatások elkészítése során
alkalmazott jelentősebb számviteli politikák. A számviteli politikák következetesen kerültek
alkalmazásra a jelen konszolidált pénzügyi kimutatásokban szereplő időszakokra vonatkozóan. A
pénzügyi beszámoló összeállítása során alkalmazott legfontosabb számviteli elvek a következők:
4.1.1 A számviteli politika lényeges elemei
4.1.1.1 A konszolidáció alapja
Leányvállalatok
A konszolidált éves beszámoló a Goodwill Pharma Nyrt.-t, illetve az ellenőrzése alatt álló
leányvállalatokat foglalja magában. Ellenőrzésről általában akkor beszélünk, ha a Csoport közvetve
vagy közvetlenül birtokolja az adott társaság szavazati jogainak több, mint 50%-át, és a társaság
pénzügyi és operatív tevékenységébe történő befolyás révén előnyöket élvez annak tevékenységéből.
A megszerzett üzletrészekre az akvizíciós számvitel módszere kerül alkalmazásra, amennyiben a
megszerzés megfelel az üzleti kombináció feltételeinek. Ez esetben a megszerzéskori értékviszonyok
alapján történik az eszközök és források akvizíció időpontjára, azaz az irányítás megszerzésének
napjára vonatkozó piaci értékének alapul vételével. Az akvizíció költsége az ellenérték, valamint a nem
irányító részesedéseknek a megszerzett üzletben meglevő részesedésének összege. Az év közben
megszerzett vagy értékesített társaságok a tranzakció időpontjától kezdődően, illetve a tranzakció
időpontjáig szerepelnek a konszolidált pénzügyi kimutatásokban. Az IFRS áttérést megelőzően
megszerzett leányvállalatok esetében a Csoport az IFRS 1 előírásainak megfelelően számolja el és
mutatja ki a megszerzett leányvállalatokat.
A konszolidációba bevont társaságok közötti tranzakciók, egyenlegek és eredmények, valamint a nem
realizált eredmények kiszűrésre kerülnek, kivéve, ha az ilyen veszteségek a kapcsolódó eszközök
értékvesztésére utalnak. A konszolidált éves beszámoló készítése során a hasonló tranzakciókat és
eseményeket egységes számviteli elveket követve rögzítik.
A nem ellenőrzésre jogosító tulajdonosokra eső tőke- és eredményrész a mérlegben és az
eredménykimutatásban külön soron jelenik meg. Az üzleti kombinációk vonatkozásában a nem
ellenőrzésre jogosító részesedések vagy valós értéken, vagy a megszerzett társaság nettó
eszközeinek valós értékéből a nem irányító tulajdonosokra jutó összeg értékében kerülnek
meghatározásra. Az értékelés módjának kiválasztása minden üzleti kombináció vonatkozásában
egyedileg történik. Az akvizíciót követően a nem irányító tulajdonosok részesedése az eredetileg
felvett érték, módosítva a megszerzett társaság tőkéjében bekövetkező változások nem irányító
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
45
tulajdonosokra jutó összegével. Az időszaki összes átfogó jövedelemből abban az esetben is
részesülnek a nem ellenőrzésre jogosító tulajdonosok, ha ez részesedésük negatív egyenlegéhez vezet.
A Csoport leányvállalatokban meglevő részesedésének olyan változásai, amelyek nem eredményezik
a kontroll elvesztését, tőke tranzakcióként kerülnek elszámolásra. A Csoport, valamint a nem
ellenőrzésre jogosító tulajdonosok részesedése kerül módosításra úgy, hogy azok tükrözzék a
leányvállalatokban meglevő részesedéseik változását. A nem ellenőrzésre jogosító tulajdonosok
részesedését módosító összeg, valamint a kapott vagy fizetett ellenérték különbsége a tőkében kerül
elszámolásra, mint a társaság tulajdonosaira jutó érték.
4.1.1.2 Beszámolási pénznem és deviza egyenlegek
Az alapul szolgáló gazdasági események tartalmára és körülményeire való tekintettel az anyavállalat
funkcionális, valamint a Csoport beszámolási pénzneme a magyar forint.
A nem forintban nyilvántartott devizaügyletek kezdetben az ilyen tranzakciók végrehajtásának
napján érvényes árfolyamon kerültek nyilvántartásra. A külföldi devizanemben fennálló követelések
és kötelezettségek a mérleg-fordulónapi árfolyamon kerülnek forintra átszámításra, nem tekintve,
hogy az eszköz megtérülése kétesnek minősült. A keletkező árfolyam differenciák az
eredménykimutatásban a pénzügyi bevételek, illetve ráfordítások között kerülnek kimutatásra.
A pénzügyi kimutatások magyar forintban (HUF) készültek, a legközelebbi ezerre kerekítve, kivéve
ahol ettől eltérően megjelölésre került. A konszolidált pénzügyi kimutatások magyar forintban
készültek, amely a Csoport prezentálási pénzneme.
A külföldi pénznemben történő ügyletek a funkcionális pénznemben - a külföldi pénznemben lévő
összegre a beszámoló pénznemének és a külföldi pénznemnek az ügylet napján érvényes átváltási
árfolyamát alkalmazva – kerülnek elszámolásra. Az átfogó jövedelemkimutatásban azokat az
árfolyam-különbözeteket, amelyek monetáris tételek rendezésekor, az időszak során történt kezdeti
megjelenítéskor vagy a megelőző pénzügyi kimutatásokban alkalmazott árfolyamtól eltérő árfolyam
használatból eredően keletkeznek, bevételként vagy ráfordításként kerülnek kimutatásra abban az
időszakban, amikor keletkeztek. A külföldi pénznemben meghatározott monetáris eszközöket és
kötelezettséget a funkcionális pénznemnek a beszámolási időszak végén érvényes árfolyamán
számítjuk át. A valós értéken értékelt külföldi pénznemben meghatározott tételeket a valós érték
meghatározásának időpontjában érvényes árfolyamon számítjuk át. Az árfolyamkülönbözetek a
pénzügyi műveletek bevételei vagy ráfordításai soron kerülnek kimutatásra.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
46
4.1.1.3 Ingatlanok, gépek, berendezések
A tárgyi eszközök halmozott értékcsökkenéssel csökkentett bekerülési értéken kerülnek
bemutatásra. A halmozott értékcsökkenés magában foglalja az eszköz folyamatos használatával,
működtetésével kapcsolatban felmerült terv szerinti értékcsökkenés, valamint az eszköz nem várt,
rendkívüli esemény miatt bekövetkezett jelentős mértékű megrongálódása, sérülése miatt elszámolt
értékvesztés elszámolt költségeit.
A tárgyi eszközök bekerülési értékének része az eszköz beszerzési költsége, saját vállalkozásban
végzett beruházás esetén a felmerült anyag- és bérjellegű költségek és egyéb közvetlen költségek. A
tárgyi eszköz beruházáshoz felvett hitel után elszámolt kamat az eszköz bekerülési értékét növeli az
eszköz rendeltetésének megfelelő állapotba kerüléséig.
Minden beszámolási időszak végén a vezetőség megvizsgálja, hogy bármely eszköz esetén
fennállnak-e értékvesztés elszámolására utaló jelek. Amennyiben vannak erre utaló jelek, a vezetés
megbecsüli az eszköz megtérülő értékét, amely az eszköz értékesítési költségekkel csökkentett valós
értéke és a használati érték közül a magasabb. Az eszköz könyv szerinti értéke a megtérülő értékre
csökken, és az értékvesztés miatti veszteség a tárgyévi eredményben kerül elszámolásra. A korábbi
években egy eszközre elszámolt értékvesztés visszaírásra kerül, ha az eszköz használati értékének
vagy az értékesítési költségekkel csökkentett valós értékének meghatározásához használt
becslésekben változás következett be.
A tárgyi eszközök javítási, karbantartási költsége és tartalék-alkatrészek pótlása a karbantartási
kiadásokat terhelik. Az értéknövelő beruházások és a felújítások aktiválásra kerülnek. Eladott
eszközök bekerülési értéke és halmozott értékcsökkenése kivezetésre kerül. Minden ilyen módon
keletkező esetleges nyereség, vagy veszteség része a tárgyévi eredménynek.
A Társaság eszközeinek értékét az eszközök hasznos élettartama alatt lineáris módszerrel írja le.
A hasznos élettartamok és az értékcsökkenési módszerek legalább évente felülvizsgálatra kerülnek
az adott eszköz által nyújtott tényleges gazdasági haszon alapján. Szükség esetén a módosítás a
tárgyévi eredménnyel szemben kerül elszámolásra.
Az ingatlanok, gépek, berendezések évenkénti leírási kulcsait az alábbiak szerint határoztuk meg:
- 200 e Ft egyedi beszerzési érték alatti eszközök esetén azonnali egyösszegű
- ingatlanok esetén 2%-6% közötti,
- műszaki gépek, berendezések esetén 10%-33,3% közötti,
- járművek esetén 20%,
- egyéb berendezések esetén 14,5%-50% közötti.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
47
4.1.1.4 Immateriális javak
Az egyedileg beszerzett immateriális javak beszerzési áron, az üzleti kombináció során megszerzett
immateriális javak pedig valós értéken kerülnek felvételre a megszerzés időpontjában. A könyvekbe
való felvételre abban az esetben kerül sor, ha az eszköz használata bizonyíthatóan jövőbeli gazdasági
javak beáramlását eredményezi, és annak költsége egyértelműen meghatározható.
A bekerülést követően az immateriális javak vonatkozásában a bekerülési érték modell irányadó. Ezen
eszközök élettartama véges vagy nem meghatározható. A véges élettartamú eszközök amortizációja
lineáris módszerrel történik az élettartamra vonatkozó legjobb becslés alapján. Az amortizációs
időszak és az amortizáció módszere évente felülvizsgálatra kerül a pénzügyi év végén. A saját
előállítású immateriális javak nem kerülnek aktiválásra, hanem felmerülésük évében elszámolásra
kerülnek az eredménnyel szemben. A határozatlan élettartamú immateriális javak évente
felülvizsgálatra kerülnek értékvesztés szempontjából egyedileg, vagy a jövedelemtermelő egység
szintjén.
Minden beszámolási időszak végén a vezetőség megvizsgálja, hogy bármely határozott élettartamú
immateriális eszköz esetén fennállnak-e értékvesztés elszámolására utaló jelek. Amennyiben vannak
erre utaló jelek, a vezetés megbecsüli az eszköz megtérülő értékét, amely az eszköz értékesítési
költségekkel csökkentett valós értéke és a használati érték közül a magasabb. Az eszköz könyv
szerinti értéke a megtérülő értékre csökken, és az értékvesztés miatti veszteség a tárgyévi
eredményben kerül elszámolásra. A korábbi években egy eszközre elszámolt értékvesztés visszaírásra
kerül, ha az eszköz használati értékének vagy az értékesítési költségekkel csökkentett valós
értékének meghatározásához használt becslésekben változás következett be.
A védjegyek, licencek, iparjogvédelem alá eső javak és szoftverek beszerzési költségei aktiválásra
kerülnek és lineáris módszer kalapján kerülnek leírásra.
Az immateriális javakra az alábbiak szerinti leírási kulcsokat alkalmazzuk:
- 200 e Ft egyedi bekerülési érték alatt egyösszegű,
- egyéb esetekben 20%-50% közötti éves leírási kulcsokkal számolunk.
4.1.1.5 Kutatás-fejlesztés
A kutatási költségek felmerüléskor az eredménykimutatásban kerülnek elszámolásra, mivel ebben a
szakaszban a jövőbeli gazdasági haszon még nem mérhető. A fejlesztési költségeket attól az
időponttól lehet aktiválni, hogy a megtérülésük bizonyítható.
Amortizáció a fejlesztési szakaszban nem számolható el, csak az után, hogy az eszköz használatba
került. A fejlesztési költségek könyv szerinti értékét évente felül kell vizsgálni értékvesztés
szempontjából, különösen, ha olyan körülmények merülnek fel, amelyek a projekt jövőbeli gazdasági
megtérülését veszélyeztetik. Az aktivált fejlesztési költségek bekerülési, esetleges értékvesztéssel
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
48
csökkentett értéken kerülnek aktiválásra. Az amortizáció az eszköz hasznos élettartam alatt lineáris
módszerrel kerül elszámolásra.
A menedzsment rendszeres felülvizsgálatot végez a projekt gazdasági hasznosulására vonatkozóan,
figyelembe véve a piaci keresletet és a technikai megvalósíthatóságot, annak érdekében, hogy az
eszköz jövőbeli megtérülése biztosított legyen.
4.1.1.6 Hitelköltségek
Amennyiben a vállalatcsoport külső forrásokat vesz igénybe minősített eszközök beszerzésének
finanszírozására, az aktiválható hitelköltség nagyságát az adott eszközhöz kapcsolódó ráfordítások
aktiválási rátája alapján határozza meg.
Minősített eszköz olyan eszköz, amelynek a használatra vagy értékesítésre kész állapotba hozása
szükségszerűen jelentős időt igényel.
A hitelfelvételi költségek közé tartozhatnak a források kölcsönbevételével kapcsolatos kamatok és
egyéb költségek, mint például:
• a folyószámlahitelek kamatai;
• a rövid hosszú és lejáratú hitelek kamatai;
• a hitelfelvételekkel kapcsolatos diszkontok vagy felárak amortizációja;
• a lízinggel kapcsolatos finanszírozási költség (az IFRS 16 standard alapján);
• a külföldi pénznemben felvett hiteleken keletkező árfolyam különbözetek, amennyiben ezek a
kamatköltségek kiigazításának tekinthetők. Nem haladhatja meg azt az összeget, amely
akkor merült volna fel, ha helyi devizában veszik fel a hitelt.
A közvetlenül minősített eszköz megszerzése, megépítése és előállítása érdekében felmerült
hitelfelvételi költségeket aktiválni kell (valamennyi minősített eszközre), minden egyéb hitelezési
költséget a felmerülés időszakában ráfordításként kell elszámolni. Azokra az eszközökre, amelyek már
a megszerzésükkor használható állapotban vannak, illetve azokra a készletekre, amelyek előállítása
rövid ideig tart, nem aktiválható kamat.
A minősített eszközökre elszámolt kamat nagysága függ attól, hogy hogyan történik az eszköz
finanszírozása, vagyis kizárólag az adott eszközre vették-e fel a hitelt, vagy több, különböző forrásból
származó hitelek felhasználásával finanszírozzák az eszközt. A hitelek lehetnek:
• Kifejezetten erre a célra felvett hitelek:
o kimondottan egy minősített eszköz megszerzése, megépítése, előállítása érdekében
felvett hitelek.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
49
o Az aktiválható hitelfelvételi költségek összegének megállapításához a ténylegesen
felmerült hitelfelvételi költségeket csökkenteni kell a felvett hitelek átmeneti
befektetéséből származó bármely befektetési jövedelemmel.
• Általános célú hitelek:
o A hitelek felvétele általános céllal történt, de minősített eszköz megszerzésére
fordították (például egy folyószámlahitel).
o Az aktiválható hitelfelvételi költségek összege az adott eszközzel kapcsolatos
kiadásokra alkalmazott aktiválási ráta alapján kerül megállapításra. Az aktiválási
ráta az adott időszakban fennálló, általános céllal felvett hitelekhez kapcsolódó
hitelfelvételi költségek súlyozott átlaga.
o Az időszakban aktivált hitelfelvételi költségek összege nem haladhatja meg az adott
időszakban felmerült hitelfelvételi költségek összegét.
Az aktiválási ráta a vállalatcsoport adott időszakban létező hiteleinek súlyozott kamatlába, figyelmen
kívül hagyva a kifejezetten minősített eszköz beszerzésére felvett hiteleket. Az adott időszakban
aktivált hitelköltség mértéke nem haladhatja meg az adott időszakban felmerült hitelköltségek
összegét.
Ha egy minősített eszköz könyv szerinti értéke meghaladja a megtérülő értéket (tárgyi eszközöknél)
vagy a nettó realizálható értéket (készleteknél), akkor a könyv szerinti értéket le kell csökkenteni. A
hitelfelvételi költségeket tehát akkor is el kell számolni, ha így a bekerülési érték meghaladja a
realizálható (megtérülő) értéket, és az értékvesztés elszámolásával kell a korrekciót elvégezni.
A hitelfelvételi költségek aktiválását akkor kell megkezdeni, amikor mind a három következő feltétel
először teljesül:
• a beruházási kiadások felmerülnek,
• a hitelfelvételi költségek felmerülnek és
• az eszköz tervezett használatra vagy értékesítésre kész állapotba hozáshoz szükséges
tevékenységek már megkezdődtek.
A hitelfelvételi költségek aktiválását fel kell függeszteni azokban a hosszabb időszakokban,
amelyekben a minősített eszköz aktív fejlesztése szünetel, abban az esetben, ha
• a szünetelés nem szokásos; és
• nem technológiai okból történt.
Az aktiválást be kell fejezni, ha befejeződtek mindazok a tevékenységek, amelyek szükségesek az
eszköz tervezett használata vagy értékesítése szempontjából.
A bemutatott időszakokban nem volt olyan minősített eszköz, amelyre hitelköltséget aktivált volna a
Csoport.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
50
4.1.1.7 Goodwill
A goodwill a megszerzett leányvállalat, társult társaság, illetve közös vezetésű vállalat azonosítható
nettó eszközeinek beszerzési értéke és valós értéke közötti pozitív különbözet a megszerzés napján.
A goodwill nem kerül amortizálásra, de a Csoport minden évben megvizsgálja, hogy vannak-e arra
utaló jelek, hogy a könyv szerinti érték valószínűleg nem fog megtérülni. Az IFRS áttérést megelőzően
megszerzett leányvállalatok esetében a Csoport az IFRS 1 előírásainak és felmentéseinek megfelelően
számolja el a goodwillt/badwillt.”
4.1.1.8 Lízing
Az IFRS 16 lízing standard szerint a lízingbe vevőnek párhuzamosan meg kell jelenítenie és
számszerűsítenie mérleg oldalon egy eszközhasználati jogot és forrás oldalon egy ahhoz kapcsolódó
kötelezettséget. Az eszközhasználati jog kezelése az egyéb nem pénzügyi eszközökhöz hasonlóan
történik, és aszerint kerül elszámolásra értékcsökkenésük is. A lízing kötelezettség kezdeti értékelése
a lízingfizetések jelenértékén történik a lízing futamideje alatt, mely jelenértéket az implicit kamatláb
segítségével kell kiszámolni, ha ez a kamatláb pontosan meghatározható. Ha ez a kamatláb nem, vagy
nehezen meghatározható, a lízingbe vevő ez esetben használhatja a járulékos hitelfelvételi
kamatlábat a diszkontáláshoz.
A Csoport a rövid távú és a kisértékű lízingek tekintetében él a standard által biztosított
mentesítéssel.
4.1.1.9 Nem pénzügyi eszközök értékvesztése
A Csoport minden beszámolási időszak végén felméri, hogy bármely eszköz esetében történt-e
értékvesztésre utaló változás. Amennyiben ilyen változás történt, a Csoport megbecsüli az eszköz
várható megtérülő értékét. Egy eszköz, vagy pénztermelő egység várható megtérülő értéke az
értékesítési költségekkel csökkentett valós érték és a használati érték közül a magasabb. A Csoport
az eredmény terhére értékvesztést számol el, ha az eszköz várható megtérülési értéke alacsonyabb,
mint a könyv szerinti értéke. A Csoport szükséges kalkulációkat a hosszú távú jövőbeni cash-flow
tervek megfelelő diszkontálása alapján készíti.
4.1.1.10 Készletek
A készletek a felesleges, illetve az elfekvő készletekre képzett értékvesztéssel csökkentett bekerülési
értéken vagy a nettó realizálható értéken szerepelnek attól függően, melyik az alacsonyabb. A
készletértéket a tényleges bekerülési értéken határozzuk meg.
A közeli lejáratos készletekre értékvesztés kerül elszámolásra az alábbi táblázat alapján.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
51

Lejárati kategória | Értékvesztés mértéke
lejárt | 100%
60 napon belül lejáró | 80%
61-90 napon belül lejáró | 60%
91-120 napon belül lejáró | 40%
121-150 napon belül lejáró | 20%
151-180 napon belül lejáró | 10%
180 napon túl lejáró | 0%

4.1.1.11 Követelések
A követelések a becsült veszteségekre képzett megfelelő mértékű értékvesztéssel csökkentett
nominális értéken szerepelnek a kimutatásokban. Az év végén fennálló kintlévőségek teljes körű
felülvizsgálata alapján becslés készült a kétes követelésekre vonatkozóan.
Vevőkövetelések
A gazdálkodó egyszerűsített (simplified) gyakorlati megközelítést alkalmazza a várható
hitelveszteségek becslésére, ha azok követik a standard elveit. A vevőkövetelések értékelésre
tapasztalati úton – figyelembe véve a jövőre vonatkozó várakozásokat – korosító táblázatok
alkalmazása megfelelő lehet, ahol megadott százalékokban határozzák meg a veszteségek mértékét
a lejárati csoportoktól függően.
A vevőnként, az adósonként kisösszegű követeléseknél – a vevők, az adósok együttes minősítése
alapján – az értékvesztés összege ezen követelések nyilvántartásba vételi értékének százalékában
meghatározott.

Lejárati kategória | Értékvesztés mértéke
360 napon túl lejárt | 100%
181-360 napon belül lejárt | 50%
180 napon belül lejárt | 0%

Visszaírás esetén az eszköz könyv szerinti értéke nem haladhatja meg azt az amortizált bekerülési
értéket, amely a visszaírás időpontjában lenne akkor, ha értékvesztés elszámolására korábban nem
került volna sor. A visszaírt veszteség összegét az eredménykimutatásban kell elszámolni.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
52
Az értékvesztésen túl a Csoport a várható veszteségek kapcsán hitelezési veszteség modellt
dolgozott ki a teljes vevőállománya tekintetében.
A hitelezési veszteségeket értékvesztésként kell elszámolni az alábbi értéken:
• 12 hónap várható hitelezési veszteség (várható hitelveszteségek, amelyek a pénzügyi
instrumentum nem-fizetésével kapcsolatos események eredményeképpen következnek be a
fordulónapot követő 12 hónapban), vagy
• a futamidő alatt várható hitelezési veszteség, súlyozva a nem fizetés valószínűségével
(várható hitelveszteségek, amelyek a pénzügyi instrumentum nem-fizetésével kapcsolatos
események eredményeképpen következnek be a pénzügyi instrumentum futamideje alatt.)
4.1.1.12 Pénzügyi eszközök
Az IFRS 9 standard hatókörébe tartozó pénzügyi eszközök három értékelési kategóriába sorolandók:
bekerülést követően amortizált költségen értékelendők, bekerülést követően valós értéken
értékelendők az egyéb átfogó jövedelemmel szemben (FVOCI), illetve bekerülést követően valós
értéken értékelendők eredménykimutatással szemben (FVPL).
A Csoport pénzügyi eszközei a kezdeti értékeléskor kerülnek besorolásra azok jellegének és céljának
megfelelően. A pénzügyi eszköz kategóriájának meghatározásához először azt kell tisztázni, hogy a
pénzügyi eszköz adósságinstrumentum vagy tőkebefektetés-e. Tőkebefektetéseket eredménnyel
szemben valós értéken kell értékelni, mindazonáltal a gazdálkodó bekerüléskor dönthet úgy, hogy a
nem kereskedési céllal tartott tőkebefektetéseket az egyéb átfogó eredménnyel szemben értékeli
valósan. Amennyiben a pénzügyi eszköz adósságinstrumentum, a besorolás meghatározásakor az
alábbi pontokat kell figyelembe venni.
Amortizált bekerülési érték
Azokat a pénzügyi eszközöket kell amortizált bekerülési értéken értékelni, amelyeket olyan üzleti
modell alapján tartják, amelynek célja pénzügyi eszközök szerződéses cash-flow-k beszedése
érdekében történő tartása és a pénzügyi eszköz szerződéses feltételei meghatározott időpontokban
olyan cash-flow-kat eredményeznek, amelyek kizárólag a tőke és a kint levő tőkeösszeg után járó
kamat kifizetései.
Valós érték egyéb átfogó eredménnyel szemben
Egyéb átfogó eredménnyel szemben valósan értékelt eszközök azok a pénzügyi eszközök, amelyeket
olyan üzleti modell alapján tartják, amely szerződéses cash-flow-k beszedésével és a pénzügyi
eszközök eladásával éri el célját és a pénzügyi eszköz szerződéses feltételei meghatározott
időpontokban olyan cash-flow-kat eredményeznek, amelyek kizárólag a tőke és a kint levő
tőkeösszeg után járó kamat kifizetései.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
53
Valós érték eredménnyel szemben
Eredménnyel szemben valósan értékelt pénzügyi eszközök kategóriájába azok a pénzügyi eszközök
tartoznak, amelyek nem tartoznak a fenti két pénzügyi eszköz kategória egyikébe sem, vagy kezdeti
megjelenítéskor eredménnyel szemben valós értéken értékeltnek lettek megjelölve.
Az SPPI követelmény teljesülésekor a Csoport a pénzügyi eszköz denominált pénznemében azt
vizsgálja, hogy a szerződésből eredő pénzáramok konzisztensek-e az alapvető
kölcsönmegállapodásokkal.
Annak megítéléséhez, hogy a szerződéses pénzáramok kizárólag tőkét és kamatot tartalmaznak-e, a
Csoport megvizsgálja a pénzügyi instrumentum szerződéses feltételeit. A vizsgálat arra is kitér, hogy
a pénzügyi eszköz tartalmaz-e olyan szerződéses feltételeket, melyek hatására a szerződéses
pénzáramok összege vagy időzítése úgy változzon, hogy a pénzügyi eszköz már nem felel meg az SPPI
követelménynek.
Minden egyéb adósságinstrumentumot eredményen keresztül valós értéken kell értékelni (FVTPL).
Minden tőkeinstrumentumot valós értéken kell értékelni a mérlegben és a valós érték változás hatását
közvetlenül az eredmény kimutatásban kell elszámolni, kivéve azon tőkeinstrumentumok esetén, ahol
a gazdálkodó az Egyéb átfogó jövedelem opciót (FVOCI) választotta. A Csoport nem élt a FVOCI
opcióval.
A pénzügyi eszközöket és a pénzügyi kötelezettségeket a Csoport akkor és csak akkor számolja el
egymással szemben és jeleníti meg ezek nettó összegét a mérlegben, ha a Társaságnak törvényesen
érvényesíthető joga van az összegek beszámítására és szándéka, hogy ezeket nettósítva
érvényesítse, vagy egyidőben realizálja az eszközt és teljesítse a kötelezettséget.
4.1.1.13 Pénzügyi eszközök értékvesztése
Az IFRS 9 értékvesztés modellje a várható veszteség elvén alapul. Az értékvesztést az amortizált
bekerülési értéken és az egyéb átfogó jövedelemmel szemben valós értéken értékelt pénzügyi
eszközökre kell alkalmazni. Az értékvesztés mérésénél a Csoport az alábbi két módszert alkalmazza:
• 12 hónap várható hitelezési veszteség (várható hitelveszteségek, amelyek a pénzügyi
instrumentum nem-fizetésével kapcsolatos események eredményeképpen következnek be a
fordulónapot követő 12 hónapban), vagy
• a futamidő alatt várható hitelezési veszteség, súlyozva a nem fizetés valószínűségével
(várható hitelveszteségek, amelyek a pénzügyi instrumentum nem-fizetésével kapcsolatos
események eredményeképpen következnek be a pénzügyi instrumentum futamideje alatt.)
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
54
Teljes élettartam alatt várható hitelezési veszteséggel akkor kell számolni, ha a pénzügyi eszköz
hitelkockázata a fordulónapon jelentősen megemelkedett az eszköz bekerülése óta. A 12 hónapra
várható hitelezési veszteséggel akkor számol a Csoport, ha ilyen nem történt. A pénzügyi eszközök
hitelkockázatának változása nem jelentősnek értékelhető, ha az eszköz hitelminősége alacsony
besorolású a fordulónapon.
Amennyiben egy vevőkövetelés behajthatatlannak minősíthető, akkor a követelés összege leírásra
kerül az eredménnyel szemben.
4.1.1.14 Pénzügyi kötelezettségek
A Csoport konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatása a következő pénzügyi
kötelezettségeket tartalmazza: szállítók és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek, kölcsönök, hitelek,
banki folyószámlahitelek és határidős ügyletek. Ezek megjelenítését és értékelését a konszolidált
beszámolóban a kiegészítő megjegyzések ide vonatkozó részei tartalmazzák az alábbiak szerint:
A Csoport minden pénzügyi kötelezettséget kezdeti megjelenítésekor valós értékén értékel. Hitelek
esetén még azokat a tranzakciós költségeket is figyelembe veszi, amelyek közvetlenül a pénzügyi
kötelezettség megszerzésének tulajdoníthatók.
Az IFRS 9 hatálya alá tartozó pénzügyi kötelezettségek két értékelési kategóriába sorolandók:
bekerülést követően amortizált költségen értékelendők, illetve bekerülést követően valós értéken
értékelendők eredménykimutatással szemben (FVPL). Az egyes pénzügyi kötelezettségek
besorolását a Csoport azok megszerzésekor határozza meg.
A kölcsönök és hitelek az effektív kamatláb módszerrel számított amortizált bekerülési értéken
jelennek meg a pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatásban. A kölcsönökhöz és hitelekhez kapcsolódó
nyereségek és veszteségek a jövedelemre vonatkozó kimutatásban kerülnek elszámolásra az effektív
kamatláb módszer segítségével számított amortizáció során, valamint a pénzügyi kötelezettség
kivezetésekor. Az amortizáció a jövedelemre vonatkozó kimutatásban kerül elszámolásra pénzügyi
ráfordításként.
A derivatív ügyleteket valós értéken kell értékelni IFRS 9 alapján. A valós érték változást eredménnyel
szemben kell elszámolni, hacsaknem a gazdálkodó fedezeti elszámolást alkalmaz, amennyiben a
derivatív ügyletet fedezeti instrumentumként minősíti.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
55
4.1.1.15 Céltartalékok
A Csoport céltartalékokat mutat ki a múltbeli események következtében meglévő (jogi vagy
vélelmezett) kötelmek után, amelyeket a Csoportnak valószínűleg ki kell egyenlítenie, és ha a kötelem
összege megbízhatóan mérhető.
A céltartalékként kimutatott összeg a meglévő kötelem rendezéséhez a mérlegfordulónapon
szükséges ráfordításra vonatkozó legjobb becslés, figyelembe véve a kötelmet jellemző kockázatokat
és bizonytalanságokat. Amennyiben a céltartalék értékeléséhez a meglévő kötelem rendezéséhez
várhatóan szükséges cash-flow-t használják, a céltartalék könyv szerinti értéke ezen cash-flow-k
jelenértéke.
Amennyiben a céltartalék rendezéséhez szükséges ráfordítások egy részét vagy annak egészét egy
másik fél várhatóan megtéríti, a követelést eszközként akkor van kimutatva, ha lényegileg biztos,
hogy a gazdálkodó egység megkapja a térítést és a követelés összege megbízhatóan mérhető.
A hátrányos szerződésekből fakadó meglévő kötelmek céltartalékként vannak kimutatva. A Csoport
akkor minősít hátrányosnak egy szerződést, ha a szerződés alapján fennálló kötelmek teljesítésének
elkerülhetetlen költségei meghaladják a szerződés alapján várhatóan befolyó gazdasági hasznokat.
Átszervezési céltartalék akkor kerül kimutatásra, amennyiben a Csoport elkészített egy, az
átszervezésre vonatkozó, részletes, formális tervet és a terv végrehajtásának megkezdésével vagy a
terv főbb jellemzőinek az érintettek számára történő bejelentésével jogos várakozást ébresztett az
érintettekben arra, hogy végre fogja hajtani az átszervezést. Az átszervezési céltartalék csak az
átszervezéssel kapcsolatban felmerülő közvetlen ráfordításokat foglalja magában, melyek
szükségszerűen együtt járnak az átszervezéssel és nem kapcsolódnak a gazdálkodó egység
folytatódó tevékenységéhez.
4.1.1.16 Árbevétel
Az értékesítési tranzakciók árbevétele a szállítási szerződések kondícióinak megfelelő teljesítésekor
jelenik meg. Az árbevétel nem tartalmazza az általános forgalmi adót. Valamennyi bevétel és
ráfordítás az összemérés elve alapján a megfelelő időszakban kerül elszámolásra.
A társaságok a vevőknek átadott áruk vagy nyújtott szolgáltatások összegének megfelelően ismerik
el bevételeiket, mely tükrözi azt az ellenszolgáltatást (vagyis fizetést), melyre a társaság az adott
árukért vagy szolgáltatásokért cserébe várhatóan jogosult lesz. A bevétel olyan összegben kerül
elszámolásra, amely azt az ellenértéket tükrözi, amelyre a Csoport várhatóan jogosult lesz a
termékekért vagy szolgáltatásokért cserébe. Árbevétel abban az esetben kerül elismerésre, ha
valószínűsíthető a tranzakcióval összefüggő gazdasági előny társaság általi realizálása, valamint
annak összege megfelelően mérhető. Az árbevétel akkor kerül elszámolásra, amikor az áruk és a
szolgáltatások feletti ellenőrzés átszáll a vevőre.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
56
Teljesítési kötelezettségek
A szerződés megkötésekor a Csoportnak be kell azonosítania, hogy mely áruk vagy szolgáltatások
nyújtását ígérte a vevő részére, azaz milyen teljesítési kötelezettséget vállalt. A Csoport akkor
számolhatja el a bevételt, amikor a teljesítési kötelezettségeinek eleget tett, azzal, hogy leszállította
az ígért árut, vagy elvégezte az ígért szolgáltatást. Teljesítésről akkor beszélhetünk, ha a vevő
megszerezte az eszköz (szolgáltatás) felett az ellenőrzést, melynek jelei:
- A Csoportnak már meglévő joga van megkapni az eszköz ellenértékét,
- A vevőre átszállt a tulajdonosi jogcím,
- A Csoport átadta az eszközt fizikailag,
- A vevőnek jelentős kockázata és haszonhúzó képessége van az eszköz birtoklásából,
- A vevő elfogadta az eszközt.
Tranzakciós ár meghatározása
Amikor a szerződés teljesítése megtörténik, akkor a Csoportnak el kell számolnia a teljesítéshez
kapcsolódó bevételt, amely nem más, mint a teljesítési kötelezettséghez rendelt tranzakciós ár. A
tranzakciós ár az az összeg, amelyet a Csoport várhatóan megkap az áruk és szolgáltatások
értékesítéséért cserébe. A tranzakciós ár meghatározásánál figyelembe vételre kerültek a változó
ellenérték elemei (rabattok, engedmények) összegei is. A változó ellenérték becslésére várható érték
került számításra, amelyet a Csoport valószínűségi tényezőkkel súlyozott.
Osztalék- és kamatbevételek
A befektetésekből származó osztalék akkor kerül elszámolásra, amikor a tulajdonosnak a kifizetéshez
való joga megnyílik (feltéve, hogy valószínűsíthető, hogy a hasznok be fognak folyni a Csoporthoz, és
a bevétel összege megbízhatóan mérhető).
Egyéb pénzügyi eszközökön realizált bevételek
Egy pénzügyi eszközből származó kamatbevétel akkor kerül elszámolásra, amikor valószínűsíthető,
hogy a gazdasági hasznok be fognak folyni a Csoporthoz, és a bevétel összege megbízhatóan
mérhető. A kamatbevétel időarányosan kerül megjelenítésre a fennálló tőkeösszeg
figyelembevételével a vonatkozó effektív kamatlábbal, amely az a kamatláb, amely a pénzügyi eszköz
várható élettartamára becsült jövőbeli készpénz-bevételeket pontosan az adott eszköz kezdeti
megjelenítésekor rögzített nettó nyilvántartási értékére diszkontálja.
4.1.1.17 Pénzügyi műveletek eredménye
Pénzügyi eredmény a kamat és osztalékbevételeket, kamat és egyéb pénzügyi ráfordításokat,
pénzügyi instrumentumok valós értékelésének nyereségét és veszteségét, továbbá a realizált és a
nem realizált árfolyam-különbözeteket tartalmazza.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
57
4.1.1.18 Nyereségadó
A konszolidált eredménykimutatás nyereségadó sora tényleges adót és halasztott adót is tartalmaz.
A Csoport az alábbiakat tekinti nyereségadónak:
- társasági adó
- helyi iparűzési adó
- innovációs járulék.
A nyereségadó mértéke a társasági és osztalékadóról szóló törvény, a helyi adó törvény, valamint a
tudományos kutatásról, fejlesztésről és az innovációról szóló törvény alapján meghatározott
adófizetési kötelezettségen alapul, amely a halasztott adóval kerül módosításra. A társasági
adófizetési kötelezettség tárgyévi és halasztott adóelemeket tartalmaz.
A folyó évi adófizetési kötelezettség a tárgyévi adózandó nyereség alapján kerül meghatározásra. Az
adózandó nyereség eltér a konszolidált beszámolóban kimutatott adózás előtti eredménytől, az
adóalapot nem képző nyereségek és veszteségek, illetve az olyan tételek miatt, melyek más évek
adózandó nyereségében kerülnek figyelembevételre. A Csoport folyó adófizetési kötelezettsége a
mérleg fordulónapjáig hatályban lévő vagy kihirdetett (amennyiben a kihirdetés egyenértékű a
hatályba lépéssel) adókulcs alapján kerül meghatározásra. A halasztott adó számítása a
kötelezettség módszer szerint kerül kiszámításra.
Halasztott adó azokban az esetekben keletkezik, amikor egy tétel az éves beszámolóban történő,
illetve az adótörvény szerinti elszámolásában időbeli különbség adódik. A halasztott adókövetelés és
kötelezettség megállapítása azon évek adóköteles bevételére vonatkozó adókulcsok
felhasználásával történik, amikor az időbeli különbség miatti eltérés várhatóan megtérül. A halasztott
adókötelezettség és követelés mértéke tükrözi a Csoportnak a mérleg fordulónapján fennálló, az
adóeszközök és kötelezettségek realizálódásának módjára vonatkozó becslését.
Halasztott adókövetelés a levonható időbeli eltérések, a tovább vihető adókedvezmények és negatív
adóalap vonatkozásában csak akkor szerepel a mérlegben, ha valószínűsíthető, hogy a Csoport a
jövőbeni tevékenysége során adóalapot képző nyereséget realizál, amellyel szemben a halasztott
adóeszköz érvényesíthető.
Minden mérleg fordulónapon a Csoport számba veszi a mérlegben el nem ismert halasztott
adóeszközöket, valamint az elismert adóeszközök könyv szerinti értékét. A korábban mérlegbe fel nem
vett követelések azon részét állományba veszi, amely várhatóan megtérülhet a jövőbeni
nyereségadójának csökkenéseként. Ezzel ellentétesen olyan mértékben csökkenti a Csoport
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
58
halasztott adó követelését, amely összeg megtérülésének fedezetére, várhatóan adózott nyereség
nem fog rendelkezésre állni.
A tárgyévi és halasztott adó közvetlenül a saját tőkével szemben kerül elszámolásra, amennyiben
olyan tételekre vonatkozik.
A halasztott adó eszközök és kötelezettségek egymással szemben történő elszámolására akkor van
lehetőség, ha a társaságnak törvény általi joga van ahhoz, hogy az ugyanazzal az adóhatósággal
szemben fennálló tényleges adóköveteléseit és kötelezettségeit egymással szemben beszámítsa,
valamint a Csoportnak szándékában áll ezen eszközök és kötelezettségek nettó elszámolása.
4.1.1.19 Egy részvényre jutó hozam
A részvényenkénti hozam alapértéke úgy kerül kiszámításra, hogy a vállalatcsoport részvényeseire
jutó éves eredményt elosztásra kerül az abban az évben forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott
átlagos számával. A hígított részvényenkénti hozamot a törzsrészvények mellett a hígulást okozó
részvényopciók súlyozott átlagos számának figyelembevételével kerül kiszámításra.
4.1.1.20 Osztalék
Az osztalékot abban az évben számolja el a Társaság, amikor azt a tulajdonosok jóváhagyják.
4.1.1.21 Mérlegen kívüli tételek
A mérlegen kívüli kötelezettségek nem szerepelnek a konszolidált éves beszámoló részét képző
mérlegben és eredménykimutatásban, hacsak nem üzleti kombinációk során szerezték. A kiegészítő
megjegyzésekben kerülnek bemutatásra, kivéve, ha a gazdasági hasznot megtestesítő források
kiáramlásának esélye távoli, minimális. A mérlegen kívüli követelések nem szerepelnek a konszolidált
éves beszámoló részét képező mérlegben és eredménykimutatásban, de amennyiben gazdasági
hasznok beáramlása valószínűsíthető, a kiegészítő megjegyzésekben kimutatásra kerülnek.
4.1.1.22 Állami támogatások
Állami támogatások akkor kerülnek elszámolásra, amikor valószínűsíthető, hogy a támogatás be fog
folyni és a támogatás folyósításához kötött feltételek teljesülnek. Amikor a támogatás költség
ellentételezésére szolgál, akkor a jövedelemre vonatkozó kimutatás javára abban az időszakban kell
elszámolni, amikor az ellentételezésre kerülő költség felmerül (egyéb bevételek között). Amikor a
támogatás eszközbeszerzéshez kapcsolódik, akkor halasztott bevételként kerül elszámolásra és a
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
59
kapcsolódó eszköz hasznos élettartama alatt évi egyenlő összegekben kerül az eredmény javára
elszámolásra.
4.1.1.23 Fordulónap utáni események
Azok a beszámolási időszak vége után bekövetkezett események, amelyek pótlólagos információt
biztosítanak a Csoport beszámolási időszakának végén fennálló körülményekről (módosító tételek),
bemutatásra kerültek a beszámolóban. Azon beszámolási időszak utáni események, amelyek nem
módosítják a beszámoló adatait, a kiegészítő megjegyzésekben kerülnek bemutatásra, amennyiben
lényegesek.
4.1.1.24 Valós érték hierarchia
A valós értéken értékelt pénzügyi instrumentumokat egy háromszintű valós érték hierarchiába kell
besorolni a közzététel céljából. A hierarchián belüli szintek a valós érték megállapítása során használt
inputok jelentőségét tükrözik.
4.1.1.25 Számviteli politikák egyéb lényeges elemei
Cash flow
A cash flowhoz kapcsolódó általános számviteli politikák A Társaság a cash flow kimutatását a
működési cash flowig az indirekt módszerre építi. A befektetési és a finanszírozási cash flow direkt
módszerrel készül. A Társaság a kifizetett kamatot a működési cash-flow részén belül, míg a kifizetett
osztalékot a finanszírozási cashflow részeként prezentálja.
Jegyzett tőke és tartalékok
A jegyzett tőke tartalmazza a Társaság által kibocsátott részvények névértékének összegét. Az
eredménytartalék az előző üzleti évek felhalmozott eredményét tartalmazza. A tőketartalék a
tulajdonosok által jegyzett tőkén felül befizetett összegeket tartalmazza.
Működéshez kapcsolódó ráfordítások
A Társaság jelenlegi tevékenységéből fakadóan a ráfordításokat a következők szerint bontja meg:
- anyagjellegű ráfordítások: a Társaság tevékenysége érdekében felmerült anyag jellegű
költségeket sorolja ide, amely tartalmazza a vásárolt és felhasznált anyagok értékét, az
igénybe vett szolgáltatások és egyéb szolgáltatások, valamint a közvetített szolgáltatások
értékét.
- személyi jellegű ráfordítások: a munkavállalókhoz és vezető tisztségviselőkhöz kapcsolódó
bérköltségeket, személyi jellegű egyéb kifizetéseket, valamint a bérjárulékokat tartalmazza.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
60
- értékcsökkenési leírás: a gépek, felszerelések, berendezések, immateriális javak, valamint
használati jogi eszközök értékcsökkenhető összegének szisztematikus elosztása az eszköz
hasznos élettartamára
Szegmens információk
Az IFRS 8 alapján a Társaság szegmens információk bemutatására kötelezett. Működési szegmens a
vállalkozás olyan egysége, amely üzleti tevékenységet folytat, és amellyel kapcsolatban külön
pénzügyi információk állnak rendelkezésre, illetve amelynek működési eredményeit a gazdálkodó
egység legfőbb működési döntéshozója rendszeresen felülvizsgálja annak érdekében, hogy döntést
hozzon a szegmenshez rendelendő forrásokról, és hogy értékelje annak teljesítményét.
A Társaság az alábbi bemutatandó szegmenseket azonosította: gyártás, licenc, disztribúció, Pre-
Wholesale
4.1.2 A számviteli politika változásai
A Csoport a 2025. december 31-én végződött beszámolási időszakra vonatkozóan a hatályba lépett
összes standard és értelmezés rendelkezésével összhangban állította össze a beszámolóját.
A következő standardok és értelmezések (beleértve azok módosításait is) léptek hatályba 2025-ben:
(Az IASB által kibocsátott és az EU által befogadott, hatályos új és módosított standardok és
értelmezések)
A lenti módosítások alkalmazása nem volt jelentős hatással a Csoport konszolidált pénzügyi
kimutatásaira.
Az IAS 21 standard módosítása (kibocsátva 2024. november 13-án, 2025. január 01-jétől kezdődő
üzleti évre hatályos, az EU befogadta a módosításokat) - A devizaárfolyam-változások hatásai: Az
átválthatóság hiánya
Az IASB által kibocsátott és az EU által befogadott, 2026-tól hatályos standardok és értelmezések:
A lenti módosítások kapcsán nem várható jelentős hatás a Csoport konszolidált pénzügyi
kimutatásaira.
IFRS 7 és IFRS 9 standard módosítása (kibocsátva 2025. május 28-án, 2026. január 01-jétől kezdődő
üzleti évre hatályos, az EU befogadta a módosításokat - A pénzügyi instrumentumok besorolásának
és értékelésének módosításai
IFRS 7 és IFRS 9 standard módosítása (kibocsátva 2025. július 01-én, 2026. január 01-jétől kezdődő
üzleti évre hatályos, az EU befogadta a módosításokat – Villamosenergiára vonatkozó szerződések
kezelése
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
61
Az EU által még be nem fogadott módosítások:
IFRS 18 Bemutatás és közzététel a pénzügyi kimutatásokban (2027. január 1-től vagy azután kezdőd
üzleti évekre hatályos)
IFRS 19 Leányvállalatok nyilvános elszámoltathatóság nélkül: közzétételek (2027. január 1-től vagy
azután kezdőd üzleti évekre hatályos)
IAS 21 Az átváltási árfolyamok változásainak hatásai módosításai (hiperinflációs környezet) (2027.
január 1-től vagy azután kezdőd üzleti évekre hatályos)
4.1.3 Bizonytalansági tényezők
A 2.1. pontban ismertetett számviteli politika alkalmazásakor becsléseket és feltételezéseket
szükséges alkalmazni egyes eszközök és kötelezettségek adott időpontra vonatkozó értékének
meghatározásakor, melyek más forrásból egyértelműen nem meghatározhatók. A becslési folyamat a
legutolsó rendelkezésre álló információn alapuló döntéseket és releváns tényezőket tartalmazza. Ezek
a jelentős becslések és feltételezések befolyásolják a pénzügyi kimutatásokban megjelenített
eszközök és kötelezettségek, bevételek és ráfordítások értékét és a függő eszközök és
kötelezettségek kiegészítő megjegyzésekben történő bemutatását. A tényleges eredmények
eltérhetnek a becsült adatoktól.
A becslések folyamatosan aktualizálásra kerülnek. A számviteli becslésekben bekövetkező változás
időszakában veendő figyelembe, ha a változás csak az adott időszakot érinti, illetve a változás
időszakában és a jövőbeni időszakokban, amennyiben mindkét időszakot érintő változásokról van szó.
A becslési bizonytalanság és a számviteli politika terén hozott kritikus döntések fő területei, amelyek
a legjelentősebb hatást gyakorolják a konszolidált pénzügyi kimutatásokban megjelenített
összegekre, az alábbiak:
4.1.3.1 Goodwill értékvesztése
A jelentős számviteli elvek 2.1.6. pontjában leírtaknak megfelelően a Csoport évente teszteli, hogy a
goodwill tekintetében történt-e értékvesztés. A pénztermelő egységek megtérülési értéke a
használati érték kalkuláció alapján került meghatározásra. Ezen kalkulációkhoz elengedhetetlen a
becslések alkalmazása. A goodwill értékvesztésének meghatározásához szükséges azon pénztermelő
egységek használati értékének a becslése, amelyekhez a goodwillt rendelték hozzá. A használati érték
kiszámításához elengedhetetlen, hogy a vezetőség megbecsülje a pénztermelő egység jövőben
várható cash-flow-ját és a megfelelő diszkontrátát, mivel csak ezekből számítható ki a jelenérték.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
62
4.1.3.2 Értékcsökkenés
Az ingatlanok, gépek és berendezések, az eszköz használati jog, valamint az immateriális eszközök
nyilvántartása bekerülési értéken történik, leírásukra pedig lineárisan, hasznos élettartamuk alatt
kerül sor. Az eszközök hasznos élettartamának meghatározása a hasonló eszközökre vonatkozó
korábbi tapasztalatok, valamint a várható technológiai fejlődés és tágabb gazdasági vagy iparági
tényezőkben bekövetkező változások alapján történik. A becsült hasznos élettartamok
felülvizsgálatára évente kerül sor.
4.1.4 A konszolidációs körbe vont vállalkozások
2024.12.31-én és 2025.12.31-én a Csoport a következő leányvállalatokkal rendelkezett:
Leányvállalat neve
Anyavállalat
Elsődleges
vállalkozási hely
2025.12.31
2024.12.31
Goodwill Life Sciences Kft.
Goodwill Pharma Nyrt.
Magyarország
100%
51%
Greencango Kft.
Goodwill Pharma Nyrt.
Magyarország
100%
0%
Szent-Györgyi Albert Kft.
Goodwill Pharma Nyrt.
Magyarország
100%
100%
Goodwill Klaszter Menedzsment
Nonprofit Kft.
Goodwill Pharma Nyrt.
Magyarország
100%
100%
Goodwill Market Kft.
Goodwill Pharma Nyrt.
Magyarország
100%
100%
Goodwill Zipper Kft.
Goodwill Pharma Nyrt.
Magyarország
100%
100%
Goodwill IT Solutions Kft.
Goodwill Pharma Nyrt.
Magyarország
0%
100%
Goodwill Pharma Holding Zrt.
Goodwill Life Sciences Kft.
Magyarország
0%
51%
Goodwill Pharma International
Kft.
Goodwill Pharma Nyrt
Magyarország
100%
0%
Goodwill Pharma doo (Serbia)
Goodwill Pharma Nyrt.
Szerb
Köztársaság
51%
51%
Goodwill Pharma doo Crna-Gora
(Montenegro)
Goodwill Pharma doo (Serbia)
Montenegró
51%
51%
Goodwill Pharma doo Bosnia I
Hercegovina
Goodwill Pharma Nyrt.
Bosznia-
Hercegovina
51%
51%
Goodwill Pharma doo Hrvatska
Goodwill Pharma Nyrt.
Horvátország
52%
52%
Goodwill Pharma Kosovo
Goodwill Pharma Nyrt.
Koszovó
100%
100%
Goodwill Pharmaceuticals
Slovakia sro
Goodwill Pharma Nyrt.
Szlovák
Köztársaság
100%
100%
Goodwill Pharma SRL (Romania)
Goodwill Pharma Nyrt.
Románia
100%
100%
Goodwill Pharma Österreich
GmbH
Goodwill Pharma Nyrt.
Osztrák
Köztársaság
100%
100%
Goodwill Pharma Ceska s.r.o.
Goodwill Pharma Nyrt.
Cseh
Köztársaság
100%
100%
Goodwill Pharma Polska Sp. z o.o.
Goodwill Pharma Nyrt.
Lengyel
Köztársaság
100%
100%
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
63
4.2 Ingatlanok, gépek és berendezések

adatok eFt-ban | Ingatlanok | Gépek és berendezések | Befejezetlen beruházások | Összesen
Bruttó érték |  |  |  |
2024. január 1-jén | 3 445 055 | 2 287 530 | 1 965 635 | 7 698 220
Növekedés és átsorolás | 5 100 117 | 951 712 | 4 466 685 | 10 518 514
Konszolidációs kör változása | 0 | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás | 0 | -105 988 | -6 257 598 | -6 363 586
2024. december 31-én | 8 545 172 | 3 133 254 | 174 722 | 11 853 148
Növekedés és átsorolás | 1 156 659 | 204 546 | 1 041 537 | 2 402 742
Konszolidációs kör változása | 0 | -1 503 | 0 | -1 503
Csökkenés és átsorolás | -111 785 | -74 946 | -1 045 641 | -1 232 372
2025. december 31-én | 9 590 046 | 3 261 351 | 170 618 | 13 022 015
Halmozott értékcsökkenés |  |  |  |
2024. január 1-jén | -240 375 | -842 069 | 0 | -1 082 444
Éves leírás | -95 450 | -330 199 | 0 | -425 649
Konszolidációs kör változása | 0 | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás | 0 | 74 729 | 0 | 74 729
2024. december 31-én | -335 825 | -1 097 539 | 0 | -1 433 364
Éves leírás | -180 496 | -372 752 | 0 | -553 248
Konszolidációs kör változása | 0 | 1 297 | 0 | 1 297
Csökkenés és átsorolás | 6 293 | 82 023 | 0 | 88 316
2025. december 31-én | -510 028 | -1 386 971 | 0 | -1 896 999
Nettó könyv szerinti érték |  |  |  |
2024. január 1-jén | 3 204 680 | 1 445 461 | 1 965 635 | 6 615 776
2024. december 31-én | 8 209 347 | 2 035 715 | 174 722 | 10 419 784
2025. december 31-én | 9 080 018 | 1 874 380 | 170 618 | 11 125 016

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
64
4.3 Immateriális javak

adatok eFt-ban | Vagyoni értékű jogok | Szellemi termékek | Egyéb | Összesen
Bruttó érték |  |  |  |
2024. január 1-jén | 420 260 | 565 305 | 142 229 | 1 127 794
Növekedés és átsorolás | 326 471 | 39 438 | 17 283 | 383 192
Konszolidációs kör változása | 0 | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás | 0 | 0 | 0 | 0
2024. december 31-én | 746 731 | 604 743 | 159 512 | 1 510 986
Növekedés és átsorolás | 186 084 | 3 014 | 2 342 | 191 440
Konszolidációs kör változása | 0 | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás | -3 856 | -36 633 | -96 079 | -136 568
2025. december 31-én | 928 959 | 571 124 | 65 775 | 1 565 858
Halmozott értékcsökkenés |  |  |  |
2024. január 1-jén | -191 942 | -240 148 | -76 854 | -508 944
Éves leírás | -138 871 | -73 270 | 0 | -212 141
Konszolidációs kör változása | 0 | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás | 5 | 0 | 0 | 5
2024. december 31-én | -330 808 | -313 418 | -76 854 | -721 080
Éves leírás | -74 171 | -36 958 | 0 | -111 129
Konszolidációs kör változása | 0 | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás | 3 857 | 966 | 76 854 | 81 677
2025. december 31-én | -401 122 | -349 410 | 0 | -750 532
Nettó könyv szerinti érték |  |  |  |
2024. január 1-jén | 228 318 | 325 157 | 65 375 | 618 850
2024. december 31-én | 415 923 | 291 325 | 82 658 | 789 906
2025. december 31-én | 527 837 | 221 714 | 65 775 | 815 326

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
65
4.4 Eszköz használati jog

adatok eFt-ban |  | Ingatlanok | Gépjárművek | Összesen
Bruttó érték |  |  |  |
2024. január 1-jén |  | 308 104 | 405 242 | 713 346
Növekedés és átsorolás |  | 45 387 | 639 115 | 684 502
Konszolidációs kör változása |  | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás |  | 0 | -61 119 | -61 119
2024. december 31-én |  | 353 491 | 983 238 | 1 336 729
Növekedés és átsorolás |  | 0 | 241 875 | 241 875
Konszolidációs kör változása |  | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás |  | -18 105 | -130 498 | -148 603
2025. december 31-én |  | 335 386 | 1 094 615 | 1 430 001
Halmozott értékcsökkenés |  |  |  |
2024. január 1-jén |  | 0 | -134 260 | -134 260
Éves leírás |  | -68 325 | -180 206 | -248 531
Konszolidációs kör változása |  | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás |  | 0 | 24 899 | 24 899
2024. december 31-én |  | -68 325 | -289 567 | -357 892
Éves leírás |  | -69 437 | -211 227 | -280 664
Konszolidációs kör változása |  | 0 | 0 | 0
Csökkenés és átsorolás |  | 73 | 81 020 | 81 093
2025. december 31-én |  | -137 689 | -419 774 | -557 463
Nettó könyv szerinti érték |  |  |  |
2024. január 1-jén |  | 308 104 | 270 982 | 579 086
2024. december 31-én |  | 285 166 | 693 671 | 978 837
2025. december 31-én |  | 197 697 | 674 841 | 872 538

A Csoport a mögöttes eszközök (gépkocsik és ingatlan) lízing / bérlet futamideje alatti használatára
vonatkozó jogát megtestesítő eszközöket mutatja ezen a mérlegsoron ki.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
66
4.5 Halasztott adó követelések és kötelezettségek
A halasztott adó számítása során a Csoport az adózás szempontjából figyelembe vehető értéket
hasonlítja össze a könyv szerinti értékkel eszközönként és kötelezettségenként. Ha a különbözet
átmeneti különbség, azaz belátható időn belül az eltérés kiegyenlítődik, akkor előjelének megfelelően
halasztott adó kötelezettséget vagy eszközt vesz fel. Az eszköz felvételekor a megtérülést külön
vizsgálja a Csoport.
A halasztott adót a Csoport a csoporttagok országára érvényes adókulccsal számolja.
Az eszközöket a menedzsment által elkészített adóstratégia támasztja alá, amely bizonyítja, hogy az
eszköz megtérül.
A következő levonható és adóköteles adókülönbözetet okozó eltérések azonosítására került sor:

Halasztott adókövetelés |  |  |
|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Vevő értékvesztése | 4 514 | 682 | 308
Egyéb követelések értékvesztése | 0 | 0 | 0
Pótbefizetések értékvesztése | 0 | 0 | 0
Tárgyi eszközök és immat javak | 2 037 | 0 | 0
Veszteségelhatárolás | 14 826 | 4 101 | 3 782
Céltartalék | 6 350 | 657 | 0
Fejlesztési tartalék | 0 | 0 | 0
Egyéb | 1 | 0 | 0
Halasztott adókövetelés összesen | 27 728 | 5 440 | 4 090

4.6 Goodwill

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Goodwill (üzleti-, vagy cégérték) | 0 | 0 | 0
Összesen | 0 | 0 | 0

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
67
4.7 Egyéb éven túli eszközök

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Kölcsönök | 89 783 | 228 876 | 205 700
Kaució Belgrádi irodabérlés | 1 313 | 1 400 | 1 305
Egyéb eszközök | 658 | 702 | 654
Összesen | 91 754 | 230 978 | 207 659

2025. év végére az éven túli kölcsönök összege jelentősen csökkent, mivel a Csoport által korábban
az akkor még nem csoporttag Greencango Kft. és Goodwill Pharma International Kft. részér nyújtott
kölcsönöket teljes mértékben visszafizették. A kölcsönök között 2025. év végére egyedül a szerbiai
Diplomatic Logistic Center doo-nak nyújtott kölcsönök maradtak fent.
Az egyéb eszközök között tartjuk nyilván a szerbiai Diplomatic Logistic Center doo-ban lévő 8,33%-
os részesedést.
4.8 Pénzeszközök és pénzeszköz-egyenértékesek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Pénztárak | 27 605 | 31 769 | 17 942
Bankszámla | 1 993 702 | 919 484 | 2 386 682
Összesen | 2 021 307 | 951 253 | 2 404 624

A Csoport a pénzeszközök között tartja nyilván a készpénzt, a bankszámlán lévő pénzeszközöket,
valamint a 12 hónapon belüli lejárattal rendelkező lekötött betéteket. A Csoport nem számolt
hitelezési veszteséggel, mert kizárólag olyan pénzintézeteknél tartja a pénzeszközeit, amelyeknél nem
várható hitelezési veszteség.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
68
4.9 Vevőkövetelések

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Vevőkövetelések | 2 690 089 | 2 641 349 | 1 865 572
Vevőkövetelések hitelezési vesztesége és értékvesztése | -72 326 | -22 204 | -25 916
Összesen | 2 617 763 | 2 619 145 | 1 839 656
| Hitelezési veszteség | Értékvesztés | Hitelezési veszteség és értékvesztés összesen
2024. január 01-én | -9 968 | -15 948 | -25 916
Növekedés | -5 002 | 0 | -5 002
Csökkenés | 7 039 | 1 675 | 8 714
2024. december 31-én | -7 931 | -14 273 | -22 204
Növekedés | -14 728 | -35 394 | -50 122
Csökkenés | 0 | 0 | 0
2025. december 31-én | -22 659 | -49 667 | -72 326

A vevőkövetelések értékvesztésének növekedésének oka, hogy Szerbiában néhány új vevő esetében
a fizetési morál gyenge.
4.10 Egyéb követelések

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
CSED/GYED/TP előírás | 10 039 | 0 | 0
ÁFA- ból adódó követelések | 25 477 | 79 866 | 417
Beruházásokra adott előleg | 158 961 | 44 518 | 201 100
Készletekre adott előleg | 58 520 | 52 373 | 82 677
Egyéb adott előleg | 38 998 | 8 336 | 6 232
Egyéb követelések | 341 600 | 51 920 | 44 411
Adott rövid lejáratú kölcsönök | 0 | 0 | 0
Összesen | 633 595 | 237 013 | 334 837

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
69
Az egyéb követelések jelentősen nőttek, amelynek egyik oka, hogy a szerbiai leányvállalat ingatlan
vásárlás, gépberuházás, valamint gyártási alapanyag kapcsán előleget nyújtott az eladóknak /
beszállítóknak, a másik ok pedig, hogy a szerbiai leányvállalat osztalékelőleget fizetett ki az egyik
nem ellenőrzésre jogosító részesedéssel rendelkező tulajdonosnak, ennek összege található az egyéb
egyéb követelések között.
4.11 Aktív időbeli elhatárolások

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Mérlegforduló előtti árbevételek | 35 789 | 71 282 | 73 246
Mérlegforduló előtti kamatbevételek | 3 007 | 23 133 | 20 841
Mérlegforduló előtti költségek, ráfordítások | 99 220 | 72 703 | 47 082
Összesen | 138 016 | 167 118 | 141 169

4.12 Értékpapírok

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
OTP Bank részvény | 0 | 123 850 | 90 309
Raiffeisen Bank AG | 56 091 | 30 702 | 27 099
Kermann IT Nyrt. | 6 600 | 5 200 | 0
Állampapír | 0 | 0 | 1 293 285
Diszkont kincstárjegy | 0 | 0 | 0
Ely Lily | 10 589 | 0 | 0
Összesen | 73 280 | 159 752 | 1 410 693

A tőke instrumentumokat a Csoport valós értéken értékeli. A valós értékben történt esetleges
változás eredménnyel szemben kerül elszámolásra.
Az értékpapírok között a legnagyobb változást az okozta, hogy a Csoport eladta az OTP Bank
részvényeit 2025. folyamán.
4.13 Pénzügyi derivatívák (eszközoldalon)

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
K&H Bank határidős ügyletek | 0 | 977 | 0
Összesen | 0 | 977 | 0

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
70
4.14 Készletek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Alap- és csomagolóanyagok | 1 131 732 | 644 110 | 585 789
Befejezetlen termelés | 85 397 | 182 693 | 30 682
Félkésztermékek | 41 344 | 11 918 | 6 742
Késztermékek | 686 105 | 721 484 | 639 716
Kereskedelmi áruk | 5 764 699 | 3 810 528 | 2 849 894
Készletek értékvesztése | -50 446 | -144 674 | -83 678
Összesen | 7 658 831 | 5 226 059 | 4 029 145
| Készletekre elszámolt értékvesztés |  |
2024. január 01-én | -83 678 |  |
Növekedés | -207 334 |  |
Csökkenés | 146 338 |  |
2024. december 31-én | -144 674 |  |
Növekedés | -182 755 |  |
Csökkenés | 276 983 |  |
2025. december 31-én | -50 446 |  |

A Csoport készletállománya 2025. év végére 46,6%-kal növekedett, amelynek egyik oka a NOVARTIS
termékek forgalmazásának átvétele volt, másrészt az INHIXA márkanevű, kis molekulatömegű
heparinok csoportjába tartozó, enoxaparin hatóanyagú injekció készletének növekedése a forgalom
felfutásának köszönhetően. A saját gyártás növekedése miatt az alapanyagkészlet értéke is
lényegesen nőtt.
A készletek értékvesztésének állománya jelentősen csökkent, mivel a Csoport 2025-ben a lejárt és
lejárat közeli készleteket megsemmisítette.
4.15 Jövedelemadó követelések és kötelezettségek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Jövedelemadó követelések | 11 038 | 10 304 | 68
Összesen | 11 038 | 10 304 | 68

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
71
4.16 Kapcsolt követelések

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Kapcsolt követelések | 0 | 0 | 0
Várható hitelezési veszteség | 0 | 0 | 0
Összesen | 0 | 0 | 0

4.17 Saját tőke és a leányvállalatok főbb adatai
A Csoport saját tőkéje 1.071.764 eFt jegyzett tőkét és 1.291.580 eFt tőketartalékot tartalmaz 2025.
december 31-én.
Az Anyavállalat alaptőkéje 1.071.764.450 Ft, mely 107.175.445 darab, 10 Ft névértékű, azonos jogokat
biztosító névre szóló, dematerializált törzsrészvényből, valamint 1.000 darab, 10 Ft névértékű, B
sorozatú, szavazati jogot nem biztosító, névre szóló osztalékelsőbbségi részvényből áll. A
törzsrészvények szabadon átruházhatóak, a kibocsátott részesedések átruházása nincs korlátozva,
ugyanakkor a B sorozatú osztalékelsőbbségi részvények korlátozottan forgalomképesek, kizárólag a
Társaság és a Társaság által a vételi jog gyakorlására kijelölt személy részére ruházhatók át,
biztosítékul nem szolgálhatnak és nem kerültek bevezetésre a BÉT-re. Különleges irányítási jogokat
megtestesítő részesedések nincsenek, a szavazati jogok a törzsrészvények esetében nem kerültek
korlátozásra. A Társaság törzsrészvényei 2025. április 25. napjával kerültek regisztrációra a BÉT
részvények szekció Standard kategóriába.
A leányvállalatok beszámolóinak forintosításából adódó árfolyamkülönbözetet a saját tőkén belül
külön mérlegsoron tartjuk nyilván, amelynek összege a 2024. évi pozitív összegről negatívra változott
amiatt, hogy a HUF jelentősen erősödött 2025. év végére a 2024. év végi szinthez képest.
A Csoport eredménytartaléka a 2024. évi Anyavállalatra jutó, jóváhagyott osztalékkal csökkentett
eredménnyel nőtt.
A nem ellenőrzésre jogosító részesedés összege 2025. év végén 1.973.327 eFt volt. Az ezen a soron
található összeg többsége a szerb leányvállalaton keletkezett.
A tárgyévi eredmény mérlegsoron az Anyavállalatra jutó, 2025. éves eredményt mutatjuk ki.
A konszolidációba vont leányvállalatok főbb adatait a következő oldalon található táblázat
tartalmazza.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
72

Leányvállalatok fő mérleg és eredménykimutatás adatai 2025 december 31 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
adatok eFt-ban |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Goodwill Pharma doo (Serbia) | Goodwill Market Kft. | Goodwill Zipper Kft. | Goodwill Pharma Polska Sp. z o.o. | Goodwill Pharma doo Crna-Gora | (Montenegro) | Goodwill Pharma doo Bosnia I | Hercegovina | Goodwill IT Solutions Kft. | Szent-Györgyi Albert Kft. | Goodwill Klaszter Menedzsment | Nonprofit Kft. | Goodwill Pharma doo Hrvatska | Goodwill Pharma SRL (Romania) | Goodwill Pharmaceuticals Slovakia | sro. | Goodwill Pharma Österreich GmbH | Goodwill Pharma Ceska s.r.o. | Goodwill Life Sciences Kft. | Goodwill Pharma Holding Zrt. | Greencango Kft. | Goodwill Pharma International Kft.
Éven túli eszközök | 2 817 609 | 107 739 | 1 484 | 70 035 | 6 326 | 0 | 0 | 0 | 0 | 16 376 | 215 | 187 | 104 | 0 | 0 | 0 | 0 | 528 100
Forgóeszközök | 5 016 627 | 23 603 | 207 685 | 188 204 | 5 541 | 38 743 | 0 | 2 623 | 4 824 | 50 230 | 86 | 48 | 568 | 18 | 11 195 | 0 | 19 953 | 73 217
Saját tőke | 4 580 784 | -66 404 | 59 064 | -432 714 | 4 152 | 29 739 | -12 651 | -261 | 4 389 | 16 175 | -433 | 195 | 254 | 5 | -142 | -45 | 19 474 | -65 256
Hosszú lejáratú kötelezettség | 985 772 | 58 344 | 0 | 35 953 | 4 168 | 1 984 | 0 | 0 | 0 | 10 273 | 0 | 0 | 308 | 0 | 0 | 0 | 0 | 326 322
Rövid lejáratú kötelezettség | 2 267 680 | 139 402 | 150 105 | 655 001 | 3 547 | 7 021 | 0 | 2 884 | 436 | 40 157 | 733 | 39 | 109 | 13 | 11 337 | 0 | 478 | 340 251
Árbevétel | 5 684 215 | 100 535 | 555 755 | 248 245 | 93 648 | 149 175 | 6 825 | 0 | 0 | 123 517 | 0 | 0 | 0 | 83 | 0 | 0 | 40 513 | 17 310
Adózott eredmény | 3 063 651 | 20 790 | -63 416 | -289 575 | -3 604 | 15 598 | -12 651 | -863 | -830 | 19 836 | -25 | 140 | -3 249 | 3 | -3 142 | -45 | 399 | -5 268

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
73
4.18 Céltartalékok

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Ki nem vett szabadságra képzett céltartalék | 52 008 | 11 073 | 5 665
Egyéb | 308 | 205 | 0
Összesen | 52 316 | 11 278 | 5 665

A céltartalékok között a ki nem vett szabadságra képzett céltartalék képviseli a legjelentősebb tételt,
amelynek döntő részét a szerbiai leányvállalat kapcsán képezte meg a Csoport.
4.19 Hosszú lejáratú hitelek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Beruházási hitelek | 3 027 981 | 3 087 594 | 2 442 151
Egyéb hosszú lejáratú hitelek | 1 694 984 | 1 078 500 | 495 148
Összesen | 4 722 965 | 4 166 094 | 2 937 299

| Teljes hitel állomány | Rövid lejárat
Beruházási hitelek | 3 883 865 | 855 884
Egyéb hosszú lejáratú hitelek | 2 392 691 | 697 707
Összesen | 6 276 556 | 1 553 591

A törlesztési terv a következő: | Törlesztési terv
2026 | 1 553 591
2027 | 1 542 415
2028 | 1 285 847
2029 | 500 703
2030 | 433 000
2031 | 433 000
2032 | 234 000
2033 | 147 000
2034 | 147 000
Összesen | 6 276 556

A hitelállományon belül a beruházási hitelek dominálnak, amelyek a Csoport intenzív beruházásai
miatt jelentősen nőttek az elmúlt évek során.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
74
2025-ben az egyéb hosszú lejáratú hitelek is számottevően nőttek, mivel az Anyavállalat 3 éves
lejáratú készletfinanszírozó hitelt vett fel az új projektek készletének finanszírozására. A hitelfelvételi
költségek nem kerültek aktiválásra, azok a 2025. évi költségek között jelennek meg.
A teljes hitelállományon belül 2,9 milliárd Ft államilag kamattámogatott hitel. A hitelek
támogatástartalmát a Csoport megvizsgálta, és mivel ezek az IFRS-re történő áttérés előtt
keletkeztek, az IFRS 1 standard alapján a Csoport ezeket nem kezeli külön.
A bankhitelek mögötti főbb biztosítékok a következők:
1.) Ingatlanokon lévő jelzálogjog:
- Szeged, Cserzy Mihály u. 32. (könyv szerinti érték: 2.427 mFt)
- Szeged, Boros József u. 6. (könyv szerinti érték: 3.298 mFt)
- Szeged, Vállalkozó köz 2. (könyv szerinti érték: 1.371 mFt)
- Szeged, Kollégiumi út 16. (könyv szerinti érték: 528 mFt)
- Szabadka, Szegedi út 80. (könyv szerinti érték: 1.175 mFt)
2.) Készletzálogjog (a szerbiai leányvállalat készletének könyv szerinti értéke 1.775 mFt)
3.) Zálogjog bizonyos gépeken, berendezéseken (könyv szerinti érték: 563 mFt)
4.) Tamás Zoltán készfizető kezessége
5.) Dr. Jójárt Ferenc készfizető kezessége
6.) Zálogjog vevőköveteléseken
4.20 Halasztott adókötelezettségek
A halasztott adó számítása során a Csoport az adózás szempontjából figyelembe vehető értéket
hasonlítja össze a könyv szerinti értékkel eszközönként és kötelezettségenként. Ha a különbözet
átmeneti különbség, azaz belátható időn belül az eltérés kiegyenlítődik, és az előjelének megfelelően
a későbbiek során ténylegesen fizetendő adóvá alakul, akkor halasztott adó kötelezettséget kell
kimutatnia a Csoportnak. A halasztott adót a Csoport a csoporttagok országára érvényes
adókulccsal számolja.
Mivel az Anyavállalat minden évben jelentős összegben képez fejlesztési tartalékot, ezért a számviteli
törvény és a társasági adó törvény alapján számított könyv szerinti értékek között pozitív különbség
adódik, amely alapján halasztott adókötelezettsége merül föl.
A következő adóköteles adókülönbözetet okozó eltérések azonosítására került sor:
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
75

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Vevő értékvesztése | -272 | -188 | -2 164
Egyéb követelések értékvesztése | 0 | 0 | 0
Pótbefizetések értékvesztése | 0 | 0 | 0
Tárgyi eszközök és immat javak | 398 599 | 344 584 | 236 392
Veszteségelhatárolás | 1 943 | 0 | 0
Céltartalék | -513 | -580 | 507
Fejlesztési tartalék | 130 331 | 119 311 | 138 087
Halasztott adókötelezettség összesen | 530 088 | 463 127 | 372 822

4.21 Lízingkötelezettségek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Lízingek éven belüli része | 272 558 | 298 317 | 166 166
Hosszú lejáratú pénzügyi lízing kötelezettségek | 595 421 | 655 644 | 399 361
Összesen | 867 979 | 953 961 | 565 527

A Csoport leginkább személygépkocsikhoz kapcsolódó lízingekkel rendelkezik. Mivel 2025-ben
kevesebb új szerződést kötöttünk, mint amennyi lejárt, ezért a lízingkötelezettség összességében
csökkent.

A törlesztési terv a következő: | Törlesztési terv
2026 | 272 558
2027 | 287 919
2028 | 180 196
2029 | 127 306
2030 | 0
Összesen | 867 979

4.22 Szállítói kötelezettségek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Szállítók | 3 353 550 | 2 195 843 | 1 771 772
Összesen | 3 353 550 | 2 195 843 | 1 771 772

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
76
A rövid lejáratú kötelezettségek legnagyobb tételét a szállítói kötelezettségek teszik ki, amelyek
52,7%-kal emelkedtek a bázisidőszakhoz viszonyítva. Az emelkedés az Anyavállalatnál jelentkezik, az
új projektek készletigényével párhuzamosan.
4.23 Kapcsolt kötelezettségek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Kapcsolt kötelezettségek | 0 | 0 | 0
Összesen | 0 | 0 | 0

4.24 Rövid lejáratú hitelek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Beruházási hitelek éven belüli része | 855 884 | 912 441 | 735 047
Egyéb hosszú lejáratú hitelek éven belüli része | 697 707 | 1 154 033 | 1 276 120
Rövid lejáratú hitel | 74 210 | 0 | 0
Összesen | 1 627 801 | 2 066 474 | 2 011 167

A rövid lejáratú hiteleken belül a legnagyobb részt a hosszú lejáratú hitelek 1 éven belül esedékes
törlesztőrészletei teszik ki A rövid lejáratú hitel sor folyószámlahitelt takar.
4.25 Pénzügyi derivatívák (kötelezettségoldalon)

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
K&H Bank határidős ügyletek | 128 700 | 0 | 13 495
Összesen | 128 700 | 0 | 13 495

A kötelezettségoldali pénzügyi derivatívák állománya 129 mFt volt 2025. év végén. Ez a mérlegtétel
tartalmazza a határidős ügyletek nem realizált árfolyamveszteségét. A potenciális
árfolyamveszteség oka, hogy a Társaság határidős ügyletekkel fedezi le a jövőbeli EUR-vásárlásait
az import áruk kifizetéséhez. Mivel a HUF jelentősen erősödött 2025. év folyamán, így ezekből az
ügyletekből árfolyamvesztesége keletkezik/keletkezhet a Társaságnak (a korábbi évekkel
ellentétben, amikoris a HUF folyamatosan gyengült).
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
77
4.26 Egyéb adókötelezettségek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Bérek közterhei | 117 793 | 82 993 | 49 194
ÁFA | 63 576 | 70 625 | 61 176
Gyógyszeradók | 16 687 | 42 637 | 43 169
Helyi adók | 0 | -62 | 4 771
Gépjármű és cégautó adó | 4 624 | 3 573 | 3 177
Egyéb | 1 694 | 3 762 | 15 173
Összesen | 204 374 | 203 528 | 176 660

Az egyéb adókötelezettségek minimálisan emelkedtek a bázisidőszakhoz képest. A legnagyobb tételt
a bérek közterhei, valamint a fizetendő ÁFA-kötelezettség tesz ki. A gyógyszeradók soron található
az ágazati különadót képviselő, támogatott gyógyszerek után fizetendő adókötelezettség.
4.27 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Vevőktől kapott előlegek | 99 437 | 30 431 | 2 485
Fizetendő bérek | 137 428 | 110 428 | 79 719
Fizetendő osztalék | 293 859 | 30 247 | 5 386
Egyéb | 10 131 | 5 177 | 43 913
Összesen | 540 855 | 176 283 | 131 503

Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek jelentősen emelkedtek 2025. év végére. A magas állomány
nagyrészt az anyavállalati 2024. évi eredménye után megszavazott, de még ki nem fizetett osztalékot
tartalmazza, amelynek összege 294 millió Ft.
Ezen kívül a fizetendő bérek és a vevőktől kapott előlegek összege jelentős. A vevőktől kapott előleg
sor a szerbiai leányvállalat által kapott előleget tartalmazza, amelyet a bérgyártás kapcsán kapott a
vevőitől.
4.28 Rövid lejáratú pénzügyi lízingkötelezettségek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Rövid lejáratú lízing kötelezettségek | 272 558 | 298 317 | 166 166
Összesen | 272 558 | 298 317 | 166 166

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
78
Mivel 2025-ben kevesebb új lízing szerződést kötöttünk, mint amennyi lejárt, ezért mind a hosszú, mind
a rövid lízingkötelezettség összességében csökkent.
4.29 Jövedelemadó kötelezettségek

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Jövedelemadó kötelezettségek | 486 243 | 64 168 | 32 584
Összesen | 486 243 | 64 168 | 32 584

A jövedelemadó kötelezettségek mérlegsor jelentős növekedésének oka a magas 2025. évi szerbiai
eredmény.
4.30 Passzív időbeli elhatárolások

|  |  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31. | 2024. január 01.
Mérlegfordulónap előtti költségek, ráfordítások | 221 627 | 276 791 | 188 110
Támogatások fel nem oldott része | 2 098 628 | 2 187 835 | 2 427 161
Egyéb halasztott bevételek | 2 581 | 0 | 0
Összesen | 2 322 836 | 2 464 626 | 2 615 271

A passzív időbeli elhatárolások legjelentősebb tétele a beruházásokra kapott vissza nem térítendő
támogatások még fel nem oldott része. A feloldás a támogatásból vásárolt eszköz
értékcsökkenésével arányosan kerül fokozatosan feloldásra.
2025. év végén a még fel nem oldott támogatás összege 2,1 milliárd Ft volt, amelyből a legnagyobb
részt, 1,6 milliárd Ft-ot a Magyar Multi Program keretében megvalósított beruházások kapcsán tart
nyilván az Anyavállalat.
4.31 Értékesítés nettó árbevétele

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Áru értékesítés | 22 178 651 | 17 331 496
Szolgáltatásnyújtás | 636 475 | 274 286
Egyéb | 0 | 0
Összesen | 22 815 126 | 17 605 782

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
79
2025-ben a bázisidőszakhoz képest a Csoport konszolidált nettó árbevétele közel 30%-kal nőtt.
Ahogy a korábbi években, úgy 2025-ben is az áruértékesítés dominál, amely a teljes nettó árbevétel
97%-át adja. Az áruértékesítés döntő többsége gyógyszernagykereskedőkön keresztül történik,
ugyanakkor egyre jelentősebb a Csoport közvetlen értékesítése a gyógyszertárak felé, amely a
Csoport számára egyébként stratégiai kérdés.
2025-ben jelentősen emelkedett a szolgáltatásnyújtás árbevétele, amely főleg a szerbiai
leányvállalat gyógyszer bérgyártásából származott.
4.32 Egyéb működési bevételek

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Kapott kártérítés | 31 084 | 36 902
Kapott kötbér | 2 791 | 19 420
Kapott támogatás | 158 237 | 264 063
Adó áthárítás | 206 923 | 261 278
Értékesített tárgyi eszköz | 49 153 | 43 308
Gyógyszeradó ÁFA tartalma | 39 099 | 0
Védjegy értékesítés | 4 183 230 | 0
Egyéb | 184 244 | 107 669
Összesen | 4 854 761 | 732 640

Az egyéb működési bevételek 4,1 milliárd Ft-tal nőttek a bázisidőszakhoz képest. Ennek oka, hogy a
szerb leányvállalat és a STADA csoport tagja, a Hemofarm a.d. között 2025. április 23. napján létrejött
a FORTACELL termékcsalád Szerb Köztársaság, Bosznia-Hercegovina, Észak-macedóniai
Köztársaság, Montenegró, Albánia és Koszovói Köztársaság (UNMIK 1244) földrajzi területére
vonatkozó forgalmazási jogának értékesítése, amely 10.500.000 EUR egyéb bevételt jelent a Csoport
számára.
2025-ben a Csoport 158,2 millió Ft állami támogatást oldott fel az egyéb bevételekben (a
támogatásból vásárolt eszközök amortizációjával összhangban).
4.33 Aktivált saját teljesítmények

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
STKÁV | 42 204 | 244 769
Összesen | 42 204 | 244 769

Az aktivált saját teljesítmény értéke saját termelésű készletek állományváltozását tartalmazza,
amelynek összege 2024-ben és 2025-ben is pozitív volt a saját gyártás növekedése miatt.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
80
4.34 Eladott áruk és szolgáltatások

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Eladott áruk beszerzési értéke | -10 990 730 | -7 082 798
Eladott szolgáltatások beszerzési értéke | -24 221 | -18 784
Összesen | -11 014 951 | -7 101 582

A Csoport legnagyobb költségtételét az eladott áruk beszerzési értéke alkotja, amely számottevően,
55,1%-kal növekedett 2025-ben, szemben az árbevétel 30%-os növekedésével. Ennek oka az, hogy
a NOVARTIS szemészeti portfoliójának disztribúcióját átvette az Anyavállalat, ezen termékkör
marginja azonban lényegesen kisebb, mint a Csoport által forgalmazott egyéb termékek marginja. Az
ELÁBÉ arány emiatt nőtt 48,3%-ra a bázisidőszaki 40,3%-ról.
4.35 Működési ráfordítások

|  | adatok eFt-ban
Anyag költségek | 2025. december 31. | 2024. december 31.
Alapanyag felhasználás | -1 528 159 | -978 720
Csomagolóanyagok | -131 803 | -130 256
Energia költségek | -128 992 | -99 218
Üzemanyag költségek | -182 734 | -161 202
Egyéb anyagköltségek | -127 348 | -119 380
Összesen | -2 099 036 | -1 488 776
Igénybevett szolgáltatások | 2025. december 31. | 2024. december 31.
Bérleti díjak | -92 686 | -169 111
Hirdetés reklám | -1 191 695 | -853 038
Karbantartási díjak | -129 944 | -115 248
Szállítási költségek | -181 063 | -158 087
Adótanácsadás és könyvvizsgálat | -55 243 | -21 626
Üzletviteli tanácsadás | -378 468 | -322 169
K+F igénybevett szolgáltatás | -33 959 | -35 885
Hatósági díjak | -148 749 | -116 462
Egyéb igénybevett szolgáltatások | -1 423 109 | -1 361 024
Bankköltségek | -91 149 | -48 857
Biztosítási díjak | -63 438 | -57 989
Összesen | -3 789 503 | -3 259 496
Működési ráfordítások összesen | -5 888 539 | -4 748 272

A működési ráfordítások 2025-ben 24%-kal nőttek.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
81
A működési ráfordításokon belül az anyagköltségek 41%-kal emelkedtek, mivel a szerb leányvállat
számottevően növelte a gyártását a bázisidőszakhoz képest.
Az igénybevett szolgáltatások 16,3%-kal nőttek, amelynek legfőbb okai a következők:
- a marketing és PR aktivitásunkat erősítettük,
- a lengyelországi, horvátországi, valamint ausztriai terjeszkedés jelentős költségnövekedéssel
és jelenleg még veszteséggel párosul,
- az export további fejlesztése miatti költségnövekedés (pl. külföldi kiállításokon való
részvétel),
- a tőzsdei jelenléttel, valamint a tőzsde Standard kategóriájába történő áttéréssel
kapcsolatos jogi, tanácsadói és könyvvizsgálati költségek.
4.36 Személyi jellegű ráfordítások

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Bérköltség | -3 202 996 | -2 401 838
Egyéb személyi jellegű juttatások | -186 525 | -151 681
Járulékok | -488 751 | -344 866
Ki nem vett szabadság | -42 609 | -958
Összesen | -3 920 881 | -2 899 343

A személyi jellegű ráfordítások 35,2%-kal emelkedtek a bázishoz képest az alábbi okok miatt:
- az exportfejlesztés, a lengyelországi, horvátországi, és ausztriai terjeszkedés, a sales és
marketing aktivitás növekedése, valamint a magyarországi gyógyszergyártás előkészítése
miatti létszámbővülés,
- 2025. január 1-jén általános béremelést hajtottunk végre.
Az alábbi táblázat tartalmazza a Csoport létszámadatait, a teljes bruttó bérköltséget és a fajlagos
éves bruttó bért:

| 2025. év | 2024. év | 2023. év
Létszám (fő) | 319 | 283 | 247
Bruttó bérköltség (eFt) | 3 202 996 | 2 401 838 | 1 901 633
Átlag éves bruttó bér (eFt) | 10 036,6 | 8 481,4 | 7 698,9

Megjegyzés: egy 2025. évi belső felülvizsgálat során megállapítást nyert, hogy a Goodwill Pharma doo
(Serbia-Subotica) 2023. és 2024. évi létszámadata helytelen összegben került be a 2023. és 2024. évi
konszolidált beszámolóba, ugyanis a szerb jogszabályok szerinti átlagos statisztikai létszám számítás
jelentősen eltér a 2003/361/EK bizottsági ajánlás szerinti módszertantól. Ennek a két évnek a
létszámadatát ezért jelen beszámolóban korrigáltuk.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
82
4.37 Egyéb ráfordítások

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Bírság kötbér | -23 168 | -1 942
Behajthatatlan követelések leírása | -2 080 | 0
Készletek értékvesztése | 6 507 | -97 374
Gyógyszeradók | -168 206 | -191 761
Egyéb adók | -114 918 | -87 001
Készlet selejtezés | -226 382 | -28 500
Adott támogatás | -120 227 | -111 226
Értékesített tárgyi eszközök | -4 530 | 0
Végleges vagyon átadás | 0 | 0
Egyéb ráfordítások | -54 478 | -122 173
Összesen | -707 482 | -639 977

2025-ben a legjelentősebb egyéb ráfordítást a lejárt, illetve lejárat közeli készletek selejtezése
jelentette. Ennek nagy része a szerb leányvállalat részéről valósult meg.
Jelentős tételt képvisel a Magyarországon 2007-ben bevezetett ágazati különadó (gyógyszeradó),
amely a támogatott gyógyszerek kapcsán merül föl.
Az egyéb adók soron tüntetjük föl pl. a cégautó- és gépjárműadót, építményadót, telekadót, valamint
a le nem vonható áfát.
A Goodwill Pharma Nyrt. a társadalmi felelősségvállalás jegyében jelentős összegekkel támogatja az
egészségügy területén működő alapítványokat. Ennek összege jelenik meg az adott támogatás soron.
4.38 Értékcsökkenés és értékvesztés

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Értékcsökkenés és értékvesztés | -954 820 | -715 241
Összesen | -954 820 | -715 241

Az értékcsökkenés számottevően, 33,5%-kal nőtt, mivel az Anyavállalat 2024. novemberében
aktiválta a Magyar Multi program keretében megvalósított beruházásait.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
83
4.39 Pénzügyi műveletek bevételei

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Kapott kamatok | 68 459 | 102 047
Követelések értékvesztés visszaírása | 0 | 2 707
Árfolyamnyereség | 88 536 | 115 189
Kapott osztalék | 1 238 | 4 426
Egyéb pénzügyi bevétel | 98 711 | 83 581
Összesen | 256 944 | 307 950

A pénzügyi műveletek bevétele 16,6%-kal csökkent a bázisidőszakhoz képest. A bázisidőszakban
magasabb volt a pénzeszközállomány, mint 2025-ben, ezért jelentősebb kamatbevétele volt a
Csoportnak 2024-ben, mint 2025-ben. A csökkenés másik oka az, hogy 2024-ben a forgatási célú
részvények árfolyama nagyot emelkedett, 2025-ben ennek mértéke már kisebb volt.
4.40 Pénzügyi műveletek ráfordításai

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Fizetett kamatok | -350 015 | -282 931
Követelések értékvesztése | -54 205 | -11 561
Árfolyamveszteség | -305 638 | -114 917
Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai | -1 016 | -6 454
Összesen | -710 874 | -415 863

A pénzügyi műveletek ráfordításai 70,9%-kal nőttek három oknál fogva:
- a Magyar Multi program beruházásaira felvett hitelek kamatterhei,
- a forgóeszközök finanszírozására felvett hitelek kamatterhei,
- a határidős ügyletek nem realizált árfolyamvesztesége, amely abból adódik, hogy az
Anyavállalat határidős ügyletekkel fedezi le a jövőbeli EUR-vásárlásait az import áruk
kifizetéséhez. Mivel a HUF jelentősen erősödött 2025. év folyamán, így ezekből az ügyletekből
árfolyamvesztesége keletkezik/keletkezhet az Anyavállalatnak (a korábbi évekkel
ellentétben, amikoris a HUF folyamatosan gyengült).
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
84
4.41 Adófizetési kötelezettség
A jövedelemadókhoz kapcsolódó ráfordítások a következőkből tevődnek össze:

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Társasági adó | -577 720 | -97 623
Iparűzési adó | -141 527 | -121 575
Innovációs járulék | -21 170 | -18 195
Összesen | -740 417 | -237 393

4.42 Halasztott adófizetési kötelezettség

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Halasztott adó | -54 291 | -89 333
Összesen | -54 291 | -89 333

4.43 Egyéb átfogó jövedelem

|  | adatok eFt-ban
| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Leányvállalatok beszámolóinak forintosításából adódó árfolyamkülönbözet | -266 998 | 173 049
Összesen | -266 998 | 173 049

A leányvállalatok beszámolóinak forintosításából adódó árfolyamkülönbözet összege a 2024. évi
pozitív összegről negatívra változott amiatt, hogy a HUF jelentősen erősödött 2025. év végére a 2024.
év végi szinthez képest.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
85
4.44 Szegmensinformációk
A Csoport működése szempontjából négy, jól elkülöníthető üzleti szegmens azonosítható:
• Gyártás: gyógyszerek és étrend-kiegészítők saját gyártása, valamint bérgyártási tevékenység
• Licenc: licencelt termékek marketingje és értékesítése
• Disztribúció: nem licencelt termékek marketingje és értékesítése
• Pre-wholesale: olyan termékek értékesítése, amelyeket nem a Csoport tagjai marketingelnek

2024.12.31, adatok ezer forintban | Gyártás | Licenc | Disztribúció | Pre-Wholesale | ÖSSZESEN
Immateriális javak | 176 529 | 192 195 | 290 500 | 9 725 | 668 949
Ingatlanok, gépek és berendezések | 2 749 679 | 2 993 701 | 4 524 923 | 151 481 | 10 419 784
Egyéb eszközök | 2 825 692 | 3 076 460 | 4 650 012 | 155 669 | 10 707 833
Eszközök összesen | 5 751 900 | 6 262 356 | 9 465 435 | 316 875 | 21 796 566
Kötelezettségek összesen | 3 368 660 | 3 667 613 | 5 543 528 | 185 581 | 12 765 382
Értékesítés nettó árbevétele összesen | 4 127 450 | 3 614 975 | 8 659 189 | 1 204 168 | 17 605 782
Közvetlen költségek | -2 136 841 | -1 447 707 | -5 383 404 | -1 094 504 | -10 062 456
Bruttó fedezet | 1 990 609 | 2 167 268 | 3 275 785 | 109 664 | 7 543 326
Egyéb bevétel | 193 337 | 210 494 | 318 158 | 10 651 | 732 640
Értékcsökkenés (közvetett) | -134 751 | -146 710 | -221 749 | -7 424 | -510 634
Közvetett működési költségek | -1 395 070 | -1 518 877 | -2 295 754 | -76 855 | -5 286 556
Működési eredmény (EBIT) | 654 125 | 712 175 | 1 076 440 | 36 036 | 2 478 776

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
86

2025.12.31, adatok ezer forintban | Gyártás | Licenc | Disztribúció | Pre-Wholesale | ÖSSZESEN
Immateriális javak | 225 966 | 238 342 | 324 829 | 15 185 | 804 322
Ingatlanok, gépek és berendezések | 3 125 467 | 3 296 631 | 4 492 882 | 210 036 | 11 125 016
Egyéb eszközök | 3 977 234 | 4 195 043 | 5 717 301 | 267 276 | 14 156 854
Eszközök összesen | 7 328 667 | 7 730 016 | 10 535 012 | 492 497 | 26 086 192
Kötelezettségek összesen | 4 168 513 | 4 396 797 | 5 992 267 | 280 130 | 14 837 707
Értékesítés nettó árbevétele összesen | 5 363 012 | 4 175 371 | 12 111 810 | 1 164 933 | 22 815 126
Közvetlen költségek | -3 193 587 | -1 887 139 | -8 993 246 | -1 019 145 | -15 093 117
Bruttó fedezet | 2 169 425 | 2 288 232 | 3 118 564 | 145 788 | 7 722 009
Egyéb bevétel | 4 371 891 | 198 992 | 271 200 | 12 678 | 4 854 761
Értékcsökkenés (közvetett) | -210 062 | -221 567 | -301 967 | -14 118 | -747 714
Közvetett működési költségek | -1 855 230 | -1 956 829 | -2 666 905 | -124 674 | -6 603 638
Működési eredmény (EBIT) | 4 476 024 | 308 828 | 420 892 | 19 674 | 5 225 418

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
87
4.45 Egy részvényre jutó eredmény
Az alap részvényenkénti nyereség számításakor a részvényeseknek kiosztható adózás utáni
eredményt kell figyelembe venni, valamint a kibocsátott törzsrészvények éves átlagos számát,
amely nem tartalmazza a saját részvényeket.

| 2025. december 31. | 2024. december 31.
Részvényeseknek kiosztható adózás utáni eredmény (eFt) | 2 305 892 | 1 678 353
Kibocsátott törzsrészvények súlyozott átlagos száma (alap, db) | 107 175 445 | 107 175 445
Kibocsátott törzsrészvények súlyozott átlagos száma (hígított, db) | 107 175 445 | 107 175 445
Egy részvényre jutó eredmény (alap) (Ft) | 21,52 | 15,66
Egy részvényre jutó eredmény (hígított) (Ft) | 21,52 | 15,66

4.46 Kutatás-fejlesztési tevékenység
A Csoport nagy hangsúlyt fektet a kutatás-fejlesztésre. A kutatás-fejlesztések egészségügyi
ágazatot érintenek. A tárgyévi teljes kutatás-fejlesztési költségek elérték a 630 mFt-ot, amelyből a
közvetlen kutatás-fejlesztési költségek 512 mFt-ot tettek ki.
4.47 Kockázatkezelés
A Goodwill Pharma Csoport dinamikusan változó gyógyszeripari és egészségipari környezetben
működik.
A Csoport kockázati profilját meghatározza az elmúlt időszakban tapasztalható üzleti modell
változása és átalakulása: a tisztán kereskedelmi fókuszról egy integrált, regionális jelenléttel és
növekvő gyártási kapacitással rendelkező működési struktúra felé történő elmozdulás.
A kockázatkezelési elveket és folyamatokat a Csoport menedzsmentje határozta meg, amelynek
elsődleges célja az, hogy a kockázatokat minél hamarabb feltárja, és azokra minél hamarabb és
hatékonyabban tudjon reagálni.
A legjelentősebb kockázati területek a következők:
Kereskedelmi és licensz kockázatok a beszállítóktól és licenszpartnerektől való függésből, az OTC és
étrendkiegészítő piac erős árversenyéből, valamint a szabályozott gyógyszerpiacokon jelentkező
árnyomásból erednek. A licenszszerződések megújítása, a termékek profitabilitásának fenntartása,
valamint az új piacokra történő belépés megtérülése kiemelt figyelmet igényel.
Gyártási és minőségbiztosítási kockázatok a magyarországi és szerbiai saját gyártáshoz, valamint a
szerb leányvállalat bérgyártási tevékenységéhez kapcsolódnak. A GMP megfelelés, a hatósági
ellenőrzések, a kapacitáskihasználtság és az esetleges minőségi incidensek közvetlen hatással
lehetnek a működésre és a reputációra.
Ellátási lánc és importfüggőségi kockázatok abból fakadnak, hogy az értékesített termékek jelentős
része nemzetközi forrásból származik. A szállítási idők változékonysága, a beszállítói koncentráció,
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
88
valamint a geopolitikai és piaci zavarok a készletszintek növekedéséhez és a forgótőke igény
emelkedéséhez vezethetnek.
Devizaárfolyam-kockázat jelentős, mivel a beszerzések túlnyomó része EUR alapú, míg az értékesítés
nagyrészt HUF és RSD devizában realizálódik. Az árfolyam-ingadozások közvetlenül befolyásolhatják
az árrést és az eredményességet.
Inflációs és költségkockázatok elsősorban az energia-, csomagolóanyag- és munkaerőköltségek
növekedéséből erednek, különösen a fix árképzésű termékek esetében, ahol az áthárítás lehetősége
korlátozott.
Szabályozási és megfelelési kockázatok a több országban történő működésből adódnak. A
gyógyszer-, étrendkiegészítő- és orvostechnikai eszközökre vonatkozó szabályozások, valamint az
adózási és transzferár előírások változása megfelelési és pénzügyi kockázatot hordoz.
Informatikai és kiberkockázatok a digitalizáció előrehaladásával párhuzamosan növekednek. Az ERP
és gyártásirányítási rendszerek működési zavarai, kibertámadások, adatvédelmi incidensek vagy
adatminőségi problémák az üzletmenet folytonosságát és a pénzügyi riportálás megbízhatóságát is
érinthetik.
Likviditási és pénzügyi kockázatok a készletfinanszírozás, a devizakitettség és a növekvő működési
volumen következtében aktív treasury és cash-flow menedzsmentet igényelnek.
A Csoport kockázatkezelési rendszere a szervezet méretéhez és komplexitásához igazodóan
strukturált. A kockázatok azonosítása, monitorozása és kezelése a működési döntéshozatal részét
képezi, amelyet belső kontrollrendszer, compliance funkciók, treasury tevékenység, biztosítási
fedezetek és vezetői felügyelet támogat.
A menedzsment folyamatosan értékeli a külső környezet változásait, és a stratégiai célokkal
összhangban alakítja a kockázatkezelési intézkedéseket.
A Csoport főbb kockázatai és azok kezelése
1. Stratégiai és üzleti modell kockázatok
Kereskedelmi és licensz modell kockázatai
A Goodwill Pharma Csoport. üzleti modelljén belül a saját gyártás és a licensz termékek aránya évről-
évre növekszik. A modellből eredő főbb kockázatok:
• Importfüggőségből eredő deviza- és beszállítói kitettség;
• Licenszpartnerektől való függés (szerződéses feltételek, hosszabbítás, árképzés);
• OTC és étrendkiegészítő piac árversenye;
• Medical device szegmens szabályozási változásai;
• Új piacokra történő belépés (Csehország, Ausztria) megtérülési és szabályozási kockázata;
• Regionális piaci koncentráció (Magyarország, Szerbia, Lengyelország dominancia).
Kockázatkezelés:
• Licenszportfólió diverzifikáció;
• Több beszállítós modell;
• Termékprofitabilitás folyamatos mérése;
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
89
• Piacra lépési döntések előzetes megtérülési modelljei;
• Régiós értékesítési struktúra fejlesztése.
2. Gyártási és minőségbiztosítási kockázatok
• GMP és ISO22000 megfelelési kockázatok;
• Gyógyszer és étrend-kiegészítő szabályozások változása;
• Alapanyag, csomagolóanyag ellátás rendelkezésre állása;
• Termékminőségi incidensek, visszahívás;
• Bérgyártás kapacitás- és felelősségi kockázata;
• Mind Magyarországon, mind Szerbiában egy telephelyes gyártásból eredő koncentráció.
Kockázatkezelés:
• SOP alapú minőségirányítási rendszer;
• Belső audit és inspekciós felkészültség;
• Beszállítói minősítési rendszer, minőségellenőrzés;
• Gyártási allokációs és kapacitás-tervezési rendszer.
3. Deviza- és pénzügyi kockázatok
A Társaság jelentős devizakitettséggel rendelkezik, mivel az értékesített termékek túlnyomó része
import eredetű.
Devizaárfolyam kockázat
• EUR, USD és RSD alapú beszerzések;
• HUF alapú értékesítésből eredő árfolyamkitettség;
• Árrés volatilitás;
• Árképzési rugalmasság korlátozottsága fix árú termékeknél.
Kockázatkezelés:
• Árfolyam-monitoring;
• Aktív fedezeti politika;
• Árkorrekciós mechanizmusok beépítése szerződésekbe.
Érzékenységvizsgálat
Az érzékenységvizsgálat a mérlegfordulónapon fennálló devizakitettség alapján készült, feltételezve,
hogy minden egyéb változó változatlan marad.
A vizsgálat során a vezetés egy ésszerűen lehetséges árfolyamváltozást határozott meg.
• Amennyiben a forint az euróval szemben 10%-kal gyengülne, a Csoport adózás előtti
eredménye megközelítőleg 434 millió forinttal csökkenne.
• Amennyiben a forint az euróval szemben 10%-kal erősödne, a Csoport adózás előtti
eredménye megközelítőleg 434 millió forinttal növekedne.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
90
4. Hitelezési kockázat
• Régiós vevői kitettség;
• B2B és nagykereskedelmi partnerek fizetési fegyelme;
• Online értékesítési csatornák növekedése.
Kockázatkezelés:
• Scoring rendszer kidolgozása a meglévő és a potenciális vevőkre
• Vevőlimitek beállítása;
• Előrefizetés kockázatos vevőknél;
• Követelésmonitoring;
• Vevőbiztosítás szükség esetén
5. Likviditási kockázat
• Készletfinanszírozás;
• Növekvő gyártási volumen;
• Licenszdíjak és royalty fizetések;
• Intenzív beruházási politika
Kockázatkezelés:
• Cash flow tervezés;
• Banki hitelkeretek;
• Szükség esetén tőkebevonás;
• Készletforgási mutatók monitorozása;
• Treasury funkció fejlesztése.
Érzékenységvizsgálat
• Az érzékenységvizsgálat a mérlegfordulónapon fennálló változó kamatozású hitelállomány
alapján készült, feltételezve, hogy minden egyéb tényező változatlan.
• A vizsgálat során a vezetés egy ésszerűen lehetséges kamatlábváltozást határozott meg.
• 100 bázispontos kamatemelkedés esetén a Csoport éves szinten elszámolt kamatköltsége
megközelítőleg 17 millió forinttal növekedne, ezáltal az adózás előtti eredmény ugyanilyen
összeggel csökkenne.
• 100 bázispontos kamatcsökkenés esetén a kamatköltség megközelítőleg 17 millió forinttal
csökkenne, ami az adózás előtti eredmény azonos összegű növekedését eredményezné.
6. Inflációs és költségkockázatok
• Fix árú termékek árrés szűkülése;
• Energia- és csomagolóanyag költségek;
• Munkaerőköltségek növekedése;
• Beszállítói ártranszfer.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
91
Kockázatkezelés:
• Eladási árak felülvizsgálata;
• Előrehozott beszerzés;
• Költségkontroll;
• Saját gyártás arányának növelése.
7. Szabályozási és jogi kockázatok
• Gyógyszer-, medical device- és étrendkiegészítő szabályozás változása;
• Több országban történő megfelelés;
• Promóciós és marketing compliance;
• Transzferárazás és adózási megfelelés.
Kockázatkezelés:
• Központi compliance funkció;
• Transzferár dokumentáció;
• Hatósági monitoring;
• Külső jogi és adótanácsadói együttműködés.
8. Ellátási lánc és készletkockázatok
• Importfüggőség;
• Távol-keleti beszállítói kitettség;
• Gyártási idők növekedése;
• Szállítási idők és költségek volatilitása;
• Készletérték növekedés és lejárati idők
Kockázatkezelés:
• Havi gördülő tervezeés;
• Puffer készletek kialakítása;
• Alternatív beszállítók;
• Saját gyártás arányának növelése;
• Készletgazdálkodás kontroll.
9. Humánerőforrás kockázatok
• Gyártási szakemberek elérhetősége;
• Medical és regulatory kompetenciák;
• Régiós terjeszkedés miatti menedzsment kapacitásigény.
Kockázatkezelés:
• Képzési programok;
• Szervezetfejlesztés.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
92
10. Inorganikus növekedés kockázata
• Licensz- és akvizíciós döntések integrációs kockázata;
• Megtérülési bizonytalanság;
• Rejtett kötelezettségek.
Kockázatkezelés:
• Strukturált M&A folyamat;
• Due diligence;
• Integrációs terv;
• Részvényesi politika és cash-allokációs stratégia.
11. IT kockázat
• Kibertámadások (ransomware, adatszivárgás, üzletmenet-megszakítás);
• ERP és egyéb kulcsrendszerek leállása;
• Gyártásirányítási rendszerek kiesése (különösen a szerb gyártás esetében);
• Üzletileg kritikus adatok sérülése vagy elvesztése;
• Nem megfelelő adatminőségből fakadó hibás döntéshozatal;
• GDPR és adatvédelmi szabályozások megsértése;
• Digitalizációs lemaradás miatti versenyhátrány;
• Online értékesítési csatornák növekvő IT-függősége.
Kockázatkezelési intézkedések
• IT biztonsági szabályzat és rendszeres sérülékenységvizsgálat;
• Külső és belső IT auditok;
• Többszintű hozzáférés-kezelés;
• Rendszeres adatmentés és katasztrófa-helyreállítási (DR) terv;
• ERP és üzletileg kritikus rendszerek redundanciájának biztosítása;
• Felhasználói oktatás és tudatosságnövelés;
• Adatvédelmi és compliance kontrollrendszer;
• Informatikai stratégia és beruházási terv.
Tőkekezelésre vonatkozó politikák és eljárások
A Csoport tőkekezelésének elsődleges célja, hogy biztosítsa a Csoport folyamatos működését (going
concern elv), fenntartsa az optimális tőkeszerkezetet, valamint maximalizálja a tulajdonosok számára
a hozamot a tőkeköltség minimalizálása mellett.
A tőkekezelés főbb céljai:
• megfelelő likviditási helyzet fenntartása;
• a finanszírozási források diverzifikálása;
• a hitelképesség és a kedvező finanszírozási feltételek megőrzése;
• a jogszabályi és szerződéses tőkekövetelmények teljesítése.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
93
Alkalmazott mutatók
A Csoport tőkeszerkezetének monitorozására az alábbi kulcsmutatókat alkalmazza:
• Nettó eladósodottsági mutató (Net debt / EBITDA)
• Saját tőke arányos eladósodottsági mutató (Net debt / Equity)
• Tőkearány mutató (Equity ratio)
A Csoport rendszeresen figyelemmel kíséri ezen mutatók alakulását, és szükség esetén módosítja
osztalékpolitikáját, tőkebevonást hajt végre, illetve finanszírozási struktúráját átalakítja.
Jogszabályi tőkekövetelmények
A Csoport egyes leányvállalatai olyan országokban működnek, ahol jogszabály minimális jegyzett
tőkére vagy saját tőkére vonatkozó előírást határoz meg. A beszámolási időszak során a Csoport
valamennyi ilyen előírásnak megfelelt.
A tőkeszerkezet változása
A beszámolási időszak során a Csoport tőkeszerkezetében nem történt jelentős változás.
4.48 Pénzügyi instrumentumok

|  | adatok eFt-ban
2024. december 31. | Könyv szerinti érték | Valós érték
Pénzügyi eszközök | 3 967 163 | 3 967 163
Amortizált bekerülési értéken nyilvántartott pénzügyi eszközök |  |
Vevőkövetelések | 2 619 145 | 2 619 145
Pénzeszközök és pénzeszköz egyenértékesek | 951 253 | 951 253
Egyéb pénzügyi eszközök | 237 013 | 237 013
Valós értéken nyilvántartott pénzügyi eszközök |  |
Kereskedési célú értékpapírok | 159 752 | 159 752
Határidős ügyletek | 977 | 977
Pénzügyi kötelezettségek | 9 558 655 | 7 316 160
Amortizált bekerülési értéken nyilvántartott kötelezettségek |  |
Hosszú lejáratú hitelek | 4 166 094 | 2 492 860
Hosszú lejáratú lízingkötelezettségek | 655 644 | 655 644
Rövid lejáratú hitelek, kölcsönök | 2 066 474 | 1 497 213
Lízing rövid lejáratú része | 298 317 | 298 317
Szállítói kötelezettségek | 2 195 843 | 2 195 843
Egyéb pénzügyi kötelezettségek | 176 283 | 176 283
Valós értéken nyilvántartott pénzügyi kötelezettségek |  |
Határidős ügyletek | 0 | 0

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
94

|  | adatok eFt-ban
2025. december 31. | Könyv szerinti érték | Valós érték
Pénzügyi eszközök | 5 345 945 | 5 345 945
Amortizált bekerülési értéken nyilvántartott pénzügyi eszközök |  |
Vevőkövetelések | 2 617 763 | 2 617 763
Pénzeszközök és pénzeszköz egyenértékesek | 2 021 307 | 2 021 307
Egyéb pénzügyi eszközök | 633 595 | 633 595
Valós értéken nyilvántartott pénzügyi eszközök |  |
Kereskedési célú értékpapírok | 73 280 | 73 280
Határidős ügyletek | 0 | 0
Pénzügyi kötelezettségek | 11 113 151 | 10 137 249
Amortizált bekerülési értéken nyilvántartott kötelezettségek |  |
Hosszú lejáratú hitelek | 4 722 965 | 3 873 294
Hosszú lejáratú lízingkötelezettségek | 595 421 | 595 421
Rövid lejáratú hitelek, kölcsönök | 1 627 801 | 1 501 570
Lízing rövid lejáratú része | 272 558 | 272 558
Szállítói kötelezettségek | 3 353 550 | 3 353 550
Egyéb pénzügyi kötelezettségek | 540 855 | 540 855
Valós értéken nyilvántartott pénzügyi kötelezettségek |  |
Határidős ügyletek | 128 700 | 128 700

A Csoport pénzügyi eszközeit és pénzügyi kötelezettségeit az IFRS 9 alapján minősíti és értékeli. A
pénzügyi eszközök körében a vevőkövetelések, a pénzeszközök és pénzeszköz-egyenértékesek,
valamint az egyéb pénzügyi eszközök amortizált bekerülési értéken kerülnek kimutatásra; a forgatási
célú értékpapírok (1. szintű értékelés) és a derivatívák (2. szintű értékelés) valós értéken szerepelnek.
A pénzügyi kötelezettségek döntő része amortizált bekerülési értéken, a határidős devizaügyletekből
eredő kötelezettség pedig valós értéken, az eredménnyel szemben kerül elszámolásra.
4.49 Függő kötelezettségek és követelések
Mérlegen kívüli tételek
Az Anyavállalat 22 mFt értékben vállalt garanciát a Ben-Nim Kft. pénzügyi lízingszerződései kapcsán.
A szerbiai leányvállalat által adott garancia: BHBG doo részére 46,928,960 RSD (152 mFt)
4.50 Kapcsolt felekkel folytatott ügyletek
Az Anyavállalatnak a konszolidációba be nem vont, társasági adó törvény szerinti kapcsolt
vállalkozásokkal folytatott 2025. évi ügyleteit az alábbi táblázat foglalja össze:
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
95

Kapcsolt fél neve | Áru- és szolgáltatás értékesítési ügyletek megnevezése | Ügylet összesített értéke (ezer Ft)
Goodwill Pharma International Kft. | áruértékesítés | 4 126
Goodwill IT Solutions Kft. | könyvelési szolgáltatás | 100
Goodwill Invest Kft. | könyvelési szolgáltatás | 165
Goodwill Forecast Kft. | könyvelési szolgáltatás | 25
Bestern Kft. | könyvelési szolgáltatás | 450
Bestern Kft. | autóbérleti díj és üzemanyag | 989
Goodwill Pharma Holding Zrt. | könyvelési szolgáltatás | 25

Kapcsolt fél neve | Áru- és szolgáltatás vásárlási ügyletek megnevezése | Ügylet összesített értéke (ezer Ft)
Goodwill Pharma International Kft. | áru beszerzés | 3 122
Goodwill Pharma International Kft. | iroda és raktár bérleti díj | 5 667
Goodwill Pharma International Kft. | közmű tovább számlázás | 94

A Goodwill Pharma International Kft-nél feltüntetett adatok a konszolidációs körbe kerülés előtti
tranzakciók értékét mutatja.
A kulcspozícióban lévő személyek javadalmazása 2025-ben:

| Fix javadalmazás (bruttó, eFt-ban) | Változó javadalmazás (bruttó, eFt-ban)
Igazgatósági tagok összesen | 140 768 | 140 831
Felügyelőbizottsági és auditbizottsági tagok összesen | 7 237 | 0

4.51 Beszámoló készítő személye
A Csoport az IFRS standardoknak való megfeleltetése érdekében IFRS regisztrációval rendelkező
mérlegképes könyvelőt alkalmaz. Az IFRS beszámoló elkészítéséért személyében felelős:
Csikós Barnabás, mérlegképes könyvelő (vállalkozói szak)
Lakcíme: 6726 Szeged, Orsolya u. 12.
Mérlegképes igazolvány regisztrációs száma: 203358
4.52 Mérlegfordulónap (2025. december 31.) utáni események
2026. márc. 02. - Rendkívüli tájékoztatás -
A Nemzeti Népegészségügyi és Gyógyszerészeti Központ 2026. március 02. napján hozott
határozata alapján a Goodwill Pharma megkapta meglévő GMP gyógyszergyártási engedélyének
módosítását, amelynek keretében jogosulttá vált nem steril gyógyszerkészítmények
felszabadítására, csomagolására, minőségellenőrző vizsgálatára és raktározására, továbbá nem
steril import gyógyszerkészítmények felszabadítására és minőségellenőrző vizsgálatára.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
96
2026. febr. 24. - Rendkívüli tájékoztatás -
A Társaság GINOP_PLUSZ-1.1.2-21-2022-00057. azonosítószámú, „Goodwill Pharma stratégiai
fejlesztési programja a cég nemzetközi versenyképességének megerősítésére” című projektje
kapcsán a Nemzeti Fejlesztési Központ Gazdaságfejlesztési Programok Végrehajtásáért Felelős
Főigazgatóság 2026. február 23. napján tájékoztatta a Társaságot, hogy a korábban benyújtott
szerződésmódosítási igényét elfogadta, továbbá megállapításra került, hogy a Goodwill Pharma
magasabb műszaki tartalommal valósította meg a projektet, amely során szabálytalanság nem
történt.
2026. jan. 29. - Osztalékfizetés
2026. jan. 29. - Befektetői tájékoztató közzététele
2026. március 13. - Rendkívüli tájékoztatás -
A Társaság 2026. február 16. napján akvizíciós felvásárlás céljából nem kötelező érvényű
ajánlatot (non-binding offer) tett egy Lengyelországban működő gyógyszeripari vállalatra
vonatkozóan, amely nem kötelező érvényű ajánlatot a lengyel társaság 2026. március 12. napján
elfogadott, ezzel a felek az akvizíció átvilágítási (due diligence) szakaszába léptek.
4.53 Osztalékfizetés
Az Anyavállalat Igazgatósága a Közgyűlés számára azt javasolja, hogy az Anyavállalat 2025-ös
pénzügyi évében elért adózott eredményéből összesen 1 011 703 960 Ft osztalék kifizetését hagyja
jóvá, amelyből 154 300 400,- Ft összeg, osztalékelsőbbségi részvényenként 154 300,4,- Ft az
osztalékelsőbbségi részvények (ISIN: HU0000214556) tulajdonosai, valamint 857 403 560,- Ft összeg,
törzsrészvényenként 8,0 Ft a törzsrészvények (ISIN: HU0000199575) tulajdonosai részére kerüljön
kifizetésre, valamint az adózott eredmény fennmaradó részét helyezze az Anyavállalat
eredménytartalékába.
4.54 IFRS-re történő áttérés hatásainak bemutatása (IFRS 1)
A Csoport első IFRS szerint készített konszolidált pénzügyi kimutatásait az IFRS 1 standard
előírásainak megfelelően állította össze. Az áttérés napja 2024. január 1. volt. A Csoport korábban a
magyar számviteli törvény (HAS) szerint készítette konszolidált beszámolóját.
Az IFRS-ekre történő áttérés összességében növelte a saját tőkét, az áttérés időpontjában a saját
tőke 7.022.583 eFt-ról 7.551.888 eFt-ra emelkedett.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
97

Saját tőke egyeztetése, adatok ezer forintban | 2024. december 31. | 2024. január 1.
Magyar számviteli törvény szerinti saját tőke | 8 595 976 | 7 022 583
Tőkekonszolidáció eltérése | 1 154 432 | 1 206 306
Halasztott adó | -457 687 | -368 732
Áttérés előtti leányvállalati saját tőke változás HAS-ban | -251 335 | -92 786
Leányvállalatok forintosításából adódó különbözet anyavállalatra jutó része | 84 134 | 0
Alapítás-átszervezés aktivált értéke | -48 000 | -64 000
Hitelezési veszteség és értékvesztés IFRS és HAS közötti különbsége | -57 424 | -96 988
Céltartalék | -8 635 | -5 058
Határidős ügyletek valós értékelése | 976 | -13 495
Használati jog eszközök különbözete | -10 176 | 0
Értékpapírokat valós értékre értékelése | 69 111 | 0
Egyéb, egyedileg nem jelentős IFRS korrekciók | -40 188 | -35 942
IFRS szerinti saját tőke | 9 031 184 | 7 551 888

A legjelentősebb különbséget a HAS és az IFRS közötti eltérő tőkekonszolidációs elszámolás okozta.
A magyar számviteli szabályozással szemben az IFRS-ek eltérően kezelik a negatív üzleti vagy
cégérték elszámolását.
A halasztott adó elszámolása szintén jelentős hatást gyakorolt a saját tőkére, amely a tárgyi
eszközök számviteli törvény szerinti és társasági adó törvény szerinti nettó értéke közötti átmeneti
különbözetekből ered.
A külföldi leányvállalatok beszámolóinak átszámítása során alkalmazott módszertani különbségek
szintén hatással voltak a saját tőkére, amely az egyéb átfogó eredményben kerül kimutatásra..
Ami az eredményt illeti, az IFRS-ekre történő áttérés összességében minimálisan növelte az
anyavállalatra jutó nettó eredményt, az áttérés hatásaként az eredmény 1.953.614 eFt-ról 1.955.406
eFt-ra változott.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
98

Eredmény egyeztetése, adatok ezer forintban | 2024. december 31.
Magyar számviteli törvény szerinti eredmény (anyavállalatra jutó) | 1 953 614
A HAS szerint a konszolidációba be nem vont leányvállalatok eredményének bevonása IFRS-ben | -104 571
Halasztott adó | -88 955
Hitelezési veszteség és értékvesztés IFRS és HAS közötti különbsége | 39 564
Határidős ügyletek valós értékelése | 14 471
Az IFRS 16 szerinti lízingelszámolás hatása (használati jog eszközök és lízingkötelezettségek elszámolása) | -10 176
Pénzügyi eszközök valós értéken történő értékelése | 69 111
Alapítás-átszervezés aktivált értékének értékcsökkenése HAS-ban | 16 000
Leányvállaltok forintosításából adódó árfolyam különbözet | 84 134
Egyéb, egyedileg nem jelentős IFRS korrekciók | -17 786
IFRS szerinti teljes átfogó eredmény (anyavállalatra jutó) | 1 955 406

A legjelentősebb csökkentő hatást az okozta, hogy a Csoport a HAS szerinti beszámolóiban élt a
kisebb leányvállalatok konszolidáció alóli mentesítés lehetőségével, míg az IFRS-ek alkalmazása
során valamennyi leányvállalat bevonásra került a konszolidációba.
További csökkentő tényezőt jelentett a halasztott adó elszámolása.
A növelő tényezők közül a legnagyobbak a leányvállalatok forintosításából adódó módszertani
különbség, valamint az értékpapírok valós értékre történő értékelése képviselte.
Összességében az IFRS-ekre történő áttérés jelentős strukturális változásokat eredményezett a
pénzügyi kimutatásokban.
4.55 Megjegyzések a konszolidált cash-flow kimutatáshoz
Az üzleti tevékenységből származó nettó cash flow 2025-ben jelentős javulást mutatott, amely
elsősorban a Csoport kimagasló tárgyévi eredményének volt köszönhető. Az operatív cash flow
alakulását ugyanakkor kedvezőtlenül befolyásolta a készletállomány növekedése, amelyet a
szállítóállomány emelkedése csak részben tudott ellensúlyozni.
A befektetési tevékenység nettó cash flow-ja a vizsgált időszakban mérsékeltebb negatív egyenleget
mutatott, összhangban azzal, hogy a Csoport a 2024. évben végrehajtott jelentős volumenű
beruházásokhoz képest 2025-ben visszafogottabb beruházási aktivitást valósított meg.
A pénzügyi tevékenység cash flow-ja tekintetében a hitelfelvételek és a hiteltörlesztések
nagyságrendileg kiegyenlítették egymást, ugyanakkor az osztalékfizetések és a fizetett kamatok
következtében a pénzügyi cash flow összességében negatív egyenleggel zárt.
A fentiek együttes hatásaként a Csoport pénzeszközeinek állománya 2025-ben összességében
1 070 054 eFt-tal növekedett.
4.56 A konszolidált pénzügyi kimutatások közzétételre engedélyezése
A konszolidált pénzügyi kimutatásokat a Csoport anyavállalatának Igazgatósága 2026. április 7-én
tartott ülésén megvitatta és elfogadta.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
KONSZOLIDÁLT PÉNZÜGYI BESZÁMOLÓ
99
NYILATKOZAT
A Kibocsátó kijelenti, hogy az éves összevont (konszolidált) beszámolót független könyvvizsgáló
vizsgálta.
A Kibocsátó kijelenti, hogy az alkalmazható számviteli előírások alapján, a legjobb tudása szerint
elkészített összevont (konszolidált) éves beszámoló valós és megbízható képet ad a Kibocsátó és a
konszolidációba bevont vállalkozások eszközeiről, kötelezettségeiről, pénzügyi helyzetéről, valamint
nyereségéről és veszteségéről, továbbá az összevont (konszolidált) vezetőségi jelentés megbízható
képet ad a Kibocsátó és a konszolidációba bevont vállalkozások helyzetéről, fejlődéséről és
teljesítményéről, ismertetve a főbb kockázatokat és bizonytalansági tényezőket.
Az éves konszolidált beszámoló aláírására jogosult személyek:
- Dr. Jójárt Ferenc, az igazgatóság elnöke
- Dr. Jójártné Dr. Kardos Mária, az igazgatóság tagja
- Bajúsz Gábor, az igazgatóság tagja
- Rácz Csaba, az igazgatóság tagja
Dr. Jójárt Ferenc
az igazgatóság elnöke
Goodwill Pharma Nyrt.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
100
GOODWILL PHARMA NYRT.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS
NEM KONSZOLIDÁLT
A 2025. december 31-vel zárult periódusról
Auditált
Szeged, 2026. április 7.
Dr. Jójárt Ferenc
Elnök-vezérigazgató
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
101
Tartalomjegyzék
1. A Társaság bemutatása 102
2. A Társaság adatai 104
3. Könyvvizsgáló adatai 104
4. Vezető és ellenőrző testületek 104
5. Az Igazgatóság és a menedzsment közötti felelősség és feladatmegosztás 108
6. Üzleti környezet, tevékenység, 2025. év eseményei 110
7. Iparági helyzet 112
8. Stratégia és célok 2026-ban 113
9. Vagyoni és pénzügyi helyzet alakulása 113
10. A Társaság által folytatott foglalkoztatáspolitika 119
11. A környezet védelme 119
12. Kockázatkezelési- és a fedezeti ügylet politika 121
13. Kutatás-fejlesztés 121
14. A Társaság alaptőkéjének részvények szerinti megoszlása, a szavazati jogok
száma és a tulajdonosi struktúra 122
15. További események a mérleg fordulónapot (2025. december 31.) követően 123
16. A Társaság közzétételei 2025. évben 123
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
102
1. A Társaság bemutatása
A szegedi székhelyű Goodwill Pharma Nyrt. jogelődje a Goodwill Pharma Kft. egy 1997-ben alapított,
dinamikusan fejlődő magyar vállalkozás, amelynek meghatározó tulajdonosai dr. Jójárt Ferenc és dr. Jójártné
dr. Kardos Mária szegedi orvos házaspárként határozták el, hogy kiváló minőségű, gyógyító hatású termékek
fejlesztésével és széles körű közvetítésével szeretnék támogatni az emberek egészségét.
Az elmúlt 29 évben a Goodwill Pharma folyamatos fejlődésen és megújuláson ment keresztül. A Társaság a
gyógyszeripar számos területén megjelent szolgáltatásaival, integrált szereplővé nőtte ki magát.
Legfontosabb célja, hogy a Goodwill termékek által a gyermekek, felnőttek és idős emberek egészségének és
életminőségének javítását szolgálja; továbbá, hogy a negatív környezeti hatásokkal és a modern életmód
kihívásaival szembenézve jobb életminőséget érjen el.
A Társaság magyar gyógyszeripari vállalkozásként indult, majd multinacionális piaci szereplővé vált a
gyógyszeripar területén a kelet-közép-európai országokban, így például az ex-Jugoszláv országokban,
továbbá Lengyelországban, Csehországban, Szlovákiában, Romániában. A Társaság versenyképessége
növelésének egyik stratégiailag kiemelt jelentőségű eszköze a külföldi partnerek számának növelése és a
Társaság termékportfóliójának bővítése a folyamatos fejlődés érdekében.
A Goodwill Pharma fő tevékenységei közé tartozik az étrend-kiegészítők fejlesztése, gyártása, gyógyszer-
törzskönyvezés, logisztika és disztribúció, teljes körű gyógyszermarketing, orvosi gyógyszerismertetés. A
Társaság hosszú időre visszatekintő partnerkapcsolatai között nagy múltú nemzetközi cégek és neves
magyar partnerek egyaránt megtalálhatóak.
A Társaság stratégiájának kiemelt eleme a kutatás és fejlesztés, és fő célja, hogy olyan innovatív termékek
fejlesztésén és gyártásán dolgozzon, melyek hatékony terápiás megoldást nyújtanak az emberek számára az
egészség fenntartása és az életminőség javítása érdekében. Feladata, hogy a tudomány legfrissebb
eredményeit felhasználva folyamatosan bővítse portfólióját, és ezeket a termékeket minél szélesebb körben
elérhetővé tegye a betegek, orvosok és gyógyszerészek számára.
A K+F tevékenység kiemelten fontos részét képezi a fejlesztési stratégiának, a Társaság szorosan
együttműködik számos egyetemi intézménnyel, közülük is kiemelve a Szegedi Tudományegyetemet.
Folyamatosan bővül a kutatás területén már kialakított partneri megállapodások köre, annak érdekében, hogy
minél több kutatási terület szakértőit lehessen összefogni.
A Goodwill Pharma jelenlegi termékportfoliója több mint 200 termékből áll, amelyek között vényköteles és
vény nélküli gyógyszerek, orvostechnikai eszközök, étrend-kiegészítők és speciális gyógyászati célra szánt
élelmiszerek vannak. A vényköteles és vény nélküli készítményeink között originális és generikus termékek
egyaránt megtalálhatóak, melyek számos terápiás területen kínálnak hatékony, innovatív gyógymódot. A
Goodwill Pharma több korszerű terápiát biztosító készítménnyel rendelkezik számos egészségügyi területen,
ezek közül megkülönböztetett figyelmet kap a mozgásszervi terület, fertőző betegségek, pulmonológia,
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
103
szemészet, gasztroenterológia, fül-orr-gégészet, allergiás megbetegedések, urológia. Hosszútávú
megállapodások keretében együttműködik a legnagyobb gyógyszertárláncokkal, így termékei
megtalálhatóak a legtöbb gyógyszertár polcain. A Goodwill Pharma a gyógyszerek piacán közvetlenül is
megjelenik forgalmazóként, valamint közvetetten a nagykereskedelmi partnerek révén.
A Goodwill Pharma 2013-ban sikeresen megállapodott Szent-Györgyi Albert örököseivel a védjegyoltalom
alatt álló „Szent-Györgyi Albert” név gondozásával, így a C-vitamin és multivitamin termékeit Szent-Györgyi
Albert® néven hozza forgalomba.
A professzor nevét és szellemiségét képviselő Szent-Györgyi Albert vitamin termékcsalád zászlóshajója, az
1.000mg-os retard C-vitamin készítmény 2021-ben már, majd azt követően 2022-ben ismét a legnagyobb
számban eladott étrendkiegészítő volt Magyarországon az IQVIA étrend-kiegészítő adatbázisa alapján.
A Goodwill Pharma jelenleg 146 db regisztrált védjeggyel rendelkezik.
A Goodwill Pharma által forgalmazott, saját törzskönyvvel rendelkező gyógyszerek száma jelenleg 51 db.
A Goodwill Pharma stratégiájával, valamint az alapítók hosszú távú elképzeléseivel leginkább a tőzsdei
bevezetés állt összhangban, ezért első lépésben a Goodwill Pharma Kft. 2022. augusztus 1. napjával zártkörűen
működő részvénytársasággá, majd 2022. december 9. napján nyilvánosan működő részvénytársasággá alakult
át. A BÉT Xtend piacán a GOODWILL PHARMA Nyrt. első kereskedési napja (EKN) 2022. december 29. napja
volt.
A Goodwill Pharma Nyrt. 2023. novemberében sikeres zártkörű részvénykibocsátást hajtott végre, amelynek
keretében 1.333.333.550 Ft friss tőkét vont be, amelyből 70.175.450 Ft a jegyzett tőkét növelte meg, míg
1.263.158.100 Ft ázsióként a tőketartalékot.
A további távlati stratégiai célok elérése érdekében a Társaság úgy döntött, hogy 2025-ben a BÉT Xtend
piacáról a BÉT standard piacára tervez átlépni. A Magyar Nemzeti Bank 2025. április 11. napján jóváhagyta a
Társaság törzsrészvényének BÉT részvények szekció Standard kategóriába történő bevezetéséhez készített
Tájékoztatóját. A BÉT 2025. április 17. napján hozott határozatával a Társaság törzsrészvényeit 2025. április
24. napjával a kereskedési idő végével törölte az Xtend MTF piac Értékpapírlistájáról, 2025. április 25. napjával
pedig bevezette a BÉT részvények szekció Standard kategóriába.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
104
2. A Társaság adatai
Elnevezése: Goodwill Pharma Orvos-, és Gyógyszertudományi Nyilvánosan Működő Részvénytársaság
Rövidített elnevezése: GOODWILL PHARMA Nyrt.
Székhelye: 6724 Szeged, Cserzy M. utca 32.
Telephelyei: 6728 Szeged, Vállalkozó köz 2. és 6724 Szeged, Boros József u. 6.
Cégjegyzékszáma: 06-10-000589
Adószáma: 32016774-2-06
Statisztikai számjele: 32016774-4646-114-06
Főtevékenysége: 4646 '25 - Gyógyszer, gyógyászati termék nagykereskedelme
Elektronikus elérhetősége: info@goodwillpharma.com
Weboldala: www.goodwillpharma.com
3. Könyvvizsgáló adatai
Elnevezése: CMT Consulting Korlátolt Felelősségű Társaság
Rövidített elnevezése: CMT Consulting Kft.
Székhelye: 1095 Budapest, Ipar utca 5. 1. em.
Cégjegyzékszám: 01-09-388885
Adószáma: 27408487-2-43
Statisztikai számjele: 27408487-7020-113-01
A könyvvizsgálatért személyében is felelős személy adatai:
Neve: Móri Ferencné
Anyja neve: Kovács Anna
Lakóhelye: 1163 Budapest, Somoskő utca 10.
Kamarai nyilvántartási szám: 003356
4. Vezető és ellenőrző testületek
A Társaság ügyvezetését az Igazgatóság látja el, amelynek tagjait a Közgyűlés választja.
A Felügyelőbizottság a Társaság érdekeinek megóvása céljából ellenőrzi az Igazgatóság munkáját. A
Felügyelőbizottság munkáját az Auditbizottság is támogatja a pénzügyi beszámolórendszer ellenőrzésében,
az Állandó Könyvvizsgáló kiválasztásában és az Állandó Könyvvizsgálóval való együttműködésben.
Az Igazgatóság, a Felügyelőbizottság és az Auditbizottság tagjai megbízási jogviszonyban látják el a
tevékenységüket. Az Igazgatóság tagjainak megbízatása határozatlan időre szól. A Felügyelőbizottság és az
Auditbizottság tagjainak megbízatása 2026. április 30. napjáig tartó határozott időre szól. Az igazgatósági
tagok e tisztségüket ingyenesen látták el. A felügyelőbizottsági és auditbizottsági tagok közül Kővágó János
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
105
András e tisztségére tekintettel havonta bruttó 1.000 EUR, Horváth Zsolt, Vitkovics Péter és Lukácsi István e
tisztségükre tekintettel negyedévente bruttó 1.000 EUR összegű díjazásban részesült a 2025. évben
A Társaság testületei és vezető tisztségviselői a 2025 december 31. napi állapot szerint:
1.1. Igazgatóság
A Társaság ügyvezetését az Igazgatóság látja el. Az Igazgatóság tagjai látják el a Társaság törvényes
képviseletét. Az Igazgatóság tagjai a Társaság képviseletére és cégjegyzésére a Társaság Alapszabályában
rögzített módon jogosultak: az igazgatósági tagok önálló cégjegyzési joggal rendelkeznek.
Az Igazgatóság felel a jogszabályokban, a Társaság Alapszabályában, a Társaság szabályzataiban vagy a
közgyűlés döntése által igazgatósági hatáskörbe utalt döntések, valamint az olyan kérdésekben való
döntések meghozataláért, amely nem tartozik a közgyűlés vagy más társasági testület vagy szerv
hatáskörébe.
Az igazgatósági tagok az ügyvezetési tevékenységüket a Társaság érdekének megfelelően, a Társaság
érdekeinek elsődlegessége alapján, a Társaság fizetésképtelenségével fenyegető helyzete beállta után a
hitelezői érdekeket figyelembe véve önállóan és személyesen kötelesek ellátni, képviseletnek nincs helye. Az
igazgatósági tagok e minőségükben a jogszabályoknak, a Társaság Alapszabályának és a közgyűlés
határozatainak vannak alávetve.
A Társaság Alapszabályának 11.2 pontja alapján az alábbiak szerint került meghatározásra az Igazgatóság
feladat- és hatásköre:
Az Igazgatóság hatáskörébe tartozik minden olyan kérdés eldöntése, amely nem tartozik a Közgyűlés
kizárólagos hatáskörébe, illetőleg amelyek eldöntését a jogszabályok és az Alapszabály az
igazgatóság hatáskörébe utalják, így különösen:
a) a Társaság számviteli törvény szerinti beszámolójának és az adózott eredmény felhasználására
vonatkozó javaslatának az elkészítése, előterjesztése;
b) a Társaság üzleti könyveinek szabályszerű vezetése;
c) a közgyűlési döntést igénylő kérdésekben előzetes állásfoglalás kialakítása, javaslat előterjesztése; a
Társaság éves és hosszú távú szakmai programjainak, az éves pénzügyi, fejlesztési és üzleti terveknek
és üzletpolitikai koncepcióknak az előkészítése, illetőleg azok végrehajtásának ellenőrzése;
d) a Társaság könyvvizsgálójának megválasztására vonatkozó határozati javaslat előterjesztése;
e) a Társaság társaságirányítási gyakorlatát bemutató, a Budapesti Értéktőzsde szereplői számára
előírt módon elkészített jelentés előterjesztése az éves rendes Közgyűlés elé;
f) a Társaság vagyoni helyzetéről és üzletpolitikájáról évente egyszer a Közgyűlés és háromhavonta a
Felügyelőbizottság részére jelentés készítése;
g) hatóságok és egyéb szervek felé előírt kötelező jelentések teljesítése;
h) a Társaság részvénykönyvének vezetése vagy annak céljából megbízás adása;
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
106
i) saját részvény megszerzése a Közgyűlése felhatalmazása alapján vagy a Társaságot megillető
követelés kiegyenlítését célzó bírósági eljárás keretében vagy átalakulás során;
j) az ügyvezetés ellátása, igazgatóság elnökének tevékenységének ellenőrzése;
k) ügyek meghatározott csoportjaira nézve a Társaság munkavállalói részére cégjegyzési jogosultság
adása, megvonása;
l) a Társaság Szervezeti és Működési Szabályzatának elfogadása és a Társaság munkaszervezetének
kialakítása;
m) az Igazgatóság belátása szerint vonhat az Igazgatóság hatáskörébe munkaszervezeten belüli
kérdéseket, amennyiben azok nem tartoznak más szervek fenntartott hatáskörébe;
n) kötelező jelentések és szabályzatok előkészítése a közgyűlés részére (ideértve különösen a
javadalmazási politikát és a javadalmazási jelentést), vagy elfogadása.
Az Igazgatóság tagjait a Közgyűlés választja és az Igazgatóság tagjait a Közgyűlés bármikor visszahívhatja.
Az Igazgatóság alább felsorolt tagjainak megbízása határozatlan időtartamra szól.
Igazgatóság tagjai 2025. december 31. napján:
dr. Jójárt Ferenc – Igazgatósági elnök
dr. Jójártné dr. Kardos Mária – Igazgatósági tag
Rácz Csaba – Igazgatósági tag
Bajúsz Gábor – Igazgatósági tag
Az igazgatósági tagok közül dr. Jójárt Ferenc 76.196.969 db, dr. Jójártné dr. Kardos Mária 24.065.789 db
törzsrészvénnyel rendelkezett 2025. december 31. napján.
Az igazgatósági tagok közül dr. Jójárt Ferenc 235 db, dr. Jójártné dr. Kardos Mária 177 db, Bajúsz Gábor 177 db,
Rácz Csaba 141 db osztalékelsőbbségi részvénnyel rendelkezett 2025. december 31. napján.
A Társaság Igazgatóságának létszáma a Társaság Alapszabálya szerint 2025. december 31. napján 4 fő volt.
1.2. Felügyelőbizottság
A Felügyelőbizottság a Társaság érdekeinek megóvása céljából ellenőrzi a Társaság ügyvezetését. A
Felügyelőbizottság jelentést készít a Társaság éves beszámolójáról a közgyűlés részére.
A felügyelőbizottság legalább három természetes személy tagból áll. A felügyelőbizottság testületként jár el.
Ellenőrzési feladatait állandó jelleggel vagy eseti döntések alapján tagjai között megoszthatja. A
felügyelőbizottság maga állapítja meg működésének szabályait, ügyrendjét a közgyűlés hagyja jóvá.
A felügyelőbizottság tagjainak megbízatása határozott vagy határozatlan időtartamra szólhat. A
felügyelőbizottsági tag a megbízatását megbízási jogviszonyban látja el.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
107
A felügyelőbizottság tagjait a Közgyűlés választja, elnökét a tagok választják maguk közül. Az Igazgatóság
tagja és hozzátartozója nem választható meg a Társaság felügyelőbizottságába. Szavazategyenlőség esetén
az elnök szavazata irányadó
A Társaság Alapszabályának 13.2 pontja értelmében a felügyelőbizottság feladat- és hatáskörébe az alábbiak
tartoznak.
a) Ha a Felügyelőbizottság szerint a Társaság ügyvezetésének tevékenysége jogszabályba vagy az
Alapszabály valamely rendelkezésébe ütközik, ellentétes a Közgyűlés határozataival vagy egyébként
sérti a Társaság vagy a Közgyűlés érdekeit, erről a Közgyűlést haladéktalanul tájékoztatja és
javaslatot tesz annak intézkedésére.
b) A Felügyelőbizottság tagja kérheti a bíróságtól a közgyűlés és a Társaság egyéb szervei által hozott
határozat hatályon kívül helyezését, ha a határozat jogszabálysértő vagy az Alapszabályba ütközik.
c) Amennyiben a Közgyűlés, vagy a Társaság egyéb szervei által hozott határozatot a Társaság
valamely vezető tisztségviselője támadná meg, és nem lenne a Társaságnak más olyan vezető
tisztségviselője, aki a Társaság képviseletét elláthatná, a perben a Társaságot a Felügyelőbizottság
által kijelölt felügyelőbizottsági tag képviseli.
d) A felügyelőbizottság köteles a Közgyűlés vagy a közgyűlés hatáskörében eljáró Igazgatóság elé
kerülő valamennyi fontosabb előterjesztést megvizsgálni és ezekkel kapcsolatos álláspontját a
Közgyűlés vagy Igazgatóság ülésén ismertetni.
e) A számvitelről szóló 2000. évi C. törvény szerinti beszámolóról és az adózott eredmény
felhasználásáról a közgyűlés csak a felügyelőbizottság írásbeli jelentésének birtokában határozhat.
f) Osztalékelőlegre vonatkozó igazgatósági javaslathoz a felügyelőbizottság jóváhagyása szükséges.
g) A felügyelőbizottság az elrendelt ellenőrzéseket tagjainak közreműködésével, vagy külső szakértők
bevonásával végzi.
Felügyelőbizottság tagjai 2025. december 31. napján:
Kővágó János András– Felügyelőbizottsági elnök
Horváth Zsolt – Felügyelőbizottsági Tag
Lukácsi István – Felügyelőbizottsági tag
Vitkovics Péter – Felügyelőbizottsági tag
A felügyelőbizottság tagjainak megbízatása 2026. április 30. napjáig szól.
1.3. Auditbizottság
Az auditbizottság legalább három természetes személy tagból áll, akiket a közgyűlés a felügyelőbizottság
független tagjai közül, felügyelőbizottsági tagságukkal azonos időtartamra választ. Az auditbizottság
legalább egy tagjának számviteli vagy könyvvizsgálói szakképesítéssel kell rendelkeznie és tagjainak
együttesen rendelkezniük kell a Társaság tevékenysége szerinti ágazattal kapcsolatos szaktudással.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
108
Az auditbizottság a felügyelőbizottságot a pénzügyi beszámolórendszer ellenőrzésében, a könyvvizsgáló
kiválasztásában és a könyvvizsgálóval való együttműködésben segíti.
Az auditbizottság testületként jár el. Az auditbizottság ellenőrzési feladatait állandó vagy eseti jelleggel tagjai
között megoszthatja. Az auditbizottság maga állapítja meg működésének szabályait és választja meg elnökét.
A Társaság Alapszabályának 14.1 pontja értelmében az auditbizottság feladat- és hatáskörébe az alábbiak
tartoznak.
a. figyelemmel kíséri a Társaság belső ellenőrzési, kockázatkezelési rendszereinek hatékonyságát,
valamint a pénzügyi beszámolás folyamatát és szükség esetén ajánlásokat fogalmaz meg;
b. figyelemmel kíséri az éves beszámoló jogszabályi kötelezettségen alapuló könyvvizsgálatát,
figyelembe véve a Magyar Könyvvizsgálói Kamaráról, a könyvvizsgálói tevékenységről, valamint a
könyvvizsgálói közfelügyeletről szóló 2007. évi LXXV. törvény (a továbbiakban: Kkt.) szerinti
könyvvizsgálói közfelügyeleti feladatokat ellátó hatóság által lefolytatott, a Kkt. szerinti
minőségellenőrzési eljárás során tett megállapításokat és következtetéseket;
b) felülvizsgálja és figyelemmel kíséri a könyvvizsgáló vagy a könyvvizsgáló cég függetlenségét,
különös tekintettel a közérdeklődésre számot tartó gazdálkodó egységek jogszabályban előírt
könyvvizsgálatára vonatkozó egyedi követelményekről és a 2005/909/EK bizottsági határozat
hatályon kívül helyezéséről szóló, 2014. április 16-i 537/2014/EU európai parlamenti és tanácsi
rendelet 5. cikkében foglaltak teljesülését.
Auditbizottság tagjai 2025. december 31. napján:
Kővágó János András – auditbizottsági elnök,
Vitkovics Péter – auditbizottsági tag,
Horváth Zsolt – auditbizottsági tag.
Az auditbizottság tagjainak megbízatása 2026. április 30. napjáig szól.
5. Az Igazgatóság és a menedzsment közötti felelősség és feladatmegosztás
A Társaság ügyvezetését az Igazgatóság látja el. Az Igazgatóság tagjai látják el a Társaság törvényes
képviseletét. Az Igazgatóság tagjai a Társaság képviseletére és cégjegyzésére a Társaság Alapszabályában
rögzített módon jogosultak: az igazgatósági tagok önálló aláírási joggal rendelkeznek.
Az Igazgatóság felel a jogszabályokban, a Társaság Alapszabályában, a Társaság szabályzataiban vagy a
közgyűlés döntése által igazgatósági hatáskörbe utalt döntések, valamint az olyan kérdésekben való
döntések meghozataláért, amely nem tartozik a közgyűlés vagy más társasági testület vagy szerv
hatáskörébe.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
109
Az Igazgatóság által meghatározott és elfogadott üzleti terv napi szintű operatív végrehajtásáért a
menedzsment felel, amelynek keretében a menedzsment feladata a cég hosszú távú stratégiai terveinek
végrehajtása körében a piacok elemzése, új lehetőségek feltárása és a vállalat jövőbeli irányvonalának
meghatározása. A menedzsment feladata továbbá a pénzügyi források hatékony kezelése, költségek
optimalizálása, és a profit növelése. Ide tartozik a pénzügyi jelentések elkészítése, költségvetések kialakítása
és a befektetők felé történő átláthatóság biztosítása. A kockázatok azonosítása és kezelése kulcsfontosságú
feladat. A menedzsmentnek olyan rendszereket kell kialakítania, amelyek minimalizálják a piaci, pénzügyi és
operatív kockázatokat. A menedzsment felelős azért, hogy a cég megfeleljen minden jogi és szabályozási
előírásnak, amelyek az iparágra és a tőzsdére is vonatkoznak. Ez magában foglalja a tőzsdei jelentéstételt, a
részvényesek tájékoztatását és az adatvédelmi szabályok betartását. A menedzsmentnek kulcsszerepe van
a döntéshozatali folyamatokban, beleértve az üzleti tervek, projektek indítását, szervezeti változtatások
végrehajtását vagy új termékek bevezetését.
A menedzsment tagjai:
Vezérigazgatók: dr. Jójárt Ferenc, az igazgatóság elnöke és Bajúsz Gábor, az igazgatóság tagja
A vezérigazgató a Társaság vezető állású munkavállalója, munkakörét a munkaköri leírás rögzíti. A
vezérigazgató fölött a munkáltatói jogokat az Igazgatóság gyakorolja.
A vezérigazgató feladata a Társaság irányítása és ellenőrzése a Társaság hosszú távú hatékony
működésének biztosítása érdekében. A vezérigazgató az Igazgatóság felé tartozik felelősséggel.
A vezérigazgató köteles:
- magas színvonalú, költséghatékony működést kialakítani,
- az Igazgatóság által elfogadott stratégiát megvalósítani,
- a Társaság gazdálkodási tevékenységét irányítani, az üzleti tervet előkészíteni és végrehajtani, ehhez
a szükséges személyi- és tárgyi feltételeket biztosítani,
- a közgyűlést és az igazgatósági üléseket előkészíteni,
- javaslatot tenni és kezdeményezni az Igazgatóság hatáskörébe tartozó kérdésekben,
- befektetőkkel kapcsolatot tartani,
- a BÉT szabályzatai szerinti működést biztosítani.
Gazdasági igazgató: Rácz Csaba, az igazgatóság tagja.
A gazdasági igazgató az alábbi feladatokat látja el:
- a kontrolling, a pénzügy-számvitel, a bérszámfejtés és a logisztikai terület irányítása,
- az éves beszámoló összeállításának koordinálása,
- kapcsolattartás a bankokkal, finanszírozási kérelmek összeállítása,
- beruházási tervek véleményezése,
- teljeskörű cash-flow menedzsment,
- kapcsolattartás a könyvvizsgálóval,
- éves tervek készítésének koordinálása és azok megvalósulásának nyomon követése.
Termelési és fejlesztési igazgató: Kérdő Balázs.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
110
A Termelési és fejlesztési igazgató látja el az alábbi feladatokat:
- a Társaság kutatási és fejlesztési projektjeinek felelős szakértőjeként tervezi, szervezi a meglévő
portfolió bővítését, fejlesztését, új technológiák bevezetését.
- az étrend-kiegészítők, speciális gyógyászati célra szánt élelmiszerek üzemi termékelőállításának
felelős vezetőjeként tervezi és szervezi a gyártási folyamatot, biztosítja a szükséges személyi
állományt, anyagbeszerzést, raktározást, termelést.
- a törzskönyvezés, engedélyeztetés felelős vezetőjeként felügyeli a Társaság termékportfoliójának
jogszabályi megfelelőségét, hatósági engedélyezési folyamatait, a szakterület szükséges személyi
állományát biztosítja.
- biztosítja az üzemi minőségbiztosítás mint szervezeti egység működését, részt vesz a
minőségbiztosítási rendszerek és belső folyamatok, szabályozások kialakításában, fejlesztésében,
gondoskodik a megfelelő, önálló minőségbiztosító személyzetről. Szakmai kérdésekben egyeztet a
minőségbiztosítóval, aki azonban felelős személyként, minőségbiztosító szerepkörben önállóan dönt,
e tekintetben közvetlenül az vezérigazgatónak felel.
- gondoskodik az üzem jogszabályok szerinti működtetéséről
Kereskedelmi igazgató: Kiss Tamás
A Kereskedelmi igazgató látja el az alábbi feladatokat:
- piaci stratégiai tervek kidolgozása, beleértve az új piacok és célcsoportok felkutatását, valamint az
árképzés, termékfejlesztés és értékesítési stratégia megtervezését,
- értékesítési csapatok irányítása mellett biztosítja, hogy a vállalat termékei elérjék a kívánt piaci
szegmenseket,
- a vevői elégedettség fenntartása és javítása,
- együttműködik a marketing csapattal annak érdekében, hogy a marketing kampányok, hirdetések és
egyéb kommunikációk összhangban legyenek az értékesítési célokkal,
- bevételi célok végrehajtása és azok elérésének nyomon követése,
- piaci trendek és versenytársak elemzése, ez magában foglalja a termékportfólió frissítését, az
árképzés módosítását, vagy új értékesítési csatornák keresését, új termékek bevezetését
- kapcsolatok kiépítése partnerekkel és beszállítókkal,
- jelentések készítése az Igazgatóság számára
6. Üzleti környezet, tevékenység, 2025. év eseményei
2025-ben a magyar gazdaság összességében mérsékelt teljesítményt nyújtott. A GDP növekedése éves
szinten alacsony maradt, lényegében stagnált.
Az infláció a 2023–2024-es magas szintekhez képest jelentősen mérséklődött. 2025 végére az éves infláció
3–4% közötti tartományba csökkent, decemberben például 3,3% körül alakult, ami már közelebb esik a
Magyar Nemzeti Bank középtávú inflációs céljához.
A háztartások fogyasztása a gazdasági növekedés egyik fő támasza volt. A reálbérek emelkedése és a
munkaerőpiac stabilitása támogatta a lakossági keresletet, miközben a bérnövekedés éves szinten
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
111
megközelítette a 9%-ot. Ugyanakkor a fogyasztók továbbra is viszonylag óvatos költési magatartást
tanúsítottak, ami mérsékelte a gazdasági élénkülés ütemét.
A beruházási aktivitás 2025-ben továbbra is visszafogott maradt. Az elmúlt évek magas kamatkörnyezete,
az európai ipari kereslet gyengülése, valamint a gazdasági kilátásokkal kapcsolatos bizonytalanság
visszafogta a vállalati beruházásokat. A külkereskedelmi egyenleg ugyanakkor stabil maradt, amelyet az
exportpiacok fokozatos élénkülése és a visszafogott belföldi kereslet egyaránt támogatott.
A munkaerőpiac továbbra is feszes maradt: a munkanélküliségi ráta 2025 végén mintegy 4,4% körül alakult,
ami nemzetközi összehasonlításban továbbra is alacsony szintnek számít. Több ágazatban továbbra is
fennmaradt a munkaerőhiány, ami bérnyomást eredményezett.
A forint árfolyama 2025 során viszonylag stabil volt, az EUR/HUF árfolyam jellemzően a 400 körüli sávban
mozgott. A Magyar Nemzeti Bank 2025 során továbbra is szigorú monetáris politikát folytatott, az alapkamat
6,5%-on stabilizálódott.
Összességében a magyar gazdasági környezet 2025-ben valamelyest stabilizálódott az előző évek inflációs
sokkja után, azonban a gazdasági növekedés továbbra is visszafogott maradt, és a beruházások alacsony
szintje, valamint a külső gazdasági környezet bizonytalanságai továbbra is kockázatot jelentettek.
Ha kitekintünk az európai gazdasági helyzetre, megállapítható, hogy 2025-ben az Európai Unió gazdasága
mérsékelt, mintegy 1,5–1,6%-os növekedést ért el, ami javulást jelent a 2024. évi visszafogott teljesítményhez
képest. A korábbi időszak magas energiaköltségei ugyan enyhültek, azonban a globális verseny erősödése, a
gyenge ipari kereslet és a geopolitikai bizonytalanságok továbbra is kihívást jelentenek az uniós gazdaság
számára. Az EU meghatározó gazdasága, Németország 2025-ben már kilépett a technikai recesszióból, és
enyhe, körülbelül 0,3–0,5%-os növekedést mutatott, ugyanakkor az ipari termelés és az exportteljesítmény
továbbra sem érte el a korábbi évek dinamikáját.
A kihívásokra az Igazgatóság és a Menedzsment 2025-ben is rugalmasan reagált. Az intézkedések a
következők voltak:
• a stratégiai termékek és alapanyagok esetében a Társaság fenntartotta az optimalizált, biztonsági
készletszintet, biztosítva az ellátás folyamatosságát és a beszállítói kockázatok mérséklését, amely
többek között az ellátási láncokban továbbra is tapasztalható zavarokból ered,
• a Társaság 2025-ben is aktív és tudatos üzletfejlesztési, valamint kutatás-fejlesztési stratégiát
valósított meg, amelynek eredményeként több új termék sikeres piaci bevezetése történt meg, tovább
erősítve a portfólió versenyképességét,
• folytatódott az exporttevékenység földrajzi diverzifikációja, valamint új stratégiai
partnerkapcsolatok kerültek kialakításra, amely hozzájárult a bevételi források kiegyensúlyozásához
és a piaci kitettségek mérsékléséhez,
• az üzleti működés hatékonyságának növelése érdekében a Társaság több kulcsfontosságú
folyamatot újratervezett és optimalizált, amely javította az erőforrás-felhasználást, a
döntéstámogatási mechanizmusokat és az operatív teljesítménymutatókat.
A 2025. évben az egyik legjelentősebb üzletfejlesztési tényező a Novartis Hungária Egészségügyi Kft.-vel még
2024-ben megkötött, hosszú távú exkluzív disztribúciós és promóciós megállapodás teljeskörűvé válása volt.
A 2024. szeptember 1-jén indult együttműködés keretében a Társaság átvette az innovatív pulmonológiai
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
112
készítmények hazai disztribúcióját és promócióját, amely 2025. január 1-jétől a szemészeti portfólióval is
kiegészült. Az együttműködés 2025-ben már teljes üzleti évben járult hozzá az árbevétel növekedéséhez és a
portfólió diverzifikációjához.
További üzletfejlesztési eredmény volt 2025-ben, hogy a Társaság és a Shenzhen Techdow Pharmaceutical
Co., Ltd. leányvállalata, a Techdow Pharma Netherlands B. V. 2024. november 26. napjával exkluzív
disztribúciós és promóciós együttműködési megállapodást kötött az INHIXA elnevezésű, kis molekulatömegű
heparinok csoportjába tartozó, enoxaparin hatóanyagú injekcióra vonatkozóan. Az új termék disztribúciójával
a Társaság új terápiás területeken tud megjelenni, amely a menedzsment várakozása szerint a Társaság
jövőbeni árbevételeire és eredményeire jelentős befolyással lehet.
7. Iparági helyzet
Gyógyszerek piaca: A magyar gyógyszeripar számára jelentős terhet jelent, hogy a támogatott termékek árát
nem növelheti, ugyanakkor az infláció, az energiaárak és a szállítmányozási költségek emelkedése
folyamatosan jelentősen növeli a költségeiket.
A magyar gyógyszeripar terheit tovább növeli, hogy több különadót is kénytelen fizetni 2007. óta (pl.
gyógyszerismertető személyek után fizetendő adó, a támogatott gyógyszerek NEAK támogatása után
fizetendő visszatérítés, nagykereskedelmi árrés adó).
2025. első félévében a Nemzetgazdasági Minisztérium kérésére a gyógyszeripar önként vállalta, hogy több
nem támogatott gyógyszer árára átmeneti jelleggel önkéntes árkorlátozást vezet be. Ennek keretében a
Goodwill Pharma Nyrt. is vállalta, hogy a Betaloc-Zok portfolió árát nem növeli.
Étrendkiegészítők és a nem támogatott orvostechnikai eszközök piaca: az étrendkiegészítők és a nem
támogatott orvostechnikai eszközök árazása (szemben a támogatott gyógyszerekkel) szabadon alakítható.
Ennél a szegmensnél a kihívást az iparág számára a költségek növekedése, valamint a visszafogott
fogyasztás jelentette. Ezek a kihívások az egész Csoportot érintették.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
113
8. Stratégia és célok 2026-ban
A Társaság stratégiai célja, hogy Közép-Kelet-Európa meghatározó gyógyszeripari cégévé váljon néhány
éven belül organikus növekedéssel, és akvizíciók végrehajtásával. Ennek megfelelően arra törekszik, hogy
erősítse jelenlétét azokban az országokban, ahol jelenleg leányvállalatokkal rendelkezik és / vagy ahová
értékesít (pl. ex-Jugoszláv államok, Lengyelország, Románia, Szlovákia, Csehország, Ausztria). Ezt a célt
szolgálták a 2024-ben befejeződött Magyar Multi program által támogatott beruházások is, amellyel a
raktárkapacitás, és a gyártási kapacitás is jelentősen nőtt.
A termékfejlesztési stratégiát követve számos új gyógyszer és étrendkiegészítő gyártása és forgalmazása
kezdődött meg 2025-ben, és 2026-ban is jelentős számban hoz forgalomba a Társaság új gyógyszereket, és
étrendkiegészítőket, valamint a folytatja az intenzív kutatás-fejlesztési tevékenységét. Ezen túlmenően
intenzív exportpiaci fejlesztésbe is kezdett a Társaság.
9. Vagyoni és pénzügyi helyzet alakulása
Eredménykimutatás:
- Árbevétel: 2025-ben a bázisidőszakhoz képest a Társaság árbevétele 51%-kal nőtt, amelynek egyik
legfőbb oka, hogy az Anyavállalat 2025. január 1-jei hatállyal átvette a NOVARTIS gyógyszeripari cég
szemészeti portfoliójának a kizárólagos forgalmazását Magyarországon. Ez a portfolió nagy forgalmú,
az Anyavállalat számára azonban a saját gyártású portfolióhoz képest lényegesen alacsonyabb
eredménytartalmú termékeket tartalmaz.
Amennyiben a NOVARTIS portfolió árbevételével kikorrigáljuk az árbevételből, a növekedés akkor is
dinamikus, 16,2%-os emelkedést mutat, amely a Társaság sikeres üzletfejlesztési projektjeinek,
valamint sales tevékenységének köszönhető.
A Társaság export árbevétele megduplázódott a lengyelországi terjeszkedés miatt.
- Anyagjellegű ráfordítások: az árbevétel növekedésénél lényegesen nagyobb mértékben, 63%-kal
növekedtek az anyagjellegű ráfordítások. Továbbra is az eladott áruk beszerzési értéke teszi ki ezen
ráfordításkategória legnagyobb részét, amely a forgalom bővülése, valamint a NOVARTIS portfolió
miatt nőtt 89%-kal.. Az igénybe vett szolgáltatások 7%-kal nőttek egyrészt a marketing és PR
aktivitás növekedése, másrészt a stratégiai célként meghatározott, exportpiaci terjeszkedéssel járó
ráfordítások miatt.
- Személyi jellegű ráfordítások: a bérek és járulékai összességében 55%-kal növekedtek, amelynek
egyik oka az exportfejlesztés, a sales és marketing aktivitás növekedése, másik oka a magyarországi
gyógyszergyártás előkészítése miatt a Társaság létszámot bővített, harmadrészt béremelésre is sor
került 2025-ben.
- Az értékcsökkenési leírás jelentős növekedését a 2024. novemberében aktivált beruházások okozták..
- Az egyéb ráfordítások 18%-kal növekedtek, amelynek két legjelentősebb oka, hogy az árbevétel-
növekedéssel párhuzamosan az utólag adott engedmények összege is nőt, másrészt az óvatosság
elvét követve a lengyel leányvállalatunkkal szembeni követelésekre 206 mFt értékvesztést
számoltunk el.
- A fentebb leírtak miatt az üzemi eredmény összességében 28%-kal csökkent.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
114
- A pénzügyi eredménye jelentősen javult 2025-ben, mivel a szerbiai leányvállalat jelentős összegben
fizetett osztalékot. Ugyanakkor rontó tényezők voltak a következők:
• a bázisidőszakban magasabb volt a pénzeszközállomány, mint 2025-ben, ezért jelentősebb
kamatbevétele volt a Társaságnak 2024-ben, mint 2025-ben,
• a Magyar Multi program beruházásaira felvett hitelek kamatterhei,
• a forgóeszközök finanszírozására felvett hitelek kamatterhei,
• a fedezeti ügyletek nem realizált árfolyamvesztesége.
- Az adózás előtti eredmény 2025-ben az 1,55 milliárd Ft lett, amely 20%-os csökkenés a
bázisidőszakhoz képest.
Mérleg:
- A mérlegfőösszeg 2025-ban is jelentősen, 21%-kal nőtt, ezzel meghaladva a 18 milliárd Ft-ot.
- A befektetett eszközökön belül a legjelentősebb tételt a tárgyi eszközök képviselik, amelyek a 2024.
évi Magyar Multi Program beruházásainak köszönhető jelentős növekedés után 2025-ben szerényebb
mértékben, 5,96%-kal emelkedtek, főleg az ingatlanokon végzett beruházások, valamint néhány új
gyártógép vásárlása következtében. A Magyar Multi Program lezárásával egy intenzív beruházási
időszakot zárt le az Anyavállalat, amely megteremtette a következő évek organikus növekedésének
stabil alapját.
- A befektetett pénzügyi eszközök csökkenése mögött az húzódik meg, hogy a korábban más
vállalkozásnak adott kölcsönöket a kölcsönt igénybevevők (Goodwill Pharma International Kft. és
Greencango Kft.) visszafizették.
- A készletek jelentősen, 57%-kal nőttek, meghaladva az 5,8 milliárd Ft értéket, amelynek egyik oka a
NOVARTIS szemészeti termékeinek forgalmazásának átvétele volt, másrészt az INHIXA márkanevű,
kis molekulatömegű heparinok csoportjába tartozó, enoxaparin hatóanyagú injekció magyarországi
bevezetése és készletének növekedése a forgalom felfutásának köszönhetően. Mindezeken túl az
ellátási láncbeli problémák miatt a Társaság továbbra is fenntart egy jelentős pufferkészletet a
stratégiai árukból és alapanyagokból.
- A Társaság követelésein belül mind a vevői követelések, mind a követelések kapcsolt vállalkozással
szemben mérlegsor összegei nőttek, amelynek oka egyrészt a forgalom bővülése, másrészt a
lengyelországi értékesítés növekedése.
- A követelések kapcsolt vállalkozással szemben mérlegsor főleg vevői típusú követeléseket tartalmaz
leányvállalatokkal szemben.
- Az értékpapírok jelentősen csökkentek, mivel év közben értékesítésre került az OTP Bank Nyrt-ben
lévő részvénycsomag
- A Társaság pénzeszközei az előző évhez képest 100%-kal növekedtek.
- A saját tőke 7%-kal nőtt, az elemeiben jelentős változások nem történtek a tárgyévben. Az
eredménytartalék és a lekötött tartalék együttes összege a 2024. évi adózott eredmény jóváhagyott
osztalékkal csökkentett összegével növekedett.
- A hosszú lejáratú kötelezettségek 46%-kal nőttek, így az összege elérte a 3,9 mrdFt-ot, amelynek
legjelentősebb része, 65%-a beruházási hitel, kisebb része egyéb hosszú lejáratú hitel és pénzügyi
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
115
lízingkötelezettség. A Társaság hosszú lejáratú hiteleink mindegyike forintalapú, jelentős része
kamattámogatott, lejáratig fix kamatozású. A beruházások miatt a beruházási hitelek némileg
növekedtek a tárgyidőszakban. Az egyéb hosszú lejáratú hitelek mérlegsor növekedésének oka, hogy
2025. folyamán 3 éves lejáratú kamattámogatott, készletfinanszírozó hitelt vett fel az Anyavállalat
az új projektek készletének finanszírozására.
- A rövid lejáratú kötelezettségek legnagyobb részét a szállítók teszik ki, ennek a mérlegsornak az
összege számottevően nőtt 2025-ben a forgalom és a tevékenység bővülésének természetes
velejárójaként. A rövid lejáratú hitelek mérlegsor 790 mFt-ot tesz ki, ennek döntő többségét a
Társaság hosszú lejáratú hiteleinek 2026. évi tőketörlesztései alkotják.
- A passzív időbeli elhatárolásokban a beruházásokra kapott pályázati források még fel nem oldott
része található (ezek a tételek az értékcsökkenéssel arányosan kerülnek a jövőben feloldásra).
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
116
A GOODWILL PHARMA NYRT. EREDMÉNYKIMUTATÁSA (NEM KONSZOLIDÁLT)

|  | adatok eFt-ban
Sorszám | A tétel megnevezése | 2024. | 2025.
|  |  |  | Éves beszámoló | Éves beszámoló
1 | 01. Belföldi értékesítés nettó árbevétele | 11 503 243 | 17 117 366
2 | 02. Export értékesítés nettó árbevétele | 447 043 | 884 376
3 | I. ÉRTÉKESÍTÉS NETTÓ ÁRBEVÉTELE (01+02) | 11 950 286 | 18 001 742
4 | 03. Saját termelésű készletek állományváltozása | 36 202 | -91 227
5 | 04. Saját előállítású eszközök aktivált értéke | 0 | 51 920
6 | II. AKTIVÁLT SAJÁT TELJ.-EK ÉRTÉKE (03±04) | 36 202 | -39 307
7 | III. EGYÉB BEVÉTELEK | 686 552 | 512 001
8 | Ebből: visszaírt értékvesztés | 0 | 0
9 | 05. Anyagköltség | 620 083 | 668 101
10 | 06. Igénybe vett szolgáltatások értéke | 1 834 346 | 1 966 095
11 | 07. Egyéb szolgáltatások értéke | 144 036 | 184 722
12 | 08. Eladott áruk beszerzési értéke | 5 407 843 | 10 226 158
13 | 09. Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke | 1 248 | 22 662
14 | IV. ANYAGJELLEGŰ RÁFORDÍTÁSOK (05+06+07+08+09) | 8 007 556 | 13 067 738
15 | 10. Bérköltség | 1 175 450 | 1 804 973
16 | 11. Személyi jellegű egyéb kifizetések | 56 826 | 108 512
17 | 12. Bérjárulékok | 160 427 | 250 612
18 | V. SZEMÉLYI JELLEGŰ RÁFORDÍTÁSOK (10+11+12) | 1 392 703 | 2 164 097
19 | VI. ÉRTÉKCSÖKKENÉSI LEÍRÁS | 284 089 | 474 905
20 | VII. EGYÉB RÁFORDÍTÁSOK | 1 038 051 | 1 365 245
21 | Ebből: értékvesztés | 63 973 | 216 308
22 | A. ÜZEMI (üzleti)TEVÉKENYSÉG EREDMÉNYE (I±II+III-IV-V-VI-VII) | 1 950 641 | 1 402 451
23 | 13. Kapott (járó) osztalék és részesedés | 4 426 | 421 908
24 | Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott | 0 | 420 670
25 | 14. Részesedésekből származó bevételek, árfolyamnyereségek | 0 | 0
26 | Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott | 0 | 0
27 | 15. Befektetett pénzügyi eszközökből (értékpapírokból, kölcsönökből) származó bevételek, árfolyamnyereségek | 0 | 0
28 | Ebből: kapcsolt vállalkozásoktól kapott | 0 | 0
29 | 16. Egyéb kapott (járó) kamatok és kamatjellegű bevételek | 105 999 | 38 194
30 | Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott | 14 868 | 11 736
31 | 17. Pénzügyi műveletek egyéb bevételei | 156 365 | 204 833
32 | Ebből: értékelési különbözet | 0 | 0
33 | VIII. PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI (13+14+15+16+17) | 266 790 | 664 935
34 | 18. Részesedésekből származó ráfordítások, árfolyamveszteségek | 0 | 0
35 | Ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott | 0 | 0
36 | 19. Befektetett pénzügyi eszközökből (értékpapírokból, kölcsönökből) származó ráfordítások | 0 | 0
37 | Ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott | 0 | 0
38 | 20. Fizetendő kamatok és kamatjellegű ráfordítások | 129 631 | 219 885
39 | Ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott | 7 340 | 0
40 | 21. Részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése | 5 530 | 0
41 | 22. Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai | 147 561 | 296 426
42 | Ebből: értékelési különbözet | 0 | 0
43 | IX. PÉNZÜGYI MŰVELETEK RÁFORDÍTÁSAI (18+19±20+21+22) | 282 722 | 516 311
44 | B. PÉNZÜGYI MŰVELETEK EREDMÉNYE (VIII.-IX.) | -15 932 | 148 624
47 | C. ADÓZÁS ELŐTTI EREDMÉNY (±A±B) | 1 934 709 | 1 551 075
48 | X. Adófizetési kötelezettség | 5 511 | 8 071
| X./1. Halasztott adókülönbözet |  |
49 | D. ADÓZOTT EREDMÉNY (±C-X -X/1) | 1 929 198 | 1 543 004

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
117
A Goodwill Pharma Nyrt. mérlege (nem konszolidált, eFt-ban)

Eszközök (aktívák) |  |  |  | adatok eFt-ban
Sorszám | A tétel megnevezése | 2024. | 2025.
|  | Éves beszámoló | Éves beszámoló
1 | A. Befektetett eszközök (2.+10.+18. sor) | 9 289 135 | 9 741 908
2 | I. IMMATERIÁLIS JAVAK (3.-9. sorok) | 429 541 | 511 573
3 | 1. Alapítás-átszervezés aktívált értéke | 48 000 | 32 000
4 | 2. Kísérleti fejlesztés aktívált értéke | 0 | 0
5 | 3. Vagyoni értékű jogok | 259 127 | 310 666
6 | 4. Szellemi termékek | 1 457 | 3 351
7 | 5. Üzleti vagy cégérték | 0 | 0
8 | 6. Immateriális javakra adott előlegek | 120 957 | 165 556
9 | 7. Immateriális javak értékhelyesbítése | 0 | 0
10 | II. TÁRGYI ESZKÖZÖK (11.-17. sor) | 8 406 716 | 8 908 033
11 | 1. Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni értékű jogok | 6 658 195 | 7 131 800
12 | 2. Műszaki berendezések, gépek, járművek | 1 158 844 | 1 042 900
13 | 3. Egyéb berendezések, felszerelések, járművek | 447 359 | 641 882
14 | 4. Tenyészállatok | 0 | 0
15 | 5. Beruházások, felújítások | 97 800 | 88 033
16 | 6. Beruházásokra adott előleg | 44 518 | 3 418
17 | 7. Tárgyi eszközök értékhelyesbítése | 0 | 0
18 | III. BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK (19.-28. sor) | 452 878 | 322 302
19 | 1. Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban | 272 979 | 293 576
20 | 2. Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban | 37 399 | 28 726
21 | 3. Tartós jelentős tulajdoni részesedés | 0 | 0
22 | 4. Tartósan adott kölcsön jelentős tulajdoni részesedési viszonyban álló vállalkozásban | 0 | 0
23 | 5. Egyéb tartós részesedés | 0 | 0
24 | 6. Tartósan adott kölcsön egyéb részesedési visz. álló vállalkozásban | 0 | 0
25 | 7. Egyéb tartósan adott kölcsön | 142 500 | 0
26 | 8. Tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapír | 0 | 0
27 | 9. Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése | 0 | 0
28 | 10.Befektetett pénzügyi eszközök értékelési különbözete | 0 | 0
32 | IV. Halasztott adókövetelés | 0 | 0
33 | B. Forgóeszközök (34.+41.+51.+58. sor) | 5 586 640 | 8 175 914
34 | I. KÉSZLETEK (35.-40. sorok) | 3 720 667 | 5 828 227
35 | 1. Anyagok | 344 412 | 761 848
36 | 2. Befejezetlen termelés és félkész termékek | 11 918 | 41 344
37 | 3. Növedék-, hízó- és egyéb állatok | 0 | 0
38 | 4. Késztermékek | 257 134 | 136 480
39 | 5. Áruk | 3 107 203 | 4 872 509
40 | 6. Készletekre adott előlegek | 0 | 16 046
41 | II. KÖVETELÉSEK (42.-49. sor) | 1 640 819 | 2 043 662
42 | 1. Követelések áruszállításból és szolgáltatásokból (vevők) | 1 085 470 | 1 457 751
43 | 2. Követelések kapcsolt vállalkozással szemben | 467 488 | 539 312
44 | 3. Követelések jelentős tulajdoni részesedési visz. lévő vállalkozással szemben | 0 | 0
45 | 4. Követelések egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben | 0 | 0
46 | 5. Váltókövetelések | 0 | 0
47 | 6. Egyéb követelések | 87 861 | 46 599
48 | 7. Követelések értékelési különbözete | 0 | 0
49 | 8. Származékos ügyletek pozitív értékelési különbözete | 0 | 0
51 | III. ÉRTÉKPAPÍROK (52.-57. sorok) | 90 641 | 35 453
52 | 1. Részesedés kapcsolt vállalkozásban | 0 | 0
53 | 2. Jelentős tulajdoni részesedés | 0 | 0
54 | 3. Egyéb részesedés | 90 641 | 35 453
55 | 4. Saját részvények, saját üzletrészek | 0 | 0
56 | 5. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok | 0 | 0
57 | 6. Értékpapírok értékelési különbözete | 0 | 0
58 | IV. PÉNZESZKÖZÖK (59.-60. sor) | 134 513 | 268 572
59 | 1. Pénztár, csekkek | 13 766 | 12 997
60 | 2. Bankbetétek | 120 747 | 255 575
61 | C. Aktív időbeli elhatárolások (62.-64. sor) | 76 799 | 131 649
62 | 1. Bevételek aktív időbeli elhatárolása | 27 674 | 44 465
63 | 2. Költségek, ráfordítások aktív időbeli elhatárolása | 49 125 | 87 184
64 | 3. Halasztott ráfordítások | 0 | 0
65 | ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN (1.+33.+61. sor) | 14 952 574 | 18 049 471

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
118

Források (passzívák) |  |  |  | adatok eFt-ban
Sorszám | A tétel megnevezése | 2024. | 2025.
|  | Éves beszámoló | Éves beszámoló
66 | D. Saját tőke (67.+69.+70.+71.+72.+73.+76. sor) | 6 921 184 | 7 404 896
67 | I. JEGYZETT TŐKE | 1 071 764 | 1 071 764
68 | I/a Ebből: visszavásárolt tulajdonosi részesedés névértéken | 0 | 0
69 | II. JEGYZETT, DE MÉG BE NEM FIZETETT TŐKE (-) | 0 | 0
70 | III. TŐKETARTALÉK | 1 291 580 | 1 291 580
71 | IV. EREDMÉNYTARTALÉK | 1 192 703 | 2 004 344
72 | V. LEKÖTÖTT TARTALÉK | 1 435 939 | 1 494 204
73 | VI. ÉRTÉKELÉSI TARTALÉK | 0 | 0
74 | 1. Értékhelyesbítés értékelési tartaléka | 0 | 0
75 | 2. Valós értékelés értékelési tartaléka | 0 | 0
76 | VII. Adózott eredmény | 1 929 198 | 1 543 004
77 | E. Céltartalékok (78.-80. sor) | 0 | 0
78 | 1. Céltartalék a várható kötelezettségekre | 0 | 0
79 | 2. Céltartalék a jövőbeni költségekre | 0 | 0
80 | 3. Egyéb céltartalék | 0 | 0
81 | F. Kötelezettségek (82.+87.+98. sor) | 5 799 125 | 8 359 131
82 | I. HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK (83.-86. sor) | 0 | 0
83 | 1. Hátrasorolt kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben | 0 | 0
84 | 2. Hátrasorolt kötelezettségek jelentős tulajdoni viszonyban. lévő váll. szemben | 0 | 0
85 | 3. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő váll. szemben | 0 | 0
86 | 4. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb gazdálkodóval szemben | 0 | 0
87 | II. HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK (88.-97. sor) | 2 706 959 | 3 930 301
88 | 1. Hosszú lejáratra kapott kölcsönök | 0 | 0
89 | 2. Átváltoztatható kötvények | 0 | 0
90 | 3. Tartozások kötvénykibocsátásból | 0 | 0
91 | 4. Beruházási és fejlesztési hitelek | 2 370 669 | 2 552 544
92 | 5. Egyéb hosszú lejáratú hitelek | 209 784 | 1 137 000
93 | 6. Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben | 0 | 0
94 | 7. Tartós kötelezettségek jelentős tulajdoni részesedési viszonyban lévő vállalkozásokkal | 0 | 0
95 | 8. Tartós kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő váll.-kal szemben | 0 | 0
96 | 9. Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek | 126 506 | 240 757
97 | 10. Halasztott adókötelezettség | 0 | 0
98 | III. RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK (99.-110. sorok) | 3 092 166 | 4 428 830
99 | 1. Rövid lejáratú kölcsönök | 0 | 0
100 | - Ebből: az átváltoztatható kötvények | 0 | 0
101 | 2. Rövid lejáratú hitelek | 965 283 | 789 600
102 | 3. Vevőtől kapott előlegek | 1 006 | 2 601
103 | 4. Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) | 1 587 397 | 2 793 481
104 | 5. Váltótartozások | 0 | 0
105 | 6. Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben | 229 331 | 141 220
106 | 7. Rövid lejáratú kötelezettségek jelentős tulajdoni viszonyban lévő vállalkozással | 0 | 0
107 | 8. Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással | 0 | 0
108 | 9. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek | 309 149 | 701 928
109 | 10. Kötelezettségek értékelési különbözete | 0 | 0
110 | 11. Származékos ügyletek negatív értékelési különbözete | 0 | 0
111 | G. Passzív időbeli elhatárolások (112.-114. sor) | 2 232 265 | 2 285 444
112 | 1. Bevételek passzív időbeli elhatárolása | 0 | 0
113 | 2. Költségek, ráfordítások passzív időbeli elhatárolása | 39 825 | 204 200
114 | 3. Halasztott bevételek | 2 192 440 | 2 081 244
115 | FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN (66.+77.+81.+111. sor) | 14 952 574 | 18 049 471

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
119
10. A Társaság által folytatott foglalkoztatáspolitika
A Társaság által foglalkoztatottak átlagos statisztikai létszáma 2025-ben 168 fő volt, amely 30%-os
bővülést jelent a bázisidőszakhoz képest. A foglalkoztatotti létszám 94%-a szellemi foglalkozású volt,
döntő többsége felsőfokú végzettségű.
A lenti táblázat tartalmazza az átlagos bruttó béreket megbontva szellemi és fizikai alkalmazottakra:

| Létszám (fő) | Bruttó munkabér (eFt) | Átlag bruttó bér (eFt)
Szellemi munkaerő | 157,7 | 1 732 854 | 916
Fizikai munkaerő | 10,3 | 72 119 | 583
ÖSSZESEN | 168,0 | 1 804 973 | 895

A Társaság Felügyelő Bizottsági, Audit Bizottsági, valamint Igazgatósági tagjai 2025-ben a következő
megbízási díjban részesültek e minőségükben:

FB / AB tag | Bruttó megbízási díj (HUF)
Kővágó János | 2 822 820
Hiezl József | 535 288
Horváth Zsolt | 1 471 518
Lukácsi István | 1 257 403
Somogyi Gábor | 214 115
Vitkovics Péter | 936 230

IG tag | Bruttó megbízási díj (HUF)
Dr. Jójárt Ferenc | 0
Dr. Jójártné Dr. Kardos Mária | 0
Bajúsz Gábor | 0
Rácz Csaba | 0
Kővágó János | 1 614 930

A vezető tisztségviselők, igazgatóság, felügyelő bizottság tagjai kapcsán a Társaságot nyugdíjfizetési
kötelezettség nem terheli.
11. A környezet védelme
A Társaság számára kiemelten fontos a környezet védelme. Ennek érdekében a következő lépéseket tette
meg az elmúlt években:
- mind a Vállalkozó közben, mind a Cserzy Mihály utcában található telephelyre napelemes rendszert
telepített,
- a jövőbeli ingatlanberuházási projekteknél a környezetvédelmi és energiagazdaságossági
szempontok kiemelt jelentőséggel bírnak,
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
120
- a gépjármű flottában található autók cseréje hibrid autókra. A flotta legjelentősebb része már hibrid,
- az üzletfejlesztési projekteknél egyre fontosabb szempont a minél alacsonyabb szintű
csomagolóanyag felhasználás,
- a Társaság preferálja az e-számla befogadást. A QAD bevezetésével 2026. év elején tervezi a
Társaság a teljesen papírmentes számlaigazoltatási folyamat elindítását, majd a teljesen
papírmentes könyvelést,
- nyomtatásoknál kizárólag újrahasznosított papírokat használ.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
121
12. Kockázatkezelési- és a fedezeti ügylet politika
A kockázatkezelési elveket és folyamatokat a Társaság menedzsmentje határozta meg, amelynek
elsődleges célja az, hogy a kockázatokat minél hamarabb feltárja a Társaság, és azokra minél hamarabb
és hatékonyabban tudjon reagálni.
A Társaságnál kontrolling osztály működik. A kontrolling osztály napi, heti, havi, negyedéves, féléves, éves
és ad-hoc riportokat készít a felsővezetés részére a Társaság működésének különböző területein. A
tulajdonosi kör által jóváhagyott éves terv alapján üzletágakra, személyekre, kistérségekre lebontott havi
tervek készülnek, amelyek összevetésre kerülnek a tényadatokkal. A terv-tény összehasonlítás alapján a
kontrolling osztály javaslatot tesz a menedzsment számára az esetleges beavatkozásokra.
A menedzsment kiemelt figyelmet fordít a cash-flow folyamatokra, amelyet gördülő tervezéssel 1 évre
előre, heti bontásban készít el a gazdasági igazgató. A gazdasági igazgató felelőssége jelezni és
javaslatot tenni, ha esetlegesen a cash-flow folyamatok nem a terv szerint alakulnak.
Másik kiemelt terület az értékesítés. A menedzsment real-time adatokkal rendelkezik a napi
rendelésfelvételekről, így azonnal tud reagálni a nem várt eseményekre.
A logisztika területén havonta történik a forecastok áttekintése (úgynevezett gördülő tervezéssel) és
szükség szerinti módosítása a tény adatok birtokában. A logisztikán figyelmeztető rendszer működik,
amely jelez, ha egy bizonyos termék készletszintje kritikus szintre csökkenne.
A gyártás területén a kockázatelemzés során meghatározzuk, az elemzés alapjául szolgáló, az élelmiszer-
biztonsággal kapcsolatos műveleteket, tevékenységeket, figyelembe véve a meglévő szabályozásokat,
vonatkozó eljárási utasításokat, munkautasításokat, gyakorlatokat, illetve a GMP, HACCP, ISO 22000
szabvány követelményeket. Az adott lépésre vonatkozó veszély típusának meghatározásával, valamint a
kockázati lehetőségek figyelembevételével (gyakoriság, következmény) pedig értékeljük a súlyosságot.
Az IT kockázatok minimálisra csökkentése érdekében a Társaság szigorú szabályozást léptetett életbe,
valamint évről-évre egyre többet költ kiberbiztonságra.
A Társaság termékeinek jelentős része importból származik, valamint a gyártáshoz is nagy mértékben
import alapanyagokat használ fel. Ebben az esetben az érintett devizák (leginkább EUR) kedvezőtlen
árfolyam elmozdulása jelent kockázatot a Társaság számára. A Társaság az ebből eredő kockázatot az
éves várható EUR-beszerzés kb. 50%-áig fedezeti ügyletekkel kezeli.
Az egyéb kockázatokat illetően a Társaság menedzsmentje az érintett szakterületek jelzései alapján
szükség szerint kockázatelemzési és kockázatkezelési feladatokat lát el.
A kockázatkezelésben résztvevő egyéb szervek: A Társaságnál független Felügyelőbizottság és
Auditbizottság folytat független ellenőrzést és értékelést a Társaságot érintő kockázatokról. Továbbá a
kockázatkezelésben részt vesz a Társaság könyvvizsgálója is.
13. Kutatás-fejlesztés
A Társaság nagy hangsúlyt fektet a kutatás-fejlesztésre. A kutatás-fejlesztések egészségügyi ágazatot
érintenek. A tárgyévi teljes kutatás-fejlesztési költségek elérték a 627 mFt-ot, amelyből a közvetlen
kutatás-fejlesztési költségek 509 mFt-ot tettek ki.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
122
14. A Társaság alaptőkéjének részvények szerinti megoszlása, a szavazati jogok száma és a tulajdonosi
struktúra
A Társaság alaptőkéje 2025. december 31. napján 1.071.764.450,- Ft, amely 107.175.445 darab, egyenként
10 Ft névértékű törzsrészvényből és 1.000 darab, egyenként 10 Ft névértékű osztalékelsőbbségi
részvényből áll. A részvények előállítási módja: dematerializált részvény.
A Társaság alaptőkéje, részvényei:

Részvénysorozat | Névérték (Ft/db) | Darabszám | Össznévérték (Ft)
Goodwill Pharma Nyrt. Törzsrészvény | 10 | 107.175.445 | 1.071.754.450
ISIN: HU0000199575
Goodwill Pharma Nyrt. osztalékelsőbbségi részvény | 10 | 1.000 | 10.000
ISIN: HU0000214556
Alaptőke összesen: | - | 107.176.445 | 1.071.764.450

A részvényekhez kapcsolódó szavazati jogok:

Részvénysorozat | Kibocsátott darabszám | Saját részvény száma | Szavazati jogra jogosító részvények | Szavazati jog (részvény/db) | Összes szavazati jog
Goodwill Pharma Nyrt. Törzsrészvény | 107.175.445 | 0 | 107.175.445 | 1 | 107.175.445
ISIN: HU0000199575
Goodwill Pharma Nyrt. osztalékelsőbbségi részvény | 1.000 | 35 | 0 | 0 | 0
ISIN: HU0000214556
Összesen | 107.176.445 | 35 | 107.175.445 | - | 107.175.445

Törzsrészvények tulajdonosi struktúrája:

Név | Mennyiség | Részesedés
dr. Jójárt Ferenc | 76.196,969 db | 71,10%
dr. Jójártné dr. Kardos Mária | 24.065.789 db | 22,45%

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
123

Közkézhányad | 6.912.287 db | 6,45%

Osztalékelsőbbségi részvények tulajdonosi struktúrája:

Név | Mennyiség | Részesedés
dr. Jójárt Ferenc | 235 db | 23,50%
dr. Jójártné dr. Kardos Mária | 177 db | 17,70%
Bajúsz Gábor | 177 db | 17,70%
Rácz Csaba | 141 db | 14,10%
Kérdő Balázs | 141 db | 14,10%
Kiss Tamás | 59 | 5,90%
Philipp Jójárt-Muffler | 35 | 3,50%
saját részvény | 35 | 3,50%

15. További események a mérleg fordulónapot (2025. december 31.) követően
14.1. A Társaság GINOP_PLUSZ-1.1.2-21-2022-00057. azonosítószámú, „Goodwill Pharma stratégiai
fejlesztési programja a cég nemzetközi versenyképességének megerősítésére” című projektje kapcsán a
Nemzeti Fejlesztési Központ Gazdaságfejlesztési Programok Végrehajtásáért Felelős Főigazgatóság
2026. február 23. napján tájékoztatta a Társaságot, hogy a korábban benyújtott szerződésmódosítási
igényét elfogadta, továbbá megállapításra került, hogy a Goodwill Pharma magasabb műszaki
tartalommal valósította meg a projektet, amely során szabálytalanság nem történt.
14.2. A Nemzeti Népegészségügyi és Gyógyszerészeti Központ 2026. március 02. napján hozott
határozata alapján a Goodwill Pharma megkapta meglévő GMP gyógyszergyártási engedélyének
módosítását, amelynek keretében jogosulttá vált nem steril gyógyszerkészítmények felszabadítására,
csomagolására, minőségellenőrző vizsgálatára és raktározására, továbbá nem steril import
gyógyszerkészítmények felszabadítására és minőségellenőrző vizsgálatára.
14.3. A Társaság 2026. február 16. napján akvizíciós felvásárlás céljából nem kötelező érvényű ajánlatot
(non-binding offer) tett egy Lengyelországban működő gyógyszeripari vállalatra vonatkozóan, amely
nem kötelező érvényű ajánlatot a lengyel társaság 2026. március 12. napján elfogadott, ezzel a felek az
akvizíció átvilágítási (due diligence) szakaszába léptek.
16. A Társaság közzétételei 2025. évben
2025. dec. 31. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. dec. 09. - Osztalékfizetés
2025. dec. 01. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. nov. 10. - Tájékoztatás osztalékfizetésről
2025. okt. 31. - Szavazati jogok, alaptőke
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI VEZETŐSÉGI JELENTÉS (NEM KONSZOLIDÁLT)
124
2025. okt. 01. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. szept. 30. - Féléves jelentés
2025. szept. 01. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. aug. 25. - Osztalékfizetés
2025. aug. 01. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. júl. 21. - Osztalékfizetés
2025. júl. 07. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. júl. 07. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. júl. 07. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. jún. 30. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. jún. 06. - Alapszabály
2025. jún. 06. - Osztalékfizetés
2025. máj. 30. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. máj. 27. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. máj. 27. - Alapszabály
2025. máj. 27. - Éves Jelentés
2025. máj. 27. - Közgyűlési határozatok
2025. máj. 15. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. ápr. 30. - Közgyűlési előterjesztések
2025. ápr. 30. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. ápr. 25. - Alapszabály
2025. ápr. 23. - Közgyűlési meghívó
2025. ápr. 23. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. ápr. 17. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. ápr. 14. - Tájékoztató
2025. ápr. 14. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. márc. 31. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. márc. 27. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. márc. 21. - Rendkívüli tájékoztatás
2025. febr. 28. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. jan. 31. - Szavazati jogok, alaptőke
2025. jan. 10. - Rendkívüli tájékoztatás
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
125
A GOODWILL PHARMA NYRT.
MAGYAR SZÁMVITELI SZABÁLYOK SZERINT
ÖSSZEÁLLÍTOTT EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓJA
(NEM KONSZOLIDÁLT)
A 2025. DECEMBER 31-ÉVEL ZÁRULT ÉVRŐL
Auditált
Szeged, 2026. április 7.
Dr. Jójárt Ferenc
Elnök-vezérigazgató
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
126
Tartalomjegyzék
A GOODWILL PHARMA NYRT. MÉRLEGE 128
A GOODWILL PHARMA NYRT. EREDMÉNYKIMUTATÁSA 130
1. KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 131
I. ÁLTALÁNOS RÉSZ 131
I/A. A Társaság és a számviteli politika bemutatása 131
1. A Társaság bemutatása 131
2. A számviteli politika bemutatása 139
2.1. Az elszámolás alapja 139
2.2. A számviteli politikában meghatározott kritériumok ismertetése 140
I/B. A Társaság vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetének bemutatása 147
1. A Társaság vagyoni helyzetének értékelése 147
2. Pénzügyi-likviditási helyzet 148
3. A Társaság jövedelmi helyzetének értékelése 149
II. SPECIFIKUS RÉSZ 150
II/A. Mérleghez kapcsolódó kiegészítések 150
1. A Társaság mérlegének elemzése – Eszközök 150
1.1. Befektetett eszközök elemzése 150
1.1.1 Immateriális javak, tárgyi eszközök állományváltozása (befektetési
tükör) 152
1.1.2. Befektetett pénzügyi eszközök elemzése 153
1.1.2.1. Tartós részesedések összetétele 153
1.1.2.2. Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban összetétele 153
1.1.2.3. Egyéb tartósan adott kölcsön összetétele 154
1.2. Forgóeszközök elemzése 154
1.2.1. Készletek 154
1.2.2. Követelések 155
1.2.2.1. Vevők 155
1.2.2.2. Egyéb követelések összetétele 156
1.2.3. Értékpapírok 156
1.2.4. Pénzeszközök alakulása 156
1.3. Aktív időbeli elhatárolások 157
2. A Társaság mérlegének elemzése – Források 158
2.1. Saját tőke elemzése 158
2.2. Céltartalékok elemzése 158
2.3. Kötelezettségek elemzése 159
2.3.1. Hátrasorolt kötelezettség elemzése 159
2.3.2. Hosszú lejáratú kötelezettség elemzése 160
2.3.3. Rövid lejáratú kötelezettségek elemzése 161
2.4. Passzív időbeli elhatárolások elemzése 161
II/B. Eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések 162
1. Az Üzemi eredmény összetevői 162
1.1.1. Értékesítés nettó árbevételének elemzése 162
1.1.2. Aktivált saját teljesítmények értékének elemzése 163
1.1.2.1. Saját termelésű készletek állományváltozása 163
1.1.2.2. Saját előállítású eszközök aktivált értéke 163
1.1.3. Egyéb bevételek összetétele 163
1.2 Költségek 164
1.2.1. Költségek költségnemenkénti összetétele: 164
1.3. Értékcsökkenési leírás 165
1.4. Egyéb ráfordítások összetétele 165
2. Pénzügyi műveletek eredményének összetétele 166
3. Adózás 168
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
127
3.1. Társasági adó 168
3.2. Iparűzési adó 168
3.3. Az ellenőrzés során feltárt jelentős összegű hibák hatása a mérleg,
eszköz, forrás és eredménytételeire vonatkozóan: 168
4. Az adózott eredmény felhasználása 169
III. TÁJÉKOZTATÓ RÉSZ 169
1. HR információk 169
2. Részesedési viszonyban álló vállalkozásokkal folytatott tranzakciók 169
3. Kötelezettségvállalások és függő kötelezettségek 170
4. Környezetvédelmi tevékenység bemutatása 171
5. Kutatás-Fejlesztés 171
A GOODWILL PHARMA NYRT. EGYEDI CASH-FLOW KIMUTATÁSA 172
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
128
A GOODWILL PHARMA NYRT. MÉRLEGE
(NEM KONSZOLIDÁLT)

Eszközök (aktívák) |  |  |  | adatok eFt-ban
Sorszám | A tétel megnevezése | 2024. | 2025.
|  | Éves beszámoló | Éves beszámoló
1 | A. Befektetett eszközök (2.+10.+18. sor) | 9 289 135 | 9 741 908
2 | I. IMMATERIÁLIS JAVAK (3.-9. sorok) | 429 541 | 511 573
3 | 1. Alapítás-átszervezés aktívált értéke | 48 000 | 32 000
4 | 2. Kísérleti fejlesztés aktívált értéke | 0 | 0
5 | 3. Vagyoni értékű jogok | 259 127 | 310 666
6 | 4. Szellemi termékek | 1 457 | 3 351
7 | 5. Üzleti vagy cégérték | 0 | 0
8 | 6. Immateriális javakra adott előlegek | 120 957 | 165 556
9 | 7. Immateriális javak értékhelyesbítése | 0 | 0
10 | II. TÁRGYI ESZKÖZÖK (11.-17. sor) | 8 406 716 | 8 908 033
11 | 1. Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni értékű jogok | 6 658 195 | 7 131 800
12 | 2. Műszaki berendezések, gépek, járművek | 1 158 844 | 1 042 900
13 | 3. Egyéb berendezések, felszerelések, járművek | 447 359 | 641 882
14 | 4. Tenyészállatok | 0 | 0
15 | 5. Beruházások, felújítások | 97 800 | 88 033
16 | 6. Beruházásokra adott előleg | 44 518 | 3 418
17 | 7. Tárgyi eszközök értékhelyesbítése | 0 | 0
18 | III. BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK (19.-28. sor) | 452 878 | 322 302
19 | 1. Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban | 272 979 | 293 576
20 | 2. Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban | 37 399 | 28 726
21 | 3. Tartós jelentős tulajdoni részesedés | 0 | 0
22 | 4. Tartósan adott kölcsön jelentős tulajdoni részesedési viszonyban álló vállalkozásban | 0 | 0
23 | 5. Egyéb tartós részesedés | 0 | 0
24 | 6. Tartósan adott kölcsön egyéb részesedési visz. álló vállalkozásban | 0 | 0
25 | 7. Egyéb tartósan adott kölcsön | 142 500 | 0
26 | 8. Tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapír | 0 | 0
27 | 9. Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése | 0 | 0
28 | 10.Befektetett pénzügyi eszközök értékelési különbözete | 0 | 0
32 | IV. Halasztott adókövetelés | 0 | 0
33 | B. Forgóeszközök (34.+41.+51.+58. sor) | 5 586 640 | 8 175 914
34 | I. KÉSZLETEK (35.-40. sorok) | 3 720 667 | 5 828 227
35 | 1. Anyagok | 344 412 | 761 848
36 | 2. Befejezetlen termelés és félkész termékek | 11 918 | 41 344
37 | 3. Növedék-, hízó- és egyéb állatok | 0 | 0
38 | 4. Késztermékek | 257 134 | 136 480
39 | 5. Áruk | 3 107 203 | 4 872 509
40 | 6. Készletekre adott előlegek | 0 | 16 046
41 | II. KÖVETELÉSEK (42.-49. sor) | 1 640 819 | 2 043 662
42 | 1. Követelések áruszállításból és szolgáltatásokból (vevők) | 1 085 470 | 1 457 751
43 | 2. Követelések kapcsolt vállalkozással szemben | 467 488 | 539 312
44 | 3. Követelések jelentős tulajdoni részesedési visz. lévő vállalkozással szemben | 0 | 0
45 | 4. Követelések egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben | 0 | 0
46 | 5. Váltókövetelések | 0 | 0
47 | 6. Egyéb követelések | 87 861 | 46 599
48 | 7. Követelések értékelési különbözete | 0 | 0
49 | 8. Származékos ügyletek pozitív értékelési különbözete | 0 | 0
51 | III. ÉRTÉKPAPÍROK (52.-57. sorok) | 90 641 | 35 453
52 | 1. Részesedés kapcsolt vállalkozásban | 0 | 0
53 | 2. Jelentős tulajdoni részesedés | 0 | 0
54 | 3. Egyéb részesedés | 90 641 | 35 453
55 | 4. Saját részvények, saját üzletrészek | 0 | 0
56 | 5. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok | 0 | 0
57 | 6. Értékpapírok értékelési különbözete | 0 | 0
58 | IV. PÉNZESZKÖZÖK (59.-60. sor) | 134 513 | 268 572
59 | 1. Pénztár, csekkek | 13 766 | 12 997
60 | 2. Bankbetétek | 120 747 | 255 575
61 | C. Aktív időbeli elhatárolások (62.-64. sor) | 76 799 | 131 649
62 | 1. Bevételek aktív időbeli elhatárolása | 27 674 | 44 465
63 | 2. Költségek, ráfordítások aktív időbeli elhatárolása | 49 125 | 87 184
64 | 3. Halasztott ráfordítások | 0 | 0
65 | ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN (1.+33.+61. sor) | 14 952 574 | 18 049 471

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
129

Források (passzívák) |  |  |  | adatok eFt-ban
Sorszám | A tétel megnevezése | 2024. | 2025.
|  | Éves beszámoló | Éves beszámoló
66 | D. Saját tőke (67.+69.+70.+71.+72.+73.+76. sor) | 6 921 184 | 7 404 896
67 | I. JEGYZETT TŐKE | 1 071 764 | 1 071 764
68 | I/a Ebből: visszavásárolt tulajdonosi részesedés névértéken | 0 | 0
69 | II. JEGYZETT, DE MÉG BE NEM FIZETETT TŐKE (-) | 0 | 0
70 | III. TŐKETARTALÉK | 1 291 580 | 1 291 580
71 | IV. EREDMÉNYTARTALÉK | 1 192 703 | 2 004 344
72 | V. LEKÖTÖTT TARTALÉK | 1 435 939 | 1 494 204
73 | VI. ÉRTÉKELÉSI TARTALÉK | 0 | 0
74 | 1. Értékhelyesbítés értékelési tartaléka | 0 | 0
75 | 2. Valós értékelés értékelési tartaléka | 0 | 0
76 | VII. Adózott eredmény | 1 929 198 | 1 543 004
77 | E. Céltartalékok (78.-80. sor) | 0 | 0
78 | 1. Céltartalék a várható kötelezettségekre | 0 | 0
79 | 2. Céltartalék a jövőbeni költségekre | 0 | 0
80 | 3. Egyéb céltartalék | 0 | 0
81 | F. Kötelezettségek (82.+87.+98. sor) | 5 799 125 | 8 359 131
82 | I. HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK (83.-86. sor) | 0 | 0
83 | 1. Hátrasorolt kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben | 0 | 0
84 | 2. Hátrasorolt kötelezettségek jelentős tulajdoni viszonyban. lévő váll. szemben | 0 | 0
85 | 3. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő váll. szemben | 0 | 0
86 | 4. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb gazdálkodóval szemben | 0 | 0
87 | II. HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK (88.-97. sor) | 2 706 959 | 3 930 301
88 | 1. Hosszú lejáratra kapott kölcsönök | 0 | 0
89 | 2. Átváltoztatható kötvények | 0 | 0
90 | 3. Tartozások kötvénykibocsátásból | 0 | 0
91 | 4. Beruházási és fejlesztési hitelek | 2 370 669 | 2 552 544
92 | 5. Egyéb hosszú lejáratú hitelek | 209 784 | 1 137 000
93 | 6. Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben | 0 | 0
94 | 7. Tartós kötelezettségek jelentős tulajdoni részesedési viszonyban lévő vállalkozásokkal | 0 | 0
95 | 8. Tartós kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő váll.-kal szemben | 0 | 0
96 | 9. Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek | 126 506 | 240 757
97 | 10. Halasztott adókötelezettség | 0 | 0
98 | III. RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK (99.-110. sorok) | 3 092 166 | 4 428 830
99 | 1. Rövid lejáratú kölcsönök | 0 | 0
100 | - Ebből: az átváltoztatható kötvények | 0 | 0
101 | 2. Rövid lejáratú hitelek | 965 283 | 789 600
102 | 3. Vevőtől kapott előlegek | 1 006 | 2 601
103 | 4. Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) | 1 587 397 | 2 793 481
104 | 5. Váltótartozások | 0 | 0
105 | 6. Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben | 229 331 | 141 220
106 | 7. Rövid lejáratú kötelezettségek jelentős tulajdoni viszonyban lévő vállalkozással | 0 | 0
107 | 8. Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással | 0 | 0
108 | 9. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek | 309 149 | 701 928
109 | 10. Kötelezettségek értékelési különbözete | 0 | 0
110 | 11. Származékos ügyletek negatív értékelési különbözete | 0 | 0
111 | G. Passzív időbeli elhatárolások (112.-114. sor) | 2 232 265 | 2 285 444
112 | 1. Bevételek passzív időbeli elhatárolása | 0 | 0
113 | 2. Költségek, ráfordítások passzív időbeli elhatárolása | 39 825 | 204 200
114 | 3. Halasztott bevételek | 2 192 440 | 2 081 244
115 | FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN (66.+77.+81.+111. sor) | 14 952 574 | 18 049 471

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
130
A GOODWILL PHARMA NYRT. EREDMÉNYKIMUTATÁSA
(NEM KONSZOLIDÁLT)

|  | adatok eFt-ban
Sorszám | A tétel megnevezése | 2024. | 2025.
|  |  |  | Éves beszámoló | Éves beszámoló
1 | 01. Belföldi értékesítés nettó árbevétele | 11 503 243 | 17 117 366
2 | 02. Export értékesítés nettó árbevétele | 447 043 | 884 376
3 | I. ÉRTÉKESÍTÉS NETTÓ ÁRBEVÉTELE (01+02) | 11 950 286 | 18 001 742
4 | 03. Saját termelésű készletek állományváltozása | 36 202 | -91 227
5 | 04. Saját előállítású eszközök aktivált értéke | 0 | 51 920
6 | II. AKTIVÁLT SAJÁT TELJ.-EK ÉRTÉKE (03±04) | 36 202 | -39 307
7 | III. EGYÉB BEVÉTELEK | 686 552 | 512 001
8 | Ebből: visszaírt értékvesztés | 0 | 0
9 | 05. Anyagköltség | 620 083 | 668 101
10 | 06. Igénybe vett szolgáltatások értéke | 1 834 346 | 1 966 095
11 | 07. Egyéb szolgáltatások értéke | 144 036 | 184 722
12 | 08. Eladott áruk beszerzési értéke | 5 407 843 | 10 226 158
13 | 09. Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke | 1 248 | 22 662
14 | IV. ANYAGJELLEGŰ RÁFORDÍTÁSOK (05+06+07+08+09) | 8 007 556 | 13 067 738
15 | 10. Bérköltség | 1 175 450 | 1 804 973
16 | 11. Személyi jellegű egyéb kifizetések | 56 826 | 108 512
17 | 12. Bérjárulékok | 160 427 | 250 612
18 | V. SZEMÉLYI JELLEGŰ RÁFORDÍTÁSOK (10+11+12) | 1 392 703 | 2 164 097
19 | VI. ÉRTÉKCSÖKKENÉSI LEÍRÁS | 284 089 | 474 905
20 | VII. EGYÉB RÁFORDÍTÁSOK | 1 038 051 | 1 365 245
21 | Ebből: értékvesztés | 63 973 | 216 308
22 | A. ÜZEMI (üzleti)TEVÉKENYSÉG EREDMÉNYE (I±II+III-IV-V-VI-VII) | 1 950 641 | 1 402 451
23 | 13. Kapott (járó) osztalék és részesedés | 4 426 | 421 908
24 | Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott | 0 | 420 670
25 | 14. Részesedésekből származó bevételek, árfolyamnyereségek | 0 | 0
26 | Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott | 0 | 0
27 | 15. Befektetett pénzügyi eszközökből (értékpapírokból, kölcsönökből) származó bevételek, árfolyamnyereségek | 0 | 0
28 | Ebből: kapcsolt vállalkozásoktól kapott | 0 | 0
29 | 16. Egyéb kapott (járó) kamatok és kamatjellegű bevételek | 105 999 | 38 194
30 | Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott | 14 868 | 11 736
31 | 17. Pénzügyi műveletek egyéb bevételei | 156 365 | 204 833
32 | Ebből: értékelési különbözet | 0 | 0
33 | VIII. PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI (13+14+15+16+17) | 266 790 | 664 935
34 | 18. Részesedésekből származó ráfordítások, árfolyamveszteségek | 0 | 0
35 | Ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott | 0 | 0
36 | 19. Befektetett pénzügyi eszközökből (értékpapírokból, kölcsönökből) származó ráfordítások | 0 | 0
37 | Ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott | 0 | 0
38 | 20. Fizetendő kamatok és kamatjellegű ráfordítások | 129 631 | 219 885
39 | Ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott | 7 340 | 0
40 | 21. Részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése | 5 530 | 0
41 | 22. Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai | 147 561 | 296 426
42 | Ebből: értékelési különbözet | 0 | 0
43 | IX. PÉNZÜGYI MŰVELETEK RÁFORDÍTÁSAI (18+19±20+21+22) | 282 722 | 516 311
44 | B. PÉNZÜGYI MŰVELETEK EREDMÉNYE (VIII.-IX.) | -15 932 | 148 624
47 | C. ADÓZÁS ELŐTTI EREDMÉNY (±A±B) | 1 934 709 | 1 551 075
48 | X. Adófizetési kötelezettség | 5 511 | 8 071
| X./1. Halasztott adókülönbözet |  |
49 | D. ADÓZOTT EREDMÉNY (±C-X -X/1) | 1 929 198 | 1 543 004

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
131
1. KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET
I. ÁLTALÁNOS RÉSZ
I/A. A Társaság és a számviteli politika bemutatása
1. A Társaság bemutatása
Neve: Goodwill Pharma Nyrt. (a továbbiakban: „Társaság”)
Székhelye: 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32.
Cégjegyzék száma: 06-10-000589
Adószáma: 32016774-2-06
Alapítás időpontja: 1997.02.06.
Jogelőd: Goodwill Pharma Kft.
Honlap: www.goodwillpharma.com
Jegyzett tőke összeg: 1.071.764.450 Ft
Kibocsátott részvények típusa: névre szóló törzsrészvény és B sorozatú névre szóló
osztalékelsőbbségi részvény
Kibocsátott törzsrészvények száma: 107.175.445
Kibocsátott törzsrészvények névértéke: 10 Ft / részvény
Kibocsátott osztalékelsőbbségi részvények száma: 1.000
Kibocsátott osztalékelsőbbségi részvények névértéke: 10 Ft / részvény
A Társaság tulajdonosai és tulajdoni arányuk:
• Dr. Jójárt Ferenc (6725 Szeged, Pálfy u. 1.): 71,10%
• Dr. Jójártné Dr. Kardos Mária (6725 Szeged, Pálfy u. 1.): 22,45%
• Közkézhányad: 6,45%
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
132
A Társaság képviseletére jogosult személyek az igazgatóság tagjai:
Elnök: Dr. Jójárt Ferenc
Lakóhely: 6725 Szeged, Pálfy u. 1.
Képviseleti cégjegyzési joga: önálló
A megbízatás határozatlan időre szól
Megbízási díj: 0 Ft
Tag: Dr. Jójártné Dr. Kardos Mária
Lakóhely: 6725 Szeged, Pálfy u. 1.
Képviseleti cégjegyzési joga: önálló
A megbízatás határozatlan időre szól
Megbízási díj: 0 Ft
Tag: Bajúsz Gábor
Lakóhely: 6727 Szeged, Lant u. 12.
Képviseleti cégjegyzési joga: önálló
A megbízatás határozatlan időre szól.
Megbízási díj: 0 Ft
Tag: Rácz Csaba
Lakóhely: 6800 Hódmezővásárhely, Nagy András János u. 49/4.
Képviseleti cégjegyzési joga: önálló
A megbízatás határozatlan időre szól.
Megbízási díj: 0 Ft
A Társaságnál Felügyelőbizottság működik. A Felügyelőbizottság tagjai:
Elnök: Kővágó János András
Lakóhely: 1039 Budapest, Hasáb köz 3.
A megbízatás időtartama: 2026.04.30. napjáig terjedő időre
Tag: Vitkovics Péter
Lakóhely: 8900 Zalaegerszeg, Kis utca 1. 3. em. 64. ajtó
A megbízatás időtartama: 2026.04.30. napjáig terjedő időre
Tag: Lukácsi István
Lakóhely: 6723 Szeged, Etelka sor 1. B. ép. A. lház. 1. em. 27. ajtó
A megbízatás időtartama: 2026.04.30. napjáig terjedő időre
Tag: Horváth Zsolt
Lakóhely: 1125 Budapest, Virányos út 27. 2. ajtó
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
133
A megbízatás időtartama: 2026.04.30. napjáig terjedő időre
A Társaságnál Auditbizottság működik. Az Auditbizottság tagjai:
Elnök: Kővágó János András
Lakóhely: 1039 Budapest, Hasáb köz 3.
A megbízatás időtartama: 2026.04.30. napjáig terjedő időre
Tag: Horváth Zsolt
Lakóhely: 1125 Budapest, Virányos út 27. 2. ajtó
A megbízatás időtartama: 2026.04.30. napjáig terjedő időre
Tag: Vitkovics Péter
Lakóhely: 8900 Zalaegerszeg, Kis utca 1. 3. em. 64. ajtó
A megbízatás időtartama: 2026.04.30. napjáig terjedő időre
A Felügyelőbizottság, és az Auditbizottság tagjainak díjazása:

Kővágó János András | 1.000 EUR / hónap
Horváth Zsolt | 1.000 EUR / negyedév
Vitkovics Péter | 1.000 EUR / negyedév
Lukácsi István | 1.000 EUR / negyedév

A Társaság könyvvizsgálója:
név: CMT Consulting Korlátolt Felelősségű Társaság
székhely: 1095 Budapest, Ipar utca 5. 1. em.
cégjegyzékszáma: 01-09-388885
adószáma: 27408487-2-43
kamarai nyilvántartási szám: 004408
könyvvizsgálatért személyében is felelős személy: Móri Ferencné (lakcíme: 1163 Budapest, Somoskő
u. 10., születési helye és ideje: Pásztó, 1955.09.09., édesanyja neve: Kovács Anna, adóazonosító jele:
8323924066, kamarai tagsági száma: 003356)
megbízatás időtartama: 2025. évi konszolidált beszámolójának elfogadásáig, de legkésőbb 2026.
április 30. napjáig.
könyvvizsgáló díjazása: az éves beszámoló és a konszolidált éves beszámoló könyvvizsgálatának díja
2025. évre vonatkozóan összesen 14.000.000,- Ft + Áfa Forint.
A vezető tisztségviselőknek, az igazgatóság tagjainak, a felügyelő bizottság tagjainak a Társaság nem
folyósított előleget és/vagy kölcsönt, a nevükben nem vállalt garanciákat. A Társaság korábbi vezető
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
134
tisztségviselőivel, igazgatósági, felügyelő bizottsági tagjaival szemben nyugdíjfizetési kötelezettség nem
áll fenn.
A Társaság főtevékenysége
4646'25 - Gyógyszer, gyógyászati termék nagykereskedelme
Jogi helyzet és a tevékenység jellege
A Goodwill Pharma Nyrt. Magyarországon bejegyzett, gyógyszeripari termékeket forgalmazó vállalkozás.
A Társaságot (illetve jogelődjét) 1997-ben alapították. A Társaság nyilvános részvénytársaságként
működik, részvényeit a Budapesti Értéktőzsdén jegyzik.
A mérleg- és eredménykimutatás készítésének alapja
A Táraság éves beszámolója magyar számviteli törvény előírásaival összhangban készült.
Az Éves beszámolót a Társaság magyar forintban (ezer Ft) készítette.
Jelen pénzügyi beszámoló elkészítése során a következő pontokban bemutatott, vagy a kapcsolódó
mellékletekben részletezett számviteli politikák kerültek alkalmazásra.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
135
A Társaság leányvállalatai

Leányvállalat neve | Székhely | Saját tőke (eFt) | Jegyzett tőke (eFt) | Egyéb saját tőke elemek (eFt) | 2025. év adózott eredménye (eFt) | Birtokolt részesedés aránya
Szent-Györgyi Albert Kft. | Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32. | 2 183 | 3 000 | 46 | -863 | 100%
Goodwill Klaszter Menedzsment Nonprofit Kft. | Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32. | 4 389 | 3 000 | 2 218 | -829 | 100%
Goodwill Zipper Kft. | Magyarország, 6728 Szeged, Vállalkozó köz 2. | 59 064 | 3 000 | 119 480 | -63 416 | 100%
Goodwill Market Kft. | Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32. | 21 472 | 3 000 | -2 318 | 20 790 | 100%
Goodwill Life Sciences Kft. | Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32. | -142 | 3 000 | 0 | -3 142 | 50%
Greencango Kft. | Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32. | 19 474 | 3 000 | 16 076 | 398 | 100%
Goodwill Pharma International Kft. | Magyarország, 6724 Szeged, Cserzy Mihály u. 32. | -40 899 | 3 000 | -38 631 | -5 268 | 100%
Goodwill Pharma doo (Serbia) | Szerbia, Subotica, Segedinski put 80. | 4 580 784 | 804 | 1 516 329 | 3 063 651 | 51%
Goodwill Pharma doo Crna-Gora (Montenegro) | Montenegro, Podgorica,ul. Nova 2008. bb | 4 151 | 0 | 7 755 | -3 604 | 51%
Goodwill Pharma doo Bosnia I Hercegovina | Bosznia-Hercegovina, Bijeljina, Stefana Dečanskog 258 | 32 669 | 389 | 13 652 | 18 628 | 51%
Goodwill Pharma doo Hrvatska | Horvátország, Zagreb, Palmotićeva 70 | 16 176 | 1 016 | -4 676 | 19 836 | 52%
Goodwill Pharmaceuticals Slovakia sro | Szlovákia, Rimavska Sobota 1, Tomasovska 1237/42 | 196 | 1 914 | -1 858 | 140 | 100%
Goodwill Pharma SRL (Romania) | Románia, Temesvár, Maslinuului 30. | -433 | 770 | -1 178 | -25 | 100%
Goodwill Pharma Polska Sp. z.o.o. | Lengyelország, Krakkó, Nad Zalewem 10. | -197 926 | 3 962 | 87 687 | -289 575 | 100%
Goodwill Pharma Ceska s.r.o. | Csehország, V dolině 1515/1b, Michle, 101 00 Praha 10 | 5 | 2 | 0 | 3 | 100%
Goodwill Pharmma Österreich GmbH | Ausztria, Dornbacherstraße 5 Top 2-3 1170 Wien | 254 | 4 101 | -598 | -3 249 | 100%

Az Anyavállalat az összes leányvállalatát bevonja a konszolidációba.
A Társaság adottságainak, piaci helyzetének bemutatása
A Társaság jogelődjét, a Goodwill Pharma Kft-t 1997-ben alapították magyar magánszemélyek. A
Társaság az alapítást követő első években elsősorban gyógyszerismertetők toborzásával és képzésével,
valamint gyógyszermarketing tevékenységgel foglalkozott. Számos gyógyszeripari projekt indult a
Társaság közreműködésével. A Goodwill Pharma Kft. életében az igazi áttörést a 2000. év hozta meg. A
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
136
mai főtevékenysége ekkor alakult ki: letisztult a gyógyszermarketing szolgáltatás és disztribúció mind a
hazai, mind a külföldi gyógyszergyártó partnerek részére. A pénzügyi stabilitás és a növekedés szakasza
ekkor kezdődött a Társaság életében.
A gyógyszerforgalmazás és marketing területén szerzett sokéves tapasztalatra alapozva jelentős
lépésre szánta el magát a Társaság: leányvállalatot hozott létre Szerbiában 2003-ban. A Goodwill
Pharma Serbia d.o.o. a gyors fejlődés révén mára stabil, sikeres gyógyszerkereskedelmi vállalat.
Hasonlóan az Anyavállalathoz, számos gyógyszergyártó helyi képviseletét látja el.
2007-ben a magyarországi tevékenységben előtérbe került a disztribúció, továbbá nagyobb hangsúly
került a saját márkanév alatt forgalmazott gyógyszerekre is, a Társaság erősítette, elmélyítette a már
meglévő partneri kapcsolatait, valamint üzletfejlesztése révén igyekezett új kapcsolatokat kiépíteni.
2008-ban részt vett a Goodwill Klaszter Management Kft. megalapításában, amelynek célja a
klaszterben résztvevő vállalkozások, oktatási és K+F intézmények közötti piacorientált együttműködés
megvalósítása és erősítése klaszter formában a régió biotechnológiai és egészségipari kulcságazatának
fejlesztése érdekében.
2013-ban saját étrendkiegészítő üzemet alakított ki, amelyben saját fejlesztésű étrendkiegészítőket,
valamint speciális – gyógyászati célra szánt – tápszereket / élelmiszereket fejleszt és gyárt jelenleg is.
2014-ben Szent-Györgyi Albert örökösei a Goodwill Pharmát bízták meg a védjegyoltalom alatt álló
„Szent-Györgyi Albert” név gondozásával. A Társaság elkezdte felépíteni a C-vitamin termékcsaládot,
amely mára piacvezető vált a C-vitamin étrendkiegészítők között.
2015-ben elindult a gyógyszertárak közvetlen kiszolgálása. Ebben az évben a Goodwill Pharma
leányvállalatot alapított Romániában és Szlovákiában.
2015-2016-ban elkezdődött az étrendkiegészítők beregisztrálása külföldön, amelyet követően
megkezdődött ezen termékek exportja is.
2016. év végén sor került egy új telephely vásárlására Szegeden, a Vállalkozó közben (korábban
Kollégiumi út). Az új telephelyen jelentősen nagyobb raktárkapacitással bíró ingatlan építése valósult
meg 2019. közepére, amelynek köszönhetően a raktárkapacitás lényegesen megnőtt.
2020-ban a szegedi Cserzy Mihály utcán található raktár átalakult gyártóüzemmé. A beruházással a
gyártókapacitás jelentősen bővült, amelynek köszönhetően a korábbi bérgyártótól a legjelentősebb
étrendkiegészítő, a Szent-Györgyi Albert 1.000 mg 100X gyártása átkerült a saját gyártóüzembe.
A Társaság rugalmas reagálásának köszönhetően létszámot nem kellett csökkenteni a Covid
világjárvány ideje alatt, sőt az új projekteknek köszönhetően az állományi létszám jelentősen nőtt 2021-
ben.
2022-ben a legnagyobb kihívást az orosz-ukrán háború okozta negatív gazdasági környezet okozta a
Társaság számára, amelyre az Igazgatóság és a Menedzsment rugalmasan reagált, és ennek
köszönhetően az eredménytermelő képesség nemhogy nem romlott, de javult is.
Annak érdekében, hogy háború miatt az ellátási láncokban tapasztalható problémákat kiküszöbölje, a
Társaság úgy döntött, hogy a stratégiai termékekből és alapanyagokból jelentősen növeli a
készletállományát. Ami a volatilis árfolyamokat illeti, fedezeti ügyletekkel igyekezett a gyengülő
árfolyamból eredő kockázatokat kezelni.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
137
2022. májusában a tulajdonosok úgy döntöttek, hogy a Társaságot a BÉT Xtend piacára kívánják
bevezetni, ezért döntés született arról, hogy a Kft-t Zrt-vé alakítják. A cégbíróság a változást 2022.07.31-
i hatállyal bejegyezte, ezért a Goodwill Pharma Kft. megszűnt, Zrt-vé alakult, új adószámot és
cégjegyzékszámot kapott. A Zrt. a Kft. általános jogutódjaként működött tovább, majd működési
formaváltás keretében Nyrt-vé alakult 2022. év végén.
2022. év további jelentős eseménye, hogy a tulajdonosi kör, illetve a menedzsment döntött egy új
integrált vállalatirányítási rendszer bevezetéséről, amelynek keretében a 15 éve használatban lévő
Forrás-SQL programot QAD-ra cseréli. Az átállásra felkészülés 2022. nyarán elkezdődött, 2023. január 1-
jén a pénzügyi-számviteli területen bevezetésre került, majd a logisztika, gyártás és minőségbiztosítás
területén 2024. november 30-tól.
2023. év egyik legjelentősebb eseménye az volt, hogy a Társaság sikeres zártkörű tőkeemelést hajtott
végre, amelynek köszönhetően több mint 1,3 milliárd Ft friss tőkéhez jutott.
A 2024. november 30-án a Társaság befejezte a 2022. évben a Magyar Multi program keretében elkezdett
beruházásokat, amelyek legfőbb elemei a következők voltak:
- A szegedi Vállalkozó közben található logisztikai központ bővítése (2024.07.15-én a Társaság
megkapta az NNGYK engedélyt a gyógyszerraktározásra), amelynek köszönhetően a Társaság
raktárkapacitása megtriplázódott, és kiegészült hűtött tárolókapacitással is.
- A szegedi Boros József utcán található új cégközpont kivitelezése és átadása.
- A szegedi Cserzy Mihály utcában található új multifunkciós GMP infrastruktúra kivitelezése,
amely lehetővé teszi a Társaság számára a gyógyszergyártást.
- Az új vállalatirányítási rendszer (QAD) 2. fázisa (gyártás, logisztika, raktár, minőségbiztosítás)
Szintén a 2024. év jelentős eseményeihez tartozik, hogy a Társaság megszerezte a GMP (Good
Manufacturing Practice) gyártási engedélyt is a gyógyszergyártási folyamat laboratóriumi
tevékenységeire.
A Társaság 2024-ben két új leányvállalatot hozott létre:
- Ausztriában a Goodwill Pharma Österreich GmbH-t
- Csehországban a Goodwill Pharma Ceska s.r.o-t.
A fentieken túl a Társaság 2024-ben megszerezte a Goodwill Life Sciences Kft. 50,33%-át, és rajta
keresztül közvetett módon a Goodwill Pharma Holding Zrt. 50,33%-át is.
A 2024. év egyik legjelentősebb üzletfejlesztési eseménye az volt, hogy a Társaság hosszú távú exkluzív
disztribúciós és promóciós megállapodást kötött a Novartis Hungária Egészségügyi Kft-vel.
A 2024. szeptember 1-jén induló együttműködés keretében a Társaság innovatív pulmonológiai
készítmények hazai disztribúcióját és promócióját vette át a Novartis Magyarországtól, amely kiegészült
2025. január 1-től a szemészeti portfolióval is.
2025-ben a Társaság Magyarországra vonatkozóan exkluzív forgalmazási jogot szerzett a Techdow cég
bioszimiláris INHIXA injekciójára, amellyel új terápiás területen vetette meg a Társaságunk a lábát.
A nemzetközi jelenlét is erősödött: disztribútor partneren keresztül Grúzia és Mongólia piacára lépett a
cég, Lengyelországban tovább bővítette kereskedelmi csapatát és új termékekkel jelent meg a piacon.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
138
Ausztriában és Csehországban szintén saját leányvállalattal indult el. Ezek a lépések új növekedési
dimenziókat nyitnak meg a Társaság számára.
A Kutatás-fejlesztési aktivitás 2025-ben szintén hangsúlyos volt: egyre nagyobb hangsúly kerül a saját
fejlesztésű, magas hozzáadott értékű készítményekre, amelyek hosszú távon nemcsak piaci előnyt,
hanem fenntartható növekedést is biztosítanak.
A Társaság 2025-ben folytatta a GMP gyógyszergyártási engedélyének módosításának előkészítését,
amelynek keretében nem steril gyógyszerkészítmények felszabadítására, csomagolására,
minőségellenőrző vizsgálatára és raktározására, továbbá nem steril import gyógyszerkészítmények
felszabadítására és minőségellenőrző vizsgálatára vonatkozóan megkérte a hatóságtól az engedély
módosítását, és amelyet a hatóság 2026. február végével engedélyezett.
A GMP gyógyszergyártási engedély a Társaság infrastrukturális fejlesztéseinek egyik mérföldköve és
egyben jelentős eredménye, amely a Társaság számára új stratégiai célok megvalósítását teszi lehetővé.
A 2025. év fontos további fontos mérföldköve volt, hogy a Goodwill részvények – több mint 2 éves XTEND
jelenlétet követően – 2025. április 25. napjával a BÉT Standard kategóriájába kerültek át.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
139
2. A számviteli politika bemutatása
2.1. Az elszámolás alapja
A Társaság a Számviteli törvény előírásai alapján működéséről, vagyoni, pénzügyi és jövedelmi
helyzetéről konszolidált éves beszámoló készítésére is kötelezett, amely külön dokumentumban kerül
bemutatásra. Jelen kiegészítő melléklet csak a Goodwill Pharma Nyrt. adatait tartalmazza.
Az éves beszámoló felépítése:
Mérleg: a Szt. 1. számú mellékletében meghatározott „A” változatban,
Eredménykimutatás: a Szt. 2. számú mellékletében meghatározott összköltség eljárással,
Kiegészítő melléklet: a jogszabályban előírtaknak megfelelően.
A Társaság könyvvizsgálatra kötelezett.
A könyvvizsgáló cég adatai:
CMT Consulting Kft.
Székhely: 1095 Budapest, Ipar utca 5. 1. em.
Kamarai nyilvántartási szám: 004408
Személyében felelős könyvvizsgáló: Móri Ferencné (lakcím: 1163 Budapest, Somoskő u. 10.; anyja neve:
Kovács Anna, könyvvizsgálói nyilvántartási szám: 003356)
Az éves beszámoló és a konszolidált éves beszámoló könyvvizsgálatának díja 2025. évre vonatkozóan
összesen 14.000.000,- Ft + Áfa Forint.
A könyvvizsgáló által 2025. évre
• az elvégzett egyéb bizonyosságot nyújtó szolgáltatásokért 0,- Forint,
• az adótanácsadói szolgáltatásokért 0,- Forint,
• az egyéb nem könyvvizsgálói szolgáltatásokért 0,- Forint került felszámításra.
A mérlegkészítés napjáig a vállalkozás folytatásának ellentmondó tényező, körülmény nem állt fenn, a
Társaság a belátható jövőben is fenn tudja tartani működését, folytatni tudja tevékenységét, nem
várható a működés beszüntetése.
Az éves beszámoló a formai követelményeknek megfelelően magyar nyelven készül, az összegek ezer
Forintban szerepelnek.
A Társaság üzleti éve a naptári év, hossza 12 hónap, fordulónapja december 31. A mérlegkészítés
választott időpontja az üzleti évet követő február 28 (szökőévben február 29). Az ezen időpontig ismertté
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
140
vált, a tárgyévet vagy az előző éveket érintő gazdasági események, körülmények hatásait a beszámoló
tartalmazza.
A Társaság a kezelésében, illetve a tulajdonában lévő eszközökről és azok forrásairól a Számviteli törvény
előírásai alapján kettős könyvvitel szabályai szerint vezeti könyveit, mely biztosítja a gazdasági
műveletek folyamatos rögzítését, a számviteli elvek betartását, és a Társaság pénzügyi-gazdasági
helyzetéről valós kép kialakítását teszi lehetővé.
A számlatükör és a szöveges számlarend a törvényi előírások figyelembevételével, a Társaság
specialitásainak szem előtt tartásával került kialakításra. A Társaság költségei elszámolásának módja:
elsődlegesen az 5. számlaosztályokban költség nemenként.
A Társaság rögzítette számviteli politikájában, hogy a vállalkozás folytatásának elvéből kiindulva
biztosítani kell a (teljesség, valódiság, világosság, következetesség, folytonosság, összemérés,
óvatosság, bruttó elszámolás, egyedi értékelés, az időbeli elhatárolás, a tartalom elsődlegessége a
formával szemben, a lényegesség és a költség-haszon összevetés) számviteli alapelvek érvényesülését.
A Társaság Üzleti Jelentés készítésére kötelezett.
2.2. A számviteli politikában meghatározott kritériumok ismertetése
Az ellenőrzés és önellenőrzés során feltárt hiba, hibahatás minősítése
Jelentős összegű a hiba, ha a hiba feltárásának évében a különböző ellenőrzések során - ugyanazon évet
érintően - megállapított hibák, hibahatások eredményt, saját tőkét növelő-csökkentő értékének
együttes (előjeltől független) összege meghaladja az ellenőrzött üzleti év mérlegfőösszegének 2
százalékát, illetve ha a mérlegfőösszeg 2 százaléka nem haladja meg az 1 millió forintot, akkor az 1 millió
forintot.
Nem jelentős összegű a hiba, ha a hiba feltárásának évében, a különböző ellenőrzések során, egy adott
üzleti évet érintően (évenként külön-külön) feltárt hibák és hibahatások - eredményt, saját tőkét növelő-
csökkentő - értékének együttes (előjeltől független, abszolút) összege nem haladja meg a jelentős
összegű hiba értékhatárát. A nem jelentős hiba hatását nem lehet más év hatásaként kimutatni, annak
érdekében, hogy az adózás előtti eredmény összege minden évben konzisztensen meghatározható
legyen. Így kell különösen eljárni az okozott társasági adó különbözetek terén, hiszen az az adózás előtti
eredményből kell, hogy kiinduljon.
A jelentős összegűnek minősülő hibákat és hibahatásokat a tárgyévi mérlegben és
eredménykimutatásban a számviteli törvény alapján külön oszlopban mutatjuk be. A fentiek alapján
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
141
jelentős összegűnek minősített hibákat és hibahatásokat a feltárást követően külön főkönyvi számlára
kell könyvelni az adott számlacsoporton belül, évszámmal elkülönítetten.
Az eszközök és a kötelezettségek értékelésére vonatkozó döntések
A befektetett eszközök közé csak azok az eszközök kerülnek, amelyek egy éven túl szolgálják a
Társaságot.
A Társaság a 200 ezer forint egyedi beszerzési, előállítási érték alatti vagyoni értékű jogok, szellemi
termékek, tárgyi eszközök bekerülési értékét a használatbavételkor értékcsökkenési leírásként egy
összegben elszámolja.
A térítésmentesen átvett eszközöket - ideértve a forgalomképes immateriális javakat is - ugyanazzal
az értékkel kell a mérlegben kimutatni, mint amin az átadó mérlegében szerepel. Ennek hiányában
forgalmi, piaci érték szerint kell szerepeltetni.
A befektetett eszközöknél jelentős
• a piaci és könyvi érték közötti különbség, ha a piaci érték 20%-kal tér el a könyvi értéktől és több
mint 500.000 forint.
• a maradványérték, ha értéke nagyobb az eredeti bekerülési érték 20%-nál, és 500.000 forint nál.
• a terven felüli értékcsökkenés, ha a mérlegsort 20%-kal módosítja és meghaladja az 500.000
forintot.
A befektetett eszközöknél lényeges
• a mérlegsor 20%-ának értékét képező 500.000 forintnál nagyobb értékű eszköz.
• minden egyedileg lényegesnek minősített eszköz.
A maradványérték a rendeltetésszerű használatbavétel, az üzembe helyezés időpontjában - a
rendelkezésre álló információk alapján, a hasznos élettartam függvényében - az eszköz meghatározott,
a hasznos élettartam végén várhatóan realizálható értéke.
Az alapítás-átszervezés aktivált értékének a vállalkozási tevékenység indításával, jelentős bővítésével,
átalakításával, átszervezésével kapcsolatos beszerzési és előállítási költségeket tekinti. Az alapítási-
átszervezés költségeit immateriális javak részeként kell aktiválni, amennyiben elérik a jelentős szintet.
A kutatás-fejlesztés értékét a Társaság nem aktiválja.
A beszerzési érték szerint besorolt eszközök esetében a tényleges elhasználódástól függetlenül - a
lényegesség és a költség-haszon összevetés elve szerint - azonnal, egy összegben, vagy gyorsított
módon kell elszámolni az amortizációt. A kisértékű eszközöket a tárgyi eszközök között is ki kell mutatni.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
142
Az értékcsökkenés elszámolásának alapja az eszköz bruttó értéke. Az elszámolás a használatba vételt
követően, azonnal, illetve külön aktiválási jegyzőkönyv esetén (ha van) attól számítottan történik,
Főkönyvi feladásra havonta egyszer kerülhet sor. A Társaság az immateriális javak és tárgyi eszközök
értékcsökkenési leírását az alábbi kulcsok figyelembevételével tervezi és határozza meg:

Megnevezés |  | Kulcs
Immateriális javak
vagyoni értékű jogok | 20,00%-33,30%
(vásárolt szoftverekre) | 33,33%-50,00%
üzleti és cégérték | 20,00%
szellemi termék | 33,30%-50,00%
alapítás, átszerv. aktivált értéke | 20,00%
Ingatlan |
építmény | 2,00%
telek | 0,00%
bérelt ingatlanon végzett beruházás (várható bérleti időszakra vetítve) | 5,00%
üzemkörön kívüli ingatlan | 4,00%
Műszaki gép, berendezés, jármű (tev. közv. szolg.)
termelő gépek | 10,00%-33,33%
járművek | 20,00%
egyéb használatos gép berendezés | 14,50%-33,33%
egyéb gép, berendezés | 14,50%-33,33%
Egyéb berendezés, felszerelés, jármű |
ügyviteltechnikai eszközök, bútorok | 14,50%
járművek | 20,00%
számítástechnika | 50,00%
egyéb felszerelés, berendezés | 14,50%-50,00%
Kisértékű, és érték szerinti |
200.000 forint alatt (azonnal, egy összegben) | 100,00%

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
143
Terven felüli értékcsökkenést kell elszámolni tárgyi eszközök, valamint immateriális jószágok után, ha
1. az immateriális javak, tárgyi eszközök (ideértve a beruházásokat is) értéke tartósan
lecsökken, mert vállalkozási tevékenység megváltozása miatt feleslegessé vált,
megrongálódott, megsemmisült, illetve hiány következtében megfelelően nem használható,
illetve használhatatlan,
2. az immateriális javak, tárgyi eszközök (beruházásokat kivéve) könyv szerinti értéke tartósan
és jelentősen magasabb, mint az eszköz piaci értéke,
3. a vagyoni értékű jog szerződés módosulása miatt korlátozottan, vagy egyáltalán nem
érvényesíthető,
Terven felüli értékcsökkenés elszámolása során az eszköz könyv szerinti értékét maximum a piaci értékig,
ill. az eredeti bekerülési értékig lehet csökkenteni, valamint a már eddig elszámolt terv szerinti
értékcsökkenés összegét lehet terven felüli értékcsökkenés összegeként elszámolni.
Lehetőség van a tárgyi eszközök piaci értékelésen alapuló felértékelésére (értékhelyesbítésére). Az így
képzett értékhelyesbítést és értékelési tartalékot elkülönítetten kell nyilvántartani. Az értékelési
tartalékot a saját tőke egyéb elemeinek kiegészítésére felhasználni nem lehet. Az értékelést minden
évben el kell végezni, és a szükséges újabb helyesbítéseket a könyvekbe be kell vezetni. Biztosítani kell
az értékhelyesbítés piaci alapokon való megítélését, ezért azt csak könyvvizsgálói véleményezés,
szakértői nyilatkozat, vagy a piacon elérhető értékelési forrás (pl. szakfolyóirat) alapján lehet kimutatni.
A Társaság a pénzügyi eszközök és kötelezettségek és a Sztv. által meghatározott pénzügyi
instrumentumok körére a valós értéken történő értékelést további külön döntésig nem kívánja alkalmazni.
Vásárolt készleteknél bekerülési érték a beszerzési értékek alapján számított átlagos súlyozott
beszerzési ár.
Saját termelésű készleteknél a bekerülési érték az átlagos súlyozott közvetlen önköltség, melyet
utókalkulációval határoz meg a Társaság.
Az Sztv. szerint a követeléseket a vevőkkel és elfogadott összegben kell kimutatni, ezért azok egyenlegét
évente legalább egyszer (fordulónapi értéken) egyeztetni kell. Az egyeztetésen feltárt elszámolási
hibákat korrigálni kell a mérlegkészítésig.
Adósonként együttesen kisösszegű követelések számít az 50.000 forint összeghatárát el nem érő
maximum 365 napos vevői tartozás, amelyet egy összegben le lehet írni behajthatatlan követelésként.
Minősíteni kell azokat a vevőket, amelyek a lényeges összeghatár felettiek és késedelmük meghaladja a
360 napot, vagy fordulónap előttiek 180 nappal, de a mérlegkészítésig nem lettek kiegyenlítve. A
minősítés szerint ezek a követeléseket kétes követelésként kell kimutatni. Az ilyen követelések esetén a
megfelelő jogi eljárást a behajtás érdekében meg kell kezdeni. A követeléseket és a kötelezettségeket a
mérlegbe könyv szerinti értéken kell felvenni azok keletkezésekor. A keletkezésnek időpontja a bizonylat
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
144
(értesítés, kivonat) kibocsátásának dátuma, a szerződés tartalma alapján meghatározható, vagy
jogszabályi előírás szerinti számítható nap. Az egyéb követelések között kell kimutatni az
adóelőlegeket.
A vevővel, adóssal szemben a mérleg fordulónapján fennálló és a mérlegkészítés időpontjáig pénzügyileg
nem rendezett minősített követelésnél értékvesztést kell elszámolni - a mérlegkészítés időpontjában
rendelkezésre álló információk alapján - a követelés könyv szerinti értéke és a követelés várhatóan
megtérülő összege közötti - veszteségjellegű - különbözet összegében, ha ez a különbözet tartósnak
mutatkozik és jelentős összegű. A vevőnként, az adósonként kisösszegű követeléseknél - a vevők, az
adósok együttes minősítése alapján - az értékvesztés összege ezen követelések nyilvántartásba vételi
értékének százalékában meghatározott.

Megnevezés | %
felszámolás alatti | 100,0
csődeljárás alatti | 50,0
egyezség alatti | egyedi
éven túl | 100,0
fél éven túl | 50,0
három hónapon túl | 0,0

Behajthatatlan a követelés:
• amelyre az adós ellen vezetett végrehajtás során nincs fedezet, vagy a talált fedezet a követelést
csak részben fedezi (amennyiben a végrehajtás közvetlenül nem vezetett eredményre és a
végrehajtást szüneteltetik, az óvatosság elvéből következően a behajthatatlanság - nemleges
foglalási jegyzőkönyv alapján - vélelmezhető),
• amelyet a hitelező a csődeljárás, a felszámolási eljárás, az önkormányzatok adósságrendezési
eljárása során egyezségi megállapodás keretében elengedett,
• amelyre a felszámoló által adott írásbeli igazolás (nyilatkozat) szerint nincs fedezet,
• amelyre a felszámolás, az adósságrendezési eljárás befejezésekor a vagyonfelosztási javaslat
szerinti értékben átvett eszköz nem nyújt fedezetet,
• amelyet eredményesen nem lehet érvényesíteni, amelynél a végrehajtással kapcsolatos költségek
(a Társaság számítása szerint 50.000 Forint) nincsenek arányban a követelés várhatóan behajtható
összegével (a végrehajtás veszteséget eredményez vagy növeli a veszteséget),
• amelynél az adós nem lelhető fel, mert a megadott címen nem található és a felkutatása "igazoltan"
(cégbírósági igazolása az ismeretlen cégről) nem járt eredménnyel,
• amelyet bíróság előtt érvényesíteni nem lehet,
• amely a hatályos jogszabályok alapján elévült.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
145
A valutapénztárba bekerülő valutakészletet, a devizaszámlára kerülő devizát, a külföldi pénzértékre
szóló követelést, befektetett pénzügyi eszközt, értékpapírt, illetve kötelezettséget a bekerülés napjára,
illetve a szerződés szerinti teljesítés napjára vonatkozó a Magyar Nemzeti Bank által közzétett, hivatalos
devizaárfolyamán átszámított forintértéken kell a könyvviteli nyilvántartásba felvenni. Amennyiben a
Magyar Nemzeti Bank által nem jegyzett és nem konvertibilis valutát, ilyen valutára szóló eszközöket és
kötelezettségeket kell forintra átszámítani, ettől el kell térni. Ilyen esetben a valuta szabadpiaci
árfolyamán, ennek hiányában országos napilapban a világ valutáinak árfolyamáról közzétett tájékoztató
adatai alapján, a Magyar Nemzeti Bank által jegyzett devizára átszámított értéket kell a Magyar Nemzeti
Bank által közzétett, hivatalos devizaárfolyamán forintra átszámítani.
Kivételt képez ez alól a forintért vásárolt valuta, deviza, amelyet az érte megfizetett összegben kell
felvenni, és amelynél a ténylegesen fizetett forint alapján kell a vételi árfolyamot meghatározni.
Külföldi fizetőeszközök év közbeni elszámolását a devizaszámla súlyozott átlagár árfolyamán,
hitelintézet által felhasznált forint devizára átváltott értékén, a realizált árfolyamnyereség,
árfolyamveszteség pénzügyi műveletek egyéb bevételeként, ráfordításaként kell elvégezni.
Év végén az értékelés kiindulópontja az összes eszköz és forrás értékelési különbözetének megképzése
a mérleg fordulónapján nyitott tételek után, a fordulónapi árfolyamok szerint történik. Az értékelési
különbözet ki kell számítani, függetlenül attól, hogy az átértékelés veszteség vagy nyereség. Az adott
és kapott előlegek is értékelendők. A mérlegkészítésig realizált árfolyamkülönbözetek hatása nem
jeleníthető meg. A folyamatban lévő beruházáshoz kapcsolódó árfolyamveszteség a beruházás
értékében aktiválandó.
Az időbeli elhatárolások között a Sztv. előírásain túlmenően kell kimutatni a fordulónapon még nem
esedékes, követelésként, kötelezettségként nem értelmezhető költségek, ráfordítások, adók és járulékok
összegét. A Sztv. előírásaival összhangban az időbeli elhatárolásokat a könyvviteli zárlatot követően fel
kell oldani.
A Társaság az általa nyújtott garanciákra, kezességvállalásokra abban az esetben képez céltartalékot,
ha 50%-nál nagyobb a valószínűsége annak, hogy a garancia, kezességvállalás összege részben vagy
egészben lehívásra kerül. Ezen valószínűség meghatározásakor figyelembe veszi a garanciát,
kezességvállalást élvező társaság pénzügyi, likviditási helyzetét, a Társasággal fenntartott gazdasági
kapcsolataiban megnyilvánuló fizetési hajlandóságot, működéséről megismert egyéb információkat. A
céltartalékot a lehetséges lehívások valószínűségekkel súlyozott összegében képzi.
A le nem zárt peres ügyletekből származó várható kötelezettségek fedezetére céltartalék képzésre kerül
sor a várható összegben (a perérték és a per várható kimenetének függvényében meghatározott arány
alapján), abban az esetben, ha a mérlegkészítéskor valószínűsíthető, hogy a Társaságnak pénzügyi
kötelezettsége keletkezik a jogvita lezárásakor.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
146
A Társaság az olyan várható, jelentős és időszakonként ismétlődő jövőbeni költségekre, amelyek
feltételezhetően vagy bizonyosan felmerülnek, de összegük vagy felmerülésük időpontja a
mérlegkészítéskor még bizonytalan és nem sorolhatók a passzív időbeli elhatárolások közé, nem képez
céltartalékot.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
147
I/B. A Társaság vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetének bemutatása
Mutatószámok segítségével a Társaság valós vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetének, az eszközök
összetételének, a saját tőke és kötelezettségek, a likviditás és fizetőképesség, valamint a
jövedelmezőség alakulásának elemzése és értékelése.
1. A Társaság vagyoni helyzetének értékelése
Befektetett eszközök, tárgyi eszközök fedezete

Befektetett eszközök fedezete | Előző év (%) | Tárgyév (%) | Változás (%pont)
Vagyonfedezet I. | 74,5% | 76,0% | 1,5%
Saját tőke / Befektetett eszközök * 100
Vagyonfedezet II. | 103,6% | 116,4% | 12,7%
(Saját tőke + Hosszúlejáratú kötelezettségek) / Befektetett eszközök * 100
Tárgyi eszközök fedezete | 82,3% | 83,1% | 0,8%
Saját tőke / Tárgyi eszközök * 100

A fenti mutatókból megállapítható, hogy a Társaság finanszírozási struktúrája kiváló, a befektetett
eszközei nagy részét a saját tőkéje fedezi, a hosszú lejáratú kötelezettségek és a saját tőke együttes
összege pedig meghaladja a befektetett eszközök összegét.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
148
Tőkeszerkezeti mutatók

Tőkeszerkezeti mutatók | Előző év (%) | Tárgyév (%) | Változás (%pont)
Tőkeerősség | 46% | 41% | -5,3%
Saját tőke / Összes forrás * 100
Idegen tőke aránya | 39% | 46% | 7,5%
Kötelezettségek / Összes forrás * 100
Tőkehatékonyság | 28% | 21% | -7,0%
Adózott eredmény / Saját tőke * 100
Tárgyi eszközök hatékonysága | 142% | 202% | 59,9%
Nettó árbevétel / Tárgyi eszközök állománya * 100

A mutatók alapján megállapítható, hogy a Társaság tőkeerőssége átlagon felüli.
2. Pénzügyi-likviditási helyzet

Likviditási mutatók | Előző év (%) | Tárgyév (%) | Változás (%pont)
Rövid távú likviditás I. | 181% | 185% | 3,9%
Forgóeszközök / Rövid lejáratú kötelezettségek * 100
Rövid távú likviditás II. | 128% | 138% | 10,9%
(Forgóeszközök – Követelések) / Rövid lejáratú kötelezettségek * 100
Rövid távú likviditás III. | 7% | 7% | -0,4%
(Pénzeszközök + Értékpapírok) / Rövid lejáratú kötelezettségek * 100
Likviditási gyorsráta | 60% | 53% | -7,3%
(Forgóeszközök – Készletek) / Rövid lejáratú kötelezettségek * 100
Hosszú távú likviditás | 34% | 17% | -16,9%
Üzemi tevékenység eredménye / Kötelezettségek * 100
Dinamikus likviditás | 63% | 32% | -31,4%
Üzemi tevékenység eredménye / Rövid lejáratú kötelezettségek * 100

A likviditási helyzet kiegyensúlyozott, és a Társaság rövid távú kötelezettségeinek teljesítése a
rendelkezésre álló forgóeszközök, valamint a működésből származó pénztermelő képesség alapján
biztosított. A Társaság kiemelt figyelmet fordít a működőtőke-hatékonyság és a finanszírozási szerkezet
optimalizálására a stabil likviditási pozíció fenntartása érdekében.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
149
3. A Társaság jövedelmi helyzetének értékelése
Árbevétel arányos mutatók

Árbevétel arányos mutatók | Előző év (%) | Tárgyév (%) | Változás (%pont)
EBITDA margin | 18,7% | 10,4% | -8,3%
(Üzemi tevékenység eredménye + értékcsökkenés) / nettó árbevétel
Adózott eredmény margin | 16,1% | 8,6% | -7,6%
Adózott eredmény / nettó árbevétel

2025. során a Társaság árbevétele jelentős mértékben növekedett, amely elsősorban az új, alacsonyabb
fedezeti hányaddal rendelkező NOVARTIS-os termékportfólió értékesítési volumenének bővüléséből
adódott (bővebb információ az Árbevétel fejezetnél található). Az értékesítési szerkezet eltolódása
következtében az EBITDA marzs 18,7%-ról 10,4%-ra, míg az adózott eredmény marzs 16,1%-ról 8,6%-ra
mérséklődött.
Tőkearányos jövedelmezőségi mutatók

Tőkearányos jövedelmezőségi mutatók | Előző év (%) | Tárgyév (%) | Változás (%pont)
Saját tőke jövedelmezősége I. | 28,2% | 18,9% | -9,2%
Üzemi tevékenység eredménye / Saját tőke * 100
Saját tőke jövedelmezősége II. (ROE) | 27,9% | 20,8% | -7,0%
Adózott eredmény / Saját tőke * 100

Bár a tőkearányos jövedelmezőségi mutatók némileg romlottak (bővebb információk az eredmény
elemzésénél található), azok továbbra is kiválóak.
Eszközarányos jövedelmezőségi mutató

Eszközmegtérülési mutató | Előző év (%) | Tárgyév (%) | Változás (%pont)
Eszközmegtérülési mutató (ROA) | 12,9% | 8,5% | -4,4%
Adózott eredmény / Összes eszköz * 100

Bár az eszközarányos jövedelmezőségi mutató némileg romlott (bővebb információk az eredmény
elemzésénél található), annak mértéke továbbra is kiváló.
A fenti táblázatokban szereplő mutatók alapján elmondható, hogy a Társaság vagyoni, jövedelmi és
pénzügyi helyzete stabil.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
150
II. SPECIFIKUS RÉSZ
II/A. Mérleghez kapcsolódó kiegészítések
1. A Társaság mérlegének elemzése – Eszközök

|  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
BEFEKTETETT ESZKÖZÖK | 9 289 135 | 9 741 908 | 5%
Immateriális javak | 429 541 | 511 573 | 19%
Tárgyi eszközök | 8 406 716 | 8 908 033 | 6%
Befektetetett pénzügyi eszközök | 452 878 | 322 302 | -29%
FORGÓESZKÖZÖK | 5 586 640 | 8 175 914 | 46%
Készletek | 3 720 667 | 5 828 227 | 57%
Követelések | 1 640 819 | 2 043 662 | 25%
Értékpapírok | 90 641 | 35 453 | -61%
Pénzeszközök | 134 513 | 268 572 | 100%
AKTÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK | 76 799 | 131 649 | 71%
ESZKÖZÖK ÖSSZESEN | 14 952 574 | 18 049 471 | 21%

A Társaság mérlegfőösszege jelentősen nőtt a bázisévhez viszonyítva a későbbiekben kifejtett
tényezőknek köszönhetően.
1.1. Befektetett eszközök elemzése

|  | adatok eFt-ban
Megnevezés | Előző év | Tárgy év | Változás %
Immateriális javak | 429 541 | 511 573 | 19,10%
Tárgyi eszközök | 8 406 716 | 8 908 033 | 5,96%
Befektetett pénzügyi eszközök | 452 878 | 322 302 | -28,83%
ÖSSZESEN: | 9 289 135 | 9 741 908 | 4,87%

A befektetett eszközökön belül a legjelentősebb tételt a tárgyi eszközök képviselik.
2022-ben a Magyar Multi Program keretében elkezdett beruházások munkálatai befejeződtek 2024.
november végén, amelynek következtében az éven túli eszközök állománya jelentősen nőttek 2024-ben.
A beruházások az alábbi tételeket jelentették:
- A szegedi Vállalkozó közben található logisztikai központ bővítése,
- A szegedi Boros József utcán található új cégközpont kivitelezése,
- A szegedi Cserzy Mihály utcában új multifunkciós GMP infrastruktúra kivitelezése,
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
151
- Az új vállalatirányítási rendszer (QAD) 2. fázisa (gyártás, logisztika, raktár, minőségbiztosítás).
Ezzel egy intenzív beruházási időszakot zárt le az Anyavállalat, amely megteremtette a következő évek
organikus növekedésének stabil alapját.
A 2024. évi jelentős aktiválások után 2025-ben lényegesen szerényebb beruházásokat hajtott végre a
Társaság, mindössze 5,96%-os növekedés tapasztalható az éven túli eszközök állományban. Ez a
növekedés főleg az Anyavállalat ingatlanain végzett beruházásoknak, valamint néhány új gyártógép
vásárlásának volt köszönhető.
A befektetett pénzügyi eszközök csökkenése mögött az húzódik meg, hogy a korábban más
vállalkozásnak adott kölcsönöket a kölcsönt igénybevevők (Goodwill Pharma International Kft. és
Greencango Kft.) visszafizették.
Az immateriális javak mérlegsor döntő többségét a vásárolt gyógyszerliszenszek teszik ki, valamint itt
tartjuk nyilván az új vállalatirányítási rendszer (QAD) nettó értékét is.
A befektetett eszközök összetétele:

|  |  | adatok eFt-ban
Megnevezés | Előző év | % | Tárgy év | %
Immateriális javak | 429 541 | 4,62% | 511 573 | 5,25%
Ingatlanok | 6 658 195 | 71,68% | 7 131 800 | 73,21%
Műszaki berendezések | 1 158 844 | 12,48% | 1 042 900 | 10,71%
Egyéb berendezések | 447 359 | 4,82% | 641 882 | 6,59%
Tenyészállatok | 0 | 0,00% | 0 | 0,00%
Beruházások, felújítások | 97 800 | 1,05% | 88 033 | 0,90%
Beruházásokra adott előlegek | 44 518 | 0,48% | 3 418 | 0,04%
Befektetett pénzügyi eszközök | 452 878 | 4,88% | 322 302 | 3,31%
ÖSSZESEN: | 9 289 135 | 100,00% | 9 741 908 | 100,00%

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
152
1.1.1 Immateriális javak, tárgyi eszközök állományváltozása (befektetési tükör)

adatok eFt-ban
IMMATERIÁLIS JAVAS ÉS TÁRGYI ESZKÖZÖK
MEGNEVEZÉS | BRUTTÓ ÉRTÉK
NYITÓ | TÁRGYÉVI | ÁTSOROLÁS | ZÁRÓ
NÖVEKEDÉS | CSÖKKENÉS | NÖVEKEDÉS | CSÖKKENÉS
Alapítás-átszervezés aktivált értéke | 80 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 80 000
Kísérleti fejlesztés aktivált értéke | 70 500 | 0 | 70 500 | 0 | 0 | 0
Vagyoni értékű jogok | 548 069 | 120 574 | 0 | 0 | 0 | 668 643
Szellemi termékek | 34 732 | 3 013 | 0 | 0 | 0 | 37 745
Immateriális javakra adott előleg | 120 957 | 166 229 | 121 630 | 0 | 0 | 165 556
Immateriális javak értékhelyesbítése | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Immateriális javak összesen | 854 258 | 289 816 | 192 130 | 0 | 0 | 951 944
Ingatlanok és a kapcs. vagy. é. jogok | 6 841 488 | 583 269 | 5 001 | 0 | 0 | 7 419 756
Műszaki ber., gépek, járművek | 1 517 566 | 7 602 | 11 426 | 0 | 0 | 1 513 742
Egyéb berend., felsz., járművek | 720 918 | 362 793 | 11 503 | 0 | 0 | 1 072 208
Tenyészállatok | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Beruházások, felújítások | 97 800 | 1 031 053 | 1 040 820 | 0 | 0 | 88 033
Beruházásokra adott előlegek | 44 518 | 173 | 41 273 | 0 | 0 | 3 418
Tárgyi eszközök értékhelyesbítése | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Tárgyi eszközök összesen | 9 222 290 | 1 984 890 | 1 110 023 | 0 | 0 | 10 097 157
adatok eFt-ban
IMMATERIÁLIS JAVAS ÉS TÁRGYI ESZKÖZÖK
MEGNEVEZÉS | HALMOZOTT ÉRTÉKCSÖKKENÉS
NYITÓ | TÁRGYÉVI | ÁTSOROLÁS | ZÁRÓ
NÖVEKEDÉS | CSÖKKENÉS | NÖVEKEDÉS | CSÖKKENÉS
Alapítás-átszervezés aktivált értéke | 32 000 | 16 000 | 0 | 0 | 0 | 48 000
Kísérleti fejlesztés aktivált értéke | 70 500 | 0 | 70 500 | 0 | 0 | 0
Vagyoni értékű jogok | 288 943 | 69 034 | 0 | 0 | 0 | 357 977
Szellemi termékek | 33 275 | 1 119 | 0 | 0 | 0 | 34 394
Immateriális javakra adott előleg | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Immateriális javak értékhelyesbítése | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Immateriális javak összesen | 424 718 | 86 153 | 70 500 | 0 | 0 | 440 371
Ingatlanok és a kapcs. vagy. é. jogok | 183 294 | 110 955 | 6 293 | 0 | 0 | 287 956
Műszaki ber., gépek, járművek | 358 723 | 118 413 | 6 294 | 0 | 0 | 470 842
Egyéb berend., felsz., járművek | 273 559 | 164 398 | 7 631 | 0 | 0 | 430 326
Tenyészállatok | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Beruházások, felújítások | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Beruházásokra adott előlegek | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Tárgyi eszközök értékhelyesbítése | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Tárgyi eszközök összesen | 815 576 | 393 766 | 20 218 | 0 | 0 | 1 189 124

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
153
1.1.2. Befektetett pénzügyi eszközök elemzése
Befektetett pénzügyi eszközökön belül a Társaság a leányvállalatokban lévő részesedéseket, a kapcsolt
vállalkozásoknak tartósan adott kölcsönöket, valamint az egyéb tartós kölcsönöket tartja nyilván (ez
utóbbit 2025-ben visszafizették a kölcsönvevő cégek).
1.1.2.1. Tartós részesedések összetétele
A Tartós részesedéseken belül a szerbiai Goodwill Pharma doo-ban lévő részesedés a legjelentősebb. A
tartós részesedések összetétele a következő:

Részesedés megnevezése | Anyavállalati részesedés mértéke | Könyv szerinti érték értékvesztés előtt (eFt) | Értékvesztés (eFt) | Könyv szerinti érték értékvesztés után 2025.12.31-én (eFt)
Goodwill Pharma doo (Szerbia) | 51% | 211 044 | 0 | 211 044
Goodwill Klaszter Menedzsment Non-profit Kft. | 100% | 3 000 | 0 | 3 000
Szent-Györgyi Albert Kft. | 100% | 3 000 | 0 | 3 000
Goodwill Market Kft. | 100% | 3 000 | 3 000 | 0
Goodwill Zipper Kft. | 100% | 33 000 | 0 | 33 000
Goodwill Pharma Sro (Szlovákia) | 100% | 1 927 | 1 927 | 0
Goodwill Pharma d.o.o. (Zagreb) | 52% | 532 | 0 | 532
Goodwill Pharma doo Bosnia I Hercegovina | 51% | 389 | 0 | 389
Goodwill Pharma az Egészségért Közhasznú Alapítvány | 100% | 100 | 0 | 100
Goodwill Pharma SRL (Románia) | 100% | 756 | 756 | 0
Goodwill Pharma Kosovo | 100% | 964 | 964 | 0
Goodwill Pharma Polska Sp. z o.o. | 100% | 4 103 | 4 103 | 0
Goodwill Pharma Österreich | 100% | 3 854 | 0 | 3 854
Goodwill Pharma Ceska | 100% | 1 657 | 0 | 1 657
Goodwill Life Sciences Kft. | 100% | 3 000 | 0 | 3 000
Greencango Kft. | 100% | 19 000 | 0 | 19 000
Goodwill Pharma International Kft. | 100% | 15 000 | 0 | 15 000
ÖSSZESEN |  | 304 326 | 10 750 | 293 576

1.1.2.2. Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban összetétele

| adatok eFt-ban
Részesedés megnevezése | Előző év | Tárgyév
Goodwill Pharma d.o.o. (Zagreb) | 8 202 | 0
Goodwill Pharma SRL (Románia) | 733 | 733
Goodwill Pharma Polska Sp. z o.o. | 28 465 | 27 993
ÖSSZESEN | 37 399 | 28 726

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
154
1.1.2.3. Egyéb tartósan adott kölcsön összetétele

| adatok eFt-ban
Cég megnevezése | Kölcsön mértéke 2024.12.31-én | Kölcsön mértéke 2025.12.31-én
Goodwill Pharma International Kft. | 123 000 | 0
Greencango Kft. | 19 500 | 0
ÖSSZESEN | 142 500 | 0

1.2. Forgóeszközök elemzése
Forgóeszközök összetétele

|  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Készletek | 3 720 667 | 5 828 227 | 57%
Követelések | 1 640 819 | 2 043 662 | 25%
Értékpapírok | 90 641 | 35 453 | -61%
Pénzeszközök | 134 513 | 268 572 | 100%
ÖSSZESEN | 5 586 640 | 8 175 914 | 46%

A Társaság forgóeszközei jelentősen nőttek a tárgyévben. Mind a készletek, mind a követelések az
árbevétel növekedésének és a tevékenység bővülésének köszönhetően nőttek. Az értékpapírok
állománya csökkent, mivel a Társaság eladta az OTP Bank Nyrt-ben lévő részesedését. A pénzeszközök
állománya nőtt.
1.2.1. Készletek

|  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Anyagok | 344 412 | 761 848 | 121%
Befejezetlen termelés és félkész termék | 11 918 | 41 344 | 247%
Növedék-, hízó- és egyéb állatok | 0 | 0 | 0%
Késztermékek | 257 134 | 136 480 | -47%
Áruk | 3 107 203 | 4 872 509 | 57%
Készletekre adott előlegek | 0 | 16 046 | -
ÖSSZESEN | 3 720 667 | 5 828 227 | 57%

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
155
A Társaság még 2022-ben eldöntötte, hogy jelentősen megnöveli készleteit az akkori ellátási láncbeli
problémák miatt, és ezt a magas készletszintet azóta is fenntartja. Ez egy tudatos döntés volt, amelynek
keretében kiválasztotta azokat a stratégiai termékeket és alapanyagokat, amelyeknél készlet növelést
határozott el annak érdekében, hogy az ellátási láncokban jelentkező problémákat minimalizálja.
2025-ben a készletállomány tovább nőtt, amelynek egyik oka a NOVARTIS szemészeti termékeinek
forgalmazásának átvétele volt, másrészt az INHIXA márkanevű, kis molekulatömegű heparinok
csoportjába tartozó, enoxaparin hatóanyagú injekció magyarországi bevezetése és készletének
növekedése a forgalom felfutásának köszönhetően.
1.2.2. Követelések

Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Követelések áruszállításból és szolgáltatásokból (vevők) | 1 085 470 | 1 457 751 | 34%
Követelések kapcsolt vállalkozással szemben | 467 488 | 539 312 | 15%
Követelések jelentős tulajdoni részesedési visz. lévő váll szemben | 0 | 0 | 0%
Követelések egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben | 0 | 0 | 0%
Váltókövetelések | 0 | 0 | 0%
Egyéb követelések | 87 861 | 46 599 | -47%
Követelések értékelési különbözete | 0 | 0 | 0%
Származékos ügyletek pozitív értékelési különbözete | 0 | 0 | 0%
ÖSSZESEN | 1 640 819 | 2 043 662 | 25%

A Társaság követelésein belül mind a vevői követelések, mind a követelések kapcsolt vállalkozással
szemben mérlegsor összegei nőttek, amelynek oka egyrészt a forgalom bővülése, másrészt a
lengyelországi értékesítés növekedése.
A követelések kapcsolt vállalkozással szemben mérlegsor főleg vevői típusú követeléseket tartalmaz
leányvállalatokkal szemben.
A tágabb értelemben vett követelések eredeti, nyilvántartásba vételi értékét, az üzleti évben elszámolt,
illetve visszaírt, és a halmozottan elszámolt értékvesztés összegét a következő táblázat tartalmazza.
1.2.2.1. Vevők

| adatok eFt-ban
Lejárat | Előző év | Tárgyév
Vevői típusú követelések - értékvesztéssel nem csökkentett könyv szerinti értéke | 1 413 252 | 1 872 984
-> ebből nem lejárt | 1 243 023 | 1 581 806
-> ebből lejárt, késedelmes | 170 229 | 291 179
-> 1-30 napja lejárt | 110 919 | 115 261
-> 31-90 napja lejárt | 2 631 | 22 656
-> 91-180 napja lejárt | 9 765 | 39 688
-> 180 napon túl lejárt | 46 914 | 113 574
-> vevők értékvesztése | -32 647 | -238 718
VEVŐI TÍPUSÚ KÖVETELÉSEK ÖSSZESEN | 1 380 605 | 1 634 266

Megjegyzés: a táblázat vevőkövetelések sora tartalmazza a kapcsolt vállalkozásokkal szembeni vevői
típusú követeléseket is.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
156
A lejárt vevőállomány nőtt a bázisidőszakhoz képest. A lejárt vevőkövetelések jelentős része a
lengyelországi leányvállalattal szemben áll fenn, amelyre az Anyavállalat eddig összesen 238,2 mFt
értékvesztést képzett az óvatosság elve miatt.
1.2.2.2. Egyéb követelések összetétele

| adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév
ÁFA-követelés | 74 935 | 0
Egyéb adott előleg | 8 172 | 8 490
MÁK Egészségbiztosítási pénzbeli ellátások | 2 922 | 10 039
Különféle egyéb követelések | 1 832 | 28 070
ÖSSZESEN | 87 861 | 46 599

A bázisidőszakban az egyéb követeléseken belül a legjelentősebb tétel az áfa-követelés volt. A
tárgyidőszak végén áfa-kötelezettsége volt a Társaságnak, amely az egyéb rövid lejáratú
kötelezettségek között található.
1.2.3. Értékpapírok
A Társaság az alábbi forgatási célú értékpapírokkal rendelkezik:

Értékpapír megnevezése | 2024. évi darabszám | 2025. évi darabszám | 2024. év (eFt) | 2025. év (eFt)
Raiffeisen Bank | 3 800 | 3 800 | 21 470 | 20 178
OTP Bank Nyrt. | 5 710 | 0 | 64 221 | 0
Kermann IT Nyrt. | 10 000 | 10 000 | 4 950 | 4 950
LLY, Eli Lilly and Co | 0 | 30 | 0 | 10 316
ÖSSZESEN |  |  | 90 641 | 35 444

A Társaság értékpapírjai csökkentek, mivel év közben értékesítésre került az OTP Bank Nyrt-ben lévő
részvénycsomag.
1.2.4. Pénzeszközök alakulása

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Pénztár | 13 766 | 12 997 | -6%
Bankbetétek | 120 747 | 255 575 | 112%
ÖSSZESEN | 134 513 | 268 572 | 100%

A Társaság pénzeszközei az előző évhez képest 100%-kal nőttek.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
157
1.3. Aktív időbeli elhatárolások

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Bevételek aktív időbeli elhatárolása | 27 674 | 44 465 | 61%
Költségek, ráfordítások aktív időbeli elhatárolása | 49 125 | 87 184 | 77%
Halasztott ráfordítások | 0 | 0 | 0%
ÖSSZESEN | 76 799 | 131 649 | 71%

Az aktív időbeli elhatárolások legjelentősebb tétele a költségek aktív időbeli elhatárolása, amelynek zöme
a mérlegfordulónap előtt a szállítók által kiállított, 2026-ra vonatkozó számlák értéke.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
158
2. A Társaság mérlegének elemzése – Források

|  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
SAJÁT TŐKE | 6 921 184 | 7 404 896 | 7%
JEGYZETT TŐKE | 1 071 764 | 1 071 764 | 0%
Ebből: visszavásárolt tulajdonosi részesedés névértéken | 0 | 0 | 0%
JEGYZETT, DE MÉG BE NEM FIZETETT TŐKE (-) | 0 | 0 | 0%
TŐKETARTALÉK | 1 291 580 | 1 291 580 | 0%
EREDMÉNYTARTALÉK | 1 192 703 | 2 004 344 | 68%
LEKÖTÖTT TARTALÉK | 1 435 939 | 1 494 204 | 4%
ÉRTÉKELÉSI TARTALÉK | 0 | 0 | 0%
ADÓZOTT EREDMÉNY | 1 929 198 | 1 543 004 | -20%
CÉLTARTALÉKOK | 0 | 0 | 0%
KÖTELEZETTSÉGEK | 5 799 125 | 8 359 131 | 44%
HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK | 0 | 0 | 0%
HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK | 2 706 959 | 3 930 301 | 45%
RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK | 3 092 166 | 4 428 830 | 43%
PASSZÍV IDŐBELI ELHATÁROLÁSOK | 2 232 265 | 2 285 444 | 2%
FORRÁSOK ÖSSZESEN | 14 952 574 | 18 049 471 | 21%

2.1. Saját tőke elemzése
A saját tőke elemeiben jelentős változások nem történtek a tárgyévben. Az eredménytartalék és a
lekötött tartalék együttes összege a 2024. évi adózott eredmény jóváhagyott osztalékkal csökkentett
összegével növekedett. A Társaság lekötött tartalékának egésze az eredménytartalékból került
lekötésre. A Társaság lekötött tartalékának összetétele 2025. év végén a következő:
- 1.462.204 eFt fejlesztési tartalék
- 32.000 eFt alapítás-átszervezés aktivált értéke
A Társaság 350 Ft értékben rendelkezett visszavásárolt, osztalékelsőbbségre jogosító saját részvénnyel
2025.12.31-én.
2.2. Céltartalékok elemzése
A Társaság céltartalékot nem képzett a tárgyévre vonatkozóan.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
159
2.3. Kötelezettségek elemzése
Kötelezettségek összetétele:

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK | 0 | 0 | 0%
Hosszú lejáratra kapott kölcsönök | 0 | 0 | 0%
Átváltoztatható kötvények | 0 | 0 | 0%
Tartozások kötvénykibocsátásból | 0 | 0 | 0%
Beruházási és fejlesztési hitelek | 2 370 669 | 2 552 544 | 8%
Egyéb hosszú lejáratú hitelek | 209 784 | 1 137 000 | 442%
Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben | 0 | 0 | 0%
Tartós kötelezettségek jelentős tulajdoni rész visz lévő váll szemben | 0 | 0 | 0%
Tartós kötelezettségek egyéb rész viszonyban lévő váll.-kal szemben | 0 | 0 | 0%
Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek | 126 506 | 240 757 | 0%
HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK | 2 706 959 | 3 930 301 | 45%
Rövid lejáratú kölcsönök | 0 | 0 | 0%
Rövid lejáratú hitelek | 965 283 | 789 600 | -18%
Vevőtől kapott előlegek | 1 006 | 2 601 | 0%
Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) | 1 587 397 | 2 793 481 | 76%
Váltótartozások | 0 | 0 | 0%
Rövid lejáratú kötelettségek kapcsolt vállalkozással szemben | 229 331 | 141 220 | -38%
Rövid lejáratú kötelettségek jelentős tulajdoni viszonyban lévő vállalkozással szemben | 0 | 0 | 0%
Rövid lejáratú kötelettségek egyéb rész viszonyban lévő vállalkozással szemben | 0 | 0 | 0%
Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek | 309 149 | 701 928 | 127%
Kötelezettségek értékelési különbözete | 0 | 0 | 0%
Származékos ügyletek negatív értékelési különbözete | 0 | 0 | 0%
RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK | 3 092 166 | 4 428 830 | 43%
KÖTELEZETTSÉGEK ÖSSZESEN | 5 799 125 | 8 359 131 | 44%

2.3.1. Hátrasorolt kötelezettség elemzése
A Társáság nem rendelkezik hátrasorolt kötelezettséggel.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
160
2.3.2. Hosszú lejáratú kötelezettség elemzése
A hosszú lejáratú kötelezettségek összege 3.939.229 eFt, amelynek legjelentősebb része, 65%-a
beruházási hitel, kisebb része egyéb hosszú lejáratú hitel és pénzügyi lízingkötelezettség. A Társaság
hosszú lejáratú hiteleink mindegyike forintalapú, jelentős része kamattámogatott, lejáratig fix
kamatozású. A beruházások miatt a beruházási hitelek némileg növekedtek a tárgyidőszakban.
Az egyéb hosszú lejáratú hitelek mérlegsor növekedésének oka, hogy 2025. folyamán 3 éves lejáratú
kamattámogatott, készletfinanszírozó hitelt vett fel az Anyavállalat az új projektek készletének
finanszírozására.
Az alábbi táblázat bemutatja a Társaság hiteleinek főbb paramétereit:

Finanszírozó bank | Hitelcél | Tőketartozás 2025.12.31-én (mFt) | 2026. évi törlesztés (mFt) | Kamatláb | Lejárat | 5 éven túli | Devizanem | Biztosíték
Raiffeisen Bank | beruházási | 129 | 37 | 0,9% | 2029.07.02 | nem | HUF | ingatlan
K&H Bank | beruházási | 2 | 2 | 0,7% | 2026.03.16 | nem | HUF | ingatlan
K&H Bank | beruházási | 32 | 8 | 0,7% | 2029.05.18 | nem | HUF | ingatlan
K&H Bank | beruházási | 101 | 27 | 0,7% | 2029.05.18 | nem | HUF | ingatlan
K&H Bank | beruházási | 1 004 | 161 | 1,5% | 2032.03.26 | igen | HUF | ingatlan
Raiffeisen Bank | beruházási | 407 | 65 | 1,5% | 2032.03.30 | igen | HUF | ingatlan
K&H Bank | beruházási | 952 | 106 | 7,8% | 2034.11.15 | igen | HUF | ingatlan
Raiffeisen Bank | beruházási | 332 | 0 | 7,7% | 2034.10.30 | igen | HUF | ingatlan
K&H Bank | tartós forg hitel | 104 | 104 | 6,0% | 2026.02.25 | nem | HUF | ingatlan
Raiffeisen Bank | tartós forg hitel | 34 | 34 | 6,0% | 2026.04.14 | nem | HUF | ingatlan
K&H Bank | tartós forg hitel | 80 | 80 | 5,0% | 2026.08.14 | nem | HUF | ingatlan + Garantiqua Zrt. kezesség
K&H Bank | tartós forg hitel | 1 000 | 1 | 4,5% | 2028.06.09 | nem | HUF | ingatlan
Raiffeisen Bank | tartós forg hitel | 210 | 72 | 3,0% | 2028.11.24 | nem | HUF | ingatlan + Garantiqua Zrt. kezesség
K&H Bank | lízing | 37 | 9 | változó | változó | nem | HUF | személygépkocsi
Raiffeisen Bank | lízing | 281 | 68 | változó | változó | nem | HUF | személygépkocsi

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
161
2.3.3. Rövid lejáratú kötelezettségek elemzése
A rövid lejáratú kötelezettségek legnagyobb részét a szállítók teszik ki, amelynek összege jelentősen nőtt
2025-ben, a forgalom és a tevékenység bővülésének természetes velejárójaként.
Jelentős összeget tesz ki a rövid lejáratú hitelek mérlegsor. A Társaságnak a hosszú lejáratú hiteleinek
2026. évi tőketörlesztéseit ezen a mérlegsoron mutatja ki, és ezek alkotják ezen mérlegsor döntő részét.
Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek összege szintén számottevően nőtt az alább részletezett okok
miatt.
Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek összetétele

| adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév
Fizetendő osztalék | 30 231 | 293 843
Gyógyszerforgalmazói különadók befizetési kötelezettség | 42 637 | 17 983
Bérek és járulékai | 148 077 | 210 286
Fizetendő áfa | 0 | 57 091
Iparűzési adó kötelezettség | 20 568 | 22 860
Lízing kötelezettség éven belüli törlesztő részlete | 52 714 | 76 750
Különféle egyéb kötelezettségek | 14 922 | 23 115
ÖSSZESEN | 309 149 | 701 928

A legjelentősebb tétel a Társaság 2024. évi eredménye után megszavazott, de még ki nem fizetett
osztaléktartozás a tulajdonosok felé.
A bérekkel és a járulékokkal kapcsolatos év végi kötelezettségállomány is jelentősen nőtt, amelynek oka
a létszámállomány bővülése és a 2025. évben végrehajtott béremelés.
2.4. Passzív időbeli elhatárolások elemzése

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Bevételek passzív időbeli elhatárolása | 0 | 0 | 0%
Költségek, ráf passzív időb elhatárolása | 39 825 | 204 200 | 413%
Halasztott bevételek | 2 192 440 | 2 081 244 | -5%
ÖSSZESEN | 2 232 265 | 2 285 444 | 2%

A passzív időbeli elhatárolások között a halasztott bevételek a meghatározóak, amelyek a kiutalt, de a
Társaság által még fel nem oldott támogatásokat tartalmazza. Ezeket a támogatásokat a Társaság
beruházási célra kapta, és a beruházás tárgyát képező eszköz amortizációjával arányosan kerülnek majd
a jövőben feloldásra az egyéb bevételekkel szemben.
A költségek, ráfordítások passzív időbeli elhatárolások 204 mFt-os összegéből 129 mFt-ot tett ki a
fedezeti ügyletek nem realizált árfolyamvesztesége. A potenciális árfolyamveszteség oka, hogy a
Társaság fedezeti ügyletekkel fedezi le a jövőbeli EUR-vásárlásait az import áruk kifizetéséhez. Mivel a
HUF jelentősen erősödött 2025. év folyamán, így ezekből az ügyletekből árfolyamvesztesége
keletkezik/keletkezhet a Társaságnak.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
162
II/B. Eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések
1. Az Üzemi eredmény összetevői

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Értékesítés nettó árbevétele | 11 950 286 | 18 001 742 | 51%
Aktivált saját teljesmények értéke | 36 202 | -39 307 | -209%
Egyéb bevételek | 686 552 | 512 001 | -25%
Anyagjellegű ráfordítások | 8 007 556 | 13 067 738 | 63%
Személyi jellegű ráfordítások | 1 392 703 | 2 164 097 | 55%
Értékcsökkenési leírás | 284 089 | 474 905 | 67%
Egyéb ráfordítás | 1 038 051 | 1 365 245 | 32%
ÜZEMI EREDMÉNY | 1 950 641 | 1 402 451 | -28%

A Társaság üzemi eredmény 28%-kal csökkent a bázisidőszakhoz képest. Ennek legfőbb okai a
következők voltak:
- a Társaság a marketing és PR aktivitását lényegesen növelte,
- a lengyelországi, horvátországi, valamint ausztriai terjeszkedés jelentős költségnövekedéssel és
jelenleg még veszteséggel párosul,
- a lengyelországi leányvállalattal szemben fennálló követelésekre képzett 206 mFt értékvesztés,
- az export további fejlesztése miatti költségnövekedés (pl. külföldi kiállításokon való részvétel),
- a tőzsdei jelenléttel, valamint a tőzsde Standard kategóriájába történő áttéréssel kapcsolatos
jogi, tanácsadói és könyvvizsgálati költségek,
- a magyarországi gyógyszergyártás előkészítése miatti létszámbővülés és költségnövekedés,
- az értékcsökkenés számottevő növekedése, amely a 2024. novemberében aktivált Magyar Multi
program keretében megvalósított beruházásoknak köszönhető.
1.1.1. Értékesítés nettó árbevételének elemzése

|  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Belföldi értékesítés nettó árbevétele | 11 503 243 | 17 117 366 | 49%
Export értékesítés nettó árbevétele | 447 043 | 884 376 | 98%
ÖSSZESEN | 11 950 286 | 18 001 742 | 51%

2025-ben a bázisidőszakhoz képest a Társaság árbevétele 51%-kal nőtt, amelynek egyik legfőbb oka,
hogy az Anyavállalat 2025. január 1-jei hatállyal átvette a NOVARTIS gyógyszeripari cég szemészeti
portfoliójának a kizárólagos forgalmazását Magyarországon. Ez a portfolió nagy forgalmú, az
Anyavállalat számára azonban a saját gyártású portfolióhoz képest lényegesen alacsonyabb
eredménytartalmú termékeket tartalmaz.
Amennyiben a NOVARTIS portfolió árbevételével kikorrigáljuk az árbevételből, a növekedés akkor is
dinamikus, 16,2%-os emelkedést mutat, amely a Társaság sikeres üzletfejlesztési projektjeinek, valamint
sales tevékenységének köszönhető.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
163
A Társaság export árbevétele megduplázódott a lengyelországi terjeszkedés miatt. Az alábbi táblázat
bemutatja a Társaság export árbevételének megbontását:

|  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | EU-n belül | EU-n kívül | ÖSSZESEN
Termékexport | 446 883 | 319 845 | 766 728
Szolgáltatásexport | 112 141 | 5 507 | 117 648
ÖSSZESEN | 559 024 | 325 352 | 884 376

1.1.2. Aktivált saját teljesítmények értékének elemzése
1.1.2.1. Saját termelésű készletek állományváltozása
A tárgyidőszakban saját termelésű készletek állományváltozása -91 mFt volt.
1.1.2.2. Saját előállítású eszközök aktivált értéke
A Társaság a tárgyidőszakban saját előállítású eszközök aktivált értékeként 52 mFt-ot mutatott ki.
1.1.3. Egyéb bevételek összetétele

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Tárgyi eszköz eladás, és lízing lezárás | 37 002 | 11 536 | -69%
Kapott / feloldott támogatások | 194 400 | 121 846 | -37%
Adóáthárítás miatti bevételek | 261 278 | 206 923 | -21%
Utólag kapott engedmények | 165 060 | 71 924 | -56%
Gyógyszeradó áfatartalmának visszatérítése | 0 | 39 099 | -
Különféle egyéb bevétel | 28 812 | 60 673 | 111%
ÖSSZESEN | 686 552 | 512 001 | -25%

Az egyéb bevételek legjelentősebb tételei:
- kapott feloldott támogatások: vissza nem térítendő támogatások feloldása beruházásra a
beruházás tárgyának amortizációjával arányosan,
- adóáthárítás miatt bevételek: több külföldi partner helyett a Társaság fizeti meg a NAV felé
különböző adótételeket, amelyeket a Társaság áthárít a külföldi partnerre,
- utólag kapott engedmények: a Társaság kiemelkedő értékesítés esetén utólagos engedményt
kap a szállító partnereitől.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
164
A feloldott támogatások pályázatonkénti összetételét mutatja be az alábbi táblázat:

|  | adatok eFt-ban
TÁMOGATÁS MEGNEVEZÉSE | Tárgyévi elszámolás összege | Még elszámosra nem került összeg (PIE)
2019-111-PKFI-2019-00436 | 5 974 | 29 146
GINOP-1215-21-2021-00021 | 17 987 | 167 092
GINOP-144-19-2019-00260 | 1 129 | 1 682
GINOP-144-19-2019-00261 | 990 | 1 438
VNT2020-1-1048 | 2 895 | 18 695
CED-20-C-00712 | 0 | 203 619
NFÜ-DAOP | 1 223 | 87 712
GINOP-1.1.7-17-BÉT | 8 000 | 16 000
GINOP_PLUS-1.1.2-21-2022 | 65 957 | 1 555 860
GINOP-2.1.7-15-2016 | 1 464 | 0
TÉT-IPARI-TR-2022 | 16 227 | 0
ÖSSZESEN | 121 846 | 2 081 244

1.2 Költségek
1.2.1. Költségek költségnemenkénti összetétele:

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Anyagköltség | 620 083 | 668 101 | 8%
Igénybe vett szolgáltatások értéke | 1 834 346 | 1 966 095 | 7%
Egyéb szolgáltatások értéke | 144 036 | 184 722 | 28%
Eladott áruk beszerzési értéke | 5 407 843 | 10 226 158 | 89%
Eladott (közv.) szolgáltatások értéke | 1 248 | 22 662 | 1 716%
ANYAGJELLEGŰ RÁFORDÍTÁSOK | 8 007 556 | 13 067 738 | 63%
Bérköltség | 1 175 450 | 1 804 973 | 54%
Személyi jellegű egyéb kifizetések | 56 826 | 108 512 | 91%
Bérjárulékok | 160 427 | 250 612 | 56%
SZEMÉLYI JELLEGŰ RÁFORDÍTÁSOK | 1 392 703 | 2 164 097 | 55%
ÉRTÉKCSÖKKENÉSI LEÍRÁS | 284 089 | 474 905 | 67%
ÖSSZESEN | 9 684 348 | 15 706 740 | 62%

A költségnemek közül a legjelentősebb részt az ELÁBÉ adja, amely a forgalom bővülése, valamint a
NOVARTIS portfolió miatt nőtt 89%-kal. A személyi jellegű ráfordítások is jelentősen, 55%-kal nőttek
egyrészt az intenzív munkaerőfelvételnek köszönhetően, másrészt béremelésre is sor került 2025.
folyamán.
Az értékcsökkenés jelentős növekedését a 2024. novemberében aktivált beruházások okozták.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
165
Az igénybevett szolgáltatások legjelentősebb tételei az alábbiak voltak:

|  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév
Hirdetés, reklám | 458 462 | 637 707
K+F igénybevett szolgáltatás | 207 009 | 168 767
Külföldi terjeszkedés költségei | 32 873 | 155 103
Szállítási költség | 132 848 | 147 236
Gépjármü bérleti díj | 76 975 | 100 535
Karbantartás | 58 893 | 88 760
Számtechnikai szolgáltatás, adatfeldolgozás | 56 149 | 30 868
Utazási, kiküldetési költség | 42 542 | 70 377
Üzletviteli tanácsadás | 40 508 | 51 183
Ingatlan, terület bérleti díj | 40 135 | 42 204
Oktatás, továbbképzés költsége | 35 688 | 31 509
Jogi képviselet | 21 799 | 4 931

1.3. Értékcsökkenési leírás
Az értékcsökkenés számottevő növekedése a 2024. novemberében aktivált Magyar Multi program
keretében megvalósított beruházásoknak köszönhető.
1.4. Egyéb ráfordítások összetétele

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Utólag adott engedmények | 420 778 | 483 761 | 15%
Gyógyszerforgalmazói különadók | 188 906 | 175 626 | -7%
Véglegesen átadott eszközök | 59 000 | 9 534 | -84%
Elengedett követelések | 23 | 1 746 | 7 491%
Iparűzési adó | 116 195 | 134 963 | 16%
Építmény- és telekadó | 14 436 | 17 028 | 18%
Gépjárműadó, cégautóadó | 8 099 | 11 195 | 38%
Innovációs járulék | 16 816 | 20 245 | 20%
Készletre elszámolt értékvesztés | 31 634 | 10 238 | -68%
Vevőre elszámolt értékvesztés | 32 339 | 206 070 | 537%
Alapítványi támogatások | 107 332 | 116 101 | 8%
Különféle egyéb ráfordítások | 42 493 | 38 738 | -9%
ÖSSZESEN | 1 038 051 | 1 225 245 | 18%

Az egyéb ráfordítások legnagyobb tétele a partnereknek utólag adott engedmény.
2025-ben jelentős tételt tett ki a vevőre elszámolt értékvesztés is, amelynek döntő része a lengyel
leányvállalattal szembeni követelésekre képzett értékvesztés volt.
Jelentős tétel a gyógyszerforgalmazó különadók miatti ráfordítások, mivel a jogszabályok alapján a
gyógyszerforgalmazóknak több jogcímen is kell különadókat fizetniük.
Számottevő tételt tesz ki az iparűzési adó, amelynek mértéke jelentősen nőtt is 2025-ben a bruttó
fedezet növekedése miatt.
A Társaság a társadalmi felelősségvállalás jegyében jelentős összegekkel támogatja az egészségügy
területén működő alapítványokat. Ennek összege jelenik meg az adott támogatás soron.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
166
2. Pénzügyi műveletek eredményének összetétele

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Előző év | Tárgyév | Változás
Kapott (járó) osztalék és részesedés | 4 426 | 421 908 | 9 432%
Részesedésekből származó bevételek, árfolyamnyereségek | 0 | 0 | 0%
Befektetett pénzügyi eszközökből származó bevételek, árfolyamnyereségek | 0 | 0 | 0%
Egyéb kapott (járó) kamatok és kamatjellegű bevételek | 105 999 | 38 194 | -64%
Pénzügyi műveletek egyéb bevételei | 156 365 | 204 833 | 31%
PÉNZÜGYI MŰVELETEK BEVÉTELEI | 266 790 | 664 935 | 149%
Részesedésekből származó ráfordítások, árfolyamveszteségek | 0 | 0 | 0%
Befektetett pénzügyi eszközökből származó ráfordítások | 0 | 0 | 0%
Fizetendő kamatok és kamatjellegű ráfordítások | 129 631 | 219 885 | 70%
Részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése | 5 530 | 0 | 0%
Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai | 147 561 | 296 426 | 101%
PÉNZÜGYI MŰVELETEK RÁFORDÍTÁSAI | 282 722 | 516 311 | 83%
PÉNZÜGYI MŰVELETEK EREDMÉNYE | -15 932 | 148 624 |

Míg a bázisidőszakban a pénzügyi műveletek eredménye enyhe veszteséget mutatott, addig a Társaság
a tárgyidőszakban jelentős pluszt ért el. Ennek több, egymással ellentétes hatású oka volt, amelyek a
következők voltak:
- a szerbiai leányvállalat jelentős összegben fizetett osztalékot,
- a bázisidőszakban magasabb volt a pénzeszközállomány, mint 2025-ben, ezért jelentősebb
kamatbevétele volt a Társaságnak 2024-ben, mint 2025-ben,
- a Magyar Multi program beruházásaira felvett hitelek kamatterhei,
- a forgóeszközök finanszírozására felvett hitelek kamatterhei,
- a fedezeti ügyletek nem realizált árfolyamvesztesége.
Az alábbi táblázat mutatja be a Társaság importból származó beszerzéseit:

|  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | EU-n belülről | EU-n kívülről | ÖSSZESEN
Szolgáltatásimport | 347 493 | 75 741 | 423 234
Áruimport | 7 695 039 | 166 447 | 7 861 486
ÖSSZESEN | 8 042 532 | 242 188 | 8 284 720

A következő táblázat bemutatja a befektetett pénzügyi eszközök, a készletek és a forgóeszközök között
kimutatott értékpapírok értékelése kapcsán elszámolt értékvesztés nyitó értékét, tárgyévi növekedését,
tárgyévi csökkenését, és az értékvesztés halmozott értékét.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
167

|  |  |  | adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | Értékvesztés nyitó értéke | Üzleti évben elszámolt értékvesztés | Üzleti évben visszaírt értékvesztés | Halmozott értékvesztés
Befektetett pénzügyi eszközök | 11 218 | 0 | 468 | 10 750
Készletek | 31 634 | 10 239 | 0 | 41 873
Forgóeszközök között kimutatott értékpapírok | 0 | 0 | 0 | 0
ÖSSZESEN | 42 852 | 10 239 | 468 | 52 623

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
168
3. Adózás
3.1. Társasági adó

| adatok eFt-ban
TÁRSASÁGI NYERESÉGADÓ KALKULÁCIÓ | 2025. év
ADÓZÁS ELŐTTI EREDMÉNY | 1 551 075
Adóalap csökkentő tételek | 1 870 693
ÉCS adó tv csökkentő 7.§(1)d) | 453 571
Eszközök kivezetése miatt csökk. | 0
Fejlesztési tartalék 7.§(1)f) 100%-ig (2020-tól) | 614 084
Kapott osztalék 7.§(1)g) | 421 908
Közvetlen K + F költség | 336 652
közhasznú alapítvány támogatás 7.§(1)za) | 44 478
Adóalap növelő tételek (+) | 704 002
ÉCS szvt növelő 8.§(1)b) | 474 904
Eszközök kivezetése miatt növelő | 0
nem a vállalkozási tevékenység érdekében felm. ktg. 8.§(1)d) | 3 419
art és egyéb bírságok 8.§(1)e) | 19 609
követelések értékvesztése 8.§(1)gy) | 206 070
elengedett követelés 8.§(1)h) magánszeméllyel, kapcsolt vállalkozással |
A Társaság adóalapja | 384 384
A Csoportos társasági adóalany adóalapja | 319 531
Adókedvezmények (beruházási hitelkamatok) | 20 130
Csoportos társasági adóalany nyereségadója | 8 628
- a Társaság nyereségadója | 8 071
- a Csoporttagok társasági nyereségadója | 557

3.2. Iparűzési adó

| adatok eFt-ban
Tétel megnevezése | 2025. év
Értékesítés nettó árbevétele | 18 001 742
Anyagköltség | -668 101
Eladott áruk beszerzési értéke | -10 226 158
Alvállalkozók/közv.szolg. | -22 662
K + F közvetlen költség | -336 652
IPARŰZÉSI ADÓ ALAPJA | 6 748 169
IPARŰZÉSI ADÓ (2%) | 134 963

3.3. Az ellenőrzés során feltárt jelentős összegű hibák hatása a mérleg, eszköz, forrás és
eredménytételeire vonatkozóan:
Tárgyévben a Társaságnál előző éveket érintő jelentős összegű hibák nem kerültek azonosításra.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
169
4. Az adózott eredmény felhasználása
Az Igazgatóság a Közgyűlés számára azt javasolja, hogy a Társaság 2025-ös pénzügyi évében elért
adózott eredményéből összesen 1.011.703.960 Ft osztalék kifizetését hagyja jóvá, amelyből
154.300.400,- Ft összeg, osztalékelsőbbségi részvényenként 154.300,4,- Ft az osztalékelsőbbségi
részvények (ISIN: HU0000214556) tulajdonosai, valamint 857.403.560,- Ft összeg, törzsrészvényenként
8,0,- Ft a törzsrészvények (ISIN: HU0000199575) tulajdonosai részére kerüljön kifizetésre, valamint az
adózott eredmény fennmaradó részét helyezze a Társaság eredménytartalékába.
III. TÁJÉKOZTATÓ RÉSZ
1. HR információk
A Társaság által foglalkoztatottak átlagos statisztikai létszáma 2025-ben 168 fő volt, amely 30%-os
bővülést jelent a bázisidőszakhoz képest.
A foglalkoztatotti létszám 94%-a szellemi foglalkozású volt, döntő többsége felsőfokú végzettségű.
A lenti táblázat tartalmazza az átlagos bruttó béreket megbontva szellemi és fizikai alkalmazottakra:

| Létszám (fő) | Bruttó munkabér (eFt) | Átlag bruttó bér (eFt)
Szellemi munkaerő | 157,7 | 1 732 854 | 916
Fizikai munkaerő | 10,3 | 72 119 | 583
ÖSSZESEN | 168,0 | 1 804 973 | 895

A Társaság Felügyelő Bizottsági, Audit Bizottsági, valamint Igazgatósági tagjai 2025-ben a következő
megbízási díjban részesültek e minőségükben:

FB / AB tag | Bruttó megbízási díj (HUF)
Kővágó János | 2 822 820
Hiezl József | 535 288
Horváth Zsolt | 1 471 518
Lukácsi István | 1 257 403
Somogyi Gábor | 214 115
Vitkovics Péter | 936 230

IG tag | Bruttó megbízási díj (HUF)
Dr. Jójárt Ferenc | 0
Dr. Jójártné Dr. Kardos Mária | 0
Bajúsz Gábor | 0
Rácz Csaba | 0
Kővágó János | 1 614 930

A vezető tisztségviselők, igazgatóság, felügyelő bizottság tagjai kapcsán a Társaságot nyugdíjfizetési
kötelezettség nem terheli.
2. Részesedési viszonyban álló vállalkozásokkal folytatott tranzakciók
A Társaság által részesedési viszonyban állók felé történő értékesítése (adatok eFt-ban):
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
170

Vevő neve | Összeg (eFt) | Jogcím |
Goodwill Pharma doo | 2 513 | Royalty, és egyéb szolgáltatás |
Goodwill Pharma doo | 309 383 | áruértékesítés |
Goodwill Zipper Kft. | 287 511 | áruértékesítés |
Goodwill Zipper Kft. | 2 220 | autó bérleti díj |
Goodwill Zipper Kft. | 4 334 | tovább számlázott üzemanyag |
Goodwill Market Kft. | 300 | könyvelési díj |
Goodwill Life Sciences Kft. | 150 | könyvelési díj |
Szent-Györgyi Albert Kft | 25 | könyvelési díj |
Goodwill Klaszter Menedzsment Nonprofit Kft. | 25 | könyvelési díj |
Greencango Kft. | 25 | könyvelési díj |
Goodwill Pharma Polska Sp. z o.o. | 206 574 | áruértékesítés |
Goodwill Pharma Polska Sp. z o.o. | 8 271 | szállítási költség |
Goodwill IT Solutions Kft | 13 000 | véglegesen kapott pénzeszköz |
Goodwill Zipper Kft. | 7 404 | kamat |
Goodwill Market Kft. | 7 019 | kamat |
Goodwill Life Sciences Kft. | 870 | kamat |
Goodwill Pharma International Kft. | 13 278 | kamat |
Goodwill Pharma Polska Sp. z o.o. | 2 050 | kamat |
Greencango Kft. | 1 085 | kamat |
ÖSSZESEN | 866 037 |  |

A részesedési viszonyban állók által a Társaság felé történő értékesítése (adatok eFt-ban):

Szállító neve | Összeg (eFt) | Jogcím
Goodwill Zipper Kft. | 17 733 | áruértékesítés
Goodwill Zipper Kft. | 144 000 | K+F szolgáltatás
Goodwill Market Kft. | 100 535 | autó bérleti díj
Goodwill IT Solutions Kft | 6 825 | IT szolgáltatás
Goodwill Pharma International Kft. | 5 825 | ingatlan bérleti díj+ vízdíj
Goodwill Market Kft. | 2 | Cashpool kamat
Goodwill Life Sciences Kft. | 28 | Cashpool kamat
Goodwill Pharma Serbia doo | 171 305 | áruértékesítés
Goodwill Pharma Ceska s.r.o. | 81 | piackutatás
ÖSSZESEN | 446 334 |

3. Kötelezettségvállalások és függő kötelezettségek
Mérlegen kívüli tételek
A Társaság a Goodwill Pharma International Kft. részére vállalt garanciát 495 M Ft összegben. A Goodwill
Pharma International Kft. a Társaság leányvállalata, amely kamattámogatott ingatlanvásárlási hitelt
vett igénybe, amelyhez a Társaság garanciát vállalt.
Ezen kívül a Társaság 22 mFt értékben vállalt garanciát a Ben-Nim Kft. pénzügyi lízingszerződései
kapcsán.
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
171
4. Környezetvédelmi tevékenység bemutatása
A Társaság számára kiemelten fontos a környezet védelme. Ennek érdekében a következő lépéseket
tette meg az elmúlt években:
- mind a Vállalkozó közben, mind a Cserzy Mihály utcában található telephelyre napelemes
rendszert telepített,
- a jövőbeli ingatlanberuházási projekteknél a környezetvédelmi és energiagazdaságossági
szempontok kiemelt jelentőséggel bírnak,
- a gépjármű flottában található autók cseréje hibrid autókra. A flotta legjelentősebb része már
hibrid,
- az üzletfejlesztési projekteknél egyre fontosabb szempont a minél alacsonyabb szintű
csomagolóanyag felhasználás,
- a Társaság preferálja az e-számla befogadást. A QAD bevezetésével 2026. év elején tervezi a
Társaság a teljesen papírmentes számlaigazoltatási folyamat elindítását, majd a teljesen
papírmentes könyvelést,
- nyomtatásoknál kizárólag újrahasznosított papírokat használ.
5. Kutatás-Fejlesztés
A Társaság nagy hangsúlyt fektet a kutatás-fejlesztésre. A kutatás-fejlesztések egészségügyi ágazatot
érintenek. A tárgyévi teljes kutatás-fejlesztési költségek elérték a 627 mFt-ot, amelyből a közvetlen
kutatás-fejlesztési költségek 509 mFt-ot tettek ki.
A beszámolót összeállította:
Csikós Barnabás, mérlegképes könyvelő (vállalkozói szak)
Lakcíme: 6726 Szeged, Orsolya u. 12.
Mérlegképes igazolvány regisztrációs száma: 203358
Szeged, 2026. április 7.
__________________________
képviseletre jogosult személy
GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
172
A GOODWILL PHARMA NYRT. EGYEDI CASH-FLOW KIMUTATÁSA

|  |  |  |  | adatok E Ft-ban
| A tétel megnevezése |  | 2024. év | 2025. év
a | b |  |
I. | Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz változás |  | 1 703 457 | -164 794
1.a | Adózás előtti eredmény +/- | 1 934 709 | 1 551 075
1.b | Korrekciók az adózás előtti eredményben + | 47 270 | -409 590
1. | Korrigált adózás előtti eredmény (1a+1b) | 1 981 979 | 1 141 485
2. | Elszámolt amortizáció + | 284 089 | 474 905
3. | Elszámolt értékvesztés és visszaírás +/- | 63 973 | 216 308
4. | Céltartalék képzés és felhasználás különbsége +/- | 0 | 0
5. | Befektetett eszközök értékesítésének eredménye +/- | -11 529 | -11 436
6. | Szállítói kötelezettség változása +/- | 490 323 | 1 206 084
7. | Egyéb rövidlejáratú kötelezettség változása +/- | 259 081 | -11 616
8. | Passzív időbeli elhatárolások változása +/- | -362 201 | 53 179
9. | Vevő követelés változása +/- | -501 235 | -578 350
10. | Forgóeszközök (vevőkövetelés és pénzeszköz nélkül) változása +/- | 155 925 | -2 093 173
11. | Aktív időbeli elhatárolások változása +/- | 39 465 | -54 850
12. | Fizetett, fizetendő adó (nyereség után) - | -5 511 | -8 071
13. | Fizetett, fizetendő osztalék, részesedés - | -690 902 | -499 259
II. | Befektetési tevékenységből származó pénzeszközváltozás |  | -4 311 036 | -494 334
14. | Befektetett eszközök beszerzése - | -4 343 144 | -936 683
15. | Befektetett eszközök eladása + | 27 682 | 20 441
16. | Kapott osztalék, részesedés + | 4 426 | 421 908
III. | Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás |  | 463 661 | 808 971
17. | Részvénykibocsátás, tőkebevonás bevétele + | 10 | 0
18. | Kötvény, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír kibocsátásának bevétele + | 0 | 0
19. | Hitel és kölcsön felvétele + | 1 820 854 | 1 909 011
20. | Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek törlesztése, megszüntetése, beváltása + | 0 | 0
21. | Véglegesen kapott pénzeszköz + | 0 | 13 000
22. | Részvénybevonás, tőkekivonás (tőkeleszállítás) | 0 | 0
23. | Kötvény és hitelviszonyt megtestesítő értékpapír visszafizetése - | 0 | 0
24. | Hitel és kölcsön törlesztése, visszafizetése - | -1 162 665 | -975 603
25. | Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek - | 0 | 0
25. | Véglegesen átadott pénzeszközök - | -59 000 | -9 534
26. | Alapítókkal szembeni, illetve egyéb hosszú lejáratú kötelezettség változása +/- | -135 538 | -127 903
IV. | Pénzeszközök változása (±I.±II.±III. sorok) |  | -2 143 918 | 149 843
27. | Devizás pénzeszközök átértékelése + | 7 304 | -15 784
V. | Pénzeszközök mérleg szerinti változása (IV. + 27. sorok) |  | -2 136 614 | 134 059

GOODWILL PHARMA NYRT.
2025. DECEMBER 31.
EGYEDI ÉVES BESZÁMOLÓ (NEM KONSZOLIDÁLT)
173
NYILATKOZAT
A Kibocsátó kijelenti, hogy az éves beszámolót független könyvvizsgáló vizsgálta.
A Kibocsátó kijelenti, hogy az alkalmazható számviteli előírások alapján, a legjobb tudása szerint
elkészített éves beszámoló valós és megbízható képet ad a Kibocsátó eszközeiről, kötelezettségeiről,
pénzügyi helyzetéről, valamint nyereségéről és veszteségéről, továbbá a vezetőségi jelentés megbízható
képet ad a Kibocsátó vállalkozás helyzetéről, fejlődéséről és teljesítményéről, ismertetve a főbb
kockázatokat és bizonytalansági tényezőket.
Az éves beszámoló aláírására jogosult személyek:
- Dr. Jójárt Ferenc, az igazgatóság elnöke
- Dr. Jójártné Dr. Kardos Mária, az igazgatóság tagja
- Bajúsz Gábor, az igazgatóság tagja
- Rácz Csaba, az igazgatóság tagja
Dr. Jójárt Ferenc
az igazgatóság elnöke
Goodwill Pharma Nyrt.